¿Buena oportunidad para entrar en Ferrovial (FER)?

 

Ferrovial celebrará este próximo jueves, 1 de febrero, una reunión con analistas e inversores (Capital Markets Day) en Nueva York como carta de presentación de la compañía en Estados Unidos de cara a su inminente debut en el Nasdaq.

La empresa ya ha comunicado a la Comisión del Mercado de Valores (SEC) de Estados Unidos su intención de cotizar en la Bolsa de ese país con un precio de salida similar al de su cotización en España o Países Bajos, actualmente de 35,3 euros por acción.

La compañía presidida por Rafael del Pino ha remitido recientemente la documentación al regulador estadounidense, lo que supone el pistoletazo de salida a este salto que lleva años preparando y que comenzó el año pasado con el traslado de su sede social a Ámsterdam.

En el documento, Ferrovial analiza todos los factores de riesgo actuales que rodean a su negocio, algo habitual en este tipo de folletos, y entre los que se encuentra el daño reputacional en España de su traslado o la posibilidad de que tenga que pagar más impuestos en España por esta operación si el Gobierno finalmente no le exime de ello.

También advierte de la "incertidumbre" a la que podrían verse expuestos sus futuros accionistas en Estados Unidos para proteger sus derechos, puesto que la jurisdicción aplicable a Ferrovial es la neerlandesa o, en algunos casos, la española, pero en ningún caso la estadounidense.

Frente a todo ello, la compañía se reunirá con inversores este jueves para trasladarles los beneficios de su presencia en ese país y atraer de esta manera nueva inversión para el desarrollo de proyectos de infraestructuras sostenibles 

 

El presidente de Ferrovial, Rafael del Pino, ha presentado la compañía ante los inversores estadounidenses con motivo de la celebración de su primer Capital Markets Day en Nueva York, prometiendo una distribución en dividendos de hasta 1.700 millones de euros entre 2024 y 2026.

De cara a su inminente debut en el Nasdaq, el empresario ha puesto en valor la presencia de la compañía durante los últimos 25 años en el mercado norteamericano, defendiendo unas credenciales "sólidas" en Estados Unidos y las "grandes oportunidades" que se abrirán a la empresa en los próximos años en Estados Unidos.

En concreto, el consejero delegado, Ignacio Madridejos, se ha referido al déficit de infraestructuras que sufre ese país, citando informes que calculan en 4 billones de dólares las necesidades de inversión hasta 2040 en este campo.

Madridejos ha enumerado los puntos fuertes de Ferrovial para aprovechar esas oportunidades como su capacidad para establecer tarifas en sus activos concesionales por encima de la inflación y la larga duración de sus contratos, manteniendo al mismo tiempo la disciplina financiera, apoyada en la nota de 'BBB' por parte de S&P y Fitch.

El directivo ha explicado que el negocio de la compañía se estructura actualmente en cuatro grandes negocios: Autopistas, que congrega el 80% del valor de la empresa en Norteamérica; Aeropuertos, con un 10%; Construcción, que concentra el 7%; y Energía, todavía de forma incipiente, con un 2%.

También se ha referido a India como otro gran mercado de crecimiento al que orientará sus inversiones, más allá de Norteamérica, teniendo en cuenta que más de 600 millones de personas 'saltarán' en ese país a la clase media en los próximos años, requiriendo más infraestructuras para su movilidad.

Por su parte, el director financiero, Enersto López, ha aportado las principales cifras económicas de la empresa, apuntando al ingreso de 2.200 millones de euros en forma de dividendos de sus activos concesionales de infraestructuras, y a la entrega a sus accionistas de 1.700 millones de euros entre 2024 y 2026.

También ha destacado la intervención del responsable del área de Construcción, Ignacio Gastón, que ha desvelado que uno de los objetivos de la compañía es derivar al menos el 25% de los ingresos de otras divisiones de Ferrovial a este negocio constructor, es decir en obras vinculadas a las concesiones 

Pues no debió gustarle tanto dividendo al mercado, porque vaya castañazo que se pegó. Vamos, es que no llevarían ni 10' hablando cuando empezó a caer en picado. Sería curioso ver un vídeo de la conferencia sincronizado con la cotización de la acción, para ver el efecto de los mensajes lanzados sobre la misma.

 

Las acciones de Ferrovial han alcanzando nuevos máximos históricos en bolsa, después de registrar una leve caída a principios de mes como consecuencia de su Capital Markets Day en Nueva York y de cara a su inminente debut bursátil en la bolsa estadounidense.

Este lunes, sus títulos cotizan a 35,8 euros, lejos de los 34,3 euros a los que cayó el 1 de febrero tras decepcionar al mercado con el anuncio de que repartirá 1.700 millones de euros entre sus accionistas hasta el año 2026.

Tras esa reacción inicial negativa, las acciones de la constructora presidida por Rafael del Pino volvieron a su senda de crecimiento, cerrando al alza todas las jornadas siguientes hasta ahora, con la excepción del 9 de febrero, cuando solo retrocedieron un 0,06%.

Desde que el pasado 28 de febrero de 2023 anunciase su intención de trasladar su sede social a Países Bajos para cotizar posteriormente en Estados Unidos, sus acciones acumulan un alza del 36%, desde los 26 euros en los que cotizaba en ese momento.

Una de las principales incógnitas ahora es si la compañía seguirá cotizando en tres mercados a la vez (Madrid, Ámsterdam y Nueva York) o si dejará de cotizar en España para priorizar su cotización en Estados Unidos.

Los directivos de Ferrovial solo han afirmado que la cotización en Nueva York tenderá a prevalecer sobre el resto, toda vez que la compañía vaya incrementando aún más su exposición y las inversiones al mercado norteamericano.

No obstante, no acaban de confirmar si la cotización española desaparecerá o si se mantendrá pese a la prioridad de Nueva York. Por ahora, la prevalencia de Madrid se impone frente a las transacciones simbólicas que se dan en Ámsterdam.

Por ejemplo, este lunes, pasadas las 10.45 horas, Bolsas y Mercados Españoles (BME) reflejaba un volumen de 53.000 acciones por valor de 1,8 millones de euros, en contraste con solo 144 títulos transaccionados en Países Bajos por 5.133 euros 

Le está costando digerir los 35€. Se está lateralizando desde mediados de enero. 

Acabo de echar un vistazo a  la cotización y veo que se está pegando un buen revolcón hoy. He buscado noticias a ver qué había pasado, y no he visto la causa del desastre por ningún sitio.

Ayer presentó resultados 470 ETR, la autopista de Canadá participada en un 43% por Ferrovial. Fueron unos muy buenos resultados. Dejo aquí el enlace a la noticia:

https://www.europapress.es/economia/noticia-autopista-canadiense-ferrovial-gana-390-millones-euros-2023-30-mas-20240223103026.html

Leo también en Eleconomista.es que Ferrovial está trabajando en la propuesta para la ampliación del puerto de Valencia:

https://www.eleconomista.es/infraestructuras-servicios/noticias/12688359/02/24/acciona-acs-fcc-y-ferrovial-forjan-alianzas-para-el-puerto-de-valencia-la-mayor-obra-de-espana.html

Y por último en bolsamania.com me topo con una reseña de análisis técnico en el que dicen que la cosa tiene muy buena pinta:

https://www.bolsamania.com/noticias/analisis-tecnico/consultorio-de-analisis-tecnico-caixabank-bbva-ferrovial-iag-mapfre-nasdaq-apple--16262702.html

No he encontrado ninguna reseña sobre los resultados del aeropuerto de Heathrow, que si no se han presentado ya, deben estar al caer. El año pasado se presentaron el 23 de febrero. Es lo único que se me ocurre con lo que pueda haber pasado algo para que la acción de repente esté cayendo más de un 2%. Alguna razón de peso debe haber, más allá de la gente a la que le haya entrado el vértigo por la cotización y haya decidido recoger beneficios, digo yo.

https://www.estrategiasdeinversion.com/actualidad/noticias/bolsa-espana/ferrovial-el-aumento-del-119-en-ingresos-y-40-n-691473

 

 

 

Ferrovial obtuvo un beneficio neto de 460 millones de euros en 2023, lo que supone un incremento del 147% respecto al año anterior, gracias al crecimiento experimentado tanto en sus activos de carreteras y autopistas como en su negocio de construcción.

Los ingresos conjuntos del grupo ascendieron a 8.514 millones de euros, un 13,2% más en términos comparables, con un resultado bruto de explotación (Ebitda) ajustado de 991 millones de euros, un 40,6% más, según ha informado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Por divisiones, los ingresos del negocio de Autopistas experimentaron un aumento del 42,1% en términos comparables respecto al ejercicio anterior, llegando a alcanzar los 1.085 millones de euros, un 83% procedente de Estados Unidos.

La rama de Aeropuertos experimentó un crecimiento del tráfico en todos sus activos: Heathrow recibió a 79,2 millones de pasajeros, el tercer dato más alto de su historia, lo que representa un aumento del 28,6% respecto a 2022, al mismo tiempo que AGS (Aberdeen, Glasgow y Southampton, en Reino Unido) experimentó una mejora del 13,5%.

Por su parte, el aeropuerto tuco de Dalaman continuó con su tendencia de crecimiento, con 5,2 millones de pasajeros y un alza del 15,5% interanual, alcanzando su máximo histórico y superando así los niveles de 2019, previos a la pandemia.

En cuanto a la división de Construcción, alcanzó unos ingresos de 7.070 millones de euros, experimentando un aumento del 9,9% en términos comparables respecto al pasado ejercicio, debido principalmente a los resultados positivos de su constructora polaca, Budimex, y al buen comportamiento de la división en España.

Con ello, la cartera de Construcción alcanzó su máximo histórico y cerró el año en 15.632 millones de euros, sin incluir contratos pre-adjudicados por un importe aproximado de 1.900 millones de euros.

De cara a 2024, el consejero delegado de Ferrovial, Ignacio Madridejos, se ha mostrado optimista y espera que la tendencia de crecimiento de las áreas metropolitanas y de la movilidad en mercados clave continúe impulsando el aumento del tráfico en sus activos