Las cinco fuerzas Porter determinan el nivel esperado de rentabilidad a largo plazo de un sector, a través de su efecto sobre el retorno del capital invertido y sus componentes: precios, costes y requerimientos de inversión. Estas cinco fuerzas configuran la competitividad de un sector. Así como en el corto plazo la rentabilidad está determinada por factores de oferta y demanda, a largo plazo la

Los semiconductores son una de las “materias primas” del desarrollo económico futuro. Son elementos esenciales en prácticamente cualquier industria, desde la ingeniería médica hasta la maquinaria agrícola, pasando por la aviación, automoción, telecomunicaciones... De hecho, no sólo son uno de los factores estratégicos clave en la seguridad nacional norteamericana, sino que, además, se les

Los beneficios de la responsabilidad social corporativa (RSC) de una empresa deben alcanzar, como mínimo, a la comunidad en la que está instalada. Cuando sus productos se consumen en más de 200 países esparcidos por todo el planeta a un ritmo de 1.

“Si tras diez minutos de partida de poker no sabes quién es el pardillo, es que el pardillo eres tú” A los inversores value, sobre todos a los del tipo “contrario” (David Dreman y John Neff a la cabeza), siempre nos ha parecido fascinante ver un PER bajo. El PER es al Análisis Fundamental lo que el RSI es al Análisis Técnico. Es nuestro Santo Grial y, como todo Santo Grial, puede llevar a la

Este domingo, El País publicó un artículo sobre el conocido Vice Fund. Como siempre aparecen personas con una escala de valores muy alterada por su codicia y por sus complejos, la filosofía de inversión de este fondo (que ya conocía desde hace mucho tiempo) nunca me pareció ni sorprendente ni interesante. Sin embargo, en la España de “Salsa Rosa” y de “El Tomate”, este tipo de noticias tiene

[...] Era difícil ignorar una ganga como la que apareció ante mí en Enero de 1992 en la forma de Phelps Dodge. Consulté a mi fontanero y él me confirmó que el precio del cobre estaba subiendo. [...] Gracias a mis flirteos con esta compañía, aprendí algunas características del negocio del cobre que me convencieron de que se trataba de una commodity más atractiva que otras, como el aluminio. Hay un

Las valoraciones sirven para conocer el valor intrínseco de una empresa si se cumple un determinado escenario. Los métodos más utilizados para valorar empresas son: los múltiplos y los descuentos de flujos (tanto descuento de dividendos como de cash flow).

Una cosa curiosa que nos ocurre a los inversores es que la mayor parte de nuestro tiempo la pasamos preocupados intentando saber justo lo único que no podemos saber: el precio futuro de nuestras acciones. Sin embargo ignoramos otras cosas, las realmente importantes, que son las únicas que podemos saber con mayor certeza. ¿Sabes cuál es la evolución de los costes de producción de tu empresa?¿Sabes

Desde que el mercado se dio la vuelta a finales de 2002 hasta hoy mismo, no han dejado de aparecer en foros, blogs y webs especializadas comentarios bajistas de todo tipo. Lo que en el 2002 era un simple “cierre de cortos” hoy es el preludio de una recesión. En 2002, 2003 y 2004 estos titulares eran acompañados por todo tipo de argumentos técnicos que, durante 2005 y 2006, se han transformado en

No supongas que un PER alto indica, necesariamente, que el crecimiento de los beneficios ya ha sido descontado en el precio. Lo más importante es comprender la verdadera naturaleza de la empresa para poder hacerse una idea de lo que se puede esperar de ella dentro de varios años.

Hoy he terminado 2 de los 11 libros que compré en Amazon para estas Navidades aprovechando la debilidad del dólar. Estos libros son: "The Man Who Beats the S&P - Investing with Bill Miller", Janet Lowe. Me parece un libro bastante flojo. No dice nada de los métodos de Bill Miller (que es para lo que lo he comprado). Explica brevemente los pilares básicos del GARP y toca por encima los

La compra de JKHY ha levantado bastante más polémica que cualquiera de mis otras compras. Parece raro que un inversor value como yo, pague un PER de 21,79 veces, un Price to Sales Ratio de 3,17 veces y un Price to Book Value Ratio de 3,36 veces por una empresa de sólo $2.

I highly recommend reading Greenblatts book (the little book that beats the market). For (free) reports on how to improve his Magic Formula selection screening: www.magicformulastocks.

Gracias a un acertado y oportuno comentario de Fernando, me he dado cuenta de un error en mi análisis de JKHY. Ya lo he corregido en el análisis pero voy a explicarlo y a comentar una posible forma de analizar la empresa. En el Punto 2 " ESTRATEGIA Y CRECIMIENTO", dije que la tasa media de crecimiento compuesto anual de las ventas durante los últimos 10 años era de un 13% y que la tasa media del

Gracias a un acertado y oportuno comentario de Fernando, me he dado cuenta de un error en mi análisis de JKHY. Ya lo he corregido en el análisis pero voy a explicarlo y a comentar una posible forma de analizar la empresa. En el Punto 2 " ESTRATEGIA Y CRECIMIENTO", dije que la tasa media de crecimiento compuesto anual de las ventas durante los últimos 10 años era de un 13% y que la tasa media del