Bacalo
16/07/24 09:44
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Bacalo
15/07/24 18:17
Ha respondido al tema Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía
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perdóname, ¿pero cómo dices que lo del hidrógeno es indiferente para Enagás??Te estás confundiendo con Naturgy, que sí cobra por el volumen y precio del gas que vende directamente o transformándolo en electricidad.Se ha repetido hasta la saciedad que los ingresos regulados de Enagás -que son la mayoría- los fija el Gobierno en función del valor de la infraestructura -y los gasoductos, cada día que pasa es menor por la depreciación y amortización-. En el marco 2021-26 ya se los han bajado, con el impacto que ha tenido en el dividendo, y en 2026 se teme que caigan todavía más.Es por lo que están locos por montar nueva infraestructura de hidrógeno para subir estos ingresos, porque de otra manera el panorama se torna bastante oscuro.Porque lo poco que puedan recibir por el volumen de gas transportado, ya me dirás, también irá para abajo en el momento que están arrinconando al gas en la producción de electricidad por el auge de las renovables, y en la industria de grandes consumidores (cerámica, papeleras, cemento...) también están empeñados en electrificar, y en las casas van a acabar prohibiendo las calderas de gas y a poner bombas eléctricas o aerotermia, como están haciendo en otros países de Europa...---------------------------------------- Los ingresos regulados de Enagás, que representan una parte significativa de sus ingresos totales, se calculan mediante una metodología establecida por la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) en base a los siguientes parámetros:Activos regulados:Se toma en cuenta el valor de los activos regulados de Enagás, como las redes de transporte de gas natural y las instalaciones de regasificación.Este valor se determina a través de un proceso de depreciación y actualización de los activos.Coste de capital:Se considera el coste de financiación de los activos regulados, incluyendo intereses de deuda y dividendos para accionistas.Este coste se establece en base a la rentabilidad exigida a empresas similares en el sector energético.Nivel de servicio:Se toman en cuenta los objetivos de calidad y eficiencia del servicio de transporte de gas natural prestado por Enagás.La CNMC establece indicadores de calidad y eficiencia que deben cumplirse para obtener la totalidad de los ingresos regulados.Remuneración del riesgo:Se incluye una prima por el riesgo asumido por Enagás en la operación de los activos regulados.Esta prima se establece en base a un análisis del riesgo regulatorio, comercial y operativo del sector.Evolución de la demanda:Se considera la evolución prevista de la demanda de gas natural en España y Europa.La CNMC establece un escenario de demanda de referencia que se utiliza para calcular los ingresos regulados.Eficiencia:Se toman en cuenta las medidas de eficiencia que Enagás debe implementar para optimizar sus costes operativos.La CNMC establece objetivos de eficiencia que deben cumplirse para obtener la totalidad de los ingresos regulados.Es importante destacar que la metodología para el cálculo de los ingresos regulados es compleja y está sujeta a revisiones periódicas por parte de la CNMC.Los cambios en los parámetros mencionados anteriormente, como el valor de los activos regulados, el coste de capital, el nivel de servicio o la evolución de la demanda, pueden tener un impacto significativo en los ingresos regulados de Enagás.
Bacalo
15/07/24 12:37
Ha respondido al tema Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía
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el hidrógeno es tremendamente ineficiente.Entre la energía gastada en la electrolisis más la necesaria para licuarlo, se aprovecha como el 10% de la energía renovable que consume su generación/transporte/consumo.Y si ya la cantidad de materiales (cobre, acero, plata, litio, cobalto,etc) para sustituir con aerogeneradores/paneles solares el consumo de energía actual y satisfacer el crecimiento de Asia o Africa es elevadísimo y no existen esas minas, si añades esta ineficiencia del hidrógeno, alcanza proporciones bíbilicas.Aquí es muy fácil para los grupos eco-comunistas venir con el rollo de que hay que dejar de usar ya el gas y el petróleo, y qué decir del carbón, y luego por otro lado impedir abrir las minas necesarias. Nos están haciendo creer que los aerogeneradores y los paneles solares brotan de la nada, como las margaritas y otras flores en primavera.
Bacalo
15/07/24 12:28
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
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ya lo comenté el otro día, lo primero que tiene que hacer el OPAnte cuando hay deuda de por medio es negociar con los prestamistas sobre estas cláusulas de amortización anticipada de la deuda en caso de cambio de control.Indiqué que en otra OPA en marcha ahora mismo, talgo, los acreedores accedieron.No creo que Brookfield tenga problemas en conseguir algo similar, en cualquier caso tiene su rama de crédito privado; Brookfield gestiona en total 800.000 millones, de los cuales 300.000 están en la parte de crédito,https://www.brookfield.com/our-businesses/credit la deuda de Grifols es una menudencia para ellos. Más bien creo que cae por el tema de Moody's.Y por cierto, a la gente que ha preguntado por qué hay tanta diferencia entre las A y las B cuando según los estatutos, ,deben pagarlas al mismo precio en la OPA.Pues en EE.UU está la OPA de Paramount en juego con características parecidas a la de Grifols: dos tipos de acciones (A y B), una familia que controla el cotarro (los Redstone). Pues la jugarreta que va a hacer la familia al resto de los accionistas es la siguiente:-El comprador paga las acciones con menores derechos a 15$.-las que tienen super-votos, a 1,5 veces las anteriores (unos 21$) (no está recogido en los estatutos que tengan que pagarlas al mismo precio).-Pero la familia no vende directamente al comprador las acciones, sino un holding en el que hay otros activos; los analistas hablan de que entonces se aprovechan sobrevalorando los otros activos y han estimado que por las acciones de Paramount les pagan realmente 30$ tasando a un precio justo los otros activos incluidos en la empresa vendida. Parece que grandes fondos de inversión como Gabelli van a llevar a los tribunales la operación, de momento han pedido vía judicial la documentación de la operación. Es decir, es como si los Grifoles venden a Brookfield Scranton poniendo un precio desproporcionado a los otros activos de Scranton (el Joventut, el inmobiliario u otras inversiones distintas de las acciones de Grifols empresa) y así se llevan más. Yo creo que es otra razón por la que los inversores americanos, que operan con los ADRs, andan escamados.
Bacalo
15/07/24 08:54
Ha respondido al tema ¿Qué demonios pasa con las cookies de RANKIA que te pide aceptarlas cada vez que cambias de página?
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a mí me lleva pasando varios días, y uso normalmente Firefox; tanto al abrir una pestaña nueva como al publicar un mensaje, que se refresca la página, aparece de nuevo la solicitud de autorizar las cookies. Con Chrome lo mismo.A ver si lo pueden mirar en rankia @fernan2
Bacalo
13/07/24 06:58
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
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es que no es lo mismo llevarse 90.000 euros por ir a una reunión bimestral o trimestral a decir "sí bwana" a todo lo que proponen los que de verdad parten el bacalao que tener que arremangarse y currar, cuando probablemente además no tengan ni conocimientos legales o financieros parar analizar la documentación que les van a presentar los bufetes y banqueros de inversión.Las 2 consejeras independientes que dimiten imagino que estaban por las cuotas paritarias de las leyes de Irene y Yoli, y ahora, al tener que trabajar de verdad, ya no pueden conciliar y se van a casa. Imagino que tendrán otros consejos de administración de los que seguir cobrando sin trabajar.
Bacalo
13/07/24 06:55
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
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así es, según 5Dias" Fuentes de la compañía dijeron que se ha cancelado el contrato que tenían con Moody's, si bien seguirán trabajando con Standard & Poor's y Fitch. Según estas fuentes, Moody's ha retirado los ratings porque, a partir de ahora, una vez finalizado el contrato, solo tendrán ac- ceso a la información pública de la empresa. "Ya siendo mal pensados, creía que Moodys le estaba haciendo un "favor" a Brookfield para hundir aun más la acción, pues Brookfield, con el dineral que maneja en operaciones de compraventa y emisión de deuda en todas las empresas, inmobiliario y crédito, debe de ser un muy buen cliente.
Bacalo
12/07/24 19:32
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
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los folletos de emisión de deuda siguen siendo válidos, la deuda sigue viva.Y puede suceder justamente todo lo contrario a demorar su pago; en ocasiones, si hay un cambio de control en la empresa, los bonistas/prestamistas pueden exigir que se les pague toda la deuda anticipadamente. Tienes el caso de Talgo, que los pretendientes han ido primero a la banca a obtener su plácet:https://www.eleconomista.es/banca-finanzas/noticias/12672516/02/24/la-gran-banca-se-inclina-por-dar-el-si-quiero-al-cambio-de-control-en-talgo-.htmlEn Grifols, si han sido capaces de colar que controlan las filiales de los centros de plasma de las que tienen el 0% porque el 100% es de Scranton, con más motivo dirán que aunque Brookfield adquiere el 70% de las acciones, son los Grifoles los que siguen mandando.
Bacalo
12/07/24 19:30
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
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la deuda de Grifols está calificada como alto riesgo, no sé si el que Moodys deje de evaluarla influirá en algo (de momento Fitch y S&P no la abandonan).Lo digo por si hubiera alguna cláusula en los folletos de emisión de los famosos bonos, que creo a veces obligan a tener calificación de agencias -normalmente exigen 2 agencias- o de lo contrario, se puede pedir la amortización o más interés...
Bacalo
12/07/24 19:01
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
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si la excluyen de bolsa, tal vez sigan publicando resultados periódicamente porque tienen bonos cotizados; al menos conozco casos de otras empresas propiedad de private equity que no cotizan pero sí publican los resultados por tener deuda cotizada. Pero claro, las acciones son una incógnita si volverían a cotizar y en qué condiciones, como hemos comentado.