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Bacalo 05/03/25 15:47
Ha respondido al tema ¿Qué os parece Melía Hoteles (MEL)?
el dinero que se gastan en la consultora que hace la valoración de los activos, mejor que se lo ahorraran, porque no vale para nada, salvo que sea por algún requisito legal (que no creo, porque en este caso es un activo operativo, no es inversión como las SOCIMIs).Llevan años con una tasación de los inmuebles por acción muy superior a la cotización, y no impacta en el precio de la acción. Esas valoraciones las pueden pagar inversores inmobiliarios, que exigen una rentabilidad menor porque entran en inmuebles con alquileres a muy largo plazo, que la rentabilidad que se pide a empresas con un negocio operativo sometido a mayores riesgos, por tanto al aplicar una tasa de descuento mayor, no se refleja en el valor de Meliá en su situación actual. Escarrer ha vuelto a reiterar en una entrevista esta semana que NO piensan vender más hoteles, así que lo de hacer una escisión en una SOCIMI y separar el negocio de gestión, que seguramente permitiría aflorar esa valoración por lo expuesto, ni hablar de ello, con lo cual el reflejo en la cotización de esa "valoración inmobiliaria" no se va a producir. 
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Bacalo 05/03/25 08:37
Ha respondido al tema Hilo sobre dudas de Interactive Brokers
La posibilidad de prestar las acciones antes no se la ofrecían a todo el mundo, creo que había que tener más de 50.000€ con ellos, a lo mejor ahora ha cambiado el umbral.Las acciones puedes seguir vendiendolas en cualquier momento,Los dividendos sigues cobrandolos, aunque realmente el "préstamo" consista en vender las acciones y que el que las pide prestadas las compra, y por tanto es quien oficialmente recibe el dividendo, pero el broker se lo descuenta y te lo abona a ti, puede entonces que fiscalmente no sea un dividendo si no un interés por prestar capitales, al final es igualmente un rendimiento del capital mobiliario y se paga lo mismo.El tipo de interés que se recibe es la mitad de que cobra IB al que las pide prestadas y depende de cada valor: demanda que haya, volatilidad... Pero suele ser muy bajoPor ejemplo, las famosas nagarro las prestaban al 15% hace un año y ahora no llega al 1%Por
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Bacalo 03/03/25 10:34
Ha respondido al tema Iberpapel (IBG): seguimiento de la acción
me parece bien tu análisis, lo que pasa es que en 2024 solo ha salido de caja 6M para inversiones, cuando en D&A suelen aparece 13M, yo creo que normalmente el CAPEX de mantenimiento es más alto que el de 2024.Por otro lado, el gestor Ruiz de Alda hace una reflexión interesante en un video que he visto de "el loco del dividendo" sobre el tema de la caja: aunque Iberpapel decida al final invertir en la máquina nueva y le cueste 150M, ya prácticamente tiene ese dinero en caja, si es que no quiere pedir prestado para la inversión; con lo cual la caja futura que genere puede dedicarla a dividendos, y ya hemos dicho que 2 euros por acción los genera, así que podría dobla el 1 euro que paga ahora fácilmente...
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Bacalo 03/03/25 10:25
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
mucho cuidado con el tema del sector salud en EE.UU.Aquello es una estafa gigantesca, y como el equipo de Trump saque de verdad la guadaña, no van a dejar títere sin cabeza.--->Las aseguradoras mandan enfermeros y médicos a visitar a los pacientes para "encontrarles" patalogías rarísimas que permiten cargar más en el método del Medicare Avantage (sistema público para los jubilados), donde no se cobra por visita, sino por el cuidado global del paciente y la tarifa depende de su estado de salud, de ahí ese "empeño" en encontrar patalogías raras. Esto lo lleva tiempo denunciando el Wall Street Journal -las personas revisadas por los servicios médicos propios de las aseguradoras presentan una proporción altísima de casos raros en relación a los que acuden a un médico independiente- y al final la justicia y los reguladores han recogido el guante y están investigándolo.--->Hoy sale que van a meter mano al MedicAid recortándolo (el sistema público para los pobres, que no creo precisamente voten a Trump). Esto puede afectar a Grifols, por la gente que se quede sin cobertura.--->Y los medicamentos son bastante más caros que en otros países, esto ya lo denunciaba Trump la otra vez, que se está subvencionando los sistemas de salud de otros países,  y seguro que lo tiene entre ceja y ceja. Esto afecta probablemente a Grifols.Lo que puede parar los recortes es que las aseguradoras son grandes donantes a congresistas y senadores, y estos pueden reventar cualquier cambio legal que suponga recortes a sus mecenas...
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Bacalo 02/03/25 19:05
Ha respondido al tema Hilo sobre dudas de Interactive Brokers
yo no invierto en deuda pública de EE.UU; para acciones, no cobran comisiones de mantenimiento ni custodia, solo la de compra-venta y el cambio de divisa inicial de € a $ o viceversa y son bastante mejores que las de los intermediarios españoles que conozco o que DeGiro.La liquidez que tengas en cuenta tiene una franquicia que no remuneran de 10.000 € ó $.Las comisiones de compra-venta, míralas a ver si te interesan:https://www.interactivebrokers.ie/es/pricing/commissions-bonds.php
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Bacalo 02/03/25 18:57
Ha respondido al tema Iberpapel (IBG): seguimiento de la acción
lo que comentan en el informe que han publicado sobre los productos distintos del papel tradicional de impresión:"Papeles para el embalaje, etiquetas, y para uso alimentario y sanitario: en 2024, las ventas de esta gama de productos representaron un 28,40% del total de toneladas de papel vendidas, y aproximadamente un 34% del total del tiempo de horas de máquina utilizadas. Además, el volumen de toneladas comercializadas de este tipo de papel creció un 37,50% en comparación con el mismo período del año anterior."
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Bacalo 28/02/25 19:24
Ha respondido al tema Iberpapel (IBG): seguimiento de la acción
Tampoco espero ganar un 20% ni tan siquiera a lo mejor un 15% anual, pero es relativamente sencillo de entender y seguir.Mira lo que le está pasando por ejemplo a illumina, que fábrica máquinas cojonudas de secuenciamiento genético, el lider, pues ahora parece que hay competidores chinos que ya tienen alternativas buenas, bonitas y baratas o Roche anuncia su producto, y cae el 90% en bolsa....son sectores de tecnología puntera que, si no lo conoces a fondo, hay mucho riesgo
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Bacalo 28/02/25 19:16
Ha respondido al tema Iberpapel (IBG): seguimiento de la acción
En el caso del papel comenté que le afecta la normativa europea de que los productos de origen vegetal deben tener una certificación geolocalizada para verificar que no provienen de terrenos deforestados en plan bestia (cacao, aceite de palma, madera....por ejemplo). tenía que estar en vigor ya, pero han aplazado un año por la dificultad de su implantación.Precisamente los chinos estuvieron metiendo papel a mansalva en europa antes de la fecha inicial, salvo que consigan manipular el sistema a empresas como iberpapel les va a venir bien 
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Bacalo 28/02/25 18:14
Ha respondido al tema Iberpapel (IBG): seguimiento de la acción
El papel prensa es que ha sido dramática la caída.El papel de escritura e impresión va cayendo lentamente, al menos el libro electrónico no ha cumplido las perspectivas de que iban a cargarse los libros en papel. Además iberpapel fábrica algo de bolsas, papel seda para envoltorios e incluso papel anti grasa como el que viene con las madalenas....Yo creo que por lo menos 10 años más aguantan.
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Bacalo 27/02/25 21:01
Ha respondido al tema Iberpapel (IBG): seguimiento de la acción
efectivamente, el anterior año 2023 pasado había 36M extraordinarios de beneficio por la venta de los bosques.Este año 2024 ha ganado 2,1€/acción, que no se daba desde 2017-18.Lo único que sigue mosqueando es el destino de los ya 119M en caja neta, no vaya a ocurrir como Saica, que se va a gastar más de 100M en "proyectos de descarbonización" en su fábrica de papel y cuyo impacto en la mejora de los resultados no explican claramente (Iberpapel también se está gastando varios millones por ejemplo en el horno de cal y no queda claro que beneficios económicos produce).https://www.saica.com/es/noticias/el-grupo-saica-acepta-la-subvencion-del-gobierno-para-su-perte-de-descarbonizacion-y-confia-en-la-agilizacion-de-los-permisos-para-no-comprometer-la-viabilidad-del-proyecto/Esto es, puede que el dinero acabe mayoritariamente en el retrete de la "transición verde" sin beneficios económicos cuantitativos para el accionista.
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