Tiedra
03/12/22 16:05
Ha respondido al tema Seguimiento de Logista (LOG)
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Ellos efectivamente transportan y distribuyen el tabaco, pero cobran esencialmente un % del PVP del producto no tasado por impuestos.Por ejemplo, si el PVP de una cajetilla de Marlboro es 5 €, y de esta el 75 % son impuestos, la parte ex - impuestos son 1,25 €. Si Logista se lleva pongamos el 10 %, le corresponderían 0,125 € (ingresos, luego Logista tendría sus gastos).Ahora imagine que con las cajetillas de tabaco calentado el 35 % son impuestos en Italia o España, y se pasa a gravarlo al 75 %, pues o suben fuerte los fabricantes el PVP de la cajetilla, o Logista cobraría menos de la mitad por distribuir esa cajetilla.Normalmente cuando sucede esto se sube el PVP de las cajetillas para igualar la subida de impuestos, y Logista se queda igual, pero en este caso hacerlo supondría comercializar el tabaco calentado mucho más caro que los cigarrillos, algo que iría en contra de la política de priorizar los productos de nueva generación, por lo que difícilmente va a pasar (Philip Morris tiene un monopolio de facto con IQOS en tabaco calentado en los países en los que opera Logista, así que lo ideal es seguir también lo que hace o deja de hacer esta). Tengan en cuenta también que si tus gastos son fijos, y reduces en un 50 % tus ingresos (en la parte de tabaco calentado al menos, importante en Italia y Portugal), caerían también los márgenes, no es riesgo menor.Lo comento porque llevo un par de años defendiendo muchísimo la tesis en Logista, también en mi último libro, y si esto acaba por pasar siento la responsabilidad de que se entienda que es un riesgo (el sector tabaco te protege de la mayoría de riesgos que asumen la mayoría de negocios, pero su talón de Aquiles es que le suban a lo bestia los impuestos, me parece lo principal a vigilar).