Seguimiento a la cartera de Warren Buffett

 En el segundo trimestre, las compras de Berkshire Hathatway a sí mismo fueron las más importantes, según los resultados publicados el pasado sábado. 

 

Berkshire Hath Rg-A ha publicado resultados el pasado sábado donde ha indicado que la mayor compra de acciones ha sido la re compra de acciones hacia sí misma, según Myles Udland en Yahoo Finance.

Los ingresos totales del conglomerado alcanzaron los 69,1 mil millones de dólares en el segundo trimestre, mientras que las ganancias por acción fueron de 18,488 dólares por acción Clase A.

Pero como ha sido el caso desde hace varios años, uno de los titulares más importantes que surgen de los resultados de Berkshire es la creciente pila de efectivo en la que se encuentra la compañía de Warren Buffett. Al final del trimestre, las empresas de seguros y otras empresas de Berkshire tenían efectivo, equivalentes de efectivo y letras del Tesoro por valor de 140,7 mil millones de dólares. Esto es superior a los 138,1 mil millones de dólares al final del primer trimestre.

El uso principal del efectivo en los últimos años ha sido la compra de valores de renta variable y, específicamente, la recompra de acciones de Berkshire Hathaway.

En el segundo trimestre, la compañía gastó 6.000 millones de dólares en la recompra de sus propias acciones después de gastar 6,6 mil millones de dólares en recompras en el primer trimestre. Como señala Katherine Chiglinsky de Bloomberg, esta recompra más reciente es la cuarta más grande desde que Berkshire se embarcó en la recompra de sus acciones en 2018, después de tomar casi seis años fuera de la práctica. 

 

En su carta anual más reciente a los accionistas, Buffett habló extensamente sobre las recompras de acciones y los beneficios que esta práctica puede conferir a los accionistas, utilizando la participación de Berkshire en Apple y el propio plan de recompra de Apple como ilustración de esta dinámica.

"La matemática de las recompras desaparece lentamente, pero puede ser poderosa con el tiempo", escribió Buffett. "El proceso ofrece una manera simple para que los inversionistas sean dueños de una porción cada vez mayor de negocios excepcionales. Y como una sensual Mae West nos aseguró: 'Demasiadas cosas buenas pueden ser... maravillosas'".

“En este contexto, entonces, no sorprende que Buffett continúe viendo la recompra de acciones como un uso atractivo, si no el mejor, del efectivo de Berkshire. Pero dado el efectivo sustancial (y creciente) de la compañía listo para usar, hubo poca especulación sobre de dónde podría provenir la próxima adquisición importante de Berkshire”, comenta Udland.

Este mes marca el sexto aniversario de la última adquisición sustancial: la compra del fabricante de repuestos para aviones Precision Castparts por 37.000 millones de dólares. Pero los desafíos para Berkshire a raíz de este acuerdo quizás expliquen por qué las recompras siguen siendo el método preferido de distribución de efectivo de Buffett. El año pasado, Berkshire tomó una amortización de 11.000 millones de dólares, y Buffett escribió: "Pagué demasiado por la empresa".

Añadió: "Creo que tenía razón al concluir que Precision Castparts, con el tiempo, obtendría buenos rendimientos sobre los activos tangibles netos desplegados en sus operaciones. Sin embargo, me equivoqué al juzgar la cantidad promedio de ganancias futuras y, en consecuencia, me equivoqué en mi cálculo del precio correcto a pagar por el negocio. PCC está lejos de ser mi primer error de ese tipo. Pero es uno grande".

“Un recordatorio de que el desafío para los inversores de cualquier experiencia, tamaño o estilo se trata menos de averiguar qué funciona y más de evitar lo que no funciona. Una lección que durante los últimos años ha mantenido a Warren Buffett comprando productos locales”, finaliza Udland.


Warren Buffett y una nueva re compra de acciones de Berkshire Hathaway | Estrategias de Inversión (estrategiasdeinversion.com) 

Esta no esta en su cartera pero cumple con lo que el pide a una empresa para que este dentro de ella:

Chipotle Mexican Grill Inc. se especializa en la operación de negocios de comida rápida casual. A finales de 2019, el grupo tenía 2.580 restaurantes en todo el mundo.

 

Cada día que pasa, más temen los inversores que la inflación haya llegado para quedarse. Los mensajes de los principales bancos centrales de que el auge de los precios es algo temporal y una consecuencia de la necesaria recuperación económica tras los padecimientos de la pandemia empiezan a diluirse ante la tozudez de unos datos de inflación que no cesan.

El IPC interanual en España en el mes de julio se situó en el 2,9%, mientras que en la eurozona fue del 2,2% y en EEUU alcanzó el 5,4%. Ante esta perspectiva, los inversores buscan sitios donde llevar sus ahorros para evitar la pérdida de poder adquisitivo y, dados los bajos tipos de interés, los depósitos bancarios tradicionales no son una opción. 

Pero el gurú de la inversión Warren Buffett ya orientó hace años a los ahorradores sobre cómo actuar ante una situación como la que atravesamos hoy día. Preguntado al respecto, en la asamblea anual de accionistas de Berkshire Hathaway de 2015 advirtió de la necesidad de apostar por marcas reconocidas, por la vivienda y por fondos que repliquen a los grandes índices.

"Los mejores negocios durante la inflación son los que se compran una vez y luego no tienes que seguir haciendo inversiones de capital posteriores", como las empresas de servicios públicos. Este tipo de compañías que deben realizar constantes inversiones de capital consumen "más y más dinero", puesto que al perder poder adquisitivo por la inflación necesitan cada vez más fondos para adquirir los bienes.

Por ello, prefiere apostar por marcas que sean queridas por el consumidor, puesto que este mantendrá la compra de los productos de la marca a pesar del auge de los precios.

Bajo la misma lógica, el 'oráculo de Omaha' recomienda la compra de inmuebles. Por una parte, suponen un único desembolso para quien lo adquiere, y, por otra, cuando se venda este bien se puede repercutir el precio de la inflación en el precio de venta, más allá de la revalorización que haya podido tener la vivienda o local.

Pese a todo, Buffett ha aconsejado en otras ocasiones a los pequeños inversores que dejen su dinero en fondos indexados de bajo coste, que ya suponen una notable diversificación, lo que cubre considerablemente el auge del coste de la vida. En lo que va de año, el Ibex 35 crece más de un 10%, el Dax alemán lo hace un 15%, el EuroStoxx 50 avanza un 17%, mientras que el S&P 500 gana un 18%

 Los consejos de inversión de Warren Buffett para hacer frente a la inflación - elEconomista.es 

A mi esto de la inflación me trae loco porque todos hablan de ella pero nadie tiene ni idea, las recomendaciones son variopintas y se contradicen.

En el fondo todos dicen lo mismo, el que tenga el dinero en liquidez perderá... la inflación es un impuesto para los ahorradores usado para ayudar a pagar las deudas generadas por los gobiernos.

El que lo tenga invertido en empresas o "cosas" que sean capaces de seguir el ritmo de la inflación ganara.... es el ahorrador el que tenga su dinero en liquidez el que perderá.

Hay muchos sectores que con la inflación se verán reforzados, por lo general los negocios de alto crecimiento no irán bien con inflación, ya que el dinero estará mas caro y los coste de financiación son mas elevados y como sean negocios de poca calidad con pocos márgenes y no puedan repercutir esos costes en sus precios lo pasarán mal...

Pero  hay empresas dominantes que puedan cargar esa inflación a sus clientes no solo no se verán dañados sino que tendrán mas oportunidad de crecer e incluso de ganar mas dinero que antes, ya que muchas empresas pueden quebrar y tener empresas con altos márgenes de ganancias y con dinero en caja lo que hace es que se coman a esas empresas las compren a precios muy bajos...

Encima estas empresas buenas tienen pocos gastos que repercutir, no es lo mismo una aerolínea que tiene el coste del petróleo que subirá mucho, y los sueldos de sus empleados que subirán mucho, mas el coste de piezas de repuesto aviones, mantenimientos.... todos esos costes al final no podrán repercutirlos a sus clientes por que el precio billete subiría mucho y encima la gente no podrá viajar por que con tanta inflación tendrán que sacrificar ciertas cosas para cosas si necesarias cosas como poder COMER.

En cambio por ejemplo Microsoft , o Google, no tienen apenas costes, no dependen de materias primas, ni de grandes inversiones, ya que los productos los tienen solo necesitan informáticos para actualizarlos,  que aunque les tengan que pagar un sueldo mas alto, al final ese coste lo pueden repercutir perfectamente entre sus clientes por que son empresas dominantes, y no verán caer su actividad al contrario ganaran incluso más por que tienen millones de clientes y pocos operarios en relación a lo que producen, sus costes de producción son bajísimos. 

De hecho Buffet cuando mas dinero ha ganado con sus inversiones son en periodos de inflación, las bolsas no bajan por que haya inflación, bajaran ciertas empresas que se vean penalizadas por la inflación o por las subidas de tipos de interés.

El oro no es que sea la mejor inversión pero con la inflación lo que hace es que mantiene su valor....

El oro es de las pocas "cosas" que mantiene su valor, con 10 gramos de oro a día de hoy compras lo mismo que comprabas hace 100 años con esos 10 gramos....

Con 1 dólar de ahora no comprarás lo mismo que hace 100 años, no tendrás ni para pipas...

Por lo tanto el oro no es el mejor camino, pero si al menos mantendrá su valor, el dinero sea el dólar el euro.... perderán valor y se podrá comprar menos con ellos ya ocurre todos los años pues se agudizará mas con una inflación mucho mas alta, mientras el oro no verá su valor bajar.

Saludos.

No entiendo que cada "experto" recomiende un sector diferente para la inflación. Al final, si hay inflación todas las empresas suben ingresos y gastos y beneficio, o no?

Un sector es un conjunto de empresas que se dedican al mismo negocio, en general si el negocio va mal para el sector las empresas de ese sector les irá mal a todas, pero puede según estén gobernadas puede afectarles menos.

En general es mejor ver las empresas individualmente y no por estar en un sector determinado.

Solo tienes por ver un ejemplo el sector "telecos", en Europa el sector "telecos" va fatal por las normativas europeas, te vas a EEUU y el sector telecos allí va como un tiro....

Por tanto yo creo que es mejor analizar las empresas por separado ya que siempre habrá empresas de un sector mas fuertes que otras, o que estén mas diversificadas o que tengan negocios en partes del mundo donde ese sector va mejor que en otros países.


Un saludo.

 

El "indicador Buffett" toma la capitalización de mercado combinada de todas las acciones estadounidenses que cotizan en bolsa y la divide por la última cifra trimestral del producto interior bruto. Sirve como un indicador aproximado de la valoración del mercado de valores en relación con el tamaño de la economía.

El índice de mercado total Wilshire 5000 cerró apenas por debajo de los 46,69 billones de dólares la semana pasada, con los índices S&P 500 y Nasdaq en zona de máximos históricos. Mientras tanto, la última estimación del PIB del segundo trimestre es de 22,72 billones de dólares, lo que sitúa el indicador de Buffett en el 205%. Esa lectura está muy por encima del 187% que alcanzó en el segundo trimestre de 2020, cuando la pandemia estaba en pleno apogeo y el PIB era aproximadamente un 15% más bajo.

Buffett elogió su indicador homónimo en un artículo de la revista Fortune en 2001, y lo promocionó como "probablemente la mejor medida individual de dónde se encuentran las valoraciones en un momento dado".

Cuando el indicador subió a un récord durante la burbuja de las puntocom, debería haber sido una "señal de advertencia muy fuerte" de un colapso inminente, agregó el afamado inversor y director ejecutivo de Berkshire Hathaway. El indicador también se disparó en el período previo a la crisis financiera mundial, lo que lo convirtió en una herramienta útil para anticipar las recesiones. En ambas ocasiones, el indicador se mantuvo por debajo del 150%.

Sin embargo, el indicador está lejos de ser perfecto. Por ejemplo, compara el PIB del trimestre anterior con el valor actual del mercado de valores. El PIB también excluye los ingresos en el extranjero, mientras que el valor de mercado de las empresas
 estadounidenses refleja el valor de sus operaciones nacionales e internacionales.

Además, la pandemia ha interrumpido la actividad económica y deprimido el PIB desde la primavera pasada, al tiempo que ha impulsado al gobierno federal a apoyar a las empresas, apuntalando los mercados en el proceso. Como resultado, las lecturas del indicador Buffett pueden inflarse artificialmente y podrían caer a medida que la economía se recupera y se retira la ayuda corporativa.

El indicador de Buffett no es el único que predice una venta masiva. Michael Burry, el inversor que ganó fama con la película "The Big Short" (La gran apuesta), advirtió a principios de este año que el mercado de valores está "bailando al filo de la navaja" y que se acerca la "madre de todos los crash".

Jeremy Grantham, el historiador del mercado y cofundador de OMG, también ha dado la voz de alarma sobre una "burbuja épica en toda regla" que espera que estalle espectacularmente.

Aquí está la versión del indicador Buffett de la Fed de St. Louis (tanto la capitalización de mercado como el PIB están indexados al cuarto trimestre de 2007):

 

 

A lo que me refiero es que un gurú recomienda mineras de oro, otro tecnológicas sin capital y el tercero industrias pesadas. Para la inflación. Quién tiene razón?

Es mejor que te centres en las empresas y no en sectores.

Buffet no cree que el oro sea una buena herramienta para luchar o mas bien obtener buenos retornos contra la inflación y tiene sentido su idea.

Un trozo de oro, no genera nada por si mismo, es decir una empresa puede generar valor pagar dividendos si tienes acciones de esa empresa obtendrás lo que se llama retorno, pero si tienes un trozo de oro, no recibes nada, el oro no tiene retorno alguno, no crea valor en si mismo, solo lo mantiene respecto a los billetes al dinero...

Es decir 100 gramos de oro de hace 100 años compran lo mismo ahora que hace 100 años no pierde valor, pero un 1 dólar de hace 100 años ahora mismo no comprarías ni mucho menos las cosas que con 1 dólar hubieras comprado hace 100 años.

El oro solo vale para que el dinero no pierda valor, es decir es mejor tener el dinero en oro que en billetes ya que los billetes año a año tienen menos valor y menos tendrán si hay una fuerte inflación...mientras que el oro va siempre aguantando a la inflación y no se devalúa como hacen los billetes el papel moneda.

Pero si tu tienes acciones de empresas que generan valor, tienes activos que te dan un retorno son mejor que el oro, ya que esos activos te devolverán igualmente lo que se pierde por la inflación y encima te darán un retorno en forma de dividendo o de que la acción se revalorizará. no solo mantienes el poder adquisitivo sino que además ganas una rentabilidad..

Buffet gran parte de su fortuna la hizo cuando mas inflación había, y eso era por que invertía en empresas buenas, sólidas que les beneficiaba incluso hubiera inflación.

El oro no es un buena herramienta para ganar a la inflación solo actúa mejor que el papel moneda, que los billetes, que estos si pierden valor....

La liquidez por tanto no es buen aliado para vencer a la inflación, y mejor sería tener oro que papel moneda, pero no mejor que poseer determinadas acciones,  u otros tipos de activos como terrenos, u otros activos capaces de generar retornos en situaciones con alta inflación, es decir no solo se trata de no perder con la inflación sino además hay que obtener un retorno.


Busca empresas buenas, una manera de saber si una empresa es buena es por los márgenes de beneficios que tienen, si tienes márgenes superiores al 25% estas ante empresas lideres, que pueden poner los precios que quieran subirlos que seguirán vendiendo igualmente.... si a esto le sumas que no tengan deuda como mucho 2xebitda... y mejor si tienen dinero en caja, y le sumas que tenga BPA en aumento año a año, estas ante empresas de alta calidad!!...

Ejemplo:
Empresas anti-crisis valores que sobrevivirían a la inflación a una explosión de deuda o a una invasión alienígena ..... - Rankia


Una vez que tengas seleccionadas las empresas, debes saber si esa empresa esta "barata o cara", cuanto mas barata la compres mejor... como puedes saber si esta barata o cara?

Para ello debes saber que existen 4 grupos donde se pueden englobar las empresas en función de su "calidad".

1-Calidad ++.....  Estas empresas son las que su crecimiento anual es superior al 15%, sus beneficios, ingresos,  crece mas del 15% anual....

Para valorar estas empresas si están caras o baratas, tienes que ver que su PER no sea superior a 30 o su EV/Ebitda no sea superior a 25x

2-Calidad+... Empresas con crecimiento anual pero no muy alto del 5%....

PER máximo 20 o EVEbitda 12x

3- Baja calidad, estas son las cicilicas....casí toda la bolsa española, aerolíneas, bancos españoles.... son empresas que dan bandazos no tienen crecimiento, simplemente algunos años les va mejor que otros....

PER 9 máximo como mucho 5xEV/Ebitda

4 - Baja calidad con algo de crecimiento,  crecen poco pero van creciendo año a año por debajo del 5% anual de crecimiento...

PER 12 máximo 12XEV/Ebitda

Saludos.

 

El multimillonario y legendario inversor Warren Buffett cumple hoy 91 años y en ese marco, Infobae repasó las que según el empresario, fueron sus mejores apuestas como inversor.
 
Hijo de un corredor de bolsa, el interés por los mercados y los aprendizajes de su maestro Benjamin Graham, otra leyenda de los mercados, le dieron la combinación para tener el conocimiento y la capacidad de detectar las mejores oportunidades para invertir. Buffett nació el 30 de agosto de 1930 en Omaha, Nebraska.


Su primer paso a la hora de hacer dinero se remonta a 1950, cuando decidió invertir USD 9.800 que transformó en USD 140.000 en cinco años. Esas eran cifras grandes para un joven estudiante.

Su aniversario es una buena excusa para recordar las cinco mejores inversiones que hizo a lo largo de su carrera, que alcanzaron un valor superior a los USD 170.000 millones. Según detalló este año ante los accionistas de Berkshire Hathway, firma de la cual es presidente y director ejecutivo, entre las apuestas que resultaron más rentables en primer lugar figura Apple en términos de valor de mercado, ya que la participación del 5,4% de Berkshire en el fabricante de iPhone tenía un valor de USD 120.000 millones a finales de 2020. “Buffett y su equipo colocaron USD 31.000 millones para amasar la participación, lo que significa que se anotaron una ganancia de casi el 290% en menos de cinco años”, explicó el portal Business Insider.

“Sorprendentemente, Berkshire logró su mayor ganancia porcentual en Moody’s: el conglomerado de Buffett gastó menos de USD 250 millones por una participación del 13% en el grupo de calificación crediticia. Esas acciones valían USD 7.200 millones a finales de diciembre, lo que equivale a una ganancia del 2.800%”, sostuvo.

Por otro lado, la inversión en BYD “no se quedó atrás: el conglomerado invirtió unos USD 230 millones por el 8,2% de la empresa china de vehículos eléctricos en 2008, pero su participación se revalorizó un 2.440%, hasta alcanzar los USD 5.900 millones a finales del año pasado”, indicó el artículo.

También, Buffett acumuló una ganancia de casi el 1.600% en Coca-Cola, donde gastaron USD 1.300 millones para asegurarse una participación del 9,3% en el grupo de bebidas, que en diciembre último valía casi 22.000 millones de dólares.

Por último, la apuesta por American Express también le dio dividendos extraordinarios: desembolsaron USD 1.300 millones por una participación de casi el 19% en el grupo de servicios financieros, pero el valor de la posición se disparó un 1.300% hasta superar los USD 18.000 millones a finales del año pasado.

Algunas de sus frases son consideradas como reglas de oro para los inversores de todos los mercados del mundo:

-“El optimismo es el enemigo del comprador racional”.

-“Nunca invierta en un negocio que no pueda entender”

-“Invierta siempre a largo plazo”

-“Busque empresas con mercados amplios, fuerte imagen de marca, y consumidores fieles, como Gillette y Coca Cola”.

-“No es necesario hacer algo extraordinario para obtener excelentes resultados”

Buffet y la inflación

En la reunión de accionistas de Berkshire Hathaway de 2015, se le preguntó a Buffett qué participaciones de su empresa estaban mejor preparadas para prosperar durante un periodo de alta inflación. La respuesta de Buffett fue que el mejor negocio para poseer es aquel que no requiere una reinversión continua porque se vuelve más y más caro a medida que el valor de un dólar cae.

“Los mejores negocios durante la inflación son los que se compran una vez y luego no hay que seguir haciendo inversiones de capital posteriormente”, dijo Buffett, añadiendo que “cualquier negocio con fuerte inversión de capital tiende a ser un mal negocio para estar en la inflación y a menudo es un mal negocio para estar en general”.

Negocios como las empresas de servicios públicos o los ferrocarriles “siguen consumiendo más y más dinero” y no son tan rentables, explicó. Prefiere poseer empresas con las que la gente tenga una conexión.

“Los mejores negocios durante la inflación son los que se compran una vez y luego no hay que seguir haciendo inversiones de capital posteriormente”, dijo Buffett REUTERS 163

En cambio, “una marca es algo maravilloso para poseer durante la inflación”, dijo Buffett. Por supuesto, la mayoría de los inversores cotidianos no pueden comprar una empresa entera, pero sí pueden comprar acciones de empresas que les gustan.

Poseer parte de “un negocio maravilloso”, como dijo el magnate en 2009, es útil porque, independientemente de lo que ocurra con el valor del dólar, el producto del negocio seguirá teniendo demanda.

El multimillonario también dijo que es especialmente útil poseer bienes inmuebles en tiempos de inflación porque la compra es un “desembolso único” para el inversor, y tiene la ventaja añadida de poder revenderse. 

 

El circulo de competencia es una expresión explicada por Warren Buffett y Charlie Munger, al mando de Berkshire Hathaway, en una carta a sus accionistas de 1996. Básicamente, lo que plantean es que solo invierten en negocios que pueden entender y que están dentro de su círculo de competencia. 

Según los empresarios, la mayoría de los inversores, tanto institucionales como individuales, encontrarán que la mejor manera de poseer acciones ordinarias es a través de un fondo indexado que cobre tarifas mínimas. Aquellos que sigan este camino seguramente superarán los resultados netos (después de comisiones y gastos) entregados por la gran mayoría de los profesionales de la inversión.

Sin embargo, si deciden construir su propio portafolio, hay algunas ideas que vale la pena recordar. La inversión inteligente no es compleja, aunque lejos está de decir que es fácil. Lo que necesita un inversor, para Warren y Munger, es la capacidad de evaluar correctamente las empresas seleccionadas.

"Tenga en cuenta la palabra 'seleccionado': no es necesario ser un experto en todas las empresas, ni siquiera en muchas. Solo tiene que poder evaluar empresas dentro de su círculo de competencia. El tamaño de ese círculo no es muy importante; sin embargo, conocer sus límites es vital", explica la carta.

 

Según el documento firmado por el Oráculo de Omaha, para invertir con éxito no es necesario comprender la versión beta, los mercados eficientes, la teoría moderna de carteras, los precios de opciones o los mercados emergentes. De hecho, es mejor que no sepa nada de estos. Esa, por supuesto, no es la opinión predominante en la mayoría de las escuelas de negocios, cuyo plan de estudios de finanzas tiende a estar dominado por tales materias. Sin embargo, en su opinión, los estudiantes de inversiones solo necesitan dos cursos bien enseñados: Cómo valorar una empresa y Cómo pensar en los precios de mercado.

El objetivo como inversor debería ser simplemente comprar, a un precio racional, una participación parcial en un negocio fácilmente comprensible cuyas ganancias son prácticamente con certeza materialmente superiores a cinco, diez y veinte años a partir de ahora. 

"Con el tiempo, solo encontrará unas pocas empresas que cumplan con estos estándares, por lo que cuando vea una que califique, deberá comprar una cantidad significativa de acciones. También debe resistir la tentación de desviarse de sus pautas: si no está dispuesto a poseer una acción durante diez años, ni siquiera piense en poseerla durante diez minutos. Arme una cartera de empresas cuyas ganancias agregadas marchen al alza a lo largo de los años, y también lo hará el valor de mercado de la cartera", puntualiza.

Aunque rara vez se reconoce, continúa, este es el enfoque exacto que ha producido ganancias para los accionistas de Berkshire. Buffett también ha insistido en la importancia de lo que él denomina "look through earnings", que incluye tanto las ganancias retenidas que la empresa utiliza para expandir el negocio, como los beneficios que la empresa distribuye a los accionistas a través de dividendos, ajustados por impuestos: "Nuestras look through earnings han crecido a un buen ritmo a lo largo de los años, y el precio de nuestras acciones ha aumentado en consecuencia". 

 

"La base de ganancias enormemente ampliada de la que disfrutamos ahora inevitablemente hará que nuestras ganancias futuras estén por detrás de las del pasado. Sin embargo, continuaremos presionando en las direcciones que siempre hemos tenido. Trataremos de generar ganancias manejando bien nuestros negocios actuales - un trabajo facilitado debido a los extraordinarios talentos de nuestros gerentes operativos - y comprando otros negocios, en su totalidad o en parte, que probablemente no se vean afectados por el cambio y que poseen importantes ventajas competitivas", señaló Buffett.

LO QUE SE PUEDE CONTROLAR Y LO QUE NO

En base a estos conceptos, Javier Navarro, editor del Blog Salmón, explicó que en el camino de mejorar las finanzas personales existen dos tipos de obstáculos: aquellos que se pueden cambiar y aquellos que no. Actuar sobre los que se pueden cambiar es el único camino posible.

El lugar de nacimiento, la situación macroeconómica, la evolución de la bolsa, las decisiones políticas, y la edad son factores que no se pueden modificar.

Pero hay otros que sí: como la propia tasa de ahorro, la profesión, los productos financieros donde invertimos, nuestra mentalidad y forma de reaccionar ante el entorno, y nuestras habilidades. 

Según Navarro, tener esto en cuenta sirve para trabajar sobre los distintos aspectos de nuestra vida financiera. Diferenciar aquellos aspectos sobre los que podemos hacer algo y sobre los que no podemos hacer nada, para así actuar sobre unos e ignorar los otros (o en el mejor de los casos paliar los mismos o gestionarlos).

Lo ves? Los gurús no se aclaran, Buffet y Terry Smith dicen que el oro no vale para la inflación, que hay que tener empresas. Pero Einhorn opina lo contrario.

Si a alguien tienes que hacer caso es al mejor inversor de todos los tiempos, que no es otro que Buffet....

El oro solo sirve para mantener valor, no para generarlo.

Es mejor tener oro, que papel moneda que dinero, pero no es mejor que ciertas acciones, o terrenos y otros activos que van bien cuando la inflación es alta.


Saludos.

Entonces Ray Dalio que dice que tiene oro también está equivocado?