Pues a mi si me parece interesante hablar de los riesgos y no sólo de rentabilidades recientes y entre los riesgos de True Value obvio que está el riesgo de liquidez como pone su propio folleto:
Como se piden datos objetivos, pueden mirar que según MS es uno de los fondos de RV con menor capitalización bursátil mediana de la cartera y con más presencia en pequeñas empresas y microempresas.
Al menos con esos datos se ve claro que el "riesgo de liquidez" en este fondo es efectivamente bastante mayor que los de los fondos como el MFS Smaller Companies que citaba depotafa, u otros value bien conocidos como Bestinver Inter., Azvalor Int., Cobas Sleccion, Magallanes European, etc... Comparen ustedes mismos, el único con quizás mayor riesgo de liquidez de los conocidos sería el Sextant PME y supongo que serán datos muy similares los que tenga el nuevo Magallanes Microcaps que ya anunció antes de abrir que no pretende ir más allá de los 100 M de patrimonio. Por supuesto. igual de importante y a considerar para este riesgo de liquidez... entiendo es la diversificación (nº de empresas en cartera) y el patrimonio del fondo.
Por eso, yo también espero que Alex encuentre interesante hablar abiertamente de este riesgo incluido en folleto, y por qué no, que comente si cuenta con algún dato fundamental sobre lo que pasó con Umanis en las punto.com (también habló abiertamente de lo que pasó con Boyds Group al caer de 10 a 1 en 2004-2006 y a mi me pareció bastante interesante).
Eso si Ufano, por mi parte al menos, también sigo poniendo el acento en los costes (es más, creo recordar en tu caso las comisiones son las máx. fijas y en el TV las máximas mixtas) y en los conflictos de interés que comentó de paso berebere, es decir, cuando comercializador-gestora-depositario-broker... todo queda en casa ;-)
Resaltaría igual que en este caso Ale y Jose Luis son los asesores, no los gestores, como aparece en folleto (por cierto, no se por qué los subfondos de GPM no hacen esto, ya que hace poco me enteré de casualidad que Carpatos ya no estaba en uno de ellos sino otro...y creo es relevante y no entiendo como estos fondos no son considerados como fondos de autor). En fin, que en el caso de TV se sobreentiende que ellos sólo recomiendan las operaciones que la gestora ejecuta (o no)...normalmente si, pero IMO es importante señalar quién tiene la responsabilidad última y el sartén por el mango ;-)
Para mi lo deseable (se ve por lo que comenta Ale que por ahora para ellos no, porque están a gusto con R4), es que estén con su propia gestora, sin tantos conflictos de interés y con comisiones fijas entendibles por todos y no variables sobre cualquier rentabilidad positiva, cuando el éxito al menos para mi es hacerlo mejor que el indice de referencia. Así lo hacen Bestinver, Magallanes, Azvalor, Cobas, etc... sin retrocesiones y sin todo en casa, y no se por qué no debería poder yo decir que así me gustaría que fuera igual en el futuro el fondo de Ale, que cualidades le vemos todos y por eso me gustaría decirselo sino ni entro por aquí...a pesar de que como dice igual Marcos el track record aún sea bastante menor a la de estos gestores que han pasado por crash gestionando fondos (con las limitaciones legales de los fondos, etc...) .
Aprovechando la ocasión,y apoyando lo que dice berebere si me gustaría recordarte Ufano hace un par de años cuando hablamos precisamente de los costes de transacción:
https://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/2809486-separacion-gestoras-depositarios-fondos-inversion?page=4
Como comentabas entonces Ufano, el broker de la casa no sólo lo impone R4, sino la gran mayoría de fondos españoles cuyos "gestores" no cuentan con su propia gestora independiente (quizás en algún caso se abra ocasionalmente la mano con alguna Eafi para algo que ellos no tengan, etc...) Cada transacción suele estar en el rango de 0,05-0,15%, aunque los hay que sablan más, por supuesto ;-) Eso sí, al menos no les afectan los "mínimos" que soportamos los minoristas por el volumen de patrimonio invertido, pero los posibles conflictos de interés son más que evidentes cuando todo queda en casa.
Eso si, se van dando pasos, ya que además del indice de rotación que ya aparece en el informe como puse en post 370, estos cuadros de costes aparecerán proximamente en el PRIIP que sustiuirá al DFI:
Por si interesa profundizar:
Nuevo reglamento PRIIP's (hasta ahora KID o DFI)
http://ec.europa.eu/transparency/regdoc/rep/3/2017/ES/C-2017-1473-F1-ES-MAIN-PART-1.PDF
Anexos PRIIPs:
http://ec.europa.eu/transparency/regdoc/rep/3/2017/ES/C-2017-1473-F1-ES-ANNEX-1-PART-1.PDF
En fin, que estoy con Ufano que todo debate desde el respeto, lo menos que me aporta al menos a mi es tener otra perspectiva que luego puedo o no compartir, pero siempre al menos a mi me enriquece.
PD: en un alarde de transparencia aún no me confimaron desde la gestora lo de los "Otros Gastos Repercutidos", pero si respondieron a una subgestora a la que también hice la consulta pues tengo igual fondo con ellos...y ellos le trasladaron la consulta a R4, pues como es obvio ellos les hacen informes, etc...¿Sabes qué les respondieron?....“es la reclasificación de un gasto”" Jajaja en serio, casi me caigo de la silla cuando me lo dijeron xD Supongo que si me leen, tanto la subgestora como R4 saben bien quien soy...pues vaya telita!!! ...es que es para compartirlo por si alguno no lo sabía!!
S2!!