Muchos de vosotros me habéis pedido el título de un libro de contabilidad para no iniciados. Tenéis que tener en cuenta que mi formación financiera es 100% USA y, por tanto, no conozco libros de contabilidad en español que estén bien. Si alguno de vosotros conoce un libro de contabilidad en español realmente bueno (sencillo, práctico y didáctico) le agradecería que nos diera la referencia para

Al leer esta noticia sobre Iberia y su "núcleo duro" (qué expresión más pintoresca, ¿verdad?), no pude dejar de pensar en una de las grandes frases de Warren Buffet: "... así que sonría cuando lea el titular "Los inversores pierden por las caídas del mercado". Grabe en su mente que son los DESINVERSORES los que pierden con las caídas del mercado. Los inversores, sin embargo, ganan gracias a ellas

Sin duda, bajo mi punto de vista Intel es una de las acciones más atractivas de mi cartera. No voy a repetir otra vez los motivos por los que me gusta para no ser pesado. Sólo me gustaría destacar que a $19 se acerca mucho a mi precio de compra ($18,86)y ofrece una rentabilidad por dividendo del 2,40%. Tratándose de una empresa cíclica, el hecho de que cotice a unos niveles semejantes a los de

Una de las medidas más típicas de la eficiencia y del análisis de la liquidez de una empresa es el Cash Conversión Cycle (CCC). Podemos definirlo como el número de días en que un activo se convierte en dinero. La empresa compra el producto a los proveedores, lo transforma, lo almacena en el inventario, lo vende y, finalmente, lo cobra. El CCC está formado por tres elementos: 1. Receivables

Me he topado con este interesante artículo sobre el futuro del silicio que sin duda les parecerá interesante a todos los que, como yo, estamos posicionados en el sector de los semiconductores. Aunque no deja de ser preocupante, hay que plantearse tres cosas: 1) hechos de silicio o hechos de plastilina, el desarrollo económico futuro de la Humanidad NECESITA semiconductores, 2) en un entorno

El PER es el ratio de valoración más conocido y, seguramente, el peor utilizado de todos. Más que un ratio de valoración, hoy en día es un “atajo” para los analistas de bajo nivel que lo reducen todo a: “si el PER está bajo compro y si está alto vendo”.

Más de una vez hablamos de la relación inversa entre valor y tipo de interés libre de riesgo. Cuanto mayores son los tipos de interés, mayor es la tasa de descuento que actualiza los flujos de caja futuros y, por consiguiente, dichos flujos de caja en valor presente son cada vez menores. Basándose en dicha premisa básica de la valoración de activos, la FED hace 10 años diseñó un sencillo modelo

El pasado 2 de Octubre hablamos sobre Dollar General (DG) y su hueco entre Valor y Precio. Pues bien, hoy, seis meses después de establecer su precio objetivo en los $22, le han hecho una OPA precisamente a este precio: a $22. Mi recomendación era comprar entre los $10 y los $11 (precio que nunca tocó, por cierto). Creo que es una gran compra por parte del fondo de capital riesgo comprador. Le

Como ya sabéis, me encantan los consultorios de Intereconomía. El oyente llama, pregunta al experto y éste, en dos palabras, le resuelve todas sus dudas. Mis llamadas favoritas son aquellas que consisten en: “llamaba para preguntarle al experto sobre los soportes y resistencias de Astroc” y las también las de: “estoy pillado en Astroc a 70€ y quería saber si vendo ahora y asumo pérdidas o aguanto

Siguen las caídas en las bolsas y los precios de algunas empresas, para los que somos alcistas a largo plazo, se están acercando a niveles muy atractivos. El pesimismo casi se puede cortar con un cuchillo (sólo hay que pasarse por los foros especializados) y no hay inversor que antes de irse a la cama se acuerde de las palabras (y de algunos familiares) de Alan Greenspan. El miedo a la recesión

Como vimos ayer, aunque la mayor parte de las empresas de Dow Jones de Industriales han experimentado aumentos en su margen neto típicos de etapas expansivas del ciclo, las empresas que mayor aumento han experimentado son las más cíclicas de todas. Este artículo pretende demostrar que los movimientos en los márgenes son fenómenos típicos del ciclo económico y que por tanto: 1) al estar generados

El artículo del martes me hizo recordar los argumentos bajistas que hemos oído durante el comienzo del mercado alcista de finales de 2002 – principios de 2003. Seguro que os suenan todos: 1) las subidas son un cierre de posiciones cortas (esto fue al principio del mercado alcista y me parece un argumento fascinante), 2) hay muchos hedge funds pillados que al deshacer posiciones van a machacar los

ADP es la mayor empresa de Estado Unidos de soporte tecnológico en el procesamiento de datos. Tiene cuatro líneas de negocio: Servicios a Empleadores (gestionando una red de datos de recursos humanos), Servicios a Brokers, Servicios de Clearing y Servicios a Dealers del sector de la Automoción (ofreciendo todo el soporte tecnológico necesario en este tipo de empresas). La empresa fue fundada en

La obsesión por el ciclo económico es una de las muestras más evidentes del pensamiento cortoplacista del inversor medio. Es el market timing del seguidor del Análisis Fundamental y, como cualquier otro tipo de market timing, está condenado al fracaso. En este artículo vamos a explicar cómo debemos enfrentarnos los inversores value al ciclo económico. Los ciclos económicos son una constante en la

ONE UP ON WALL STREET (1989) y BEATING THE STREET (1993), de Peter Lynch y John Rothchild. Pocas veces me he divertido tanto leyendo un libro de Bolsa. Los dos son magníficos. Muy divertidos, muy prácticos, muy detallados... son dos libros que deben ser leídos por cualquier tipo de inversor (value o growth) cualquiera que sea su nivel de conocimientos. Los dos libros están plagados de ejemplos