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La CNMV "avisa" sobre los pagares de Nueva Rumasa

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La CNMV "avisa" sobre los pagares de Nueva Rumasa
La CNMV "avisa" sobre los pagares de Nueva Rumasa
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#681

Re: La CNMV "avisa" sobre los pagares de Nueva Rumasa

Con el FGI supongo que te refieres al Fondo de Garantía de Inversiones ¿no? El FOGAIN es como el FGD pero para sociedades (y agencias) de valores en vez de para bancos y cajas, que yo sepa el no-grupo no es una sociedad de valores. Y sólo cubre el efectivo depositado en cuenta y entiendo que también si "desaparecen" los valores (bonos, acciones, etc).
Pero salvo que esté yo muy confundido ni el FGD ni el FOGAIN cubren las pérdidas por quiebra del emisor de acciones o bonos o pagarés o preferentes o lo que sea.
Pero vamos es lo mismo que si tienes en un banco depositadas acciones o bonos de una empresa que quiebre (por ejemplo Lehman )ningún fondo de garantía te va a cubrir: sólo cubren depósitos

#683

Re: La CNMV "avisa" sobre los pagares de Nueva Rumasa

A ver, a mi me extraña mucho, por eso me ha sorprendido. No soy yo quién hace la afirmación, tal vez no lo he entendido bien, pero creo que es lo que viene a decir al final de la noticia que pones en el meensaje 678, de un tal J.J. González, dice...

Varios intermediarios financieros dan por hecho que el Ministerio de Economía corregirá en los próximos meses lo que el propio Ejecutivo considera como un agujero legal, una rendija peligrosa que sirve para ‘bordear’ –que no vulnerar- la norma y que dejaba en manos del Fondo de Garantía de Inversiones el destino de los ahorradores en caso de quiebra o impago del emisor que, en este caso recibirían como indemnización 100.000 euros, es decir, dos pagarés.
Yo estaba convencido de que ese tipo de inversiones no estaban cubiertas por el FGI. (deberiamos llamarle así, por correspondencia con el FGD, no entiendo porque se empañan en llamarle FOGAIN,..... en ese caso el otro deberia ser FOGADE........es una tonteria pero no entiendo a que vienen esas diferencias ;-)) Pero el autor del artículo lo cita como un peligro que ven los del Mº, o va perdido él, o van perdidos en el Mº,.......o voy perdido yo
#684

Re: La CNMV "avisa" sobre los pagares de Nueva Rumasa

Es que en la guia sobre el FGI (o FOGAIN) de la CNMV pone claramente
http://www.cnmv.es/DocPortal/Publicaciones/Fichas/Ficha_FG.pdf
"La insolvencia de un emisor en ningún caso estará cubierta"
Si fuera así todo el musndo se dedicará exclusivamente a High Yield y tal.
O sea que entiendo el FGI sólo cubre insolvencia del broker.

Por cierto en su web pone FOGAIN :D

#685

Re: La CNMV "avisa" sobre los pagares de Nueva Rumasa

http://www.europapress.es/economia/noticia-nueva-rumasa-ingresara-200-millones-vender-parte-activos-fabriles-20110126144201.html

A ver como acaba esto ….. de momento parece un “proyecto encaminado”, que podría resolver los presuntos problemas de liquidez actuales, sin embargo habrá que ver (bueno …. Si al final lo publican, cosa que dudo) que cantidad puede suponer en neto final, porque en algunos activos pesan hipotecas, y éstas es de suponer que el comprador de los bienes tendrá que cancelarlas y descontar su importe de la “transferencia”.

Yo en estas cosas soy un “antiguo”, no creo que vender la casa y pasarse al alquiler sea un buen negocio a largo plazo, es un recurso para el corto plazo, pero estas compañías de “sale and lease back” calculan los alquileres bajo previsiones de rentabilidad calculadas en tipos de interés ……. No sé, entiendo que se recupera capital que estaba inmovilizado en ladrillos e instalaciones, pero a largo plazo, veremos si estas operaciones al final son tan bonitas como parecen.

#686

Re: La CNMV "avisa" sobre los pagares de Nueva Rumasa

Evidentemente esas compañías no son ONG,s y seguro que tienen calculado el tema para ganar dinero.

Ese tipo de operaciones pueden estar bien cuando se espera o se preveé una bajada importante de los precios, por ejemplo cuando don Emilio lo hizo, pero ahora que han bajado mucho los precios......si,.... pueden seguir bajando, pero y si se dan la vuelta?.

De todas formas entiendo que estan hablando de plantas industriales, pero supongo que su movimiento debe ser similar al del resto de bienes inmobiliarios.

Lo veo como invertir en RF a LP cuando los intereses han tenido caidas muy fuertes, puede que salga bien, pero...... no parece muy acertado.

Aunque claro, si se necesita dinero urgentemente y nadie te lo dá, hay que buscar soluciones, aunque acaben saliendo caras.

#687

Nueva Rumasa - Otra emisión de pagarés - En esta ocasión sin publicidad generalizada.

Según expansión (Digital):
http://www.expansion.com/2011/02/05/empresas/1296863283.html?a=b8ba0230becdb5224c289ea609fc4bf4&t=1296899188
En relación a este enlace, algunos podemos confirmar que es cierta, contactan tal como se indica, en algunos casos vía e-mail ….. vamos a ver …… a mi parece que es algo así como “a grandes males, grandes remedios”, se modificó la ley para evitar que se efectuasen emisiones masivas a través de publicidad generalizada, si no intervenía una entidad intermediaria habilitada para ello, con el fin de controlar dichas emisiones tanto en su calidad crediticia, o al menos con la concurrencia de un folleto de emisión que indicase las características, el objeto, los riesgos de la emisión, etc., y en este sentido se publicó mas o menos en abril de 2010 de M & G Valores sería la elegida o al menos se había llegado a un principio de acuerdo con dicha intermediaria,
http://www.expansion.com/2010/04/23/inversion/1272009364.html , aunque al parecer finalmente fue GPM (Gestión de Patrimonio Inmobiliarios) ello según Intereconomía http://www.intereconomia.com/noticias-negocios/mercados-y-valores/inversion/nueva-rumasa-firma-acuerdo-agencia-gpm-emisiones-paga , entonces, entiendo que debemos preguntarnos porque no se emiten con la intermediación preceptiva, y se ha buscado un subterfugio como este para su colocación ¿Cuál es el problema? Yo, ante las reiteradas noticias negativas sobre el cumplimiento de los compromisos de pago, y aún cuando en el tema de los embargos preventivos parece que hay un tema de disputa contractual, entiendo que presuntamente les podría ser complicado obtener el beneplácito de la intermediaria de valores, con lo cual se va por el camino que no está regulado.

En cuanto a que la emisora de los pagarés sea una sociedad inoperativa hasta estos momentos, a no ser que la doten de una potente actividad, todo parece apuntar que en uno o dos años (vencimiento de los pagarés) no podrá proceder a su pago y serán otras sociedades del no grupo, o los avalistas de la operación (Dhul y Clesa) las que la dotarán de fondos para ello, pero no hay que olvidar, por lo que sabemos, que no forman grupo empresarial ni consolidan cuentas. En mi opinión no es una buena inversión prestar dinero por las garantías, la ortodoxia financiera aconseja que presta dinero por la capacidad de pago del deudor, y las garantías están por si “se cae el cielo” por ejemplo, pero no como forma de recuperar la inversión.

Uno de los problemas de la crisis financiera actual, y en relación a las hipotecas, es que se prestó alegremente antes las garantías hipotecarias tomadas, sin considerar con suficiencia la capacidad de pago de los deudores, y ello ha provocado que los prestamistas tengan que quedarse con la garantía, cuya venta al mercado no la asume, y menos a los precios que se pretende, ello al margen de tener que ejecutar garantías a deudores que si podían pagar la hipoteca, tenían ingresos suficientes para ellos, pero sencillamente “el cielo se cayó” en forma de pérdidas de empleo, cuya responsabilidad no puede achacarse a estos deudores, pero que si sufren sus consecuencias como si dicha responsabilidad fuese suya en su totalidad.

Texto íntegro de la noticia:
Rumasa lanza una nueva emisión de pagarés sin el control de la CNMVV

05.02.2011 S. Saiz / I. Elizalde / C. Rosique 3

La familia Ruiz-Mateos contacta personalmente con inversores particulares para ofrecerles participar en Rumanova. La forma elegida no requiere la supervisión del regulador.

“Distinguido cliente: [...], deseamos informarle de una emisión de pagarés que pensamos puede ser de su interés, dadas las características de la misma [...]”. De esta forma, la familia Ruiz-Mateos ha contactado con potenciales inversores de Nueva Rumasa para ofrecerles invertir en el grupo a través de pagarés de 50.000 euros emitidos por Rumanova, con el aval de Grupo Dhul y Clesa.

Las personas con las que ha contactado Rumanova, cuyo objeto social es la compraventa de bienes inmobiliarios por cuenta propia, son aquéllas que figuran en su base de datos y que solicitaron información o invirtieron en las anteriores emisiones de pagarés.

Esta nueva emisión no ha sido publicitada en los medios de comunicación y, de esta forma, queda exenta del control de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). El pasado abril, el Gobierno introdujo una modificación en la Ley del Mercado de Valores por la que obligaba a que “las colocaciones de emisiones consideradas no públicas (salvo las destinadas exclusivamente a inversores cualificados), que están dirigidas al público en general empleando cualquier forma de comunicación publicitaria, deba intervenir una agencia de valores”.

Esta última oferta de pagarés, que no ha sido publicitada, elude así la participación de un intermediario financiero autorizado, entidad que sí estaría controlada por el órgano supervisor con su inscripción en el registro.

El consejero delegado de Nueva Rumasa, José María Ruíz-Mateos, aclaró ayer que “no se trata de una emisión, sino de una comunicación a un número determinado de inversores, que previamente habían contactado con nosotros”. El directivo añadió que “la CNMV ha quedado conforme con nuestra información”.

Por su parte, fuentes de la CNMV explicaron que, al igual que anteriores emisiones, supervisarán el cumplimiento de la normativa. Al tiempo, que recordaron que este tipo de operaciones no requiere el visto bueno del supervisor. Si bien el regulador no ha especificado si ha solicitado información a Nueva Rumasa sobre esta emisión, “ya que los temas de supervisión son reservados”, asegura que los gestores de Rumanova “en ningún momento se han puesto en contacto de motu propio con la CNMV sobre esta emisión de pagarés”.

Al detalle
La propuesta de inversión de Rumanova parte de un mínimo inicial de 50.000 euros, con un tipo de interés del 10% para imposiciones a un año y del 12% anual, si la inversión es a 24 meses. Los intereses se abonarían trimestralmente.

Rumanova se constituyó en 1986 y acaba de cambiar su administrador único, ya que Zoilo Ruíz-Mateos Rivero ha sido sustituido por su hermano Pablo. Según la base de datos Informa, en los dos últimos años, la sociedad ha estado inactiva. Las cuentas de 2009, las últimas disponibles en el registro, reflejan unos fondos propios de 59.535,91 euros. A esa fecha, la sociedad no contaba con patrimonio inmobiliario ni inversiones de ningún tipo que respalden la emisión, ya que su único activo es el valor en efectivo equivalente a sus fondos propios.

Esta nueva emisión de pagarés está avalada por otras dos sociedades de la familia Ruíz-Mateos: Grupo Dhul y Clesa, dos sociedades que han realizado otra emisión de pagarés y una ampliación de capital, respectivamente, en los últimos meses. Seis fincas de estas dos sociedades han sido embargadas por un juzgado de Madrid por el impago de 1,2 millones de euros por parte de Nueva Rumasa a Inversiones Insulares Radó.

Las diferencias entre ser socio y prestamista de una empresa

Nueva Rumasa se ha decantado por la emisión pública de pagarés como fuente de financiación alternativa a la banca. Sin embargo, el año pasado, cuando la Ley del Mercado de Valores obligó a que estas operaciones estuvieran dirigidas por un intermediario financiero, el holding de la familia Ruiz-Mateos tuvo que cambiar su estrategia y vender participaciones de Clesa.

Aunque el objetivo de una emisión de pagarés o de participaciones puede ser similar desde un punto de financiación para la empresa, las condiciones para el inversor son muy diferentes. A través de un pagaré, una persona se convierte en prestamista, es decir, al cabo de un periodo acordado recibirá el dinero cedido más los intereses pactados, mientras que, con una participación, el inversor se convierte en socio de la compañía.

Si no hay pacto de recompra, como en el caso de Clesa, las posibilidades de recuperar la inversión son más reducidas, sobre todo al tratarse de firmas no cotizadas y de participaciones minoritarias, menos atractivas a la hora de buscar comprador. En este caso, la rentabilidad se logra vía dividendo, pero sólo en el caso de que haya beneficios y de que la sociedad no decida reinvertirlos.

#688

Re: Nueva Rumasa - Otra emisión de pagarés - En esta ocasión sin publicidad generalizada.

El problema es que tenemos el gobierno que tenemos, primero avisan a traves de la CNMV pero sin tomar medidas, luego toman medidas y las toman mal, modifican la ley para dejarles fuera de juego pero como han tomado mal la medida la manga le queda corta y los "rumanovadores" ven un resquicio..........

Como esto siga así, y sigan necesitando dinero ya veo al patriarca enviando a sus numerosos vástagos a picar puerta fría, ofreciendo inversiones en Rumanova (curioso nombre) y Rumanoviene.

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