Bacalo
15/01/25 13:13
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Bacalo
15/01/25 13:10
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
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el plasma está entre las 10 mayores exportaciones de EE.UU, creo que lo comentamos (entiendo que en la categoria de productos físicos, excluyendo los servicios de las tecnologicas de software).La política en Europa sobre el plasma se engloba en el principio genérico que han logrado imponer los marxistas: papá Estado nos va a cuidar a todes, no hace falta actividad económica, con la máquina de imprimir billetes y la expropiación de los ricos vale.Me sorprendería que aumente en Europa la producción de plasma, a lo mejor por Polonia y algún otro país del Este, desde luego por España y Francia lo dudo.
Bacalo
14/01/25 20:14
Ha respondido al tema Alantra Partners (ALNT): seguimiento de la acción
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Expansión publica (en la zona de pago) un artículo interesante sobre la mejora de las perspectivas para Alantra, basándose en datos de una empresa de datos del sector de M&A:"Las empresas medianas se han reenganchado al fin al auge de las fusiones y adquisiciones (M&A, por sus siglas en inglés) que están viviendo las grandes corporaciones y Alantra está sacando partido de esa recuperación.El banco de inversión ha dado carpetazo a la crisis de los últimos dos años y ha disparado su actividad en el cuarto trimestre de 2024. La mejora se ha concentrado sobre todo en noviembre y diciembre, pero le ha bastado para colocarse entre los más activos de Europa y convertirse en el asesor independiente líder por número de operaciones en España, según los datos definitivos de Mergermarket para 2024.Alantra ha conseguido casi un mandato al día en la recta final del ejercicio, especialmente de las empresas medianas españolas y francesas, según fuentes financieras. El resultado son 115 transacciones de M&A acreditadas por Mergermarket en el ejercicio y un pasaporte directo para el top 20 de los bancos de inversión más activos del Viejo Continente.....España ha sido la pieza principal. Alantra ha hecho 34 operaciones en el país y esa es la cifra más alta de su historia, según los datos de Mergermarket. El especialista en información de M&A ha empezado a incluir las ventas de carteras de crédito en el cómputo y eso ha dado alas a la entidad, que se sitúa en la tercera posición del ranking nacional ...Francia es el otro país que más ha impulsado a Alantra para su regreso al ránking europeo. El banco de inversión tiene 27 mandatos en el país y eso le da el puesto 15 de la clasificación francesa, cuando el año pasado estaba fuera de los 20 más activos.Alantra también suma transacciones en Reino Unido, Alemania, Italia, Suiza o Austria y con ellas llega a las 115 del cómputo europeo que supone su segunda mejor marca histórica. Solo están por detrás de las 132 del récord del año 2021....La mejora en los rankings es el primer paso, pero todavía tardará en reflejarse en los resultados financieros de Alantra. Fuentes del mercado recuerdan que una cosa es firmar una operación en la que se está mandatado y otra muy distinta es cobrar.El dinero solo llega cuando la adquisición está efectivamente completada y eso puede llevar varios meses desde la firma, lo que significa que los ingresos por las comisiones generadas no se reflejarán en las cuentas hasta bien entrado 2025.
Bacalo
09/01/25 21:32
Ha respondido al tema Turo: Posible IPO
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No sé qué decirte, el entorno parece muy negativo para esta empresa:su competidor Getaround salió a cotizar con una SPAC y la cosa ha acabado muy malamente, la echaron del mercado principal, imagino que por el bajo valor con el que acabó la acción...Para colmo, sabrás que los vehículos usados el otro día en los atropellos en EE.UU ambos fueron alquilados en Turohttps://www.infobae.com/estados-unidos/2025/01/02/que-es-turo-la-aplicacion-implicada-en-el-ataque-en-nueva-orleans-y-la-explosion-del-cybertruck/Y en Turo está invertido IAC, que no se puede decir hayan sido muy exitosas las empresas que ha sacado a bolsa en los últimos años (Vimeo, Match, Angi....).
Bacalo
02/01/25 11:10
Ha respondido al tema Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía
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cierto,;pero vamos, más del 8% sigue siendo una rentabilidad muy alta para la dirección a la baja que están tomando los tipos de interés; el mercado sigue considerando que habrá más recortes, bien cuando salga el nuevo marco regulatorio con remuneración a la baja, o bien antes si la propia compañía anuncia un plan de inversiones gordo en hidrógeno...
Bacalo
31/12/24 12:52
Ha respondido al tema Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía
No te estoy contando lo que me parece razonable, sino la realidad que han impuesto los políticos en el caso de las infraestructuras energéticas en europa
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Bacalo
31/12/24 12:47
Ha respondido al tema Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía
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Y sobre la comparación que haces con la vivienda, pues no des ideas, mañana el gobierno "progresista" podría intervenir el mercado de la vivienda aún más y decir que solo puedes cobrar de renta un porcentaje del valor contable más gastos justificados de comunidad,ibi, seguro , etc, con lo cual, al amortizar al 3% la construcción, a los 33 años solo cobrarías sobre el valor del terreno , que no se amortiza y las reformas.Esto en el caso de enagas y ree no es una teoría, es la realidad
Bacalo
31/12/24 12:40
Ha respondido al tema Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía
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Vamos a ver, el Estado va a admitir los costes de mantenimiento, que cubrirán los salarios de los trabajadores implicados entre otros conceptos, como el coste de las piezas que tengan que sustituir, y admitirá un beneficio del 6% sobre esos costes, que es de donde tendrá que salir tu dividendo.Lo que no va a haber son miles de millones en infraestructura de gas remunerados al 6% , porque ya están amortizados. Así que está parte del dividendo se pierde, salvo que se apruebe la inversión en hidrógeno
Bacalo
31/12/24 09:14
Ha respondido al tema Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía
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pero las inversiones en la red de gas son básicamente de mantenimiento, mientras que en el hidrógeno, se requiere una red de transporte enteramente nueva aprovechando los derechos de paso existentes. Y dado que a Enagás se le retribuye por el valor de la infraestructura, en el primer caso (continúa el uso de gas) los ingresos van a ser mucho menores (sólo se le remunerará por el valor de las inversiones en mantenimiento, ya que la infraestructura original está amortizada) que si consigue que le aprueben la red de hidrógeno (donde la base de activos regulada sobre la que se calcule la remuneración volverá a tener un valor muy elevado al ser nueva infraestructura).Por ejemplo, Naturgy apuesta por plantas de biometano que entiendo se puede transportar por los gasoductos actuales, luego esto es malo para Enagás, porque va a ganar mucho menos que si Naturgy dijera: voy a invertir en producción de hidrógeno y necesito que Enagás despliegue la red de hidrógeno.https://www.abc.es/economia/naturgy-preve-invertir-900-millones-plantas-biometano-20241230192533-nt.htmlNaturgy prevé invertir hasta 900 millones en 30 plantas de biometano El que la acción esté cotizando a un 12% de dividendo, según veo en Google Finance, indica que o bien se piensa que en el primer escenario (uso de gas) van a bajar los ingresos drásticamente de manera permanente y no va a poder mantener ese dividendo, o bien, si se da luz verde a la red de hidrógeno, tendrá que cortarlo para invertir y será en unos años cuando pueda restaurarlo. No veo que haya otro escenario: recorte de dividendo permanente o temporal.
Bacalo
24/12/24 11:04
Ha respondido al tema Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía
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no comparto ese optimismo, a Enagás, en mi limitado conocimiento, la remuneración regulatoria a partir de 2026 va a depender fundamentalmente de dos parámetros:-el valor residual de los activos regulados. Estos valen cada vez menos, van depreciándose y no hay nuevas inversiones en la red de gas. Supongamos que inicialmente valían 1.000 y se van depreciando al 5%; en 5 años han pasado de 1.000 a valer 750 (un 25% menos), en el periodo siguiente de 750 a 500 (un 33% menos), luego de 500 a 250 (un 50% menos!!). La caída porcentual es dramática.-A estos activos regulados se les aplica una tasa de remuneración, que se supone va a subir respecto a la fijada para 2021-26, porque los tipos de intereses en su momento estaban por los suelos, y ahora no. Pero no creo que compense la caída citada del valor de los activos. Por cierto, creo que es la misma tasa que se aplica a la remuneración de la red eléctrica y esta tiene que fijarse ya, pues su periodo se revisa en 2025. Así que no debería tardar mucho en conocerse.Y ya se ha dicho en repetidas ocasiones que da igual el volumen y precio del gas que transporten, por ley la remuneración se fija en base al valor de la infraestructura.Lo del hidrógeno, sigo sin verlo: España no tiene la industria suficiente (cementeras, papeleras, industria cerámica, química...), no es Francia ni mucho menos Alemania. Van surgiendo soluciones que permiten electrificar directamente procesos industriales de altas temperaturas, lo que quita mercados al gas/hidrógeno. Y por último, en los hogares nos van a forzar a sustituir el gas por electricidad (aerotermia, bombas de calor...), no por hidrógeno.Al final, es una empresa cuyo futuro depende de decisiones políticas casi enteramente, lo que es peligrosísimo, y la nueva ministra hispano-danesa me parece más talibana medioambiental aún que su antecesora doña Teresa, no creo que tenga ningún interés en el gas natural (se han cargado las nucleares del esquema de garantía de suministro) y poco en el hidrógeno.