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Contenidos recomendados por Tito11934

Tito11934 04/05/22 11:49
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a MAPFRE (MAP)?
Pues si estás descontento con el servicio que da Mapfre vas a flipar cuando estés en otras compañías, hay que reconocer que Mapfre desde luego no es la más barata, pero estate completamente seguro de que si es la que da mejor servicio, evidentemente cámbiate a la que quieras que seguramente te saldrá más barata la póliza, pero cuando tengas cualquier cosa vas a saber lo que es pelear con un seguro
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Tito11934 21/04/22 10:34
Ha respondido al tema Banco Santander (SAN)
Copiado de estrategias de inversiónHomeActualidadNoticiasNoticias bolsa EspañaSantander vs BBVA: cara y cruz en los últimos tres meses pero ambos con respaldo de los analistasRESULTADOS 1T22Santander vs BBVA: cara y cruz en los últimos tres meses pero ambos con respaldo de los analistasBanco Santander y BBVA presentarán la próxima semana sus resultados del primer trimestre del año. Una cita a la que los dos grandes bancos españoles llegan con una situación desigual en Bolsa en los últimos tres meses, muy afectados por la guerra en Ucrania, pero con buenas perspectivas por delante de acuerdo con los analistas.21-04-2022, 05:00:00Luis Suarez.   Redacción  de Estrategias de inversiónBanco Santander publicará sus cuentas del primer trimestre del año el próximo 26 de abril, y el mercado augura un beneficio de 2.247 millones de euros. Algo más optimista es Nuria Álvarez, analista de Renta 4, que en un informe augura que el beneficio neto recurrente se habrá situado en los tres primeros meses del año en 2.302 millones de euros, “niveles compatibles con la guía del banco de generación en el año de más de 9.000 millones de euros coherentes con un RoTE del 13%”. Renta 4 espera que el margen de intereses a nivel grupo se sitúe en 8.928 millones, un crecimiento interanual del 12%, así como un “buen comportamiento” de las comisiones netas, que crecerían un 8%. “Una buena evolución de los ingresos recurrentes que permitirán compensar menor aportación de otros ingresos y el aumento esperado de los costes de explotación”, explica Álvarez.Del mismo modo, Renta 4 estima unas dotaciones en el trimestre de 2.811 millones de euros por encima del “nivel recurrente normalizado” que apunta la compañía de unos 2.300 millones al trimestre. En cuanto a capital, “no esperamos grandes movimientos en el CET 1 en comparativa con el cuarto trimestre de 2021”, cuando cerró en niveles del 12,12%. La trayectoria del Santander en Bolsa ha sido algo errante desde la última publicación de resultados. El banco que preside Ana Botín, presentó sus cuentas el 2 de febrero. Un día antes, sus acciones cerraron en 3,165 euros, lo que implica una revalorización acumulada de poco más de un 2% desde entonces. Los títulos llegaron a alcanzar los 3,48 euros el 10 de febrero, pero el estallido de la guerra en Ucrania los hizo retroceder hasta que cayeron el 10 de marzo a los 2,85 euros. Desde entonces, ha vuelto a recuperarse y en general los analistas son positivos respecto al camino que tiene por delante.La media de analistas otorga a Santander una recomendación de compra y un precio objetivo de 4,05 euros, lo que supone un potencial alcista de un 26% respecto a su actual cotización. Además, de todas las casas de análisis que cubren el valor, ninguna le da una recomendación de vender.ESTRATEGIAS DE INVERSIÓNCinco valores del continuo y uno grande del Ibex, los más alcistas en bolsa en estos momentosBBVA, ante el reto de dejar atrás tres meses complicados en BolsaDesde el punto de vista del análisis técnico, el analista independiente Antonio Espín ya avisaba a principios de semana que el Santander y BBVA “no están mal”, teniendo en cuenta que la banca española se mantiene bastante mejor que el resto. En cuanto al banco que preside Ana Botín, “podría reaccionar al alza a corto plazo; da la impresión de que se prepara otro rally al alza”. En cuanto a BBVA, “parecido al Santander”, con una “figura que no es fea, y un tramo al alza por encima de 5,50”.En general, los analistas que cubren a BBVA le otorgan una recomendación de comprar y un precio objetivo de 6,39 euros de media, lo que se sitúa un 23,6% de su actual cotización. La mayoría de las casi 30 casas que cubre el valor mantienen un consejo de comprar o mantener, aunque cuenta con dos recomendaciones de venta.Su trayectoria en Bolsa en los últimos tres meses, sin embargo, ha sido algo peor que la del Santander, con una caída acumulada en el período del entorno del 10%. El banco que preside Carlos Torres publicó sus cuentas el 3 de febrero. El día anterior había cerrado en 5,815 euros. El día 10 de ese mes llegó a los 6,05 euros, pero el 7 de marzo, también por la guerra, llegó a caer hasta los 4,485 euros.BBVA presentará sus resultados el 29 de abril, y el mercado augura un beneficio de 1.235 millones de euros. Renta 4, sin embargo, espera una cifra ligeramente inferior de 1.145 millones de euros. No obstante, esperamos tener una lectura positiva a nivel grupo del ritmo de actividad, con crecimientos de volúmenes en casi todas las geografías”, explica Nuria Álvarez. La experta estima un margen de intereses creciendo a un ritmo del 10%, por el incremento del 4% las comisiones netas. Mientras, los gastos de explotación deberían crecer a un ritmo “moderado” (de entre el 4% y el 6%). En cuanto al capital, BBVA recogerá en el trimestre un consumo de 10 puntos básico derivado de la inversión en Neon y el impacto del pago del dividendo. Asimismo, podría verse una menor aportación de la cartera de renta fija y ligero impacto positivo de la revalorización de Telefónica en el trimestre. En conjunto el consenso espera que el CET 1 “fully loaded” se sitúe en 12,67%
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Tito11934 21/04/22 08:58
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Copiado de estrategias de inversiónHomeAnálisisBolsa y MercadosExperto opina"Un valor interesante es Telefónica, en el nivel importante de los 5 euros"ANÁLISIS MERCADOS"Un valor interesante es Telefónica, en el nivel importante de los 5 euros"Mónica Triana y Carlos Gil, analistas de Trading de Estrategias de inversión  analizan la situación de los mercados en un momento de muchas incertidumbres.Vídeo completoLos índices de Wall Street tienen divergencias que les conducen a una lateralizaciónSi los dos grandes bancos españoles están en falta de tendencia es arriesgado tomar posicionesTelefónica y Acciona, si corrigen, son buenos valores a tener en cuentaSeguimos muy pendientes de la guerra en Ucrania, energía, situación en China y resultados empresariales. ¿Qué cree que condicionará el comportamiento de los índices en próximas jornadas?  Carlos Gil. Los factores que tenemos enumerados por su influencia en los mercados son: la internacionalización o no de la guerra de Ucrania, que es un factor desestabilizante en todo el mundo y en caso de que se internacionalice el aspecto cambiaría, tanto para las bolsas como para la economía. Pero además, hay que tener en cuenta la inflación que, lejos de ser transitoria, ha venido para quedarse porque los precios de producción están subiendo, esto se está trasladando a los clientes, lo que deriva en más inflación.  Además estamos pendientes de los estímulos de los Bancos Centrales. La FED sigue con su balance en máximos históricos, una cantidad que cuando se reduzca generará problemas en los mercados. Además, para combatir la inflación, esa subida de tipos de interés podría verse retrasada por la situación económica. Por otro lado, el mercado en estos momentos se ve afectado por el black out de recompras, que es uno de los factores importantes que hacen subir a las bolsas. Y por último, el brote de Covid en China que deriva en falta de suministros y genera problemas en la economía. Factores que se están reflejando en el comportamiento de los índices.  De hecho, tal y como muestran los gráficos del S&P500, DowJones y Nasdaq se está formando un amplio lateral, muestran muchas dudas y cuando uno intenta, como el S&P 500, desplegar al alza se queda coto el Dow Jones y el Nasdaq no lo llega a romper con claridad. Esto a nivel técnico es una divergencia entre índices que conduce a la lateralización de los precios. Con los últimos datos de inflación conocidos, los bancos centrales se han aventurado a hacer todo lo posible por controlar los precios. Muchos bancos españoles y europeos están subiendo descontando esa posible normalización de los tipos de interés. De hecho, si analizamos el comportamiento de las entidades del Stoxx 600 banks, las españolas son de las pocas que ofrecen rendimiento positivo y de doble dígito en el año . ¿Qué estrategia cabe en este momento? ESTRATEGIAS DE INVERSIÓNCinco valores del continuo y uno grande del Ibex, los más alcistas en bolsa en estos momentosMónica Triana. Este escenario que hemos comentado lleva a movimientos de mucha volatilidad. En gráficos semanales, el S7XE y el 6X7R muestran que desde 2008 el entorno del sector es muy bajista. En gráficos diarios, desde febrero el S7XE ha tenido caídas superiores de más del 37% de las que ha recuperado un 50% y el 6X7R, algo superiores. En los dos últimos sectores se está desarrollando un lateral.  Si esto lo miramos en los dos grandes bancos españoles, lo único que pensamos es que si los dos grandes están en una falta de tendencia es arriesgado tenerlo en cuenta para cualquier tipo de inversión. Banco Santander tiene la misma caída que hemos visto en el sectorial.  Cede un 28,5% de lo que ha reucperado más del 71,8%. BBVA llegó a superar el 61,8% brevemente y está en lateral. ¿Qué valor / valores os gusta de la bolsa española? Mónica Triana. Hay dos valores que son interesantes. Acciona está ligado al sector delas renovables por la auesta de Europa por el sector pero también dijimos que inversiones en estos valores que están en máximos históricos tendríamos que esperar a que retrocedan algo. No somo muy proclives a entrar en un valor en zona de máximos porque siempre tienes que poner un stop y si entras en estos niveles está muy lejos. Otro valor con un comportamiento interesante es Telefónica  que desde el 7 de marzo ha subido un 34%, ha ido a parar en un nivel importante que viene de hace tiempo, en los 5 euros que es un nivel que ha actuado como resistencia. Se debe producir algún retroceso porque en un mes una subida de tal calibre no es muy sostenible. Ayer vimos al Bitcoin perder los 40.000 dólares. Para muchos este comportamiento tiene que ver con el cambio en la política monetaria que están haciendo los bancos centrales. ¿Qué supone esta pérdida?¿Cuáles son los niveles de referencia? Carlos. En el caso del Bitcoin los números redondos no tienen ese efecto psicológico tan importante que tiene en otros activos. Como se puede ver en el gráfico, los 50.000 se pasan con cierta facilidad. En cuanto a niveles de referencia, podemos tener en cuenta que está en zona clara de soporte en los 40.160-39.630 que si la pierde iría a los 37.300 y de perderlos volvería a otros soportes en 34.300-33.000 puntos. Por la parte de arriba, resistencia en 48289 – que además coincide con la media de 200 sesiones.Si miramos en gráfico semanal el aspecto es distinto. Tiene una línea de soporte clara y si se traza un canal que marcó con el primer máximo importante está en un canal alcista que sigue respetando y que puede suceder todo.  
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Tito11934 21/04/22 08:51
Ha respondido al tema Merlin Properties (MRL)
Copiado de estrategia de inversión premiumHomePremiumAnálisisMerlin Properties frente a Inmobiliaria Colonial, pulso entre SOCIMIS, ¿quién gana?0ANÁLISIS FUNDAMENTAL MERLIN PROPERTIES SOCIMI VS INMOBILIARIA COLONIALMerlin Properties frente a Inmobiliaria Colonial, pulso entre SOCIMIS, ¿quién gana?Merlin Properties es la SOCIMI más grande cotizada en el mercado español, con una capitalización de 5.080 millones de euros y con un Valor Bruto de sus Activos (GAV) de 13.041 millones de euros. En segunda posición por valor bursátil, Inmobiliaria Colonial, con una capitalización de 4.495 millones de euros y un GAV de 12.436 millones de euros. La primera acumula una revalorización anual en bolsa del 18,5%, mientras que su competidora en el Ibex 35, cede un 0,72% en el último año. Analizamos sus negocios, sus diferencias, sus potencialidades y riesgos. Comparativa por valoración de activos y múltiplos de Merlin y Colonial. Valoración y recomendación para las dos SOCIMIs del selectivo español.La situación actual de alta inflación, tipos por el momento bajos y crecimiento económico moderado, pero positivo, favorece el negocio de las SOCIMIS. Un negocio que protege de la inflación al tener prácticamente todas sus rentas e ingresos indexados al indicador de precios. También protección al tratarse de un negocio que tiene regulado el pago de dividendo. En el caso de las SOCIMIs, tributarán al 0% en el Impuesto de Sociedades a cambio de repartir a sus accionistas prácticamente todo el beneficio obtenido en su negocio, lo que genera una rentabilidad sobre dividendo-Yield muy atractiva y generalmente estable.Colonial y Merlin  Properties son las dos grandes SOCIMIs cotizadas en el Ibex 35. La primera es líder en el Mercado de oficinas prime en Europa, presente en las principales zonas de negocio de Barcelona, Madrid y París. Es precisamente esta especialización en oficinas (96% de su negocio en este activo) y su mayoritaria presencia en París (61% de su cartera está en Francia) lo que le resta atractivo a Colonial frente a su competidora. Y es que Merlin Properties tiene una muy buena diversificación de negocio con activos no solo en logística y centros comerciales, sino también en oficina y residencial. La valoración de Colonial se ve penalizada además frente a su competidora Merlin Properties, al considerar que el mercado periférico de oficinas está más fuerte que el distrito central, ubicado en el centro de las ciudades y en donde está más invertido Colonial.Por otra parte, las últimas tensiones en Merlin Properties llegaban desde dentro. Y es que su Consejo de Administración mostró sus discrepancias con Ismael Clemente, Presidente de la compañía y con su equipo de gestión. Finalmente, el consejero delegado recibió el apoyo y confianza del Consejo y la ratificación de sus funciones.RESULTADOS 2021Merlin Properties cerró 2021 con un beneficio neto de 512 millones de euros, nada menos que +809% respecto al ejercicio anterior, gracias a la revalorización experimentada por sus activos inmobiliarios tras el fuerte impacto que provocó la pandemia en el valor de sus edificios en 2020.  En el plano operativo, las rentas brutas de 2021 ascendieron a 505 millones de euros, un 0,4% más, con un resultado bruto de explotación (EBITDA) de 377 millones de euros, un 3,2% superior. Los ingresos menos los gastos, sin tener en cuenta el efecto de la revalorización de los activos, resulta en un beneficio operativo de 273 millones de euros, un 4,1% por encima de 2020. Éste es un dato mucho más interesante que el beneficio neto, al tratarse de la generación de caja del negocio, independiente de la revisión en la valoración de activos.El valor bruto de sus activos (GAV) cerró el ejercicio en 13.041 millones de euros, es decir, 239 millones más que un año atrás, principalmente por el mejor comportamiento de sus naves logísticas, frente a una ligera reducción en el valor de sus centros comerciales y una variación plana en oficinas y sucursales bancarias de BBVA. La ocupación de Merlin cierra 2021 en el 94,5%, en oficinas alcanzó el 90,1% y en centros comerciales el 94,2%.Añadir MERLIN Properties a Favoritos 6.137 seguidoresEstrategia de inversión por dividendo-Yield, más allá del IBEX TOP DIVIDENDOMerlin Properties SOCIMI, la inflación juega a su favorVer indicador premium de MERLIN PropertiesNo tan positivos los resultados de Colonial a pesar de que la SOCIMIcerraba 2021 con un resultado neto de 474M€, +471M€ respecto al cierre del año anterior, cuando registró un resultado neto de tan solo 2M€. El resultado recurrente por su parte, cerró el pasado año en 128M€, lo que supone una reducción del 7% desde la cifra de 2020. El EBITDA se contrae también, y lo hace un 9%, hasta los 248M€ y los ingresos por rentas caen un 8%, hasta los 314M€.El valor de sus activos (GAV) a cierre del ejercicio 2021 asciende a 12.436M€ +6% respecto al año anterior. La cartera de Colonial cerraba el pasado año con una ocupación del 96%, 98,4% en oficinas en París, ocupación del 92,5% en oficinas en Barcelona y 93,1% de ocupación en oficinas en Madrid.Añadir Inmobiliaria Colonial a Favoritos 5.917 seguidoresSOCIMIS sí, pero hay mejores opciones que COLONIALVer indicador premium de Inmobiliaria ColonialSOLVENCIA Y LIQUIDEZEl nivel de endeudamiento de Merlin Properties, medido por el múltiplo LTV, se situaba a cierre de 2021 en 39,2%, desde el 39,9% anterior, con una posición de liquidez de 1.811 millones y con el vencimiento medio de la deuda en 5,3 años. En cuanto al rating, S&P mantiene una calificación BBB para la deuda de Merlin y Moody´s Baa2.Por su parte Colonial cerraba 2021 con un ratio de solvencia LTV de 35,8%, más solvente por tanto que su competidora. Los saldos disponibles de Colonial ascienden a 2.359€m de entre caja y líneas de crédito no dispuestas. Esta liquidez permite al Grupo asegurar sus necesidades de financiación de los próximos años cubriendo los vencimientos de deuda hasta 2024. La calificación crediticia de Colonial se mantiene en BBB+ por parte de Standard & Poor’s, la más alta en el sector inmobiliario español y Moody´s le otorga calificación Baa2. REMUNERACIÓN AL ACCIONISTAEn la próxima junta Merlin propondrá un reparto de dividendo mínimo de 0,25 euros con cargo a 2021, lo que, unido a los 0,15 euros ya distribuidos, supondría un dividendo de 0,40 euros, superior a los 0,3 euros a cuenta de 2020, y a los 0,35 euros distribuidos en 2019. Con cargo a 2022, su intención es seguir elevándolo a 0,45 euros. A precios de este informe, la rentabilidad sobre dividendo-Yield de Merlin Properties se sitúa en el 4,16%.En cuanto al dividendo de Colonial, pagó en julio 0,22 euros por acción en concepto de devolución de prima de emisión. Una prima de emisión que viene de los desembolsos por la emisión que la SOCIMI realizó de nuevas acciones emitidas a un valor superior al nominal. La diferencia entre el precio de emisión y el valor nominal corresponde a prima de emisión. En lo que respecta a la tributación, este pago se contabiliza como una devolución de capital, por lo que no tiene retención en el momento del cobro, sino que minorará el precio de compra de los títulos una vez que se tribute por las ganancias o pérdidas tras su venta. Por el momento la inmobiliaria no ha indicado su política de dividendo para 2021, por lo que, bajo estimación del mercado, la rentabilidad sobre dividendo-Yield a precios actuales para Colonial ronda el 2,26%.La actualidad de Merlin pasa por la reventa de las sucursales de BBVA a la propia entidad. El valor tasado de los inmuebles vendidos era de 1.750 millones, el precio de venta supone un prima del 13% sobre ese precio y el ingreso en caja se estima que será de unos 1.250 millones, una vez descontados 670 millones de deuda asociada a Tree y otros 71 millones en productos derivados que estaban vinculados a la cartera de sucursales. La venta de esta cartera permitiría a Merlin reducir su endeudamiento, terminar su programa de desarrollo logístico, lanzar una recompra de acciones y repartir un dividendo extraordinario. Por otra parte, Merlin tiene el foco en el negocio de Data Centers. De hecho, ya ha conseguido la primera licencia para instalar un primer módulo de 3 megas en País Vasco, cuya construcción empezará en breve y ya se encuentra en conversaciones avanzadas para alquiler un 67% del módulo. La rentabilidad mínima de estos data centers la estima la SOCIMI en el 11%.En cuanto a Colonial, destacar en positivo, el éxito de la OPA sobre SFL con la que la inmobiliaria se une al accionariado de la mayor plataforma de oficinas cotizada europea. Ha sido la mayor operación corporativa de una inmobiliaria cotizada europea en los últimos años y supone para Colonial consolidar su liderazgo en el sector de oficinas prime en Europa al reforzar su posicionamiento en el mercado francés, primer mercado europeo de oficinas de Europa. Como crítica a este movimiento, Colonial no mejora su diversificación de negocio ni geográfica con esta operación, sino que aumentar su exposición a oficinas en Francia. Sería positivo una tendencia a la diversificación a otros subsectores como logística para el que se espera más dinamismo y una mayor apertura a otras áreas geográficas.  SFL aporta prácticamente el 60% del beneficio operativo del grupo, con el 40% restante generado en España.VALORACIÓN POR MÚLTIPLOSEl GAV por acción de Merlin ha crecido un 2,3% en 2021 si comparamos con la valoración de 2019, frente a una depreciación del 4% para su competidora Colonial. Si la comparativa la hacemos por NAV, el de Merlin se aprecia un 3,27%, con repunte de valoración del +5% para Colonial. Pese a esta revalorización en la valoración de activos, el múltiplo P/GAV de Merlin se modera y ahora cotiza más barata que en 2019, 0,39v el múltiplo actual para Merlin, frente a 0,36v para Colonial. En una comparativa del múltiplo P/NAV, cotiza más ajustada Colonial, en 0,69v, frente a las 0,67v de Merlin.En síntesis, los resultados han sido mejores para Merlin, las perspectivas también más a favor de esta Socimi frente a su competidora y el único punto en contra, la menor solvencia (medida por el LtV) de Merlin, se corrige tras la venta de la cartera de inmuebles de BBVA, por lo que el potencial por múltiplos es superior para Merlin.MERLIN PROPERTIES | 2019 | 2020 | 2021GAV/Acción | 17.14 | 27.27 | 27.76P/GAV | 0.44 | 0.27 | 0.39NAV/Acción | 15.60 | 15.46 | 16.11P/NAV | 0.59 | 0.61 | 0.67INMOBILIARIA COLONIAL | 2019 | 2020 | 2021GAV/Acción | 24.00 | 23.64 | 23.04P/GAV | 0.47 | 0.34 | 0.36NAV/Acción | 11.46 | 11.27 | 12.04P/NAV | 0.99 | 0.72 | 0.69*Ratios calculados con la cotización al cierre del 14/04/2022Recomendación positiva para Merlin Properties y neutral  para Inmobiliaria Colonial que tiene mayor riesgo por una mayor concentración de negocio y es menos rentable vía dividendos
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Tito11934 31/03/22 17:16
Ha respondido al tema Seguimiento de Inditex (ITX)
Pues yo he entrado esta tarde a 20,16 más comisiones, ahora veo que está un pelín por debajo de 20 de todas formas es para muy largo plazo y lo que he hecho ha sido aumentar mi posición un 20% más o menos
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