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Tablas de Valoraciones

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Tablas de Valoraciones
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Tablas de Valoraciones
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#3513

Re: Tablas de Valoraciones

Hola Javi. Soy nuevo en esto, estoy intentando leer todo lo relacionado con el sistema sigo pero algunos conceptos son complicados. Quiero i vertir en bolsa, pero según veo en tu tabla de valoración ahora mismo no hay ninguna empresa donde pueda invertir. Me recomiendas que espere y cuando haya alguna en -100 invertir en ella. Tampoco tengo mucha prisa en invertir. Un saludo, gracias

#3514

Re: Tablas de Valoraciones

11)- Las Valoraciones de la Tabla hacen referencia a las empresas " libres" del Mercado, NO a las empresas que tenemos " encerradas" en una Cartera.- Si esperases al -100% de Valoración tardarías una "eternidad" en construir tu cartera.

22)- NUNCA se debe estar en total liquidez de cartera (de hecho conviene que nunca supere el 50%).- Por tanto en principio, debes tener montada tu cartera cuanto antes (aunque sea con una liquidez generosa).- Una opción muy cómoda es replicar la Cartera Optimizada.

33)- En cualquier caso, lo más importante de todo antes de invertir, es que te sientas con la confianza y seguridad necesarias.- Para ello te recomiendo que te familiarices con el Sistema SiGo,... pásate por mi Blog y sigue con detalle mi CURSO de BOLSA.- Esto te ayudará de forma efectiva a eliminar tus dudas y temores,... conforme avanza tu conocimiento debes notar que eso realmente sucede,... cuando ésto suceda (y SÓLO entonces) es momento de pasar a la acción.- Saludos y suerte.

El problema fundamental de la Bolsa es la corrupción y manipulación.

#3515

Re: Tablas de Valoraciones

Hola Javi,

Gracias por turs respuestas.

A ver si me puedes aclarar algunas dudas que no acabo de entender:

  • En la primera hoja de cálculo que presentas en tus vídeos de 5 posiciones, la liquidez en el cuadrante superior es de 10000€, pero a medida que generas números aleatorios la resultante del 20% del patrimonio varia. Si me comentas que las aportaciones entran a la liquidez para ser redistribuidas por el sistema, entiendo que deberían entrar al cuadrante superior, es correcto?
  • Por otro lado en tu vídeo Sigo 8 observo que utilizas una hoja de 12 posiciones en la que ya no utilizas el cuadrante de liquidez superior, simplemente las empresas con sus pesos correspondientes. Éstas suman el patrimonio y la suma de los pesos: De este patrimonio, el 80% va a variable y el 20% a liquidez,y sobre el variable se obtiene el Quanto según nos has enseñado. A qué se debe esta diferencia de criterio?Por qué no utilizas el Peso  Pi de la liquidez para calcular el 100% de Patrimonio . Mi duda se presenta ya que la distribución de los pesos  Pi varia si se incluye o no la liquidez. Cuál de los dos criterios es el correcto?
  • Finalmente respecto a la operativa habitual, los ingresos por beneficios, o las pérdidas por promediar a la baja para comprar, entrarían o saldrían también de la liquidez inicial(cuadrante superior) o del patrimonio?

Gracias por las aclaraciones

 

#3516

Re: Tablas de Valoraciones

11)- Efectivamente, las aportaciones deberían entrar en el cuadrante superior (el de la Liquidez de cartera).- Y concretamente en este caso, se añadirían a los 10.000€ que ya tenemos.

22)- A partir del capitulo 7 utilizo carteras sin liquidez, para simplificar la exposición, sin pérdida de generalidad en las conclusiones obtenidas (tal como explico en el propio capítulo 7,.. repásatelo).- Se trata de carteras SIN Liquidez, y por lo tanto NO hay la distribución del 20% y 80%,... todo el Patrimonio de la cartera es Renta Variable, y por lo tanto en este caso:

=>  Liquidez = 0%

=>  Renta Variable = 100%

=>  QANTO = 1/N   (más simple que QANTO=0,8/N)

33)- Efectivamente los  Ingresos y Reintegros de cualquier tipo (flujo de caja) SIEMPRE entran y salen de la Liquidez de cartera (cuadrante superior).- Saludos.

El problema fundamental de la Bolsa es la corrupción y manipulación.

#3517

Re: Tablas de Valoraciones

FE de ERRATAS:

En el apartado 22 del Post anterior, donde dice:

=>  QANTO = 1/N   (más simple que QANTO=0,8/N)

dbe decir:

=>  QESO= 1/N   (más simple que QESO=0,8/N)

El problema fundamental de la Bolsa es la corrupción y manipulación.

#3518

Re: Tablas de Valoraciones

Hola Javi,

Creo que entiendo lo que quieres transmitir pero trabajar incluyendo la liquidez o no en el cuadrante provoca unas variaciones en la globalidad del sistema, sobretodo si tal como dices empezamos a sustituir los montantes por pesos. Si nos basamos en tu primer vídeo de 5 empresas y aumentamos la liquidez,  se va a producir un aumento en el peso de la liquidez en el sistema, reduciendo a su vez los pesos individuales de cada empresa, y aumentando el patrimonio en la misma cantidad que el importe añadido.

Si dejamos de utilizar los montantes y su parámetro Quanto y nos pasamos a los pesos(Queso), obtendríamos también diferencias en el estudio del promedio ponderado de los riesgos, puesto que no es lo mismo trabajar incluyendo la liquidez como un peso más de la cartera(primera  hoja de cálculo)  a hacerlo sólo teniendo en cuenta a las empresas( segunda sin liquidez).

Por tanto entiendo que debemos configurar para trabajar una hoja en la que la liquidez tenga un peso y que sumado al peso de N empresas hagan un total del 100% que será igual al patrimonio, no es así?

Por otro lado, de cara a configurar el promedio ponderado de los riesgos también observo que pueden existir problemas puesto que si siguiéramos el ejemplo del vídeo 8  y en este caso sí incorporásemos la liquidez como peso dentro de la cartera, al hacer una aportación dineraria o via dividendos, el promedio de los riesgos aumentaría respecto al riesgo mínimo, cuando tendría que ser todo lo contrario, es decir, más liquidez menos riesgo de cartera(salvo el de oportunidad).

Gracias por las aclaraciones y un saludo.

#3519

Re: Tablas de Valoraciones

11)- Efectivamente, introducir la Liquidez provoca variaciones en el globalidad del Sistema, y ésto pone de manifiesto una de las propiedades esenciales que ya he mencinado en mi Curso de Bolsa (la INTEGRACIÓN).- Y es precisamente cuando se trabaja con los Pesos, cuando aparece claramente esta propiedad tan importante (seguramente hablaré de este asunto, más adelante en el Curso).- En cierta forma, la Liquidez está profundamente integrada en el conjunto de la Cartera, como si de una "empresa" más se tratase (en el Sistema SIGO esta integración es absoluta).- Es precisamente por esta razón, que si aumenta el peso de la Liquidez, resulta que los pesos de las restantes empresas disminuyen (que dicho sea de paso, es lo que realmente interesa que suceda).

22)- Efectivamente en la práctica, siempre debemos incorporar el peso de la Liquidez en la cartera, que sumado al peso de las N empresas restantes harán un total del 100% (igual al total Patrimonial de la cartera).- Otra cosa muy distinta es que para hacer ciertas consideraciones teóricas ,esté prescindiendo de la Liquidez de cartera en los últimos Capítulos que actualmente estoy explicando.

33)- Integrar la Liquidez desde el punto de vista del Riesgo de la Cartera, es una cosa que teóricamente puede hacerse (y de hecho así lo hace el SIGO), pero entraña cierta complejidad.- Es por esta razón, y porque no es una cosa esencial en el manejo de la cartera (mantenimiento y gestión), por la que resulta conveniente no llegar hasta este nivel tan sofisticado de integración de la Liquidez.- Esto complicaría extraordinariamente la explicación del SiGo, y sin embargo su manejo práctico continuaría siendo prácticamente el mismo.

Más adelante en el Curso, hablaré de los Pesos y en particular de la "Operativa por Pesos" (que será un capítulo homólogo al 2º del Curso, en el que hablo de la "Operativa por Montantes").- En este contexto de pesos, también hablaré de la Liquidez de cartera, que de momento es la cuestión que está quedando más al margen (y que evidentemente es MUY importante, como ya estás notando).- Seguramente cuando vaya entrando en estos detalles, se te irán aclarando muchas de las dudas que ahora tienes (aunque probablemente, te irán surgiendo otras nuevas).

En cualquier caso y en la medida de mis posibilidades, siempre intentaré responder a todas tus cuestiones.- Saludos cordiales.

El problema fundamental de la Bolsa es la corrupción y manipulación.

#3520

Re: Tablas de Valoraciones

Ibex : 2018-05-04

  Fecha          Empresa               Precio  VALORACION Volatilidad  Operativa
__________________________________________________________________________________
2018-05-04  ibex35.IBEX-35           10104,10       11        10,1%
2018-05-04  ABE.abertis                 18,30       74         9,3%     19,07 vta
2018-05-04  IBE.iberdrola                6,57       17        11,8%
2018-05-04  TEF.telefonica               8,31       24        12,9%
2018-05-04  ITX.inditex                 26,60       48        14,0%
2018-05-04  AMS.amadeus                 62,72       86        12,3%     64,23 vta
2018-05-04  SAN.banco-santander          5,38        0        15,4%
2018-05-04  ENG.enagas                  24,31       17        11,5%
2018-05-04  BBVA.banco-bilbao            6,74        7        14,6%
2018-05-04  REE.red-electrica           17,42        5        11,9%
2018-05-04  REP.repsol                  16,02       61        13,9%
2018-05-04  MRL.merlin-propiertis       12,83       77        11,1%     13,34 vta
2018-05-04  GAS.gasnatural-fenosa       21,15       59        12,6%
2018-05-04  ELE.endesa                  19,68       27        12,6%
2018-05-04  AENA.aena                  174,40       61        12,9%
2018-05-04  FER.ferrovial               17,78        9        13,0%
2018-05-04  EBRO.ebro-foods             20,10       11         9,4%
2018-05-04  BKT.bankinter                8,69       49        12,5%
2018-05-04  VIS.viscofan                55,90       39        11,6%
2018-05-04  MAP.mapfre                   2,91       24        14,3%
2018-05-04  CABK.caixabank               4,16       32        17,0%
2018-05-04  SAY.saeta                   12,34      134        10,4%       vender
2018-05-04  CLNX.cellnex                22,55       72        15,2%     23,81 vta
2018-05-04  COL.colonial                 9,96      114        13,9%       vender
2018-05-04  ANA.acciona                 67,82        7        14,6%
2018-05-04  BKIA.bankia                  3,59       32        16,6%
2018-05-04  ACS.grupo-acs               35,93       61        15,7%
2018-05-04  BME.bolsas-mercados         29,74       22        13,3%
2018-05-04  LOG.logista                 18,90       25        12,1%
2018-05-04  SAB.banco-sabadell           1,68        1        18,1%
2018-05-04  ZOT.zardoya-otis             8,51       10        12,8%
2018-05-04  ACX.acerinox                11,88        3        16,0%
2018-05-04  DIA.dia                      3,65       74        17,5%      3,36 cpa
2018-05-04  GRF.grifols                 24,15       17        16,4%
2018-05-04  MEL.melia-hoteles           12,44       22        15,2%
2018-05-04  TL5.mediaset                 8,15       64        16,3%
2018-05-04  CIE.cie-automotiv           31,48      168        14,0%       vender
2018-05-04  HIS.hispania                17,76       89        13,9%     18,10 vta
2018-05-04  IAG.inter-airlines-group     7,69       56        19,6%
2018-05-04  GCO.catalana-occidente      39,00       67        13,5%     41,42 vta
2018-05-04  LRE.lar-espana               9,49       66        13,3%     10,09 vta
2018-05-04  AXIA.axia                   18,02       67        14,6%     19,20 vta
2018-05-04  IDR.indra-sistemas          11,21       18        17,8%
2018-05-04  ALB.corporacion-alba        50,00       29        12,3%
2018-05-04  TRE.tecnicas-reunidas       26,55       26        18,5%
2018-05-04  APPS.applus-services        11,53       36        15,2%
2018-05-04  PSG.prosegur                 6,09        6        16,3%
2018-05-04  NHH.nh-hoteles               6,43       61        17,3%
2018-05-04  A3M.antena3                  8,02       44        17,4%
2018-05-04  SCYR.sacyr-vallermoso        2,39       21        18,7%
2018-05-04  GAM.gamesa                  13,68        7        23,6%
2018-05-04  VID.vidrala                 87,10       81        16,0%     90,43 vta
2018-05-04  FAE.faes                     3,40       57        17,0%
2018-05-04  TLGO.talgo                   5,07       24        18,7%
2018-05-04  FCC.fomento-construccion    10,68       69        17,5%     11,37 vta
2018-05-04  FDR.fluidra                 12,30      104        19,1%       vender
2018-05-04  ALM.almirall                10,40       10        21,0%
2018-05-04  AIR.airbus                  98,80       92        16,8%    100,34 vta
2018-05-04  ENO.elecnor                 13,38       67        14,5%     14,25 vta
2018-05-04  DOM.dominium                 4,86       72        16,4%      5,13 vta
2018-05-04  TUB.tubacex                  3,46       31        18,4%
2018-05-04  MCM.miquel-costas           33,10       30        16,1%
2018-05-04  PAC.europac                 15,68      203        19,6%       vender
2018-05-04  ENC.ence                     6,80      131        23,0%       vender
2018-05-04  BDL.baron-de-ley           111,00        7        18,1%
2018-05-04  LGT.ligotes-especiales      17,70       13        19,9%
2018-05-04  IBG.iberpapel               34,80       70        18,9%     37,11 vta
2018-05-04  ROVI.laboratorios-rovi      17,20       32        19,6%
2018-05-04  ohl.obrascon-huarte-lain     3,87       25        32,5%
2018-05-04      MERCADO                             34         8,2%
________________________________________________________________________________________________
FUNCIONAMIENTO de la TABLA:
11) ORDEN (Criterio.CALIDAD) : las empresas están Ordenadas de mejor a peor.
22) VALORACION (Criterio.OPORTUNIDAD) = Distancia del Precio.Actual al Precio.más.PROBABLE.
. . VALORACION.negativa = rojo = Infravaloración =  Sobreventa = COMPRA [comprar SI menor -100]
. . VALORACION.positiva = verde = Sobrevaloración =  Sobrecompra = VENTA [vender SI mayor +100]
. . Está Operativamente NORMALIZADA a 100 [menor -100% = COMPRAR,  mayor +100% = VENDER ].
33) Volatilidad = Volatilidad.FUTURA Anual (Desviación.Típica Anual, MAS PROBABLE)
 
Las Empresas en NEGRITA son las que también están en la Cartera Optimizada. Además de ser
de las mejores (Blue.Chips), se intenta que estén sectorialmente DIVERSIFICADAS (no clonadas).

Las Empresas ROJAS son de las peores y eventualmente pueden ser EXCLUIDAS de la Tabla (empiezan
a alejarse excesivamente del Criterio.Calidad SIGO).Los Activos NO empresariales (INDICES, Fondos, etc.), aparecen en VERDE.
Detalles.Tabla: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/617711-tabla-valoraciones ______________________________________________________________________________________________________________
________________________________ CARTERA OPTIMIZADA 2018 _________________________
Patrimonio.Inicial(Pat0) = 258156
Patrimonio.Actual = 262327 = RentaVariable + Liquidez 
RentaVariable = 193046
Liquidez = 69281  [incluye Dividendos=657]

RENTABILIDAD(Reta) = 4171 =  1,6% a 2018-05-04
VOLATILIDAD.anual(Vola) = 6,0%
Correlación = 59%
Rotación.Cartera(Rot) = 27153 = 10,5%
________________________________________________________________ Operativa.Programada ___
ABE - GESTION-AUTOPISTAS-TELEC   =   521 x   18,30   =   9534                -  
IBE - ELECTRICA                  =  1743 x    6,57   =  11452                -  
TEF - TELECOMUNICACIONES         =  1177 x    8,31   =   9776                -  
ITX - TEXTIL-MODA                =   435 x   26,60   =  11571                -  
AMS - GESTION-TURISTICA          =   135 x   62,72   =   8467                -  
SAN - BANCA                      =  1204 x    5,38   =   6473   848 x   4,93 = 4181 = cpa
REE - ELECTRICA-DISTRIBUCION     =   634 x   17,42   =  11044                -  
REP - PETROLERA                  =   489 x   16,02   =   7831                -  
GAS - GAS-ELECTRICA              =   380 x   21,15   =   8037                -  
FER - GESTION-INFRAESTRUCTURAS   =   563 x   17,78   =  10010                -  
EBRO - ALIMENTACION              =   445 x   20,10   =   8945                -  
VIS - ENVOLTORIOS-CARNICOS       =   138 x   55,90   =   7714                -  
MAP - SEGUROS                    =  3098 x    2,91   =   9003                -  
ACS - CONSTRUCCION-SERVICIOS     =   327 x   35,93   =  11749                -  
BME - FINANZAS                   =   329 x   29,74   =   9784                -  
ZOT - ASCENSORES-ESCALERAS       =  1053 x    8,51   =   8956                -  
DIA - DISTRIBUCION-MINORISTA     =  2497 x    3,65   =   9114                -  
GRF - FARMACIA-HEMODERIVADOS     =   382 x   24,15   =   9225                -  
IAG - TRANSPORTE-AEREO           =   933 x    7,69   =   7179                -  
IDR - INGENIERIA                 =   609 x   11,21   =   6827                -  
TRE - INFRASTRUTURAS-PETR-GAS    =   390 x   26,55   =  10355                -  
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FUNDAMENTOS de la CARTERA:
11) Criterio selectivo de CALIDAD: empresas de las más grandes, estables y veteranas (Blue Chips)).
22) DIVERSIFICACION cuantitativa: todas las empresas tienden al mismo montante (cartera homogénea).
33) DIVERSIFICACION cualitativa: se procura que las empresas sean de distinto sector.
44) Control de LIQUIDEZ: tendencia a una Liquidez razonable (sobre un 20%, en régimen estacionario de cartera).
 
Detalles Cartera: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/1759345-cartera-optimizada ________________________________________________________________________________________________
               Historico.Cartera                Historico.IBEX (*)
  año     Pat0    Rot     Reta    Vola        Reta    Vola    Indice0
         -------------   -------------       -------------    -------
 2012    149524   23%     11,2%   8,2%         2,8%  16,7%      17158
 2013    166258   19%     19,7%   5,5%        27,8%  10,8%      17635
 2014    198979   12%      6,3%   5,9%         8,6%  11,9%      22529
 2015    211588   32%      3,8%   9,0%        -3,5%  14,2%      24470
 2016    219655   45%      6,6%   9,0%         2,6%  15,0%      23602
 2017    234209   32%     10,2%   6,0%        11,3%  11,8%      24215
 2018    258156   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..      26940
 2019    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
 2020    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
                         -------------       -------------    -------
         PROMEDIOS =       9,6%   7,3%         8,3%  13,4%
         RATIO.Reta/Vola =     1,3                 0,62 
         RATIO.EFICIENCIA.cartera/mercado =  1,3/0,62 = 2,1
(*) Se trata del IBEX Total Return (que incluye Dividendos)
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El problema fundamental de la Bolsa es la corrupción y manipulación.