Dinerete
26/10/24 14:50
Ha respondido al tema ¿Seguira subiendo Tesla?
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Tesla Q3 FY24 Los ingresos de Tesla proceden de tres fuentes principales:Automoción: Ingresos por la venta de vehículos eléctricos, incluidos los modelos S, 3, X, Y y el Cybertruck (80% de los ingresos). Servicios y otros: Ingresos por servicio de vehículos, red de Supercargadores y venta de piezas y accesorios de automoción (11% de los ingresos). Generación y almacenamiento de energía: Ingresos por productos solares y soluciones de almacenamiento de energía, como Solar Roof y Powerwall (9% de los ingresos).Cifras clave del 3T FY24: Producción: 470.000 vehículos (+9% interanual y +14% intertrimestral). Entregas: 463 000 vehículos (+6 % interanual y +4 % intertrimestral). Los analistas esperaban unas 464 000 entregas, lo que supone un ligero retroceso. Sigue estando por debajo del récord de 484.000 del cuarto trimestre de 2023. Las ventas de automóviles Tesla se han estancado a pesar de los recortes de precios en los últimos dos años. Los ingresos crecieron un 8% interanual, hasta 25.200 millones de dólares. El margen bruto fue del 20% (+2 puntos intertrimestrales, +2 puntos interanuales). El margen operativo fue del 11% (+5 puntos intertrimestrales, +3 puntos interanuales). El BPA ajustado fue de 0,72 dólares (0,12 dólares más). Tendencias del margen bruto: Auto tuvo un margen bruto del 17%, excluidos los créditos regulatorios. Fue del 15% en el segundo trimestre y del 16% hace un año.El coste de la mercancía por vehículo bajó a 35.100 dólares, el más bajo de su historia. Cybertruck logró un margen bruto positivo por primera vez. El segmento de automóviles incluyó 326 millones de dólares de ingresos por software. Servicios y Otros tuvo un margen bruto del 9%, positivo por décimo trimestre consecutivo y récord. Generación y almacenamiento de energía siguió siendo el segmento de mayor margen bruto, con un 31%, alcanzando también un nuevo máximo.Históricamente, los márgenes de Tesla han estado por delante de los de otros fabricantes de automóviles gracias a tres palancas críticas: Economías de escala (a través de gigafactorías). Directo al consumidor (online y a través de sus showrooms). Bajos costes de marketing (Tesla apenas gasta en publicidad).Si bien los márgenes deberían expandirse con el tiempo a través de segmentos no automotrices y soluciones de software/ventas adicionales, los márgenes automotrices se han visto afectados en los últimos dos años debido a los recortes de precios necesarios para mantener la demanda.Flujo de caja:El flujo de caja operativo creció un 89% hasta los 6.300 millones de dólares.El flujo de caja libre creció un 223% hasta los 2.700 millones de dólares.Este fue uno de los aspectos más destacados del informe. A pesar del fuerte gasto en IA, Tesla logró márgenes de flujo de caja cómodos y puede autofinanciar su visión autónoma.Orientación:Mejora para el año fiscal 24: Las perspectivas actualizadas para 2024 apuntan a un ligero crecimiento de las entregas de vehículos en 2024 (anteriormente "notablemente inferiores"). Implica un último cuarto récord para compensar la mala racha del primer semestre. Mientras tanto, se espera que el despliegue del almacenamiento de energía se duplique con creces.Sorpresa en las perspectivas del año fiscal 25: En la llamada de resultados, Musk predijo un crecimiento de las entregas del 20% al 30% el próximo año, muy por encima de las expectativas. Se espera que se lance un modelo más asequible en la primera mitad del año. Probablemente apaciguó las preocupaciones competitivas a corto plazo de muchos inversores.Nuevos productos menos revolucionarios de lo esperado: Los nuevos vehículos asequibles que se esperan para 2025 se basarán en la plataforma actual de Tesla, logrando una reducción de costos menor de lo esperado anteriormente. Sin embargo, el Robotaxi introducirá un nuevo enfoque de fabricación.Los volúmenes se recuperaron después de un primer semestre desafiante: las entregas disminuyeron casi un 7% en la primera mitad de 2024, pero se recuperaron bien en el tercer trimestre. Los precios se han estabilizado, mientras que Tesla continúa reduciendo sus costos unitarios, lo que lleva a una mejora del margen bruto de los automóviles. La gestion se centra en el volumen unitario y en mantener el inventario bajo.Más que vehículos eléctricos: Los segmentos no automotrices, como la energía y los servicios, representaron el 20% de los ingresos, frente al 16% de hace un año. Del mismo modo, aproximadamente el 20% del margen bruto de Tesla provino de segmentos no automotrices, casi el doble que hace un año. A medida que los segmentos no automotrices amplíen su perfil de margen bruto, tendrán un impacto más significativo en los resultados de Tesla con el tiempo.El margen operativo mejoró en 3 puntos porcentuales con respecto al año anterior: Impacto negativo: Recortes de precios (principalmente por incentivos financieros). Impacto positivo: Menor costo por vehículo, crecimiento en los segmentos no automotrices, ingresos por FSD, crecimiento en entregas, mayores ingresos por crédito regulatorio.El flujo de caja libre se expandió drásticamente, duplicándose secuencialmente a $2.7 mil millones. Los gastos de capital aumentaron un 43% hasta los 3.500 millones de dólares, principalmente debido a las inversiones en computación de IA. Tesla espera gastar más de 10.000 millones de dólares en IA este año.El balance sigue siendo estelar, con una posición de caja neta de casi 30.000 millones de dólares. La dirección cree que la empresa tiene una amplia liquidez para financiar su hoja de ruta de productos mientras mantiene márgenes de flujo de caja positivos.