AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

ahora las comisiones......no las van a bajar

Me imagino que lo dirás en broma. Ni una pregunta sobre Víctor Moragas y la rotación de empleados? Claro...

Fernando esta empanado o me lo parece a mi? 

A la pregunta qué tal dormis les ha faltado decir mirois millones de euros vía comisiones mientras los clientes pierden pasta y enseguida recupero el sueño

Estaban todos "groggy", ni en sus peores sueños se podian imaginar lo que les esta pasando. Me preocupa mucho la imagen que han dado, no por falta de sinceridad (creo que lo han sido bastante), sino porque denotan cierto abatimiento y cansancio comparandolo con otras epocas jodidas. Ver como ha titubeado Alvaro en la pregunta de la "calidad de la cartera" es un sintoma claro de todo esto...

He sido muy critico con ellos, pero hoy me han dado hasta lastima. Pese a sus graves errores, no se merecian el lugar donde los esta poniendo el mercado... Espero que tengan algo mas de suerte y levanten cabeza con el tiempo.

Os leo mucho y estos días de caídas noto cierto nerviosismo. Aún teniendo con ellos un dinero que no necesito, puedo decir que jamás hubiera pensado que iban a liberar un performance tan malo. Las formas de la gestión del fondo y del personal de la gestora, el movimiento de este personal. Son malos a 3 y 5 años pero es que son unos paquetorros de los buenos. Solo queda aportar un poco más, esperar y confiar en sus tesis. Bueno ánimo a todos y a leer a Graham. 

Lo que he visto es seguridad en las ideas al mismo tiempo que abatimiento y desgaste por no saber responder a 2 aspectos clave:

1. - ¿hasta dónde va a bajar su cartera?
2. - ¿cuándo va a recuperar la cartera?

Llegará un momento en se ganará dinero, bastante dinero, pero el desgaste al que han estado sometidos les va a dejar huella y pasar factura durante mucho tiempo.

mañana haremos un -10% y el vl se acerca a 74

necesitan 6 años al 10% para volver a llegar a su máximo. No sé si lo veremos. 

Eso significa que necesitas un +40% para volver a la casilla de salida 5 años después....

creo que solo hay dos opciones   1-irte a otro sitio si no confias  
 2-bajar precio medio para poder recuperar antes si confias

y no es fácil elegir materializando perdidas

ya, es el ciclo más duro y frustante que he vivido desde el 96.

más ridículo incluso de lo que fue la burbuja .com

Ese no es el problema. Esta cartera puede subir ese 60 en 3 meses sin que pase absolutamente nada en los negocios.

El verdadero problema es si el mercado la va a seguir hundiendo de forma indiscriminada mientras premia a los valores tecnológicos que están en el mayor exceso de valoración (de empresas con grandes beneficios) de muchas décadas.

dow -8%