Saludos Cabreado,
A 10 años, nadie tiene ni la más mínima repajolera idea de por dónde andaremos nostoros ... Pues imagínate si alguien puede tener idea de lo que le espera a CX en 10 años ... si apenas sabemos lo que le puede ocurrir en 10 meses.
Algo habrá que hacer con CX antes de 2017, eso sí es seguro. Porque o le dan la vuelta como un calcetín y aseguran su viabilidad ... o el MoU obliga a cerrar el chiringo si la cosa, para entonces, no es rentable y/o se la ha quedado un comprador solvente.
Lo único que sabemos seguro es que a 10 años ... todos tendremos menos pelo y más arrugas.
Cabreado, no hace falta ser ningún gurú, créeme. Me parece que eres más de ciencias que de letras (como yo) ... Simplemente mírate de vez en cuando los números objetivos y prescinde olímpicamente de los cantos de sirena "ya se ve la luz al final del túnel" de los sres. políticos.
- Morosidad de la banca: Sigue sin remitir. Estamos todavía en doble dígito ... y las peores (CX entre ellas) con tasas cercanas al 15%. Una monstruosidad. ¿Tú te imaginas la de años que hay que esperar y la de créditos solventes que hay que ir cobrando para que el 5% (siendo optimistas) de margen neto que le puedas sacar a un crédito bueno "te tape" el agujero del 15% de créditos concedidos que no vas a cobrar? Párate a pensarlo un momento. Eres un banco, ponte en situación. Has prestado 100 y has calculado que ganarás 5 con los intereses que te paguen los deudores. Pues bien ... De esos 100, hay 15 que probablemente vas a perder ... y si todo va bien, sacarás 85 x 0.05 = 4.25 por el margen de los créditos sanos (en realidad, el margen es bastante menor). Poder tapar un boquete de 15% de morosos insolventes te llevará unos 4 - 5 años en los que vas a arrastrar pérdida sobre pérdida. El problema está en que CX no tiene ese tiempo. No se lo dan. Y lo peor: Ya todo el mundo habla abiertamente de que hay otro socavón de 3.000 millones.
- Tasa de paro en 26 - 27% y sin bajar. Sobran comentarios. La gente va agotando sus prestaciones y las hipotecas (que hasta ahora se pagaban), empiezan a no pagarse.
- Nos perdonan la vida desde Europa y nos toleran un déficit del 6%. ¿Qué quiere decir eso? Que a pesar de los pesares y de todo lo que llevamos de crisis ... Seguimos gastando muchíííísimo más de lo que ingresamos, y ese decalaje se cubre con ... deuda pública. Échale más leña al fuego.
- Estamos en niveles de deuda pública sobre PIB que ya apuntan claramente al 100%. Estamos endeudados por todo lo que somos capaces de producir (que no de valor añadido, que no de margen, sino todo el valor de la producción nacional) en un año ... Y subiendo. Y el PIB ... retrocediendo. El déficit nos hace aumentar el numerador (más endeudamiento) y la recesión nos hace disminuir el denominador (caidas en el PIB). Combinación cojonuda. Si no revertimos eso ... camino segurito al "default". Y como somos de ciencias ... no nos escuchamos a quienes ven "brotes verdes" y nos miramos, simplemente, los números frios. Y los números dicen lo que dicen.
Por favor, yo no quiero desalentar a nadie ni hacer de Pepito Grillo tocapelotas. Leo que parece ser que el depósito no va a ser tan indisponible como se decía la principio, en cuyo caso me callo. Si es así, la situación es distinta. Pero aún y así, por favor, no seais de memoria tan corta: Mirad lo de Chipre y recordad todo lo que se dijo, "que Chipre era una especie de modelo". A partir de entonces, ya nadie podrá nunca más estar del todo seguro de que un depósito de más de 100.000 euros es seguro ... Pero lo peor es que a Chipre, dado su tamaño, se la rescató con la punta de la p... 12.000 millones y tira millas. En Bankia se ha metido el triple que eso, para tener una idea de las magnitudes. Si el turno le llega a España ... hablaríamos de cifras que multiplicarían tranquilísimamente esa cifra por 10. E inevitablemente habría que trincar un buen pellizco de deuda sénior y de depósitos (que en prelación se miran de tú a tú) ... me temo que palmarían depósitos bastante por debajo de esos 100.000 euros que nos quieren hacer creer que son seguros.
En fin, que por favor ... consideréis todos y cada uno de los riesgos cuando toméis la decisión que toméis.
Yo, jamás de los jamases me metería en un depósito-secuestro a 10 años, indisponible. Si desaparece lo de "indisponible" ... hablemos. Habrá que ver cuáles son las condiciones de disponibilidad. Yo exigiría una clausulita "rescatable EN CUALQUIER momento, sin penalización o con una minimísima penalización" ... por si la cosa se pone fea y Rajoy decide marcharse otra vez al fútbol.
Malas lenguas andan diciendo que en Octubre tocará volver a meterle mano al "fabuloso" crédito de 100.000 millones, de los cuales -por el momento- sólo hemos trincado 40.000. Las condiciones son las que son y en principio no habría que renegociar nada ... Pero ya sabéis cómo funcionan estas cosas. Las carga el diablo. En Europa se cambia de criterio un par de veces al día ... Y habrá que ver la cara que pondrá Merkel si volvemos a acudir a la línea de crédito. Tened también en cuenta que el Constitucional alemán anda discutiendo estos días si es o no es constitucional (bajo su legislación) que el BCE se dedique a los rescates y a las compras masivas de deuda de países en apuros. Todo el mundo da por descontado que dirán que sí. Pero todavía están escuchando a expertos y deliberando ... Como digan que "no" ... se lía parda de la noche a la mañana, nos volvemos a poner en primas de riesgo de 600 y volveremos a Julio-2012 con las llamas rodeándonos por todos lados.
Soy muy pesado: Hay un montón de deuda en el sistema que jamás podrá pagarse. Eso sólo se sanea con quitas. Las matemáticas son tozudas. Los parches y la estrategia "delay and pray" (refinancia créditos que sabes que no vas a cobrar ... alarga los vencimientos ... y ponle un cirio a Santo Tomás, a ver si aparece con una solución mágica) sólo sirven para ir demorando la hora de la verdad. No hay soluciones mágicas. El capullo de Pitágoras se inventó unos números y unas matemáticas que son tozudas, las muy cabronas.
Si vais por depósitos ... aseguraros que podéis salir por piernas al menor aviso de chubasco, aunque sea con penalización. No contratéis nada que os obligue a quedaros en CX durante un período largo (y un año ya es largo). Nos guste o no, nos toca vivir tiempos en que hay que estar pendiente de las noticias, y si la cosa se tuerce ... hay que poder reaccionar en cuestión de pocos días.
Ya sé que el bomboncito del cobro anticipado de intereses es muy goloso, y está bien para compensar pérdidas y aprovechar la ventaja fiscal ... pero luego estarás 10 años con el dinerito secuestrado ... y cupón cero. Recordad que hay bonos de empresas solventes que pagan más que eso, y que te los puedes vender en cualquier momento y "a otra cosa mariposa"
Es mi muy sincera opinión.
