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Participaciones del usuario Droblo

Droblo 19/11/24 12:02
Ha respondido al tema Reuniones del BCE: seguimiento y opiniones
 La degradación del entorno natural representa un riesgo para las actividades económicas y perjudicar los procesos de producción, debilitando la solvencia crediticia de muchas empresas, además de afectar, en última instancia, a la inflación y la estabilidad financiera, según ha advertido este martes Frank Elderson, miembro del directorio del Banco Central Europeo (BCE)."Si la degradación de la naturaleza continúa, las actividades económicas que dependen de los servicios ecosistémicos se verán afectadas por problemas como las interrupciones de la cadena de suministro, que tienen un impacto en los precios y, en última instancia, en la inflación", ha advertido, recordando que las empresas de la eurozona "están significativamente expuestas" a varios servicios ecosistémicos, tanto directamente como a través de sus cadenas de suministro.Asimismo, el ejecutivo del BCE ha señalado que este proceso podría provocar una reducción de la facturación de las empresas que desembocase en impagos y, en consecuencia, en pérdidas para los bancos que prestan a estas empresas, lo que, en última instancia, podría generar también problemas de estabilidad financiera.De este modo, Elderson ha defendido que "tanto la degradación de la naturaleza como el cambio climático son relevantes para el mandato y la estrategia de política monetaria".Por otro lado, ha lamentado que, en muchos sentidos, la naturaleza aún no se tiene en cuenta en las políticas, la regulación y la gestión de riesgos, considerando su importancia vital para la economía, incluido el sistema financiero, por lo que ha defendido la necesidad de que bancos centrales y supervisores comprendan mejor cuán vulnerables son la economía y el sistema financiero, incorporando la naturaleza en el análisis de los impulsores del desarrollo económico. 
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Droblo 19/11/24 11:50
Ha respondido al tema Seguimiento y opiniones de Myinvestor
 MyInvestor Value, fondo de autor gestionado por Carlos Val-Carreres, cumple tres años desde su lanzamiento coronándose como el mejor fondo español y quinto teniendo en cuenta todos los fondos internacionales, en la categoría de renta variable europea de pequeñas compañías.La firma independiente de análisis de fondos Morningstar le ha otorgado 5 estrellas, la máxima calificación en términos de rentabilidad, riesgo y comisiones. Sólo el 10% de los mejores fondos recibe este ráting.El fondo que impulsó el neobanco MyInvestor ha ganado un 7,45% en tres años hasta el 31 de octubre, frente a la caída del 9,19% de su índice de referencia, el MSCI Europe Small Caps Net Return (incluye dividendos), lo que supone batirlo en un 16,64 %. Adicionalmente, ha conseguido esta rentabilidad con menos riesgo, ya que ha registrado una volatilidad del 14,2% frente al 17,1% del índice en este periodo.MyInvestor Value ha captado más de 40 millones de euros, un éxito comercial reseñable, que se ha visto refrendado con el reciente lanzamiento de MyInvestor Value PP, producto que implementa la misma estrategia.Val-Carreres aplica un estilo de inversión en valor conocido como Creación de Valor. Este concepto, basado en la filosofía de Warren E. Buffett, analiza el incremento del valor en libros ajustado por acción de cada compañía más su rentabilidad por dividendo.El gestor considera que “las pequeñas compañías europeas tienen ante sí una oportunidad histórica, tras haberse comportado un 35% peor que el índice global. MyInvestor Value es una alternativa de inversión interesante para aprovechar la recuperación de estas empresas”.Val-Carreres es licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la Universidad de Zaragoza y Máster en Finanzas por el ICMA Centre de la University of Reading (Reino Unido). Comenzó su carrera profesional en Ibercaja, gestionando fondos de renta variable y retorno absoluto con más de 1.300 millones de euros bajo gestión, liderando varios años los rankings de su categoría. Posteriormente, se vinculó al grupo BBVA como co-gestor de fondos del equipo Augustus dentro de la sociedad BBVA & Partners. En 2013 se convirtió en socio fundador de Augustus Capital, siendo co-director de inversiones de Lierde Sicav, vehículo de renta variable que pasó de los 37 millones iniciales de origen familiar a más 400 millones de euros bajo gestión.En 2019, comenzó a asesorar Value Strategy Fund, fondo value de renta variable europea que también recibió las 5 estrellas al cumplir los tres años, con un método propio en base a la capacidad de Creación de Valor de las compañías. A finales de 2021 se incorporó a MyInvestor como gestor del fondo MyInvestor Value. El fondo de bolsa europea de pequeñas compañías gana un 7,45 % en tres años, batiendo en más del 16% a su índice de referencia.La firma independiente de análisis de fondos Morningstar le otorga cinco estrellas, su máxima calificación. Sobre MyInvestorMyInvestor es un neobanco respaldado por Grupo Andbank, El Corte Inglés Seguros, AXA España y varios ‘family office’. Está supervisado por el Banco de España y por la CNMV y adherido al Fondo Español de Garantía de Depósitos. Con un volumen de negocio de más de 7.000 millones de euros, es la mayor fintech de España y ofrece toda la gama de servicios bancarios: cuenta, tarjetas, productos de inversión -carteras de gestión automatizada (roboadvisor), fondos, acciones, ETF, planes, crowdfunding inmobiliario, capital riesgo y crowdfactoring -, así como financiación para hipotecas, consumo e inversiones. 
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Droblo 19/11/24 11:08
Ha respondido al tema Datos económicos de la Eurozona y de la UE
 La tasa de inflación interanual de la zona euro se situó en octubre en el 2%, tres décimas por encima de la subida de los precios observada en septiembre y en línea con la meta de estabilidad del Banco Central Europeo (BCE), según ha confirmado Eurostat.En el conjunto de la Unión Europea (UE), la tasa de inflación interanual en octubre alcanzó el 2,3%, frente a la subida de los precios del 2,1% en septiembre.Entre los Veintisiete, los menores incrementos anuales de precios se observaron en Rumanía (5%), por delante de Estonia y Bélgica (4,5% ambos), mientras que las menores tasas de inflación se registraron en Eslovenia (0%), Irlanda y Lituania (0,1% en ambos países).En el caso de España, la tasa de inflación armonizada se situó en octubre en el 1,8% interanual, una décima por encima de la lectura del mes anterior, lo que supone un diferencial de precios favorable de dos décimas respecto de la eurozona.Entre los países del euro, el repunte de los precios en octubre refleja un menor descenso en el coste de la energía, con una caída del 4,6% en vez del 6,1% en septiembre, mientras que los alimentos frescos se encarecieron un 3%, frente a la subida del 1,6% interanual el mes anterior.Asimismo, el coste de los bienes industriales no energéticos se incrementó en octubre un 0,5%, una décima más que en septiembre, y la inflación de los servicios se aceleró al 4%, frente al 3,9% interanual en septiembre.De este modo, al descontar el impacto de la energía en los precios, la tasa de inflación la zona euro fue del 2,7%, frente al 2,6% en septiembre.En el caso de la tasa subyacente, que además de la energía excluye los alimentos frescos, el alcohol y el tabaco, los precios subieron un 2,7% interanual, en línea con el mes anterior 
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Droblo 19/11/24 10:49
Ha respondido al tema ¿Cómo veis a ThyssenKrupp?
 El grupo industrial alemán Thyssenkrupp registró pérdidas de 1.400 millones de euros al cierre de su año fiscal, lo que supone reducir en un 30% los 'números rojos' de alrededor de 2.000 millones de euros del ejercicio precedente, según ha informado la compañía, que asumió un impacto adverso de 1.200 millones por el deterioro del valor de sus activos, principalmente el negocio siderúrgico en Europa ('Steel Europe')."El resultado negativo refleja las amplias medidas de transformación y se debe principalmente a deterioros de activos por un total de unos 1.200 millones de euros", explicó la multinacional.En concreto, la mayoría de este impacto adverso, alrededor de 1.000 millones de euros, fue contabilizado en el ejercicio por Steel Europe, así como por Material Services y Automotive Technology.Además, Thyssenkrupp señaló el impacto de otros gastos por importe de unos 270 millones de euros por las medidas de reestructuración necesarias en Automotive Technology, Decarbon Technologies y Material Services, especialmente.De su lado, en el conjunto del ejercicio la alemana contabilizó pedidos por importe de 32.800 millones de euros, un 11,6% por debajo de la cifra del año anterior, mientras que la facturación disminuyó un 6,7%, hasta 35.000 millones.En este sentido, la compañía señaló una demanda significativamente más débil de industrias clientes clave, como la automotriz, la ingeniería y la construcción, lo que tuvo un impacto negativo en los principales indicadores financieros del grupo y se hizo evidente por la disminución de la entrada de pedidos."A pesar de las difíciles condiciones del mercado, logramos un resultado respetable en el pasado año fiscal, continuamos implementando la transformación del grupo Thyssenkrupp con gran determinación y logramos avances clave", resumió Miguel López, consejero delegado de Thyssenkrupp.De este modo, ante los actuales desafíos macroeconómicos, Thyssenkrupp asume que en el ejercicio fiscal en curso logrará aumentar sus ventas entre un 0% y un 3%, mientras que espera un Ebit ajustado de entre 600 y 1.000 millones de euros, frente a los 567 millones del último ejercicio.Asimismo, Thyssenkrupp espera que el flujo de caja libre antes de fusiones y adquisiciones se sitúe entre -400 y -200 millones de euros, incluyendo alrededor de 250 millones de euros en salidas de efectivo por reestructuraciones y mayores inversiones en comparación con el año anterior.En cuanto al resultado neto, la empresa espera la vuelta a los 'números negros' con una mejora hasta una horquilla de entre 100 y 500 millones de euros."El actual año fiscal es un año de transición en nuestro camino hacia el logro de nuestros objetivos financieros a medio plazo, incluso en un entorno desafiante", dijo Miguel López 
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Droblo 19/11/24 10:46
Ha respondido al tema Mejores artículos de inversión y bolsa: recomendaciones, análisis, opiniones...
 JP Morgan Banca Privada prevé que el ciclo de relajación de la política monetaria tenga continuidad en 2025 y que los tipos de interés a la baja sirvan de soporte para el crecimiento económico de EEUU y la eurozona, si bien sin impulsar "significativamente" la demanda ni reavivar la inflación.Son previsiones que se han hecho públicas en su informe 'Building on strength', de perspectivas de inversión global para el año 2025, en el que se definen los principales temas que determinarán las dinámicas del mercado en el próximo año.En Estados Unidos, la valoración del mercado de bonos implica un ciclo de relajación que finalizaría en el primer trimestre de 2026 con el tipo de interés oficial cerca del 3,5%. Para la firma, esto genera un entorno "favorable" para los activos de riesgo, que beneficia a sectores como la vivienda, el sector inmobiliario comercial y la productividad, al tiempo que fomenta una incipiente reactivación de la negociación."2024 ha sido un año en el que los mercados han tenido un comportamiento excepcional. Un ejercicio caracterizado por el descenso de la inflación, la relajación de la política monetaria y un sólido crecimiento del PIB y de los beneficios empresariales", comenta la directora global de Estrategia de Inversión de JP Morgan Banca Privada, Grace Peters.La firma prevé que, para 2025, los inversores estén preparados para "aprovechar" la fortaleza del mercado, que contará con nuevas opciones de inversión, como los fondos alternativos 'evergreen', la aceleración de la inversión de capital y temas transformadores como la inteligencia artificial.INVERSIÓN DE CAPITAL"Con unos márgenes "elevados", beneficios "crecientes", una mayor confianza de los directivos y unos responsables políticos centrados en apoyar el crecimiento, las empresas y los gobiernos están dispuestos a gastar", añade JP Morgan.Así, la inversión de capital será un importante motor para tres tendencias mundiales: la inteligencia artificial, las infraestructuras energéticas y la seguridad.La firma prevé un aumento de la inversión de capital en el sector energético impulsada por la reindustrialización de la capacidad manufacturera estadounidense, el incremento de la electrificación con soluciones de energía limpia y la creciente demanda de energía por parte de los centros de datos.Además, este escenario no se limitaría únicamente a EEUU, puesto que, por ejemplo, Japón está a la vanguardia de muchas de estas tendencias estructurales.APUESTA POR EUROPAA pesar de los "retos de productividad" que afronta Europa, la entidad cree que los inversores "no deberían pasar por alto" a las grandes compañías europeas en 2025."Es importante recordar que las 50 mayores empresas europeas obtienen, aproximadamente, solo el 40% de sus ingresos de Europa, lo que convierte a los campeones nacionales, incluidos en este grupo en auténticos actores globales", explica el informe. Así, el banco sigue apostando por EEUU, pero complementándolo con diversificación internacional, donde se incluiría también Europa, que se ve favorecida por la relajación de la política monetaria impulsada por el BCE.INVERSIÓN EN ALTERNATIVOSPor otro lado, JP Morgan Banca Privada confía en que en 2025 se produzca un "auge de innovación" a medida que el sector explore nuevos ámbitos, como los fondos alternativos 'evergreen', el deporte, el espacio y el desarrollo urbano.En este sentido, explica que los fondos alternativos abiertos de duración indefinida (evergreen) están ganando en popularidad. En 2024, la mitad de los compromisos en alternativos de JP Morgan corresponderán a estructuras de este tipo, tres veces más que en 2023."Estas nuevas estrategias y oportunidades de inversión, aunque no sean el núcleo principal de las carteras, ofrecen potencial de crecimiento y diversificación en un mundo que cambia rápidamente", agrega.IMPACTO POLÍTICOEn cuanto a los resultados de las elecciones de este año, el banco cree que la atención de los inversores debería desplazarse ahora de estos resultados al impacto de las políticas en el ámbito económico y de inversión."América Latina estuvo a la vanguardia del ciclo de flexibilización mundial de las políticas monetarias, lo cual ha contribuido a sostener el crecimiento y la actividad económica en toda la región. Sin embargo, el 'activismo fiscal' de los gobiernos puede desanclar las expectativas de inflación y desbaratar los esfuerzos monetarios, lo que supone un riesgo para el ciclo expansivo", asegura JP Morgan.Así, en un contexto de cambios globales en el poder gubernamental, la entidad señala que los inversores "deben vigilar" los riesgos que plantean los políticos "antisistema". "Más allá de la derecha y la izquierda, el ascenso de los partidos antisistema podría incrementar la volatilidad política y económica, lo que refuerza la necesidad de contar con carteras de inversión resilientes", concluye al respecto el banco 
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Droblo 19/11/24 10:44
Ha respondido al tema Nestle
 El grupo suizo de alimentación Nestlé tiene previsto intensificar la inversión en publicidad y marketing para apoyar el crecimiento de la compañía, que espera generar los recursos necesarios a través de ahorros de costes, incluyendo la expectativa de lograr ahorros de al menos 2.500 millones de francos (2.670 millones de euros) para finales de 2027.El plan de acción de Nestlé, presentado este martes, permitirá a la multinacional impulsar el crecimiento y mejorar el desempeño de la cuota de mercado e incluirán inversiones específicas en marcas y plataformas de crecimiento, actividades de innovación más enfocadas para generar un mayor impacto y abordar sistemáticamente los resultados inferiores.Nestlé también acelerará su transformación digital para convertirse en una empresa conectada de extremo a extremo en tiempo real, impulsada por los datos y la IA, además de integrar la sostenibilidad en sus actividades.Como parte del plan de acción para impulsar el rendimiento operativo y liberar potencial, las actividades de agua y bebidas premium de Nestlé, que incluyen marcas como 'Perrier', 'S.Pellegrino' o 'Acqua Panna', se convertirán en un negocio global independiente a partir del 1 de enero de 2025, bajo el liderazgo de Muriel Lienau, actual directora de Nestlé Waters Europe.En este sentido, se evaluará la estrategia para este negocio, incluyendo explorar oportunidades de asociación para permitir que las marcas icónicas y las plataformas de crecimiento de Nestlé alcancen su máximo potencial.La compañía suiza espera que este plan de acción permitirá a la empresa ofrecer un crecimiento superior, sostenible y rentable. De este modo, a medio plazo, anticipa que el crecimiento orgánico de las ventas sea superior al 4% en un entorno operativo normal, con un margen de beneficio operativo subyacente superior al 17%, por debajo del anterior rango de entre el 17,5% y el 18,5%,.Asimismo, Nestlé ha confirmado su previsión para 2024, con un crecimiento orgánico de las ventas de alrededor del 2%, un margen de beneficio operativo subyacente de alrededor del 17% y un beneficio por acción subyacente prácticamente sin cambios sin tener en cuenta el tipo de cambio.De cara a 2025, Nestlé espera una mejora del crecimiento orgánico de las ventas en comparación con 2024, y se prevé que el margen de beneficio operativo subyacente sea moderadamente inferior a la previsión para 2024."Nestlé es una empresa fuerte con alcance global, generación de demanda excepcional y capacidades en el mercado", ha declarado Laurent Freixe, consejera delegada de Nestlé."Ahora invertiremos más en nuestras marcas y plataformas de crecimiento para liberar todo el potencial de nuestros productos para nuestros consumidores y clientes", ha añadido 
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Droblo 19/11/24 10:42
Ha respondido al tema Datos macro de la economía española
 Sareb registró unas pérdidas contables de 1.237 millones de euros en el primer semestre de 2024, un 50,1% más que los 824 millones de euros de un año antes, según el informe semestral que ha publicado este martes la entidad.La compañía justifica este resultado en el mayor coste del servicio de la deuda, por el incremento de la deuda, y en el mayor volumen de ventas de activos que fueron traspasados en 2012 a un precio "significativamente superior" al que finalmente se ha vendido en los años posteriores. No obstante, explica que estos 'números rojos' están alineadas con las provisiones ya constituidas.Dichas pérdidas sitúan los fondos propios en una cifra negativa de 5.981 millones de euros. Sin embargo, Sareb recuerda la posibilidad que le otorga la ley de operar con fondos propios negativos.El incremento de las pérdidas supone también una reducción de las minusvalías de sus carteras, que a cierre de junio era de 9.020 millones de euros, un 9,7% menos que en diciembre de 2023, de los que 8.177 millones de euros se corresponden con la unidad de activos financieros (que incluye los activos inmobiliarios procedentes de la adjudicación de activos financieros) y 843 millones, con la de inmobiliarios.Volviendo a la cuenta de resultados, Sareb destaca que ha incrementado el volumen de ingresos en un 13% en el primer semestre, hasta los 1.314 millones de euros frente al mismo periodo del año anterior, cuando generó unos 1.164 millones de euros."En términos de volumen, esto ha supuesto generar 149 millones de euros adicionales encontrándose concentrado, principalmente, en la cartera para desinversión de activos inmobiliarios, que ha experimentado un ascenso en sus ventas del 30% respecto al mismo periodo del ejercicio anterior", señala el informe.La comercialización de activos inmobiliarios reportó unos ingresos de 813 millones de euros fruto de las ventas de residencial (+20%), terciario (+43%) y suelo (+24%). En concreto, Sareb vendió en los seis primeros meses del año 16.016 actvos inmobiliarios.En el área residencial, la entidad vendió 5.230 viviendas en los seis primeros meses del año, que en su gran mayoría fueron compradas por particulares. El precio medio de esas viviendas se situó en 102.000 euros.Asimismo, la compañía ingresó 141 millones de euros en el primer semestre por la venta de suelo y otros 129 millones de euros por ventas del segmento terciario.Además, señala que en 2023 decidió reforzar su apuesta por la venta de obras paradas. El "buen desempeño" de esta labor ha permitido a la compañía ingresar 64 millones de euros entre enero y junio de 2024, un 180,9% más que en el mismo periodo del año anterior.A la aportación del área inmobiliaria de la compañía, se suman los ingresos por activos financieros, que ascendieron a 294 millones de euros, lo que representa una caída del 7,1% respecto al mismo semestre de 2023 lo que, según Sareb, se explica por la "lógica reducción" del peso de estos activos en su balance, cuyo objetivo es hacer líquida la cartera de préstamos que heredó de las entidades que precisaron ayudas públicas tras la crisis financiera.De forma concreta, explica que la disminución se concentra en la línea de amortizaciones y cancelaciones y obedece principalmente a la cancelación anticipada de posiciones al corriente de pago, como consecuencia del incremento en los tipos de interés de referencia iniciado en el último cuatrimestre de 2023.No obstante, recalca que, lo que respecta a las líneas de negocio cuyo resultado sí depende de la gestión proactiva por parte de la compañía, se observa un "mejor desempeño" frente al primer semestre de 2023 a pesar de contar con una cartera más reducida.Fruto de la estrategia de la compañía y de los procesos de venta y transformación de activos, la cartera total de préstamos se ha reducido durante el primer semestre de 2024 un 8,9% con respecto a la de cierre de 2023, hasta los 8.015 millones de euros. Esto supone una disminución de 781 millones de euros, habiendo reducido la compañía desde su origen un 79,7% su cartera de activos financieros, desde los 39.438 millones de euros iniciales.TRANSFORMACIÓN Y REPAGO DE DEUDAEn cuanto a los gastos, Sareb destaca el continuo esfuerzo de contención que está realizando desde la puesta en marcha de un plan de eficiencia en 2020. Así, durante el primer semestre de 2024, sus gastos de explotación se han situado en 239 millones de euros, cifra que supone una reducción del 15% frente al mismo periodo de 2023.Por otro lado, recuerda que una parte de su trabajo en transformar sus activos financieros en activos inmobiliarios para proceder a su venta y cumplir con el mandato liquidador de la compañía de reducir el impacto en el contribuyente del coste del rescate financiero.Fruto de este trabajo, en el primer semestre de 2024, Sareb incorporó en su balance un total de 4.169 nuevos inmuebles. Se trata de un 20% menos que en el mismo semestre de 2023 debido a la progresiva reducción del balance de activos financieros, así como a una ralentización de los plazos medios judiciales necesarios para completar la transformación de los préstamos.Asimismo, Sareb recuerda que uno de sus objetivos principales es generar ingresos mediante la gestión y venta de sus préstamos e inmuebles para cancelar el mayor importe posible de la deuda emitida en el momento de su constitución y avalada por el Estado.Desde su creación y hasta final de junio de 2024, Sareb ha reducido su deuda en 21.370 millones de euros, un 42,1 % del total, hasta situarse en los 29.411 millones de euros.Durante el primer semestre de 2024 se han amortizado 396,4 millones de euros de deuda: en febrero, se amortizaron 265 millones de euros, con cargo a la caja generada en 2023, mientras que en marzo se amortizaron 131,4 millones de euros, también con cargo a la caja generada durante 2023.Sin embargo, será a finales de 2024 y comienzos de 2025 cuando la compañía lleve a cabo las amortizaciones con cargo a los resultados del presente ejercicio. Fuentes de Sareb han indicado a Europa Press que la cancelación de deuda rondaría los 1.000 o 1.100 millones de euros, por lo que la deuda senior bajaría a los 28.000 millones de euros.VIVIENDA SOCIALSareb también destaca la línea de negocio de vivienda social, cuyos ingresos han sido de 20 millones de euros en el primer semestre de 2024, un 12% más que en el mismo periodo del año anterior, algo que permite que esta línea de negocio sea "sostenible".En octubre de 2024, Sareb ha aprobado más de 8.000 alquileres sociales con acompañamiento y ha movilizado cerca de 10.000 viviendas para fines sociales, si a esos alquileres se suman las más de 1.700 viviendas cedidas en Convenio a Administraciones públicas para fines sociales.El 20% de las familias que forman parte del Programa de Alquiler Social con Acompañamiento --puesto en marcha por Sareb en 2022-- ya ha mejorado los ingresos en 340 euros mensuales.Por otra parte, en 2024, Sareb ha lanzado la licitación para el Proyecto Viena que consiste en la construcción, en una primera fase, de 3.770 viviendas de alquiler aprecios asequibles con un modelo de colaboración público-privada en municipios en los que la compañía ha detectado que existe tensión en los precios de la vivienda.Durante el primer semestre, la compañía ha trabajado "intensamente" en cerrar el perímetro de terrenos escogidos, los cuales están repartidos por más de 133 ubicaciones, que permiten la construcción de hasta 10.600 viviendas.La cartera de suelos de Sareb en proceso de transformación posibilitará en el futuro incorporar al Proyecto Viena nuevos suelos adicionales para alcanzar el desarrollo total de hasta 15.000 viviendas en régimen de alquiler asequible 
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Droblo 19/11/24 09:03
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 JP Morgan ha destacado los fondos 'evergreen' y la Inteligencia Artificial (IA) como principales opciones de inversión mundial en el año 2025, tal y como se desprende de su informe de perspectivas de inversión global para 2025, 'Building on Strength', en el que se definen los principales temas que determinarán las dinámicas del mercado en el próximo año.La directora global de estrategia de inversión de la compañía, Grace Peters, ha destacado que 2024 ha sido un año en el que los mercados han tenido "un comportamiento excepcional, ya que se trata de un ejercicio caracterizado por el descenso de la inflación y la relajación de la política monetaria, así como por un sólido crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) y de los beneficios empresariales".En este sentido, la compañía ha subrayado que, de cara a este próximo año 2025, los inversores están preparados para aprovechar esta fortaleza del mercado con nuevas opciones para las inversiones, como los fondos alternativos 'evergreen', la aceleración de la inversión de capital y temas transformadores como la IA.APROVECHAR BASE GENERADA POR LAS GANANCIAS DEL MERCADO EN 2024Así, con el objetivo de aprovechar la sólida base generada por las ganancias del mercado en 2024, el análisis de JP Morgan presenta cinco asuntos clave, entre los que destaca que el relajamiento de la política monetaria en el mundo debería impulsar el crecimiento económico, la inversión de capital como una megatendencia que impulsa el futuro o que los gigantes mundiales europeos ofrecen resistencia y oportunidades de rentabilidad.En cuanto a la política monetaria, la firma señala que se espera que el ciclo de relajación tenga continuidad el próximo año, con unos tipos de interés a la baja que servirán de soporte para el crecimiento económico de Estados Unidos y de la Eurozona, pero sin impulsar significativamente la demanda ni reavivar la inflación.En esta línea, el responsable de estrategia de inversión para Estados Unidos de la compañía, Jacob Manoukian, ha manifestado que "en EEUU, la valoración del mercado de bonos implica un ciclo de relajación que finaliza en el primer trimestre de 2026 con el tipo de interés oficial cerca del 3,5%". "Esto proporciona un entorno favorable para los activos de riesgo, que beneficia a sectores como la vivienda, el sector inmobiliario comercial y la productividad, al tiempo que fomenta una incipiente reactivación de la negociación", ha subrayado Manoukian.Por último, con vistas a 2025, la empresa también recomienda aprovechar las fronteras de la inversión innovadora en alternativos, al tiempo que centrarse en el impacto político por encima de los resultados electorales 
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Droblo 18/11/24 19:38
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 Deutsche Bank cree que es "muy probable" que BBVA pueda añadir hasta 2.000 millones de euros en pago en efectivo en la OPA que quiere lanzar sobre Sabadell, según el análisis que ha elaborado sobre los resultados del tercer trimestre del banco presidido por Carlos Torres.Considera que, con la oferta actual --que contempla un canje en acciones de 5,016 acciones de Sabadell por una de nueva emisión de BBVA y un pago en efectivo de 0,29 euros por título tras ajustar el precio a la distribución de dividendos de ambas entidades-- es "difícil anticipar" una gran aceptación de la oferta, poniendo "en peligro" el nivel de aceptación necesario del 50,01%, salvo que "BBVA añada algún componente en efectivo".Deutsche Bank reconoce que los accionistas de Sabadell probablemente tendría una acumulación de beneficio por acción (BPA) superior al valor que generase Sabadell en solitario, si bien no creen que este valor alcanzase el 27% previsto por BBVA para 2026 tras la operación."Creemos que es muy probable que BBVA añada efectivo para asegurar el éxito de la oferta, a pesar de que la directiva del banco repita con frecuencia que no habrá aumento de la oferta", señala.Deutsche Bank señala que hay "margen" para incluir un pago adicional y señala que cada 1.000 millones en efectivo supondría un impacto sobre capital de 25 puntos básicos, por lo que ve difícil que supere los 2.000 millones de euros. Esto, sin embargo, mejoraría un 20% la oferta actual y sería un precio "más que atractivo" para los accionistas de Sabadell.En su análisis, que tiene en cuenta los últimos datos presentados por la entidad, eleva el precio objetivo de BBVA de 11,55 a 11,75 euros por título y mantiene la recomendación de comprar el valor 
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