Justamente, Rontxi. Con eso no se persigue la rentabilidad, sino controlar el riesgo.
Lista los fondos seleccionados agrupados en siete tipos de carteras en función de las tendencias del mercado. Las 4 primeras son para mercados alcistas, haciendo "swing" entre RV y RF: las dos primeras para Rallies en tendencias alcistas secundarias, la tercera es Mixta para tendencias alcistas primarias y la cuarta para protegerse en Correcciones. La quinta cartera es Defensiva para Mercados bajistas, la sexta es de RF para tendencias primarias alcistas (similar a la Mixta, pero solo con RF), y la séptima es un “todo tiempo y terreno” (Buy&Hold) para inversores muy Conservadores, o sin formación para identificar las tendencias de los mercados.
Selección de fondos:
Periódicamente, digamos una vez al mes, utilizo Morningstar para seleccionar los fondos que más rentabilidad han obtenido en el mes, comparada con la rentabilidad obtenida en 3, 6 meses, un año y 3 años. Analizo diferentes aspectos:
1 Compruebo que inviertan en mercados que monitorizo: Asia-Pacífico, EE.UU, Europa. No suelo monitorizar mercados sectoriales a no ser que encuentre un fondo muy atractivo (ver DWS Biotech, ING Prestige & Lux). Para entrar en otro mercado que no monitorizo, tendría que haber una justificación de peso (por la inversión de tiempo) y unas expectativas a medio-largo plazo. Hay que recordar que el sistema de inversión se basa en un 70% fundamental/macro y en un 30% técnico.
2 Leo con extremo detalle las fichas mensuales de los fondos editadas por las gestoras, como complemento a la información publicada por Morningstar, FT, etc. En ellas revelan las gestoras sus estrategias de inversión, activos en los que invierte, principales posiciones, zonas geográficas, divisas, coberturas, apalancamientos, índices de referencia, etc. Como regla general no se debe invertir en lo que no se entiende.
3 Compruebo su comportamiento en un año malo (2008, 2011) y en años “normales” (2007, 2009, 2010, 2012). Para los fondos de RV, me gusta que el porcentaje de pérdidas en el año malo sea menor que el de ganancias en el siguiente bueno. Para fondos de Retorno Absoluto, evidentemente en año malo la rentabilidad tiene que ser superior a 0, y en años buenos razonable, comparada con la del S&P500. En los fondos de RF pura el comportamiento debe ser regular y positivo tanto en malos como en buenos tiempos.
4 Compruebo que la volatilidad sea inferior a 15, en los ratios actuales. Analizo largo y tendido el comportamiento en la últimas correcciones (a igualdad de rentabilidad, prefiero los que amortiguan las bajadas, pero que no amortigüen mucho las subidas).
5 Compruebo las divisas que usa el fondo. Compruebo que los activos del fondo producen ganancias, excluyendo a la divisa. Prefiero los fondos que están protegidos del cambio de divisa (hedged).
6 Busco tener una cartera para mercados alcistas, con refugio para correcciones, y una cartera para mercado bajista. Esta cartera bajista también puede ser la base para una cartera "todo terreno - B&H" para inversores conservadores.
7 Por supuesto compruebo que esté disponible en la plataforma con la que trabajo.
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Voy a darle vueltas, que sólo lo he mirado por encima y lo he copiado aquí.
Saludos
