GUADALAJARA, México--(BUSINESS WIRE)-- Betterware de México, S.A.P.I. de C.V. (NYSE:BWMX) ("BeFra" o la "Compañía"), anunció hoy sus resultados financieros consolidados para el tercer trimestre de 2024. Las cifras presentadas en este reporte están expresadas en pesos mexicanos (Ps.) nominales, salvo que se indique lo contrario, sean presentadas y aprobadas por el Consejo de Administración, preparadas de acuerdo con las NIIF, y pueden incluir diferencias menores debido al redondeo.
La Compañía realizará una conferencia telefónica a las 5:30 pm (hora del este) hoy, 24 de octubre, para discutir sus resultados para el tercer trimestre de 2024.
Mensaje del Presidente
Me complace informar que BeFra entregó otro trimestre de sólidos resultados, con un crecimiento de los ingresos netos del tercer trimestre del 6,6% interanual y del 7,4% en lo que va de año, lo que refleja un sólido rendimiento en todas las unidades de negocio y reafirma la fortaleza de nuestro plan estratégico.
Betterware México logró su cuarto trimestre consecutivo de crecimiento interanual en ingresos netos, consolidando su "impulso de regreso al crecimiento" y allanando el camino para un crecimiento más fuerte en el futuro. Jafra México continúa generando un crecimiento excepcional, liderado por la ejecución continua de nuestro plan de negocios de adquisiciones. Jafra US experimentó otro trimestre consecutivo de crecimiento, a medida que continuamos encontrando el camino hacia el éxito en el mercado estadounidense.
Estamos bien posicionados para un cierre de año sólido, respaldado por iniciativas clave en el cuarto trimestre, incluido el rediseño mejorado del catálogo de Jafra México, la comercialización innovadora en Betterware México y la capitalización del lanzamiento de nuestro nuevo sitio web Shopify+ para Jafra US.
En términos de rentabilidad, nuestro EBITDA ajustado del tercer trimestre creció un impresionante 11.7% año tras año, lo que destaca nuestra capacidad para aprovechar nuestro crecimiento y subraya la relevancia de una cartera de productos diversa entre nuestras marcas Betterware y Jafra. La sólida rentabilidad de Jafra México ayudó a compensar los desafíos temporales de Betterware México, donde el margen bruto se vio afectado temporalmente por la depreciación del peso y los mayores costos de flete. A pesar de estos retos en Betterware México, es importante mencionar que hemos implementado medidas correctivas, esperando una recuperación del margen bruto a partir del Q4, si no se presentan otros movimientos externos. Esto, unido a nuestro compromiso continuo en la búsqueda de la máxima productividad de los gastos, nos ha llevado a lograr un gran apalancamiento operativo con crecimiento.
En una nota relacionada, nos gustaría destacar que nuestro balance se mantiene sólido, con un extraordinario aumento del 41,9% en el flujo de caja libre en el tercer trimestre interanual, y el ratio de deuda neta a EBITDA más bajo desde la adquisición de Jafra.
Con todo, el impulso de BeFra continúa fortaleciéndose dentro de la industria de bienes de consumo y venta directa, aprovechando nuestros pilares de innovación, inteligencia comercial y tecnología. Nuestro modelo de negocio en evolución, nuestras marcas de vanguardia y nuestro negocio financieramente sólido empoderan a nuestra fuerza de ventas y nos mantienen a la vanguardia. Con 24 años de crecimiento constante de dos dígitos, no solo estamos en una senda de crecimiento sostenible, sino que estamos preparados para seguir prosperando.
A medida que nos acercamos al cuarto trimestre, estoy seguro de que cumpliremos nuestros objetivos para todo el año, impulsados por nuestros equipos sólidos y estrategias sólidas. Nuestro enfoque en el crecimiento, la innovación, la eficiencia y la rentabilidad en todos los negocios sigue siendo inquebrantable, lo que garantiza que estamos bien posicionados para el éxito a largo plazo.
Este trimestre, reportamos EBITDA, Utilidad Neta y EPS ajustados para reflejar el efecto único de la venta de la antigua sede de Jafra México en los resultados financieros consolidados de BeFra. La venta resultó en una pérdida contable no monetaria de Ps. 435M, ya que la propiedad se vendió por Ps. 385.7M, notablemente por debajo de su valor contable de Ps. 811M. El precio de la transacción refleja el valor de mercado actual del activo. Esencialmente, esta pérdida contable no impacta en el rendimiento operativo de BeFra. La venta generará entradas de efectivo después de impuestos de Ps. 315M durante los próximos tres años: Ps. 70M esperado en noviembre de 2024, Ps. 135M en 2025, Ps. 85 en 2026 y Ps. 25.7M en el segundo trimestre de 2027. Excluyendo este evento no recurrente, el crecimiento del EBITDA básico sigue siendo sólido y continúa alineándose con nuestros objetivos estratégicos.
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Crecimiento de los ingresos netos: Los ingresos netos consolidados crecieron un 6,6% interanual en el tercer trimestre y un 7,4% en los nueve primeros meses de 2024, lo que refleja una trayectoria de crecimiento constante. Todas las unidades de negocio lograron un crecimiento interanual. Betterware México marcó su cuarto trimestre consecutivo de crecimiento interanual, mientras que Jafra México continúa sobresaliendo, con un aumento interanual de 9.2% en el trimestre.
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Robusto crecimiento del EBITDA: El EBITDA ajustado creció un 11,7% en el trimestre y un 5,3% en los primeros nueve meses. Esto refleja la resiliencia de las operaciones principales a pesar de los desafíos, que incluyeron fluctuaciones del tipo de cambio y presiones de costos, como los costos de flete. El crecimiento destaca el éxito de las eficiencias operativas logradas durante el último año, las iniciativas de crecimiento estratégico en curso en todas las unidades de negocio y la cartera diversificada de categorías de productos del grupo.
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Generación de Flujo de Caja Libre (FCF). El Flujo de Caja Libre (FCF) aumentó un 41,9% este trimestre, impulsado en gran medida por una gestión más eficiente del capital circulante. Al acortar el ciclo de conversión de efectivo, BeFra puede convertir los ingresos crecientes en efectivo más rápidamente, lo que resulta en una generación de flujo de efectivo más sólida.
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La utilidad neta ajustada se contrajo un 8.4% en el tercer trimestre, principalmente debido a un aumento en las provisiones fiscales para el período. Este impacto podría ser temporal, con una posible reversión a finales de año tras el cálculo final del efecto de la inflación anual. En los nueve primeros meses del año, el beneficio neto aumentó un 20,5%, impulsado principalmente por la disminución de los gastos por intereses y la plusvalía de los futuros de divisas.
Para obtener más detalles, consulte los resultados de cada unidad de negocio en las siguientes páginas.
Solidez y rendimiento financiero inigualables
Sólido balance a cierre del 3T 2024.
- El balance de BeFra se fortaleció aún más en el tercer trimestre de 2024, con una disminución de la deuda neta a EBITDA del 15,5% interanual hasta 1,76x y un aumento de la cobertura de intereses del 38,0% hasta 3,52x, proporcionando una mayor flexibilidad financiera para reducir aún más el apalancamiento de la deuda, seguir invirtiendo en iniciativas de crecimiento y eficiencia, y pagar dividendos.
- El inventario de BeFra aumentó un 15,0% en comparación con el año pasado para evitar interrupciones en la cadena de suministro que pudieran afectar nuestras capacidades de cumplimiento para la temporada del cuarto trimestre.
Asignación de capital
Enfoque estratégico en el balance: El balance de BeFra sigue siendo una prioridad. Al 30 de septiembre de 2024, la deuda neta a EBITDA fue de 1.76x, una disminución de 2.08x al final del tercer trimestre de 2023.
Dividendos trimestrales y valor para el accionista: Teniendo en cuenta los resultados de BeFra hasta la fecha, la dirección sigue comprometida con la mejora del valor para los accionistas a través de dividendos trimestrales. La junta directiva ha propuesto un dividendo de Ps. 250 millones para el Q3 2024, pendiente de aprobación en la Junta General Ordinaria de Accionistas de la Compañía el 28 de octubre de 2024. Esto marcaría el decimonoveno pago de dividendos trimestral consecutivo desde la salida a bolsa de BeFra en marzo de 2020. Se espera que los niveles futuros de pago de dividendos alcancen la cantidad propuesta para este trimestre, dependiendo del desempeño financiero de BeFra y del plan de pago de la deuda en curso.
La Compañía ha introducido una nueva política de inversión para proporcionar directrices claras para el uso eficiente y sostenible del Flujo de Caja Libre de BeFra, totalmente alineado con las prioridades estratégicas. Esta política refuerza el compromiso de BeFra de fomentar el crecimiento a largo plazo, mantener una base financiera sólida y ofrecer un valor constante a los accionistas. El ratio de apalancamiento se ha fijado en un rango de 1,5x a 2,5x Deuda Neta sobre EBITDA, dependiendo de las oportunidades de crecimiento que surjan. El despliegue del FCF dará prioridad a las iniciativas de crecimiento inorgánico, al tiempo que garantizará la asignación adecuada de recursos para dividendos y gastos de capital.
Orientación para 2024 y perspectivas de crecimiento a largo plazo
De cara al futuro, BeFra está bien posicionada para ofrecer un sólido final de año dentro del rango de orientación de la compañía. Si bien se espera que los ingresos se encuentren dentro del rango, el EBITDA para todo el año estará más cerca del rango inferior debido al impacto temporal en el margen de Betterware México observado en el tercer trimestre.
Resúmenes
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Crecimiento de los ingresos netos: Betterware México logró un crecimiento interanual de 3.2% en el tercer trimestre, marcando su cuarto trimestre consecutivo de crecimiento anual, con un aumento de 5.7% en los primeros nueve meses. Si bien el crecimiento se desaceleró en comparación con el primer semestre, la compañía continúa ganando impulso general y espera un cuarto trimestre sólido.
- El crecimiento de los ingresos fue impulsado por una mayor combinación de precios, lo que refleja un cambio hacia artículos de mayor precio que impulsan el pedido mensual promedio de los Asociados. Los ingresos netos también mejoraron significativamente con la renovación de las principales categorías de Betterware: On the Go, Kitchen, Hygiene, Home Solutions y Food Preservation, cada una de las cuales refleja un crecimiento de dos dígitos en lo que va de año.
- El aumento de la productividad entre los Distribuidores y Asociados sigue siendo un importante impulsor de las ventas, más que la expansión de la fuerza de ventas de Betterware, con niveles de actividad y valores promedio de pedidos que aumentan interanualmente. La compañía espera que el aumento de la productividad preceda a una expansión de la base.
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Contracción temporal del EBITDA. Las ventas inferiores a las esperadas y la disminución del margen bruto llevaron a una contracción del EBITDA en el tercer trimestre y en lo que va de año. El margen bruto disminuyó 148 pb a/a en el tercer trimestre, y 262 pb en lo que va del año, principalmente debido a la depreciación del peso mexicano (el peso se debilitó en relación con el dólar estadounidense en 14.5% desde su punto más bajo en el 1T 2024 y en 10.7% en comparación con el promedio observado en la primera mitad del año), y a los costos de fletes internacionales, que aumentó un 154% desde principios de año. Sin embargo, se han realizado ajustes y se verán reflejados en el 4T, además de que los costos de los fletes internacionales han comenzado a disminuir.
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Los costos de financiamiento integral incluyen las ganancias o pérdidas de las coberturas cambiarias utilizadas para mitigar el riesgo cambiario relacionado con las compras con precios en USD. En el Q3 2024, registramos una ganancia de Ps. 59M, elevando el total del año a la fecha a Ps. 93M. Si se hubiera aplicado la contabilidad de coberturas, estas ganancias habrían aumentado el margen bruto en 162 puntos básicos en el tercer trimestre, hasta el 56,4%, y en 135 puntos básicos en lo que va del año, hasta el 58,5%. La Compañía está evaluando iniciar el proceso de transición a la contabilidad de cobertura para la gestión del riesgo cambiario para reflejar con mayor precisión estas ganancias o pérdidas en el margen bruto.
Prioridades del 4er trimestre de 2024
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Innovación de productos: Betterware está lanzando un ambicioso plan de innovación de productos en el cuarto trimestre, con una sólida cartera de proyectos para el resto del año para garantizar un crecimiento sostenido y una relevancia continua en el mercado.
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Estrategia de precios: La compañía también está implementando una estrategia integral de precios para proteger los márgenes sin dejar de ser competitiva. Este plan permitirá a Betterware mitigar los impactos de los costos externos, mantener la rentabilidad y fortalecer su posición en el mercado, mejorando aún más la lealtad del consumidor.
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Programa de Incentivos: El programa de incentivos para Asociados y Distribuidores se ha perfeccionado para alinear mejor las recompensas con el rendimiento, lo que impulsa el aumento de los niveles de actividad, como se señaló anteriormente.
Expansión internacional
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Operaciones internacionales. Continuamos construyendo una base sólida y estableciendo nuestra presencia en los EE. UU. y Perú, avanzando con las iniciativas estratégicas que hemos planeado para cada mercado. Anticipamos resultados tangibles iniciales y contribuciones financieras más relevantes de Betterware US para fines de 2025, lo que refleja las inversiones y proyectos actualmente en curso en este mercado de gran tamaño. Desde que se iniciaron estos proyectos, las inversiones totales en Estados Unidos y Perú han ascendido a 80,2 millones de dólares. Sin estas inversiones, el EBITDA de Betterware México habría sido de Ps. 1,047 millones, lo que representa un margen EBITDA de 23.3%.
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Alto crecimiento de un dígito en los ingresos netos. Los ingresos netos del tercer trimestre aumentaron un 9,2% interanual, también con un aumento acumulado del 9,8% en los nueve primeros meses. Estos resultados fueron impulsados principalmente por aumentos en lo que va de año del 17,2% en Fragancias, 7,9% en Artículos de tocador y 6,4% en Cosméticos, lo que refleja el sólido desempeño de los productos más vendidos de Jafra y las innovaciones clave, como la fragancia Gii y la nueva línea de cuidado de la piel Dermocosmética, BioLab.
En el tercer trimestre, la base promedio de asociados se contrajo un 2.8% año tras año. El crecimiento de los ingresos netos fue impulsado por una mayor productividad y un mayor pedido mensual promedio (+12.4%). Si bien el reclutamiento y la retención siguen siendo prioridades, las transacciones de mayor valor de la red de Asociados existente son un indicador positivo para el crecimiento futuro de la base.
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Crecimiento excepcional del EBITDA ajustado. El EBITDA ajustado creció significativamente; 52,0% en el trimestre y 38,4% en lo que va de año, impulsado por una combinación de mayores ventas, mejores márgenes brutos y eficiencias en los gastos operativos. El margen bruto se expandió en 274 puntos básicos en el trimestre y 275 puntos básicos en lo que va de año, derivado de la eficiencia de fabricación de mayor volumen.
Prioridades del 4er trimestre de 2024
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Plan de Innovación de Producto: Jafra tiene una sólida cartera de innovación de productos para el resto del año, con lanzamientos clave planificados. Las innovaciones de productos introducidas este trimestre, incluido BioLab, ya han ganado participación en el mercado, posicionando a Jafra bien para un crecimiento continuo.
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Nuevo diseño de catálogo: En octubre de 2024 se lanzó un nuevo y mejorado diseño de catálogo, que se espera que tenga un fuerte impacto en el crecimiento de las ventas.
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Comunicación mejorada del Programa de Incentivos: La comunicación del programa de incentivos de Jafra también se está refinando para impulsar la participación de la fuerza de ventas y para impulsar el patrocinio, el reclutamiento y la retención de consultores para lograr niveles de crecimiento sostenidos.
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Jafra US continúa aumentando sus ingresos netos. El negocio ha demostrado un fuerte cambio de tendencia, con un crecimiento de los ingresos netos de dos dígitos por segundo trimestre consecutivo. Los ingresos netos del tercer trimestre aumentaron un 11,7%, lo que permitió un crecimiento del 1,9% en lo que va de año. Los sólidos ingresos del tercer trimestre fueron impulsados principalmente por una mayor productividad por asociado y el crecimiento de la base de asociados. Los ingresos netos de Jafra US en USD crecieron un 3,4% durante el trimestre, alcanzando los 12,7 millones de dólares, y un 3,2% durante los primeros nueve meses del año, con un total de 38,4 millones de dólares. Es importante destacar que Jafra US lanzó con éxito una plataforma de comercio electrónico Shopify en septiembre de 2024; Un desarrollo tecnológico diseñado para potenciar las ventas. El lanzamiento de esta nueva plataforma afectó temporalmente nuestros niveles de actividad en septiembre, debido a una "curva de aprendizaje de la nueva plataforma" normal, que esperamos que se complete en octubre.
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Evolución negativa del EBITDA. Jafra US reportó un EBITDA ligeramente negativo para el tercer trimestre, principalmente debido a la disminución de las ventas en septiembre debido al lanzamiento de la nueva plataforma, y a un margen bruto ligeramente reducido en comparación con el año pasado. Sin embargo, continuamos reduciendo las pérdidas en comparación con el año pasado, lo que demuestra avances relacionados con la estabilización del negocio. Si bien nuestro enfoque en la rentabilidad ahora es principalmente el apalancamiento operativo del crecimiento de los ingresos, continuamos atacando las estrategias de reducción de gastos para optimizar la eficiencia operativa.
Prioridades del 4er trimestre de 2024
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Folleto Crecimiento de los ingresos: El crecimiento del cuarto trimestre de 2024 estará liderado por una mayor optimización del folleto de Jafra en EE. UU., que incluirá ajustes estratégicos de precios, una paginación refinada y una combinación de promociones mejorada, junto con un diseño mejorado.
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Enfoque en el cuidado de la piel – BioLab Dermocosmetics: Jafra US está posicionando BioLab Dermocosmetics como una oferta insignia para acceder con mayor éxito a la creciente demanda de productos para el cuidado de la piel de primera calidad y basados en la ciencia. Jafra US espera aumentar significativamente la participación de mercado del sector del cuidado de la piel mediante la promoción de BioLab.
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Campañas Promocionales – "Power Week": Jafra US está fortaleciendo la ejecución de "Jafra Power Week", una campaña nacional de generación de leads destinada a impulsar el reclutamiento de Asociados y Consultores.
