Duro Felguera

194-171=23M de PN

“en el resultado del ejercicio 2022, 2023 o 2024 se apreciaran pérdidas que dejen reducido el patrimonio neto a una cantidad inferior a la mitad del capital social, deberá convocarse por los administradores o podrá solicitarse por cualquier socio en el plazo de dos meses a contar desde el cierre del ejercicio”

El capital social es de 10.8M, la mitad 5.4M

23-5.4=17.6M de pérdidas sería lo que metería a df en causa de disolución 

Estoy haciendo bien las cuentas??

Si además hay q devolver parte de esos préstamos participativos y se devolviese, los 23M de PN ya no serían tales sino que seria una cantidad inferior. 
Cuánto hay que devolver este año?

El mes que viene DF tiene que devolver 6,4M del prestamo parcipativo de 14M de euros por lo que su PN se reducirá en 6,4M a no ser que llegue a un acuerdo in extremis con la Banca y lo capitalice (harto complicado) o posponga la amortizacion (idem). 

Está perfectamente explicado y es correcto.

DF ha conseguido positiviar su PN grancias a los 119M de prestamos participativos y a la AK.

Yo había calculado un PN a junio24 de 40/50M (me equivoqué por 25M que son los que perdió df  en este 1S).

Si como dices, DF pierde dinero en el 2S (que lo va a perder) y encima devuelve los 6,5 de prestamo bancario participativo en noviembre pues tenemos que :

17,6M - 6,5M (PP) = 11,1M eur de pérdidas en el 2S meterían a DF en causa de disolución (*)

(*) Si no hay prorroga del psoe sobre la moratoria concursal que vence el 31/12

Por eso la situación de DF es tan delicada y sigue en la UCI:

1) A nivel financiero, no tiene acceso a financiacion, pago muchos intereses, no genera caja y la consume a manos llenas.
2) A nivel balance es muy pobre, mucho pasivo y deuda muy alta. Activos escasos y de poco valor. Y con un PN negativo de manual. 
3) A nivel negocio un desastre. Poca cartera (y toxica), margenes negativos, poca contratacion. 

Con estos 3 componentes la situacion de Df es de quiebra. Lo que pasa es que si cada 2 años le metes 100 o 120 kilos al bicho (punto 1), pues el bicho aguanta, con respiracion asistida pero aguanta. Pero mientras no arregles el punto 3 no hay nada que hacer. Otra vez a la UCI. 

Pero ese último dato es fundamental!! Vota PSOE!

Mientras sea pasta privada me parece espectacular!
A mí lo que me sorprende es que los mexicanos digan que “esperan darle la vuelta a la tortilla” como si fuese haber metido 90M y pista. Me sorprende que hayan metido esa pasta sin tener negocio para df. Es decir, esperaba como decía alguno aquí que los mexicanos trajesen proyectos o df fuese capaz de meterse y complementar los de ellos. En fin, no veo la salvación de df en el contrato del AVE de Portugal.

Esta vez el asunto provisiones no es tan relevante como en años anteriores (lo cual debería ser lo normal). Es decir, no son tan significativas y no afectan tanto a los resultados. Yo destacaría lo siguiente:
1. Han provisionado dinero en Iernut, en Irlanda y en Covatillas por lo que podemos deducir que los 3 proyectos pierden dinero. Es un desastre especialmente lo de Iernut (manda huevos) y lo de Covatillas por ser el buque insignia de DF GreenTech, y ahora es un proyecto abandonado (que pierde casi 5 kilos),  que iba a ser la primera planta solar de Duro Felguera en su historia y ya NO lo será, verdad Zeenutrio??? (*)
2. El ERE lo podemos dar por finalizado para bien o para mal
3. DF sabe que con Hacienda se va a dejar algunas plumas y ya empieza a provisionar. 
4. Parece que TATA y las perdidas tb se han terminado. Menos mal. 

Resumen: El resultado del 1S mejora en +2M de euros gracias al tema provisiones y no lo voy a criticar esta vez.  Lo que NO era de recibo es que ganando +5M de euros todo ese beneficio se debiera a que desdotaras provisiones por casi 20 kilos!!!

(*) Sé que Zeeloitte nos lee desde el fondo de la cueva cuando tiene señal wifi