Ayuda con elección ETF sp500 (Vanguard)

 Yo he mantenido 2 fondos de RV de los que denominamos gestión activa , eso y poco más

Han funcionado bien, pero la idea es liquidarlos en favor de los indexados que ya tengo desde hace años.
Entiendo que los que empiezan ahora se entusiasmen con este o aquel fondo o gestor,por eso ya hemos pasado los demás,pero sinceramente a estas alturas  no tengo ningún interés en estar pendiente de una cartera de gestión activa y mucho menos con la cantidad de opciones que hay y además  más baratas.
Para mi el gran inversor , la gran cabeza de los últimos 60 años no es  W. Buffett ,que al final deja como testamento financiero-inversor el consejo de comprar el sp500 + deuda americana y listo, a ver la vida pasar.
La gran cabeza, el auténtico genio  es J. Bogle.

El mantra, principalmente proveniente del mundo value, diciendo que los índices son tontos y lo podemos hacer mejor que pa` eso somos más listos, se ha convertido a lo largo de estas décadas en que lo realmente bobo es separarase del índice,pero cada uno ha de aprender por sí mismo. 

Sobre San John Bogle, me gusta mucho este video:
https://www.youtube.com/watch?v=A9skzquzduE

 

En España el gran genio es sánchez ( con minúscula tal cual es su dignidad) que aglutina en su miserable persona el poder ejecutivo, legislativo , judicial,  con fiscalía y constitucional como cortijos disponibles a su antojo y ahora se erige como el gran censor de la prensa crítica.

El batasuno de la Moncloa es el gran genio

"Siempre habrá pobres entre vosotros", dijo Jesucristo

 No tengo duda de que ya pensaba en las políticas de izquierda, ese virus para el que no se ha encontrado vacuna

Lo cierto es que siempre habrá fondos y gestores que superan a su  referencia,siempre. 

Lo que ocurre es que no son siempre los mismos y eso dificulta las cosas :))))

Y está la otra lectura y es que por bien que lo haya hecho un fondo durante años, al final termina cagándola y además no vuelve a ser el que era . Casos a patadas, Carmignac , Ruffer, Optimal Income, el mixto de MFS...

Claro que si estás en EEUU la cosa cambia

Vanguard reabrió un fondo estos dias que estaba closed desde hace 20 años

Le mete al índice un buen meneo: 10.000 $  convertidos en 282.000 vs 148.000 para el sp500

 

Tradicionalmente siempre se habló de 3 sectores defensivos, Utilities , Salud y Consumo Defensivo, pero veo que hay cierta  preferencia por el  Consumo 

Habrá q mirar estadísticas de comportamiento sectorial en tiempos de corrección en los mercados

 

Bueno,cada corrección es diferente, pero si tomamos la del 2008 y comparamos el XLP vs SP500 ,  resulta que hasta 2021 no igualó en rentabilidad el índice al sector Consumer Staples

A pesar  de toda una década dorada de las  tecnológicas, le costó 13 años al índice  volver a superar al sector.

 Y cabe decir que el sector también tuvo una caída de 16%

Eso en el mercado americano

 En términos globales, el S&PGlobal BMI Index,  (una especie de MSCI ACWI con 50 países y 11.000 acciones) abajo gráfica del comportamiento de los  3 sectores , también globales, durante las últimas grandes correcciones.

No obstante , históricamente cuando las cosas se ponen feas de verdad , el refugio por antonomasia ha sido el bono americano.

Un día como ayer donde el SP se dejó 2.30% , el sector quedó prácticamente plano, sólo es un detalle porque 1 día no va a ningún sitio. Salud +0,83% y Utilities +1.12%

 

Talvez añadir que la preferencia por Consumer en detrimento de  Utilities y Salud, está perfectamente justificada y razonada desde nuestra visión y objetivos.

Resumiendo para no cansar:Utilities están a merced del gobierno de turno por su carácter de servicio público y Salud  es un sector muy muy amplio y heterogéneo. Consumer es mas predecible.

A respecto de Vanguard, ha sacado una nota esta semana y ha actualizado los folletos ya que,otra vez, algunos congresistas presionan al Regulador para que limite la tenencia y participación en  las cotizadas por parte principalmente de gigantes como Vanguard y BlackRock 

Según Vanguard eso supondría implicaciones negativas para los inversores...,un mayor coste , dificultad para hacer un seguimiento fiel de un determinado índice. Si se aplica límite y un  ETF/Fondo está por encima, tendría que vender, tampoco podría aprovechar una oportunidad si ya está en el límite de tenencia de una determinada empresa.

Es decir,  buscan acciones regulatorias más estrictas.

 Según Jeff DeMaso,editor de Vanguard Adviser, "los días en que los fondos indexados tenían vía libre, han terminado"

Veremos más delante cómo se desarrollan las cosas.

 

Descorrelación total estre el SP y el bono, entre el SP y Consumo Defensivo, al menos en esta minicorrección que tal vez vaya a más por aquello de que ya tocaba más allá de sesudas justificaciones y porque tarde o temprano se pagan los excesos y se vuelve  a la media.

Por eso que consolidar  ganancias dejando que el último euro se lo lleve otro viene a ser aquello tan castizo de que la avaricia rompe el saco.

Ah que es market timig diría el inversor apócrifo, ya ves , qué cosas!!

El bono americano por debajo del 4% y la curva casi casi desinvertida,pues eso,  viva la normalidad.

Una cosa interesante es que hace años se tenía cierto recelo a los etfs para la renta fija y eso poco a poco ha ido desapareciendo.

Renta fija que ha seguido llevándose gran parte de la entrada de dinero desde hace 12 meses.

 

Hasta hace poco  todos los sectores en negativo, ahora Consumo y Reits se dieron la vuelta a positivo,pero con poca convicción

  Rusell 2000  q perdia 4% mejoró algo, sp pierde más q el sector tecnológico

Pierde el dollar y gana la deuda

Intel pìerde casi 60% YTD y ojo a los bonistas , que esa es otra

Correcciones haylas , húbolas siempre y siempre las habrá 

 

Desde hace algunos años las correcciones son bruscas,violentas,tal vez la indexación tenga algo que ver 

Eso y las órdenes automatizadas que hacen  saltar los stop loss lo cual ,a su vez , genera más pérdidas.

Cuando hace 2 ó 3 semanas comentaba  bajar beta me refería a eso , es algo que venimos haciendo (entre otras cosas) desde hace bastante tiempo

Por supuesto que no pretendemos adelantarnos a posibles eventos adversos que desconocemos, es más de andar por casa, lo que hacemos es controlar el riesgo.

 

Reconozco que yo era uno de esos que no quería gestión pasiva para la RF,pero después de ver comportamiento, defaullt , liquidez..., en momentos de fuerte estrés del mercado, comenzé a cambiar

Un fondo de gestión activa, flexible, con distintas calidades crediticias, en donde el gestor puede ir a pescar a cualquier parte del mundo,en cualquier divisa , en cualquier sector, etc., suena muy bien , pero en la mayoría de los casos sólo queda en lo bonito que suena.

Los reyes de los bonos desaparecen del reinado en poco tiempo y no vuelven al trono

 

Totalmente. El momento óptimo de ser cauteloso es en la euforia, ninguna novedad.

Bajada generalizada de las Yields  en la deuda publica 

Me alegro tener el perfil tan conservador en la cartera delegada con  Fininzes a pesar de la insistencia del sistema para modificarlo

Se traduce en buenos beneficios en el corto plazo  ya que además de un cupón atractivo está la rentabilidad vía precio.

 

De la sobrecompra a la sobreventa; de un VIX dormido a un VIX disparado; de  Risk On a Risk Off..., nada nuevo bajo el sol

Sana corrección, de momento, con activos y sectores fuertemente descorrelacionados, si fuera siempre así, la gestión del riesgo sería muy fácil, pero...

Las correcciones son como el invierno por el norte , parece que no llega nunca , pero al final no se lo come el lobo , aparece de repente y si te pilla en bañador mal asunto.

Oh descansada vida la del sabio que se retira ...una vez más aquello del ruido y las nueces

Este mundo de las inversiones está colmado de mantras que siempre me parecieron falsos , por ejemplo, el momento de invertir es ahora; perfil de riesgo del inversor..., ocurre que hasta que no te pilla una corrección, mínimo de -20% , la gente lo  desconoce totalmente.

Hacer un perfil de riesgo en mercados alcistas suele dar señales falsas.

Hasta 2020 un número muy elevado de gestores y profesionales en general no sabía lo que era una corrección. No estaban en la gestión en 2008 y eso se notaba en su entusiasmo:un peligro para los inversores.

Como soplen vientos de  parón económico en US, el bono se va para 3% 

Ah, que eso no es invertir es especular que  diría la eminencia de turno jjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjjj

No hombre, por supuesto que no.

 Eso son espectativas , proyecciones, estimaciones, en fin lo que hacen cientos , miles de profesionales y novatos a diario

Especulación en el mundo financiero es lo que hace el sr Roca con las put y las call, con etfs inversos y apalandaos, por ejemplo, eso sí es especular

Hace unos días Vanguard publicó sus especulaciones y sorpresa sorpresa , o tal vez no tanto, los bonos superarán a las acciones en la próxima década..., sabrán estos visoños de qué va esto :))))))

 

No acompaño la actividad de los Roboadvisor y no sé si publican sus carteras, pero sería intersante ver el ratio de captura downside de esas carteras defensivas cuando sobrevienen estas ventas y poder  comparar , por ejemplo, con los LifeStrategy de Vanguard en sus perfiles  más conservadores, 40 y 20 de asignación Equiy 

Se cumple aniversario este mes del First Eagle Amundi Internacional, que se va acercando a los 30 años de vida

Quedó como reliquia supervivinte, si bien aún conserva un buen número de partícipes.

 Hace 12,15 años se contaban las carteras en las que no estaba presente

Fue la versión europea de una estrategía que venía con éxito en US  desde su lanzamiento  en 1979 y ahí sigue.

Mes de agosto, hasta el día 8