Esta respuesta es una contestación libre a tus preguntas (ya que no voy a ir una a una pero sí creo que voy a responder a tus principales dudas) y a lo que plantea
@arsran de si la indexación puede ser una estrategia perdedora.
En primer lugar, creo que es importante partir de qué es la indexación y para qué sirve. Esto lo ha definido muy bien
@joaquim en su respuesta, básicamente replicar a un índice.
Voy un paso más allá, en mis anteriores respuestas he propuesto indexarse al mundo, el punto de partida que suele recomendar Vanguard (citaba este
documento de ejemplo). ¿Qué significa indexarse al mundo? Significa obtener las rentabilidades del mercado mundial en su conjunto (menos la pequeña comisión que nos cobra la gestora del fondo o fondos que elijamos).
¿Qué resultados va a obtener la gestión activa en su conjunto? Los resultados del mercado también. Los indexados no quitan (ni dan) rentabilidad al mercado luego el conjunto de inversores activos obtendrá la rentabilidades del mercado. Imagino que en este punto estaremos de acuerdo.
El siguiente paso sería plantear si hay inversores activos que pueden sacar rentabilidades superiores al mercado (a costa de otros inversores activos). Los estudios que se han hecho al respecto indican que hay un grupo muy reducido de inversores que lo logran de forma consistente ANTES de costes y que TRAS costes no los hay (o que es difícil asegurar estadísticamente que no se trata de puro azar) pues los costes se comen sus rentabilidades extraordinarias sobre el mercado.
No solo eso, tras costes, la gestión activa se come una parte importante de la rentabilidad del mercado. Si suponemos que la rentabilidad del mercado promedio anual es del 8% y las comisiones de la gestión activa (entre gastos de gestión, rotación de cartera, etc.) es del 2%, la gestión activa está quitando un 25% de la rentabilidad total del mercado frente al 2,5%-5% que quitan los fondos indexados (suponiendo un coste anual del 0,2%-0,4%).
Por último, no hay evidencia ni método que permite elegir los fondos que van a hacerlo mejor a futuro. No importa que hayan obtenido buenas rentabilidades pasadas sostenidas en el tiempo o cualquier otro criterio, no hay forma de elegir un fondo activo que garantice que vaya a batir al mercado a 5-10 años.
Por estas razones soy un inversor indexado convencido y considero, por no decir aseguro, que la gestión indexada es la estrategia ganadora a largo plazo para la mayoría de inversores.