Cajón de sastre

 

La presidenta de Banco Santander, Ana Botín, no ha descartado la posibilidad de que se produzca una recesión mundial, pero sin que esta impacte de forma significativa sobre el empleo, que se encuentra en niveles históricamente altos en algunas de las principales geografías en las que opera su entidad como Reino Unido, España o Portugal.

Así lo ha destacado durante su intervención en un panel organizado por The Wall Street Journal en el Foro de Davos, que se está llevando a cabo esta semana.

La presidenta de Santander ha señalado que observa una capacidad de resiliencia entre los consumidores de los mercados en los que opera el banco, a excepción de "la base de la pirámide", que son los que están afectados por la elevada inflación.

Así, sin rechazar una posible recesión, Botín estima que el crecimiento mundial se situará por debajo del 3% este año, con un crecimiento de entre el 4,5% y el 1% para los mercados en los que opera Santander.

También ha descartado que se vaya a producir una situación en el mercado inmobiliario como la que sucedió en la crisis de 2007-2008, ya que la riqueza neta se encuentra en niveles "muchos más altos" que hace 15 años, si bien ha reconocido que pueden producirse ajustes en un momento en el que los bancos centrales están subiendo los tipos de interés para doblegar el "cáncer" de la inflación.

En este punto, Botín ha remarcado la importancia de parar la subida de precios para "toda la sociedad, especialmente para los más vulnerables". Ha considerado que la normalización de tipos de interés es un "gran cambio" para el sector financiero, especialmente el europeo, y que se dejará sentir en la cuenta de resultados de las entidades.

Sobre el impuesto temporal a la banca que se ha aprobado en España, Botín ha defendido que la banca "paga muchos impuestos", con una tasa impositiva efectiva superior al 30%. "Si los gobiernos necesitan aumentar los impuestos, los pagaremos. Pero, ¿por qué la banca debería pagar más que otras empresas?", ha trasladado la presidenta de la entidad.

Además, ha recalcado que los gravámenes al sector tienen un "enorme efecto multiplicador negativo" sobre la economía y el empleo. "Si pagamos 2.000 millones adicionales en impuestos, eso son 10, 15 o 20.000 millones menos en préstamos", ha señalado.

"Lo que defendemos es que si el Gobierno necesita aumentar los impuestos, que se haga entre todos los sectores", ha agregado al respecto 

Santander, Zara, Movistar, BBVA, Mercadona, Caixabank y Repsol son las siete marcas españolas que figuran este año entre las 500 enseñas más valiosas del mundo, según el ranking Global 500 para el año 2023 de la consultora Brand Finance, liderado por Amazon, que desbanca a Apple al recuperar el primer puesto como la marca más valiosa del mundo a pesar de que su valor de marca cae un 4% este año, de 302.000 millones de euros a 288.500 millones.

Dentro de las marcas españolas, CaixaBank, cuyo valor de marca aumenta un 27%, se incorpora al ranking de las marcas más valiosas del mundo en el puesto 479, impulsada por la adquisición de Bankia, y se prevé que siga creciendo con el nuevo enfoque en la industria del seguro y comisiones, con lo que espera aumentar sus ingresos.

A su vez, según el informe, El Corte Inglés no logra consolidar su posición entre las siete marcas españolas más valiosas del mundo al perder el 32% de su valor.

Pese a ello, España continúa aportando siete marcas y 55.700 millones de euros en valor de marca al conjunto del ranking.

 

Luchando por encontrar trabajadores y ansiosos por liberar al personal de tareas aburridas y repetitivas, las cadenas de restaurantes de comida rápida están agregando robots a sus cocinas.

Usando inteligencia artificial, tecnología de visión por computadora y un brazo mecánico, Flippy 2 de Miso Robotics se ha implementado en Chipotle , White Castle y Wing Zone.

 White Castle dijo que planea agregar 100 robots Flippy para trabajar en la estación de frituras en sus restaurantes en todo el país.

“La marea ha cambiado, ya no se trata de si la robótica está llegando a la industria”, dijo Jake Brewer, director de estrategia de Miso Robotics. Es una conclusión inevitable. La pregunta es a qué ritmo y en qué forma”.

Hasta el 82% de los puestos de restaurante podrían, en cierta medida, ser reemplazados por robots, según un pronóstico de la consultora de restaurantes Aaron Allen & Associates. La automatización podría ahorrar a los restaurantes de comida rápida de EE. UU. más de $ 12 mil millones en salarios anuales, dijo el grupo.

Otras empresas en el espacio incluyen Picnic, cuya estación de pizza puede hacer hasta 130 pizzas listas para el horno por hora, y Autec, con una línea de robots de sushi.

Entonces, ¿qué impacto tendrán los robots en la industria de comida rápida y el sustento de sus trabajadores? CNBC echó un vistazo tras bambalinas al fabricante de robots para restaurantes Miso Robotics para averiguarlo.

 

Ningún español ha logrado entrar en el 'Top 100' de CEOs (consejeros delegados) mejor valorados a escala mundial, según el informe 'Brand Guardianship Index 2023' de la consultora Brand Finance.

El primer español que aparece en la lista es Juan Roig, presidente ejecutivo y máximo accionista de la valenciana Mercadona, que ha experimentado una importante subida en el ránking (que la consultora no especifica), pero no ha logrado entrar entre los cien primeros.

Sin embargo, la directora para Iberia y Sudamérica de Brand Finance, Pilar Alonso Ulloa, ha indicado que "es probable que pronto" Juan Roig pueda aparecer en el ránking de los 100 directivos mejor valorados, ya que está experimentando una trayectoria de crecimiento "muy relevante".

Entre los cinco primeros consejeros delegados del mundo están Jensen Huang (Nvidia), Mukesh Ambani (Reliance), Satya Nadella (Microsoft), Shantanu Narayen (Adobe) y Sundar Pichai (Google).

En Latinoamérica, solo Maluhy Filho, presidente ejecutivo del banco brasileño Itaú, ha alcanzado la posición 57 tras escalar 174 puestos en 2022 gracias a la apuesta por la transformación digital de la entidad que preside.

En cuanto a la distribución geográfica, Estados Unidos encabeza la clasificación, con 44 consejeros delegados; seguido de China, con 16; India y Alemania, con seis cada una; y Japón, con cuatro

 

Spotify ha anunciado que despedirá a "aproximadamente un 6%" de sus trabajadores, con el objetivo de reducir costes, y se suma así a la serie de recientes recortes de plantilla anunciados en el sector. El CEO de la compañía, Daniel Ek, ha destacado que la firma fue "demasiado ambiciosa" al invertir antes de constatar un crecimiento en los ingresos.

"Al igual que muchos otros líderes, esperaba sostener los fuertes vientos de cola de la pandemia y creía que nuestro amplio negocio global y el menor riesgo del impacto de una desaceleración en la publicidad nos aislarían", ha destacado Ek, quien además ha subrayado que Spotify ha realizado en los últimos meses "un esfuerzo considerable para controlar los costos, pero simplemente no ha sido suficiente".

Los empleados afectados por esta reducción de plantilla contarán con una indemnización que comenzará, como línea base, con un promedio de 5 meses de reparación, si bien "se calculará en función de los requisitos del período de aviso local y la permanencia del empleado"

Además, todas las vacaciones acumuladas y no utilizadas se pagarán a cualquier empleado que se vaya, y la compañía seguirá cubriendo su atención médica durante su período de terminación. Todos los trabajadores serán elegibles para los servicios de reubicación durante 2 meses.

"Mirando nuestra hoja de ruta, con los cambios que estamos haciendo y lo que planeamos compartir en nuestro próximo evento Stream On, estoy seguro de que 2023 será un año en el que los consumidores y creadores verán un flujo constante de innovaciones a diferencia de todo lo que hemos introducido en los últimos años", ha valorado Ek.

El CEO de la compañía ha informado también de la dimisión presentada por Dawn Ostroff, quien ejercía como jefa de contenidos, y ha aprovechado para desearle "mucho éxito" en el futuro.

"Gracias a sus esfuerzos, Spotify multiplicó por 40 el contenido de nuestros podcasts, impulsó una innovación significativa en el medio y se convirtió en el servicio líder de música y podcasts en muchos mercados", ha destacado.

Los expertos explican que el gasto digital mundial se está resintiendo, y los ingresos publicitarios caen con él, lo que ha llevado a las empresas tecnológicas, que no hace mucho eran las preferidas del mercado bursátil, a reducir los costes laborales para prepararse para la recesión económica. "Las presiones del coste de la vida hacen que los consumidores busquen formas de reducir su gasto discrecional en gastos como suscripciones de música y otros servicios no esenciales", explica Victoria Scholar, responsable de inversiones en Interactive Investor.

Scholar se refiere a la sensación de invencibilidad de Silicon Valley del pasado, que impulsó un periodo de expansión desmesurada durante la época de los tipos de interés mínimos. Sin embargo, en 2022, el sector cayó en picado por el aumento de la inflación y los tipos de interés, la desaparición del boom tecnológico que se vivió durante la era de la pandemia y la ralentización de la economía mundial. "El resultado ha sido una serie de decepcionantes comportamientos bursátiles y una serie de recortes de plantilla", comenta esta experta.

La temporada de resultados del sector tecnológico promete ser el centro de atención en los próximos días, con Netflix poniendo el listón muy alto después de que sus cifras de suscriptores superaran las expectativas, en parte gracias a la docuserie de Harry y Meghan, así como a su nueva oferta de suscripción más barata y económicamente más resistente.

"Más recortes de empleo podrían proporcionar un viento de cola a las acciones del sector, pero con la Fed manteniendo su senda de subidas de tipos, el panorama sigue siendo incierto", reconocen desde Interactive Investor. 



Bolsamania.

 

El coste medio de recargar un vehículo eléctrico se disparó hasta un 30% en 2022 debido al encarecimiento de la factura eléctrica en España, según un estudio realizado por eToro. Suponiendo autonomía o recarga durante todo el trayecto, el viaje entre Madrid y Barcelona (626 km) en un vehículo 100% eléctrico, cargado en la red de Zunder, habría costado 49 euros de media en 2022. Este importe supone un incremento de casi un 30% respecto a los precios de 2021.

El importe de este mismo trayecto realizado en un SEAT Arona -el vehículo español más vendido en 2021 y 2022-, un todoterreno de gasolina sin plomo con un consumo medio de 5.1 l/100 Km, habría oscilado a lo largo del año debido a las variaciones del precio de la gasolina, pasando de 48 euros a principios de 2022 a 51,5 euros a finales de año. Pese a las oscilaciones del precio del petróleo, el coste de la gasolina se vio limitado gracias a la introducción de la bonificación de 20 céntimos por litro de combustible del Gobierno, que entró en vigor en abril de 2022. Los efectos de esta medida, que ha dejado de ser universal desde el 1 de enero, lograron rebajar los precios en los meses siguientes. De hecho, sin la ayuda del Gobierno, el trayecto se hubiera encarecido un 20%. Pese a ello, en junio, momento en el que los carburantes marcaron su récord histórico, el importe se disparó hasta los 68 euros (un 40% más que en enero).

Pese a que el panorama ha cambiado en los mercados energéticos internacionales respecto a los precios máximos alcanzados en 2022, desde eToro se advierte que la incertidumbre sobre el abastecimiento continuará en 2023. Europa aún no ha resuelto los desafíos que afronta en términos energéticos y, a la persistencia de la crisis geopolítica, se suman otros factores potencialmente inflacionarios, como la reapertura de China y sus consecuencias en el consumo energético mundial.

“Al cierre de 2022, el IPC de España arrojó una media del 8,3%, según el INE (1), y al igual que en el resto de países europeos, la presión de los precios en España se vio indudablemente impulsada por el coste de la energía, que se llegó a encarecer un 40% desde los valores de 2019 en la zona euro, a consecuencia de la crisis energética provocada por la guerra de Ucrania. 

Este contexto impactó de lleno en la movilidad de la ciudadanía, disparando el precio de transportes y carburantes. Gasolina y gasóleo, en concreto, marcaron un récord histórico en junio de 2022, pese a la bonificación introducida por el Gobierno que, no obstante, logró rebajar los precios”, explica Javier Molina, analista senior de mercados para eToro.

El precio de recarga de los vehículos eléctricos varía, no obstante, en función del lugar donde se realiza la carga ya que en las viviendas es inferior al que se alcanza en las redes públicas. Teniendo como base los datos ofrecidos por la OCU, según los cuales el coste para 10.000 km fue de unos 580 euros en 2022, un trayecto Madrid-Barcelona habría costado alrededor de 36,3 euros. Este importe es, asimismo, muy superior al registrado en años previos: en 2020, habría quedado en 12 euros. 

 

Las entidades financieras podrían comenzar a despedir a miles de empleados tanto en Europa como en Estados Unidos tras el colapso de los ingresos en la banca de inversión, advierte el diario 'Financial Times'.

De hecho, bancos como Credit Suisse, Goldman Sachs, Morgan Stanley y Bank of New York Mellon han recortado más de 15.000 empleados en los últimos meses, y se prevé que la tendencia continúe.

Goldman Sachs ya despidió la semana pasada a 3.200 personas, esto es, al 6,5% de su plantilla.

Por su parte, Citigroup no ha aclarado de cuántos de sus 240.000 trabajadores prescindirá la división financiera de la entidad después de que sus beneficios se desplomasen un 22%.

"Los despidos que se avecinan van a ser brutales", opina para el 'FT' Lee Thacker, dueño del servicio de cazatalentos financieros Silvermine Partners. "Es un reseteo, porque las entidades contrataron por encima de sus posibilidades durante los dos o tres últimos años", ha añadido.

Sin embargo, también se pronostica que estos despidos no serán tan numerosos como los vistos durante la crisis financiera de 2008, cuando decenas de miles de empleados de la banca perdieron sus trabajos, pero sí más que con el estallido de la burbuja puntocom del 2000.

Además, apunta Ana Arsov, codirectora de banca global en Moody's, que los recortes de plantilla en Europa no serán tan grandes como los que se acometan en Estados Unidos.

A pesar de esto, no todas las entidades prevén reestructuraciones. Tal es el caso de Bank of America, que tiene 216.000 empleados a nivel mundial y descarta, al menos por el momento, reducir su fuerza laboral 

 

El patrimonio de instituciones de inversión colectiva (IIC) internacionales registró una caída el 14,6% el año pasado hasta situarse en los 245.000 millones de euros, 42.000 millones menos que a cierre de 2021, según los últimos datos publicados por la patronal Inverco.

Solo en el cuarto trimestre de 2022, las IIC internacionales comercializadas en España habrían registrado unos reembolsos netos de 2.000 millones de euros, por lo que en el acumulado del año los reembolsos netos ascenderían a 13.000 millones de euros.

BlackRock es la gestora de activos internacional con mayor patrimonio bajo gestión en España, con 39.787 millones de euros, seguido de Amundi y JP Morgan AM, con 27.195 y 22.144 millones, respectivamente.

El patrimonio de las IIC internacionales por categorías se desagregaría en un 30% de renta variable y otro 30% en renta fija, mientras que los fondos de renta fija monetarios representaban el 24,2% del patrimonio. Los fondos indexados suponían el 30,1%, en torno a 57.000 millones de euros.

BlackRock es también la firma que mayores suscripciones netas registró en 2022, con 236 millones, mientras que Pictet obtuvo unos reembolsos de 719 millones 

 Se esperan más anuncios en las próximas semanas en el marco de la publicación de resultados

 Tremendo lo que estamos viviendo en los últimos tiempos en cuanto a despidos empresariales se refiere. Se ha abierto la veda, especialmente en el sector tecnológico, y muchas grandes compañías están anunciando despidos masivos e inmediatos para contener costes y afrontar el actual escenario marcado por el incremento de la inflación y el endurecimiento monetario.

La semana pasada Microsoft informaba de que va a prescindir de 10.000 empleados para finales del tercer trimestres fiscal de 2023, mientras que Alphabet (matriz de Google) anunciaba que mandará a la calle a 12.000 trabajadores, el 6% de su plantilla. El objetivo, ha dicho su CEO, Sundar Pichai, es "afinar el enfoque, rediseñar la base de costes y dirigir el capital a las más altas prioridades" mientras se atraviesa un ciclo económico difícil.

Esta semana, los despidos han seguido y se ha producido una auténtica avalancha de anuncios, algunos de ellos -como el de IBM, que echará a 3.900 empleados- coincidiendo con la publicación de resultados, con lo que es de esperar que, en plena temporada de cuentas, haya más en los próximos días y semanas.

En Europa, y también en el sector tecnológico, el más sonado ha sido el de SAP, que ha comunicado que despedirá a 3.000 trabajadores, el 2,5% de su plantilla. Sin embargo, no ha sido el único. En el sector automovilístico, Ford está pensando recortar 3.200 puestos de trabajo en el Viejo Continente, mientras que en el sector juguetero, Hasbro prescindirá de 1.000 empleos (15% de su plantilla) con el fin ahorrar de 250 a 300 millones de dólares. "Los cambios son necesarios para devolver a nuestro negocio a una posición competitiva y de liderazgo en el sector y para sentar las bases del éxito futuro”, ha declarado el consejero delegado de Hasbro, Chris Cocks.

Por lo tanto, puede decirse que los despidos no sólo se ciñen el sector tecnológico. Otras compañías de sectores muy diversos están ajustando sus plantillas en un contexto complicado en el que la subida de los costes está impactando en sus márgenes. La empresa química más grande del mundo, Dow Chemical, ha comunicado también esta semana que recortará 2.000 empleos dentro de un plan con el que espera ahorrar 1.000 millones de dólares en 2023. Lo ha hecho, "en respuesta a la incertidumbre macroeconómica a corto plazo".

También puede decirse que, aunque los recortes se focalizan en Estados Unidos -Spotify también ha comunicado esta semana que despedirá al 6% de su plantilla-, se extienden a Europa, bien porque las empresas estadounidenses afectadas recortan también personal en otras partes del mundo, o bien porque son directamente empresas europeas las que acometen los despidos.

En el plano bursátil, los títulos de las compañías suelen reaccionar con alzas cuando anuncian salidas de personal porque los inversores valoran positivamente los planes de ahorro de costes y racionalización. Sin embargo, los expertos avisan de que las medidas de ahorro pueden no ser del todo positivas en la medida en que están reflejando la ralentización de la demanda, lo que evidencia el complicado escenario macro actual. 

 

La gestora de activos Azvalor ha acabado el año con rentabilidades en sus fondos de inversión por encima del 40% y ha avisado en su carta trimestral de que el potencial de revalorización de sus carteras es del 100%.

En concreto, Azvalor Internacional obtuvo una rentabilidad del 45,8%; Azvalor Iberia, del 19,3%; Azvalor Blue Chips, del 31,4%, y Azvalor Managers, del 0,54%. El fondo de pensiones Azvalor Global Value, por su parte, cerró 2022 con un retorno del 47,4%.

"Nuestros fondos han cumplido su objetivo de ser un hogar tranquilo, un refugio que ha protegido el ahorro de nuestros copartícipes en medio de la tormenta. Y esto ha sido posible gracias a nuestra obsesión por comprar calidad pagando un precio barato", ha destacado la firma en la carta trimestral.

En el entorno actual, Azvalor propone "enfocarse en lo de siempre": analizar bien cada compañía y aprovechar el pesimismo para adquirir buenos negocios a precios atractivos.

Las entradas netas ascendieron a 336 millones de euros y la firma registró 4.500 nuevos partícipes, con lo que el total se eleva por encima de los 20.000 inversores.

POSICIONAMIENTO DE LAS CARTERAS

Las primeras posiciones de Azvalor Iberia son Técnicas Reunidas, Tubacex y Prosegur Cash. "Creemos que en los tres casos podríamos estar cerca de una mejora muy significativa de los beneficios tras varios años de travesía del desierto", ha destacado la firma, que ha reducido exposición a Galp y Logista y ha reforzado posiciones en Grigols y Prosegur Cash. Por otra parte, ha dejado claro que no acudirán a la OPA de Sonae sobre Sonaecom.

Los mayores aumentos de peso de Azvalor Internacional se han producido en British American Tobacco, Vallourec, Pan American Silver, Endeavour Mining y Petrofac, mientras que han tomando beneficios en valores que brillaron durante el pasado año como Whitehaven Coal, Arch Resources, Teck Resources, NOV Inc, Vale o Logista.

La revalorización de la cartera propició la desinversión en numerosas compañías, como Civitas Resources, DHT Holdings, Euronav, Gold Fields, Schlumberger, Tenaris, Trican Well, produciéndose también un importante número de nuevas entradas en Ashmore, B2Gold, Elis, Grifols ADR, Howden Joinery, Semapa.

En Azvalor Blue Chips, la firma ha rebajado su peso en Schlumberger, Vale, Tenaris o Glencore, y lo ha incrementado en British American Tobacco, Canadian Natural Resources, Petrofac, Bayer, Pan American Silver o Endeavour Mining. Durante el trimestre han entrado siete nuevas compañías en la cartera: B2Gold, First Quantum, Galp, GSK, Liberty Global, Next y Noble Corp, y han salido cuatro, que serían Gold Fields, Prosegur Cash, Southern Copper y Teck Resources 

 

Entre los años 2019 y 2024, el PIB español apenas habrá aumentado un 0,7%. Se trata de la cifra más baja de la OCDE y de la constatación del prolongado estancamiento que aqueja a nuestro país. Así lo estima en su último informe el Instituto de Estudios Económicos, que toma como referencia los datos de crecimiento definitivos del trienio 2019-2021 y los combina con el crecimiento estimado por el Banco Central Europeo para 2022-2024.

En la siguiente tabla, el servicio de estudios del portal Idealista sintetiza los resultados del cálculo esbozado por el IEE. Como puede verse, nuestro país está en la posición de farolillo rojo y se confirma como la economía desarrollada con peor desempeño en todo el periodo 2019-2024. Nos quedamos muy lejos del promedio de la UE-27, cifrado en el 4,6%.

Estos datos resultan de lo más preocupantes. Nuestro vecino Portugal cerrará 2019-2024 con un avance del 6%. A Francia le va peor, pero su aumento del 3% es más de cuatro veces mayor que la subida planteada para nuestro país. Algo similar pasa con Italia, cuyo 2,2% resulta decepcionante… pero más que triplica el dato registrado por España.

 

El fin al descuento en el carburante hace mella en los precios y la inflación detiene su evolución a la baja de los últimos meses. En enero, el Índice de Precios de Consumo (IPC) sube una décima, hasta el 5,8%, mientras que el indicador subyacente repunta cinco décimas, hasta el 7,5%, según los datos adelantados publicados por el Instituto Nacional de Estadística (INE).

Como detallan, la subida de la inflación general es debida, principalmente, a que los precios de los carburantes suben más que en enero de 2022 y a que el descenso de los precios del vestido y calzado es menor que en el año pasado. En sentido contrario, destaca la bajada de los precios de la electricidad, mayor que en enero de 2022.

Con la subida del inicio de año, los precios ponen fina una racha bajista de cinco meses seguidos. Eso sí, aún se colocan lejos de aquel 10,8% registrado en julio del año pasado, cuando la inflación tocó máximos desde septiembre de 1984.

Mientras tanto, la inflación subyacente se sitúa en enero de 2023 en su nivel más elevado desde diciembre de 1986.

Por otro lado, el Índice de Precios de Consumo Armonizado (IPCA) avanza hasta el 5,8%, tres décimas por encima de la registrada el mes anterior.

El INE explica que el IPC de enero de 2023 utiliza, por primera vez, ponderaciones procedentes de la Contabilidad Nacional e incorpora los mercados libres del gas y la electricidad. El organismo hará públicos el próximo 15 de febrero los datos definitivos del IPC de enero. 

 

El Euríbor se encamina a cerrar el mes de enero por encima de 3,35% por primera vez desde finales de 2008. La media mensual es de 3,33%, lo que supone un incremento del 0,31% sobre el mes anterior. El Índice de referencia para las hipotecas a tipo variable continúa condicionado por las expectativas de nuevas subidas en los tipos de interés en Europa. Actualmente se encuentran en el 2,5%, pero el mercado ya descuenta una nueva subida de 50 puntos básicos en la próxima reunión de febrero. 

La inflación en la zona euro continúa muy por encima de su objetivo del 2% y en estos momentos se sitúa en el 9,2%. La expectativa para este mes de enero es un nuevo descenso hasta 9,1%, alejándose del 10,6% marcado el pasado mes de octubre. El Índice de Precios de Consumo está remitiendo de manera muy lenta, lo que podría obligar al BCE a extender el ciclo de subidas de tipos por más tiempo de lo previsto. 

En la reunión del mes de diciembre, Lagarde reiteró que “queda mucho por hacer” y que todavía quedaban varias subidas de 50 puntos básicos, lo que se podría interpretar como que los tipos podrían llegar hasta el entorno de 3,5%-4% a mediados de este año. Y la evolución de la inflación seguirá siendo determinante en las próximas decisiones del organismo europeo. Por su parte, los inversores continúan confiando en un “aterrizaje suave”, lo que supondría que el BCE lograra estabilizar la inflación subiendo los tipos, pero sin que se desplome el crecimiento. Ante este entorno, el euríbor todavía tiene recorrido al alza y su próximo objetivo de cara a la siguiente reunión del BCE del próximo 16 de marzo es alrededor del 3,5%.

El Euríbor ha pasado del -0,477 hasta el 3,35% en los últimos doce meses, lo que supone un incremento del 3,82%. Tomando como referencia el importe y el plazo de amortización medio de una hipoteca en España, que son 150.000 euros y 24 años, en el caso de una revisión anual de los intereses, la subida sería de 3.048 euros, lo que se traduce en un aumento de la cuota mensual de 254 euros. 

En el último informe publicado por el INE correspondiente al mes de noviembre, el número total de hipotecas sobre viviendas se incrementó un 9,3% sobre el mismo periodo del año anterior. A pesar de los temores sobre una nueva desaceleración económica y la progresiva subida de los tipos de interés, la compra de viviendas no se ha resentido. Respecto a la tipología de los préstamos, el tipo fijo sigue dominando, pero se ha reducido respecto al mes anterior. El 65,4% de las hipotecas se constituyeron a tipo fijo con un interés medio del 2,80%, mientras que el 34,6% restante fue a un tipo variable con un tipo medio de 2,12%. 

XTB

 

El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha revisado dos décimas al alza su previsión de crecimiento para 2023, cuando la economía mundial frenará su expansión al 2,9% desde el 3,4% de 2022, mientras que un año después anticipa un rebote del 3,1%, una décima menos de lo estimado en sus proyecciones del pasado otoño.

"La subida de las tasas de interés de los bancos centrales para combatir la inflación y la guerra de Rusia en Ucrania continúan lastrando la actividad económica", explica la entidad, para la que la reciente reapertura de China "ha desbrozado el camino para una recuperación más veloz de lo anticipado".

A pesar de esta ligera mejoría de la previsión de crecimiento para 2023, la institución internacional ha advertido de que la expansión prevista se sitúa por debajo de la media histórica entre 2000 y 2019 del 3,8%.

"No se prevé que el PIB mundial ni el PIB mundial per cápita registren un crecimiento negativo, algo que suele ocurrir cuando se produce una recesión mundial", destaca la institución en la actualización de sus perspectivas económicas mundiales.

En cuanto a la evolución de los precios, el FMI prevé que la inflación mundial disminuirá del 8,8% correspondiente a 2022 hasta el 6,6% en 2023 y al 4,3% en 2024, niveles aún superiores a los observados antes de la pandemia, cuando la tasa de inflación rondaba el 3,5%.

Asimismo, el FMI anticipa que el endurecimiento de la política monetaria ejercerá un efecto de enfriamiento sobre la inflación, que descenderá a escala mundial del 6,9% en el cuarto trimestre de 2022 al 4,5% en el cuarto trimestre de 2023.

"Aun así, el proceso de desinflación tomará tiempo", advierte el FMI, que avisa de que para 2024 los niveles medios de la inflación anual general y subyacente aún se situarán por encima de los niveles previos a la pandemia en el 82% y el 86% de las economías, respectivamente.

De este modo, a pesar de que la balanza de riesgos continúa inclinada a la baja, el FMI considera que los riesgos adversos "se han moderado", destacando que los factores que pueden impulsar al alza serían una contribución mayor de la demanda reprimida en numerosas economías o una caída más veloz de la inflación.

Entre los riesgos a la baja para el crecimiento, el Fondo advierte de una peor evolución sanitaria en China que frenase la recuperación, la intensificación de la guerra en Ucrania y un endurecimiento de las condiciones mundiales de financiación que agudizase las tensiones por sobreendeudamiento.

Asimismo, advierte del riesgo de que los mercados financieros puedan reevaluar súbitamente los precios en respuesta a novedades adversas en cuanto a la inflación, en tanto que la fragmentación geopolítica podría frenar el progreso económico.

"En la mayoría de las economías, ante la crisis del coste de vida, la prioridad sigue siendo lograr una desinflación sostenida", recomienda el FMI, que recuerda que el apoyo fiscal debe focalizarse mejor en los grupos más afectados por la crisis alimentaria y energética, retirándose las medidas de alivio fiscal generalizadas.

PREVISIONES.
 

 

La desaceleración de la economía mundial en 2023 contemplada por las nuevas proyecciones del FMI obedece a la peor evolución de las economías
avanzadas, mientras que en las economías de mercados emergentes y en desarrollo se estima que el crecimiento tocó fondo en 2022 y que el crecimiento ganará impulso en 2023 gracias a la reapertura de China.

En concreto, las previsiones del FMI anticipan un crecimiento del 1,2% en 2023 de las economías más avanzadas y del 1,4% en 2024, lo que supone una mejora de una décima para este año, pero una rebaja de dos décimas para el siguiente en comparación con los pronósticos del pasado octubre.

Entre las economías más desarrolladas, el PIB de Estados Unidos registrará este año una expansión del 1,4%, cuatro décimas más de lo previsto anteriormente, aunque el FMI ha recortado dos décimas su pronóstico para 2024, cuando la mayor economía mundial crecerá un 1%.

Asimismo, ha mejorado sus proyecciones para la eurozona, cuyo PIB crecerá un 0,7% en 2023, frente al 0,5% estimado previamente, y un 1,6% el próximo año, dos décimas menos de lo anticipado en octubre.

En concreto, el FMI prevé ahora que Alemania logrará crecer un 0,1% en 2023, cuando en octubre anticipaba una contracción del 0,3%, mientras que para 2024 espera una expansión germana del 1,4%, una décima menos que en octubre, mientras que para Francia mantiene el pronóstico del 0,7% este año y el 1,6% un año después.

Asimismo, el organismo ha mejorado ocho décimas su pronóstico para Italia en 2023, con un 0,6%, aunque rebaja cuatro décimas el del próximo año, hasta el 0,9%. En el caso de España, el FMI revisa a la baja sus pronósticos de 2023 y 2024, con rebajas de una y dos décimas, respectivamente, hasta el 1,1% este año y el 2,4% en 2024.

En cuanto a la inflación, en las economías avanzadas se proyecta que esta disminuirá del 7,3% en 2022 al 4,6% en 2023 y el 2,6% en 2024, por encima del objetivo fijado como meta en varios casos.

CHINA TIRA DE LOS EMERGENTES Y RUSIA DESAFÍA LA PREVISIONES.

De su lado, las previsiones para las economías emergentes y en desarrollo apuntan a un crecimiento del PIB del 4% este año y del 4,2% en 2024, lo que implicaría una mejora de tres décimas este año respecto del pronóstico anterior, aunque una rebaja de una décima para el próximo año.

Esta mejoría refleja la revisión al alza de la previsión de crecimiento para China en 2023, cuando crecerá un 5,2% en vez del 4,4% anticipado en octubre, mientras que mantiene sin cambios la expansión del 4,5% prevista para 2024.

Asimismo, la institución mantiene sin cambios sus pronósticos de crecimiento para India, con una expansión del 6,1% en 2023 y del 6,8% en 2024, mientras que ha revisado sustancialmente al alza las proyecciones para Rusia, que crecerá este año un 0,3%, cuando anteriormente anticipaba una contracción del 2,3%, mientras que en 2024 lo hará un 2,1%, frente al 1,5% proyectado en octubre.

En las economías de mercados emergentes y en desarrollo, el FMI proyecta que la inflación anual descienda del 9,9% en 2022 al
8,1% en 2023 y el 5,5% en 2024, es decir, por encima de la media del 4,9% previa a la pandemia.

En el caso de los países de bajos ingresos se proyecta que la inflación se modere desde el 14,2% en 2022 al 8,6% en 2024, niveles aún elevados pero cercanos a la media anterior a la pandemia