Sigue la montaña rusa con fuerte volatilidad M5 , fuerte subida del YUAN con respecto al USD , esto es sinonimo que el mercado descuenta un mini acuerdo en la guerra comercial
#47
Re: ¿Estamos a las puertas de un Crash Financiero?
Ya lo comente , que mi impresion es que el Brexit seria ordenado , hoy las negociaciones van en ese sentido y queda reflejado , en la subida salvaje en el GBP/USD , nada menos que 2 figuras (casi un 2%) esto en Forex es brutal , dado que es un mercado mucho menos volatil que la bolsa Al final el UK con su Brexit ordenado tomara distancia sobre el posible crash financiero en la zona euro , sus vinculos seran menores y en la misma medida el impacto
El gran tema que nos persigue desde hace una eternidad , la guerra comercial , como era de esperar el mini acuerdo es casi ya un hecho , mas es imposible a dia de hoy , pero lo suficiente para que la aversion al riesgo caiga , como lo demuestra el fuerte desplome del BUND a 10 años , esto a la vez a supuesto un subidon en el sector financiero , esto tranquilizara a la bolsa , en lo que queda de año
Lo que no cambiara es que los tipos en la zona euro seguiran en muchos vencimientos de la curva en negativo , ya expondre , la implicacion de los margenes en los bancos de la zona euro , que estan bajo minimos y es inviable , ya que supone una fuerte erosion en los ingresos , con el agravante que los gastos se incrementan
#48
Re: ¿Estamos a las puertas de un Crash Financiero?
Se están acumulando los riesgos: exceso de endeudamiento global, divisas de los países "emergentes" por los suelos (lira turca, peso argentino, etc), Brexit en ciernes, el petróleo que anda pegando bandazos, la inversión de la curva de tipos USA..
#49
Re: ¿Estamos a las puertas de un Crash Financiero?
La banca en la zona euro nutre sus ingresos basicamente por dos vias , via margenes sobre el 80% y el resto sobre el 20% sobre comisiones
Dicho sea dichas comisiones son de las mas altas de la zona euro
Centrandonos en los margenes de los bancos , hay que clasificarlos por tres vias
1) Los margenes del ahorrador que deposita su dinero en una cuenta bancaria
2) los margenes de transformacion
3) Mas los margenes crediticios
En la grafica natural (convencional) se muestra una curva de tipos natural , donde las rentabilidades a corto plazo rondan el 1%--2% A largo plazo rondan el 4%--5%
En la parte inferior de la grafica artificial, tenemos un aplanamiento en la curva de tipos , provocado por el BCE , tipos de referencia al 0% Tasas de depositos para la banca en el BCE , al -0,5% negativo , que supone esto
Dos ejemplos , en la curva natural
El ahorrador deposita su dinero en una cuenta bancaria , recibe por ejemplo 1% de rentabilidad , pero dado que en el mercado la rentabilidad es del 2% , el banco gana 1% , esto se denomina el margen del ahorrador
Pero este margen favorable para el banco , lo traduce en un margen de transformacion , se va activos con vencimiento de 10 años y obtiene una rentabilidad del 5% lo que supone un plus a favor del 3%
Finalmente el banco va al margen crediticio , donde traslada un plus de rentabilidad a su favor , como prima de riesgo , ante el riesgo que el deudor sea insolvente
En este escenario ganando la banca via margenes , mas comisiones , vive comodamente
Pero este escenario ha cambiado radicalmente
Con una curva artificialmente aplanada , via BCE , con tipos al 0%
Supone que se anula el margen del ahorrador y el margen de transformacion
Simplemente no ganan un duro
Solo les queda el margen crediticio , pero dado que la oferta supera a la demanda crediticia en el mercado , ante la fuerte competencia
No solo tienen que rebajar los tipos , sino a la vez afrontar creditos mas vulnerables
No olvidemos que de los beneficios brutos de la banca , tienen que restarle un 20% , que va a un coste regulatorio y burocratico
En el apartado de comisiones , de cara a futuro , en un mundo digitalizado , se veran forzados a rebajar dichas comisiones , ante la fuerte competencia , que supone el mundo de entidades financieras virtuales y digitalizadas
Si para remate , las empresas zombies , sobre el 15% caen , ante una reduccion de los creditos concedidos , a consecuencia que los ingresos en la banca cae , pero no a si sus costes y en cuestion de 1-2 años , la mayoria de bancos estan con fuertes perdidas es un giro de tuerca mas a las maltrechas cuentas de resultados de la banca
Cabe la pregunta porque desde el año 2009 , cuando se inicio el ciclo alcista artificial en las bolsas , sobretodo en USA , el sector bancario ho ha dejado de hacer en el largo plazo maximos y minimos decrecientes y en un indice sectorial estan a años luz de sus maximos historicos , por contra el SP500 o el NASDQ100 estan en maximos historicos , que cada extraiga sus propias cocllusiones , pero desde luego los institucionales no son precisamente tontos , de apostar a caballo perdedor , salvo que apuesten parte de ellos a tomar posiciones cortas en el sector bancario
Todo induce que los inicios del crash financiero se puede iniciar en el tercer o cuarto trimestre del año 2020 y en el año 2021 sera de forma virulenta
La velocidad de este proceso subyace en parte , a como se desarrollara la recesion economica en la zona euro , partiendo de su magnitud
#50
Re: ¿Estamos a las puertas de un Crash Financiero?
Los bancos tienen un tipo de negocio muy regulado y anticuado, que ahora resulta muy frágil debido a la irrupción de empresas tecnológicas de servicios de pago y financieros. Además les queda mucha basura por sanear en sus balances, NPLs, ladrillo invendible por ahí en pueblos etc Por eso los inversores les están dando la espalda a los bancos.
Saludos
#51
Re: ¿Estamos a las puertas de un Crash Financiero?
Esta es la cruda realidad en nuestros tiempos , por definicion los locos son los politicos y los ciegos ,nosotros los ciudadanos
Solo a si se puede interpretar hacia donde nos llevan , al abismo
Lo que comentas es cierto , pero para mi voy mas aya , tal es la gravedad
El sistema financiero de la zona euro , es el que es , es sistemico , es la arteria de la economia , social y politica
Dejarla caer supone nuestra absoluta ruina , rescatarla nos lleva un escenario de tal crudeza , que conllevara su tiempo para que las heridas que produciran en la sociedad , cicatricen , tal es la magnitud del coste , nada menos que de 7,5 Billones de euros , una locura , esta cifra seria muy inferior , si los politicos hubieran intervenido a tiempo , no lo han hecho y ahora el coste es desorbitado , cerrar en falso la crisis del año 2008 , nos pasara factura y los experimentos con tipos de interes al 0% ha sido la unica receta y como se ha demostrado ha sido un fracaso total , que lo unico que ha conseguido es comprar tiempo y agravarla en el futuro , justo lo que va a suceder
Esto significa el fin de una era y en los inicios de una nueva era con sumo sufrimiento y que llevara su tiempo para volver a parametros razonables , salvo que se incida en politicas keynesianas que tanto les mola a los socialistas , en este supuesto la nueva era no florecera , solo un cambio de rumbo hacia una economia de mercado libre abre las puertas , para que el jardin vuelva a florecer y con ello las esperanzas de que la nueva era , sea el principio del renacer de tiempos mejores
Saludos
#52
Re: ¿Estamos a las puertas de un Crash Financiero?
Pues con un escenario tan apocalíptico, este mes pasado se ha hecho una buena pasta en bolsa. No me imagino lo que puede ocurrir si Trump empieza la campaña de las elecciones por navidad rebajando la tensión con China, algo que empezó por unos aranceles y va a quedar enquistado como una segunda Guerra Fría económica por muchos, muchos años. Y no te digo si además, se olvida definitivamente de las sanciones a los automóviles europeos y el Brexit sale amistoso.
#53
Re: ¿Estamos a las puertas de un Crash Financiero?
Una puntualizacion , la subida en las bolsas , sobretodo en USA , se deben a las propias recompras de las propias acciones , en el año 2018 supuso Que las subidas de las bolsas por este hecho fue del 66% , casi nada , los particulares entran con cuentagotas , algo mas las manos fuertes
Por consiguientes las subidas en bolsas hay que cogerlo con cautela , el daño macro por la guerra comercial es ya un hecho
La bolsa es asimetrica y se guia por lo comentado , pero hay demasiados cisnes negros en ciernes y en el momento que estos cisnes negros sean palpables
las recompras de acciones de grandes empresas en USA , se diluyen , simplemente se retraen ante eventos de tal calado , que no estan dispuestos asumir dicho riesgo , en este escenario las bolsas se giraran a la baja y si se inicia el crash financiero , no lo digo yo , sino grandes analistas , desplomes en las bolsas del orden del 80% son factibles
#54
Re: ¿Estamos a las puertas de un Crash Financiero?
La crisis de los bancos siempre se va a acabar dentro de 6 o 7 años, pero ese momento nunca llega. Cuando se acerca te piden otros 6 años de margen jaja
#55
Re: ¿Estamos a las puertas de un Crash Financiero?
El camino del Deutsche Bank , que abri yo un hilo en el año 2015 , afirmando reiteradamente que es un Cisne Negro en toda regla , el siguiente articulo lo refrenda y tambien va en la linea de este hilo , en la que este banco , ya superan sus gastos a sus ingresos , si salta por los aires , antes de tiempo el crash financiero se adelanta en el calendario
El hecho de que el BCE esté rescatando reiteradamente y recurrentemente a determinados bancos zombies de la eurozona es simplemente obsceno. Que Draghi haya jodido a los ahorradores y devaluado el euro para que bancos dirigidos por incompetentes que han asumido riesgos inasumibles sigan en estado vegetativo.
Saludos
#57
Re: ¿Estamos a las puertas de un Crash Financiero?
Muy cierto , desde hace 10 años no hace mas que acumularse empresas zombies , por el hecho que Draghi lo ha permitido esto supones que en un pais como Alemania el 15% de las empresas son zombies , en los paises del sur de Europa pueden llegar al 20%
Estas empresas zombies sobreviven ante una politica monetaria de tipos al 0% y las correspondientes subvenciones
Esto es un lastre añadido , para erosionar , los ingresos de la banca , es decir es echar mas leña al fuego , ya que de por si la gestion de la banca es para llorar y por mucho que Draghi le heche un cable y ahora con Lagarde seguira el mismo guion , el destino de la banca de la eurozona es la quiebra
Con efectos colaterales muy graves , ya que desembocara en una crisis financiera , economicia , social y politica
Yo estoy seguro que mientras el euro se arrastre hasta su fin , el BCE no subira tipos , tras el fin del euro y con ello una nueva era muy dura , dado que los tintes inflacionistas seran un hecho, se iniciara subidas de tipos , lo que nos llevara a una Estanflacion , es decir inflacion y bajo crecimiento economico , una autentica pesadilla
Es obvio que en este escenario , nos confiscaran basicamente todos nuestros bienes , sea de forma directa , por el poder politico o por la galopante inflacion
Saludos
#58
Re: ¿Estamos a las puertas de un Crash Financiero?
Hola Felipe, !!cuanto tiempo que no te leía !! Espero fervientemente que estés equivocado en lo del Crash financiero, y más a tan corto plazo. Y no es porque no vea motivos (en lo poco que entiendo de los macronúmeros), sino porque ¿no habrá otra patada hacia delante (y ya van mil) y se seguirán tapando los ojos (total, los políticos son tan cortoplacistas que....con tal no les toque a ellos.....) En mi mente ingÉnua, sí que me parece que ESTO DEL DINERO, valdrá mientras NOS LO CREAMOS TODOS. Pero en el momento que se empiece a dudar, dado que no han parado de imprimir billetes , para que los estados (y demás chusma) emitan deuda a porrillo y la recompre el BCE ¿¿?? . Evidentemente para mí, la deuda es impagable, aunque aguante 100 años al 0 el interés del dinero. Por tanto.... el dinero físico cada vez vale menos (a pesar de la aparente poca inflacción). Otro tema en el que no puedo estar más de acuerdo es que el chiringuito de los bancos...está peor que mal. Aparte de los pufos, la poca rentabilidad, etc.. el modelo de negocio bancario está cambiando a espuertas.. Ya no pueden vivir de los sablazos a los medio pelos (o se ha reducido drásticamente ese chollo). En fin.... un saludo y espero no soñar con esto... El oro...(que nos timarán al comprarlo) ¿debajo del colchón mejor ?? JEJEJE , y como dice otro.... con la pistola debajo del almohadón.
Hoy puede ser un gran día, pero tb podría ser el último. Intenta... ser feliz.
#60
Re: ¿Estamos a las puertas de un Crash Financiero?
Cierto cuanto tiempo ha pasado sin que entraramos en materia , para mi siempre ha sido un placer intercambiar puntos de vistas contigo , eres la mar de divertido y con conocimientos profundos
Lo cierto que los numeros son los que son , los bancos de la zona euro , en su mayoria pierden anualmente un 10% , es decir que se retraen sus ingresos y se incrementan sus gastos , muchos bancos estan reduciendo personal y oficinas para hacer frente a este dilema , pero sera insuficiente
Claro en los balances que nos presentan , no estan incluidos 1 Billon de Euros de creditos fallidos , pero esta reconocido desde Bruselas , a esto hay que sumar 1,5 Billones de empresas zombies , que cuando la banca no pueda conceder mas creditos las empresas zombies caen como moscas , lo que conlleva un impacto brutal en los balances de la banca
Como actuara el BCE , tras las pertinentes ordenes desde los burocratas de Bruselas , pues señores a imprimir dinero como si fuera confeti , maravilloso hinflacion por todo lo alto , como sucedio en Alemania en el año 1923 , afortunadamente no llegaremos a esos extremos , como en la historia se reflejo en Alemania , con estos hechos apocalipticos
En el verano de 1923 la situación había alcanzado una magnitud que se refleja claramente en la relación del marco con el dólar que había pasado de 7.792 marcos en enero a 400.000 en julio, 160 millones en septiembre y 4,2 billones en noviembre. Durante esta vorágine, el marco había perdido su valor y el estado había contratado más de doscientas fábricas papeleras a tiempo completo para imprimir los billetes a la velocidad necesaria. Se imprimían directamente en una sola cara para ahorrar tiempo.
Los billetes debían transportarse en carretillas o cochecitos de niño a las tiendas y para las transacciones cotidianas más nimias las familias cargaban kilos de papel moneda, que debían gastarse a toda velocidad porque se devaluaba a cada minuto. Este clima de psicosis colectiva hizo que durante todo el año se sucedieran los estallidos sociales, mientras las prensas trataban de emitir nuevos billetes de cifras lo suficientemente altas para que las cantidades fueran transportables.
Los niños jugaban con los bloques de billetes y los adultos los empleaban para empapelar paredes o como combustible para las chimeneas, pues resultaba mucho más barato quemar billetes que madera.
Parece de ciencia ficcion , que se llegara a esa situacion , pero la historia lo ha refrendado con todas las de la ley
Ahora durante meses , cuando el crash financiero esta en su maximo apogeo , en la fase inflacionista , se estima que la inflacion que se acumula mensualemente ronde el 50% , una pesadilla , solo por esta via , nuestra pasta se esfuma
Sinos centramos en España es para temblar , tenemos el triste record de ser el pais con mas quiebras .en concreto 14 desde Felipe II sobre el año 1552 , hasta el año 1882 con la reina Isabel I de Castilla , de terror
Ya ves los bancos centrales no hacen mas que acumular reservas de Oro y el Rublo ruso , tiene cobertura via ORO , pues lo que `puedes hacer , te compras onzas de ORO tan ricamente , lo depositas en Suiza , que no esta en la zona euro y por lo tanto no te lo pueden birlar , los malotes politicos
Porque el dinero en papel y estampitas pasara a mejor vida , ante la nueva y revolucionaria era de dinero virtual y digilitizacion
Yo deseo que el crash financiero no se produzca , con todo el corazon , pero mi mente me dice no seas tan iluso las matematicas es una ciencia exacta y si a ello sumamos los nefastos politicos que viven en un mundo yupi , fuera de la realidad y de las necesidades de los pueblos , pues me lleva a ser pesimista
