Por si alguien quiere profundizar sobre estos fondos os dejo unas breves notas;
>> VECTOR NAVIGATOR - LU0172125329
- RV Global en Euros - Benchmark MSCI World All Countries en Euros
Fondo de gestión activa que invierte en acciones globales de países desarrollados y emergentes, con capitalización superior a 1.000 millones de USD, basado en un enfoque sistemático multi-factor. Se lanzó en el 2001.
El proceso de inversión consiste en la implementación de 2 modelos: Alpha-Model y Risk-Model. Sin embargo, la decisión de incorporar una acción a la cartera depende de los propios gestores en función de si existe algún evento geopolítico, situación especial de la compañía, u otros particulares, debido a que esta información no la puede filtrar el modelo.
Combinan factores fundamentales y no-fundamentales, por tanto si compran una acción depende prácticamente de factores fundamentales, pero el cuándo comprarla depende principalmente de factores basados en el precio y el behavioural (sentimiento, momentum). Estos últimos factores se incorporan en el modelo a partir del 2012, después de que en el 2008 se dieran cuenta que son igual de importantes que los factores fundamentales.
El Alpha-Model utiliza 40 factores o criterios de inversión para estimar la capacidad de una compañía para aportar rentabilidad a la cartera. Estos 40 factores se han elegido muy cuidadosamente, a lo largo de los años, a partir de un grupo de factores mucho más amplio, pero los elegidos son los que mayor capacidad de predicción aportan. El Alpha-Model es puro stock-picking.
Los datos que se utilizan en el modelo se obtiene de 3 fuentes: Company Account (Worldscope), Analyst Estimates (IBES), y Stock Market Data (Reuters).
La gestión del riesgo se realiza a través del Risk-Model que es el realiza los ajustes necesarios para cumplir con los ajustes internos.
- Peso máximo en una posición: 2%
- Desviación máxima por sectores y sub-sectores vs Benchmark: 12,5%
- Desviación máxima por regiones y países vs Benchmark: 12,5%
- No cubren ninguna divisa desde 2011
Es llamativo los buenos ratios que tiene el fondo en el Up-capture (110,2) y el Down-Capture (95,5) desde el 2012. Desde el 2001 al 2011 los ratios del Up-Capture era de 109,6 pero el Down-Capture era de 108,6, por lo tanto con la incorporación al modelo de los factores técnicos se ha conseguido rebajar el Down-capture sustancialmente.
Por último, es curioso ver como el fondo ha batido en los últimos 6 años (acumulado) a los índices MSCI regionales y MSCI de estilo.
El fondo ha recibido este año los premios Morningstar de RV Global en Alemania, Francia, Luxemburgo y Bélgica.
