Iberpapel (IBG): seguimiento de la acción

En el caso del papel comenté que le afecta la normativa europea de que los productos de origen vegetal deben tener una certificación geolocalizada para verificar que no provienen de terrenos deforestados en plan bestia (cacao, aceite de palma, madera....por ejemplo). tenía que estar en vigor ya, pero han aplazado un año por la dificultad de su implantación.
Precisamente los chinos estuvieron metiendo papel a mansalva en europa antes de la fecha inicial, salvo que consigan manipular el sistema a empresas como iberpapel les va a venir bien 

 Es un sector complicado porque hasta ya hay una normativa que eliminara los prospectos de los medicamentos en sus cajas, atraves de codigo QR. 

Al mismo tiempo tienes que competir contra otros actores del papel extrajeros con 0 normativas medioambientales y puede ser complejo. (la hipocresia de Europa)

Papel para embalar, papel de cocina, papeles industriales y papeles para papiroflexia, deberian resistir solidamente, el problema es saber que % de ingresos tienen estas areas, y en como se transforma eso al multiplo de iberpapel, Tambien cabe destacar que el papel de embalar no lo usan todas las empresas de paquetes, aun que es verdad que cada vez estan reemplazando mas cajas, y uniendo productos, al mismo tiempo que eliminando el envoltorio dejando el producto a granel, en papel de cocina no veo forma de sustituirlo, especialmente en reposteria y cocina a mano, (quizas el poder adquisitivo medio de España no sostenga ese sector), papeles industriales seran especificos, y el papel de papiroflexia cumple su funcion en el desarrollo cognitivo de los niños, y dudo que los tutores prescindidan a etapas tan tempranas el uso de este tipo de papel, cuando los niños estan tocando el mundo real y relacionando conceptos. quizas una caida de la natalidad o falta de inmigracion puede provocar un declive en su uso en guarderias y colegios.

Al final el mercado suele ser mayoritariamente eficiente.  

Hasta que te gane partidos anti-woke y te desmonten la normativa, o hasta que encuentren la forma de sortearlo, o la cumplan siendo muy competitivos, al final se trata de medidas proteccionistas, usando como excusa lo ESG (te dije hace 4 años sobre 2021, que Europa es una hipocrita de narices y pondra aranceles en el futuro, encubierta, usando las normativas ESG ayudando al planeta y medio ambiente, como excusa arancelaria, que serian impuestos en cubierta a la poblacion, como si fuese un IVA general adicional). Acusa del resto de hacerlo de forma directa, pero ella lo hace en cubierta usando el mundo y el cambio climatico como excusa, aqui todos barren para dentro.

Lo importante para iberpapel es que empiece a repartir esa caja, porque adoptar la cultura japonesa de tener cajas increibles y asegurar la vida de empleados y directiva aun que sea para hacer papel para confeti en eventos oficiales publicos, no es bueno para los accionistas. 

Tampoco espero ganar un 20% ni tan siquiera a lo mejor un 15% anual, pero es relativamente sencillo de entender y seguir.
Mira lo que le está pasando por ejemplo a illumina, que fábrica máquinas cojonudas de secuenciamiento genético, el lider, pues ahora parece que hay competidores chinos que ya tienen alternativas buenas, bonitas y baratas o Roche anuncia su producto, y cae el 90% en bolsa....son sectores de tecnología puntera que, si no lo conoces a fondo, hay mucho riesgo

nada, nada, el lunes al llegar a la oficina, a imprimir los emails en A4. Que las pantallas son malas para los ojos ;)

La sociedad remite información financiera del segundo semestre de 2024

https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?e=C8Fb9DibZuYb%2bMHBVjQfKbzhgnAOV4i2DT1JtIY5PFf1xVx9TYwe6nqlQTLZolJy

No creo se esté haciendo una visión real del sector en el que produce Iberpapel.
Es evidente el menor consumo de papel, pero no tenemos en cuenta el cierre de capacidad
de producción por las dificultades que tienen muchas empresas de no  estar integradas. En concreto en Europa ha sido del 6,5% de disminución de capacidad en el último trimestre,
lo cual hace crecer moderadamente o estabilizado si se quiere decir el mercado,  pero no
en disminución para las empresas más eficientes como Iberpapel con " Alto grado de integración del proceso productivo. Fabricación bajo pedido. Liderazgo  en productividad y flexibilidad".

Es el marco real, una empresa con unos resultados de 3,8x capitalización/beneficios, con unos fondos propios de 350 millones y  un valor neto de 88 millones, son métricas casi imposibles de conseguir y más con el esfuerzo inversor de 85 millones en solo aumentar  de
tamaño la parte de celulosa, lo que nos indica la clara infravaloración del conjunto del  
inmovilizado productivo que puede ser de 350-400 millones.

Es por eso, la caja neta de 120 millones es una invitación a que  no se mantenga así durante mucho tiempo, la gerencia es manifiestamente mejorable en el aspecto de aplicación de beneficios, los accionistas tendrán  algo que decir ante tal infravaloracion, mayor si sumamos el patrimonio forestal de unos 50M de euros, y restamos a su precio neto de 88 millones. 

No pueden seguir así con esa Dirección, creo que Miquel y Costas con un porcentaje mayor al 10% de la sociedad, tendrá mucho que ver con los cambios que se van a suceder. Los precios actuales son absurdos sin nada que ver con su valor, eso de entrada te da una tranquilidad tremenda.  

Es cuestión de tiempo se cierre ese abultadisimo  gap entre su valor y su precio,  los actuales dirigentes no tienen control accionarial sobre la sociedad, y de una u otra manera se cerrara

lo que comentan en el informe que han publicado sobre los productos distintos del papel tradicional de impresión:
"Papeles para el embalaje, etiquetas, y para uso alimentario y sanitario: en 2024, las ventas de esta gama de productos representaron un 28,40% del total de toneladas de papel vendidas, y aproximadamente un 34% del total del tiempo de horas de máquina utilizadas. Además, el volumen de toneladas comercializadas de este tipo de papel creció un 37,50% en comparación con el mismo período del año anterior."