Participaciones del usuario Camionero - Fondos

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Camionero 03/09/24 03:59

Ha respondido al tema ETF renta variable china

PMIs mixtos en China en agosto: manufacturero 49,1 vs 49,4 anterior y servicios en un 50,3 vs 50,2 previoBankinter | Batería de PMIs mixtos en agosto. (i) PMI Manufacturero: 49,1 vs 49,5 esperado y 49,4 anterior. (ii) PMI Servicios: 50,3 vs 50,1 esp. y 50,2 ant. (iii) PMI Compuesto: 50,1 vs 50,2 ant. (iv) PMI Manufacturero Caixin: 50,4 vs 50,0 esperado y 49,8 anterior.Opinión del equipo de análisis: La lectura oficial de la actividad manufacturera china empeora y continúa en zona de contracción (<50) por cuarto mes consecutivo. Este indicador es el que se tiene más en cuenta, ya que el registro privado Caixin abarca una muestra más pequeña y está más orientado a compañías exportadoras. Las tensiones comerciales con EE.UU. y Europa unido al impacto del mal clima en agosto es lo que explica este mal dato de actividad manufacturera. A esto se suma la debilidad del mercado inmobiliario, como se vio el viernes tras las malas cifras de negocio y los comentarios sobre los problemas del sector por parte de uno de los principales promotores del país (China Vanke). Estos datos apuntan a la necesidad de mayores estímulos por parte del gobierno para poder alcanzar el objetivo de crecimiento del +5% aprox.

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Camionero 02/09/24 13:14

Ha respondido al tema Seguimiento de Lonvia Capital

La firma Lonvia Capital ha lanzado un nuevo fondo de inversión con un foco en empresas de pequeña y mediana capitalización, según ha informado este lunes en un comunicado.El ámbito geográfico será global, aunque Lonvia ha destacado que se beneficiará del "amplio universo de inversión" de las acciones estadounidenses.El gestor principal será Jacques Gout Lombard, que forma parte del equipo de inversiones desde 2020 y anteriormente fue gestor especializado en compañías globales de pequeña y mediana capitalización en Amiral Gestión.El fondo espera captar 50 millones de euros y está clasificado como artículo 8 según el reglamento europeo SFDR. Toma como referencia el índice MSCI World Mid Cap.

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Camionero 30/08/24 15:09

Ha respondido al tema Hilos de interés sobre Fondos de inversión

El patrimonio de los fondos de inversión superó los 380.815 millones de euros en agosto tras registrar un incremento de 1.233 millones de euros en el mes, lo que supone un 0,3 % más respecto a julio.Según los datos de Inverco publicados este viernes, en el conjunto del año, el crecimiento en el volumen de activos de los fondos de inversión alcanza el 9,4 % (32.716 millones de euros más).El incremento en el patrimonio de los fondos de inversión en agosto se explica en gran parte por las suscripciones netas realizadas por sus partícipes, y en menor medida, por las rentabilidades ligeramente positivas registradas.Además, más de la mitad de las categorías de inversión registraron incrementos en sus patrimonios. En términos absolutos, los fondos de renta fija fueron los que mayores incrementos registraron (1.364 millones de euros) debido tanto a las suscripciones netas registradas como a las rentabilidades positivas.Por su parte, los fondos monetarios volvieron a liderar en términos porcentuales las alzas patrimoniales, un 3,3 %. En el conjunto del año, esta categoría registra un aumento de casi 9.500 millones de euros, lo que supone un alza del 89,8 %.Según Inverco, en agosto se registraron nuevamente captaciones netas positivas superiores a los 1.100 millones de euros. En el conjunto del año, las entradas netas a fondos de inversión superan los 16.471 millones de euros. Respecto a la rentabilidad, Inverco explica que en agosto, los fondos de inversión registran un alza superior al 0,1 %.

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Camionero 15/08/24 12:06

Ha respondido al tema Los ELTIF: fondos de inversión a largo plazo

Con ELTIF los inversores privados de la UE pueden invertir “como los grandes jugadores”Durante muchos años, las inversiones en deuda privada estuvieron abiertas únicamente a los inversores institucionales, principalmente debido a los sustanciales mínimos de inversión requeridos para tales compromisos. Para hacer accesible esta clase de activos a los inversores minoristas, la Unión Europea introdujo en 2015 los Fondos Europeos de Inversión a Largo Plazo (ELTIF, por sus siglas en inglés). A través de este vehículo, los inversores con volúmenes más pequeños ahora tienen la oportunidad de invertir en deuda corporativa, infraestructura y otros activos a largo plazo que se ofrecen fuera de los mercados públicos. Un paso importante en esta dirección fue la regulación revisada de los ELTIF que entró en vigor a principios de este año. Según la Autoridad Federal de Supervisión Financiera de Alemania (BaFin), esta regulación tiene como objetivo "facilitar a las empresas de gestión de capital la oferta de oportunidades de inversión a largo plazo a los inversores". Introdujo mejoras tanto para los inversores privados como para los canales de distribución.Sin embargo, la agencia de calificación crediticia europea Scope sugiere que la espera de la revisión de la regulación de los ELTIF (también conocidos como ELTIF 2.0) puede haber contribuido a un rendimiento de las inversiones menos favorable en 2023. Scope caracteriza el desarrollo como "sólido, pero no abrumador". En su resumen del mercado de ELTIF para 2023/2024, la agencia de calificación señala que el crecimiento del mercado fue menor que el del año anterior. El volumen agregado de estos fondos se situó en 13.600 millones de euros a finales de 2023, un 24% más en comparación con el final de 2022. Pero en 2022 el volumen había crecido un 50%.La introducción de los ELTIF 2.0 permite ahora a prácticamente todos los inversores minoristas adquirir acciones de ELTIF sin las restricciones legales de acceso anteriores. Con la antigua normativa, los inversores minoristas con una cartera de inversión total inferior a 500.000 euros podían invertir un máximo del 10% del volumen de su cartera en ELTIF, con una inversión mínima de 10.000 euros. El nuevo marco jurídico elimina estas limitaciones.Scope se muestra cautamente optimista sobre el futuro de los ELTIF. La agencia afirma que “surgirá una fuerte demanda cuando resulte evidente que los ELTIF pueden lograr altos rendimientos en general o tener un perfil riesgo-rendimiento muy favorable”. Sin embargo, esto tardará años en desarrollarse; es probable que después se produzca una amplia participación de los inversores. Inicialmente, esperamos que los ELTIF ganen terreno en los sectores de banca privada y semiinstitucional antes de tener un impacto entre los individuos de alto patrimonio neto e incluso en el segmento minorista.

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Camionero 13/08/24 09:19

Ha respondido al tema ¿Vender ahora toda la Renta Variable?

A la espera del dato de IPC en EEUU esta semana y después del último dato de empleo de Wall Street, las bolsas europeas han retrocedido una media del 4% durante el último mes frente al -10% del Nasdaq.El cierre de la pasada semana, fue la primera de cierto aguante por parte de las bolsas después de 3 semanas consecutivas cayendo. A cierre de la semana, el petróleo sube más de un 4% mientras que el precio del gas se revaloriza más de un 12%. Por otro lado, el Bitcoin ya cotizaba por encima de 60.000 dólares de nuevo el pasado viernes mientras que el VIX se acerca a 20 frente a los 65 que llegaba a cotizar el pasado lunes.Desde mediados de julio, acumulamos tres semanas consecutivas de caídas en las bolsas y una semana de indecisión, que ha sido la última. Las altas valoraciones de la tecnología, la desaceleración según algunos del consumo y empleo norteamericano y, para colmo, las subidas de tipos de interés en Japón, que desencadenaron una volatilidad adicional para buscar refugio en su divisa después de acumular grandes caídas durante los últimos años, han hecho que el mercado comience el mes de agosto con otra tónica a la cual no estábamos acostumbrados. El desencadenante de las nóminas no agrícolas publicadas el viernes 2 de agosto junto a las fuertes caídas que tuvo el mercado en los siguientes días nos hace pensar que a partir de ahora la macro probablemente importe y pese más que antes.Los futuros europeos apuntan a una apertura tranquila y ligeramente positiva, en el caso del Ibex 35 en zonas de 10.700 puntos, máximos de la última semana.Además de todo lo comentado, recordemos que la estacionalidad de los meses de agosto y septiembre es más bien negativa. De hecho, el S&P 500 ha caído más de un 2% de media durante los últimos 10 años en el mes de septiembre, por lo que a pesar de las caídas desde principios de mes, seamos consciente de que podemos tener más volatilidad durante las próximas semanas. Es nuestra hipótesis, debemos de ser conservadores en este entorno de reducida liquidez en el periodo estival.Resultados para medir el consumo: Walmart, Alibaba, Home DepotEstas 3 grandes compañías presentan resultados esta semana, lo que será un buen termómetro para seguir midiendo la salud del consumo tanto en China como en EEUU. Los CEOs de Coca-Cola, Pepsico o McDonald's lanzaron algunos mensajes de atención en las últimas presentaciones de resultados. Walmart probablemente será uno de los que mas llame la atención. La cadena de grandes almacenes espera un aumento de ingresos del 4% por encima de 168.000 MM de dólares y un 14% del BPA hasta 0,64 dólares después de haber aumentado su dividendo más de un 9% y haber aplicado un split de sus acciones 3:1 el pasado mes de febrero. Sus acciones suben cerca de un 30% este año.Euribor hace mínimos Durante la última semana, tanto los tipos de hipotecas en EEUU como Europa hicieron mínimos del año como vemos a la izquierda, con el Euribor en 3,2% frente al 4,2% hace justo un año.¿Dónde buscar refugio entonces?Además de poder cubrir carteras con derivados, se ha demostrado durante la última semana que los bonos, yenes (JPY) o francos suizos (CHF) pueden actuar perfectamente como coberturas en caso de caídas en las bolsas. Además, recordamos que los sectores de utilities, salud o consumo básico son algunos de los que mejor se comportan en momentos complicados de caídas, de hecho es lo que ha venido sucediendo durante el último mes.

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Camionero 08/08/24 15:48

Ha respondido al tema La bolsa china cotiza al valor de hace 20 años ¿Es una oportunidad?

El superávit comercial de China se situó en los 84.650 M$, por debajo de los 99.050 M$ de junio, récord máximo desde 1990Según datos de la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS), las importaciones de China aumentaron un 7,2% interanual en julio, frente al aumento esperado del 3,5% por parte del consenso de Reuters y revirtiendo la caída del 2,3% del mes anterior; mientras que las exportaciones aumentaron un 7,0%, por debajo del repunte esperado del consenso del 9,7%, e inferior también al crecimiento del 8,6% del mes de junio. Las exportaciones también crecieron por cuarto mes consecutivo. El superávit comercial se situó en los $ 84.650 millones, por debajo de los $ 99.000 millones esperados y de los $ 99.050 millones de junio, el récord máximo desde al menos 1990.La agencia Bloomberg añadió que la economía china estaba comenzando el 3T2024 de forma accidentada, lidiando con la débil demanda doméstica y la evolución prolongada de un sector promotor de capa caída. El impulso de las exportaciones solo fue uno de los aspectos brillantes de este año, aunque puede que alimente las tensiones comerciales con la Unión Europea y EEUU. El diario SCMP dijo que los analistas destacaron que el incremento de las exportaciones es probable que caiga en el 2S2024, debido a los efectos base y a las tarifas de Occidente. Los datos de la NBS también mostraron que los tres principales aliados comerciales fueron la ASEAN, la UE y EEUU en 7M2024, con superávit comercial de China con todos ellos. El cuarto es Corea del Sur, y China ostenta déficit comercial con dicho país.

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Camionero 08/08/24 15:45

Ha respondido al tema ¿Invertir en RV India?

El Royal Bank of India mantiene su tipo de interés de referencia en el 6,5%, sin cambiosBankinter | El Royal Bank of India (RBI) cumple con las expectativas y mantiene tipos en 6,50%. El RBI mantiene el tipo de interés de referencia en 6,50%.Revisa al alza sus previsiones de inflación para los próximos trimestres: +4,4% en 3T vs 3,8% anterior y +4,7% en 4T vs +4,6% anterior. Mantiene las de crecimiento para este año fiscal en +7,2%.Opinión del equipo de análisis de Bankinter:Sin sorpresas. Estimamos que los mantendrá en el nivel actual (6,50%), al menos durante este año, con inflación todavía en la parte alta del rango objetivo del banco central (2,0%/6,0% objetivo) y fuerte crecimiento económico.

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Camionero 04/08/24 11:38

Ha respondido al tema Visión pesimista de la Fed según Groupama AM

Reunión de julio del FOMC: creciente confianza, pero sin promesasChristian Schermann (DWS) | Como ya anticipamos, los banqueros centrales reconocieron «algunos avances más» hacia su objetivo de inflación en la reunión de julio del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) de la Reserva Federal. En contra de algunas expectativas del mercado, no se comprometieron definitivamente a un recorte inminente de los tipos, ya que siguen buscando mayores garantías de un descenso sostenido de las tasas de inflación. En un giro pesimista, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dio algunas pistas durante la conferencia de prensa sobre lo que puede esperarse en el futuro: si los datos entrantes evolucionan en la dirección correcta, una reducción de los tipos de interés podría estar sobre la mesa ya en septiembre, y más adelante, podrían ser posibles múltiples recortes. También reveló que se debatió un recorte de tipos para esta reunión, pero una gran mayoría de los participantes se mostró en contra. Con respecto a los mercados laborales, parece que la preocupación de los banqueros centrales va en aumento, pero la valoración predominante es que todavía se puede lograr un aterrizaje suave.En general, la dependencia de los datos volvió a ser el tema central de la reunión, pero hubo fuertes indicios de que la postura del FOMC está evolucionando. La continua desinflación observada en los tres últimos meses está ya a la par de los retrocesos experimentados en el primer trimestre del año y la tasa de desempleo se ha movido en los últimos meses. Dada la robustez actual de la actividad económica y el enfriamiento gradual de los mercados laborales, coincidimos en que no era necesario emitir en esta reunión ninguna orientación firme sobre un cambio en los tipos de interés oficiales. Esto adquiere mayor relevancia en la medida en que es posible que los banqueros centrales sigan queriendo evitar cualquier reacción significativa del mercado, como la del último trimestre de 2023, que podría ser contraproducente. Esto puede reflejarse en un presidente de la Fed que se esfuerza por equilibrar su mensaje, incluso en medio de algunos comentarios relativamente moderados. Basándonos en nuestras perspectivas, creemos que un primer recorte de tipos en septiembre sigue siendo una opción viable y esperamos con interés el simposio económico de Jackson Hole de agosto para confirmarlo.

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Camionero 01/08/24 13:03

Ha respondido al tema La bolsa china cotiza al valor de hace 20 años ¿Es una oportunidad?

Morgan Stanley | El momentum de crecimiento se debilita en China de nuevo en julio con el PMI manufacturero < 50 por tercer 3 mes consecutivo. Más en detalle … además de las perturbaciones meteorológicas … el principal lastre ha estado en el debilitamiento de la demanda interna y un despliegue fiscal que sigue siendo lento. Como consecuencia de ello … los nuevos pedidos cayeron en general 20pb (a pesar del aumento de 20pb en nuevos pedidos de exportación) y el PMI de construcción cedió 1.1 pb. Por su parte … el PMI de servicios ha caído también a 50 (mínimo de 7M) impulsado por la debilidad observada en retail, mercados de capitales y servicios relacionados con la propiedad.Al mismo tiempo las presiones deflacionarias siguen aumentando. Jenny Zheng (economista) espera que el índice PPI MoM caiga de nuevo (10pb) hasta -0.3%Q en julio (-0.9%Y). Además … más allá de los menores precios de materias primas a nivel global … la caída de 1.6ppt en el Índice de precios de producción del PMI manufacturero apunta a un débil poder de fijación de precios en medio de la escasa demanda.

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Camionero 25/07/24 17:55

Ha respondido al tema La bolsa china cotiza al valor de hace 20 años ¿Es una oportunidad?

Invertir en empresas cotizadas chinas genera cierto escepticismo entre los inversores. De hecho, desde finales de 2020, los mercados bursátiles chinos no han obtenido buenos resultados. Existen varias razones para explicar este bajo rendimiento: Desde finales de 2020, las autoridades chinas han endurecido considerablemente la normativa en varios sectores, penalizando a las empresas de internet, educación y farmacéuticas. Estas leyes más restrictivas han pesado mucho sobre determinados valores y han frenado el ánimo de los inversores debido a la incertidumbre que generan.China tardó más que otros países en recuperarse de la COVID-19. El efecto de la reapertura no fue tan importante como se esperaba, ya que la confianza de los consumidores en la economía china se tambaleó y las elevadas tasas de desempleo fomentaron el ahorro en detrimento del gasto.El efecto de enriquecimiento entre la población china se ha visto significativamente afectado por una importante crisis inmobiliaria en el país. El Gobierno chino pretendía estabilizar lo que consideraba un mercado inmobiliario excesivamente especulativo. Los precios inmobiliarios han caído bruscamente y siguen siendo inestables. Algunos promotores han quebrado, mientras que otros se encuentran en situaciones precarias. El sector inmobiliario representa alrededor del 30% del PIB, y su mala salud tiene un gran impacto en el crecimiento y la confianza de los chinos, ya que la propiedad es un componente significativo de su riqueza.El Gobierno chino, satisfecho con el crecimiento en 2023, no ve la necesidad de adoptar medidas significativas de apoyo económico para estimular vigorosamente la demanda interna.Las tensiones geopolíticas con Estados Unidos, y ahora con Europa, en torno a los aranceles, las prohibiciones de compra de determinadas tecnologías (semiconductores) y las restricciones a las inversiones estadounidenses en China también pesan sobre el sentimiento actual.Las incertidumbres derivadas de las elecciones estadounidenses de noviembre arrojan dudas sobre el trato que recibirá China, especialmente bajo una posible elección de Donald Trump, que expresó su intención de aumentar aún más los aranceles. Esta falta de visibilidad disuade a los inversores de exponerse al mercado chino, y muchos lo infraponderan actualmente. Sin embargo, el mercado chino sigue siendo atractivo debido a las atractivas valoraciones, las posibles medidas gubernamentales que favorezcan el consumo, los planes de apoyo al mercado bursátil (recompra de acciones, pago de dividendos) y las oportunidades con empresas de alta calidad, ya sean líderes nacionales o en expansión internacional.

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