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Misterpaz 28/11/24 15:54
Ha respondido al tema Mejores artículos de inversión y bolsa: recomendaciones, análisis, opiniones...
 Edmond de Rothschild AM cree que hay varios "puntos" a favor de las fusiones y adquisiciones dentro del negocio bancario en 2025, si bien descarta las operaciones transfronterizas, puesto que se enfrentan a mayores problemas que las domésticas por la falta de la Unión Bancaria y de la Unión del Mercado de Capitales.Por un lado, sostiene que durante el entorno de tipos de interés más altos, la banca europea ha generado una cantidad "significativa" de capital excedente, que puede emplearse en previsión de bajadas de tipos, como ya está sucediendo por parte del Banco Central Europeo (BCE).Ante estas bajadas, las perspectivas para el margen de intermediación son "menos positivas", por lo que los bancos buscan negocios generadores de comisiones que exijan menos capital con el fin de diversificar su flujo de ingresos.Otro punto a favor es la "claridad regulatoria" que da la permanencia del 'compromiso danés', que permite a los bancos aplicar una ponderación de riesgo muy baja a las inversiones en seguros.El último punto a favor de la consolidación en Europa sería la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de EEUU. "La posible desregulación que se avecina al otro lado del Atlántico podría ampliar aún más la brecha de rendimiento entre los bancos estadounidenses y europeos. De ahí la necesidad de consolidar y crear actores más grandes", apunta el analista Miguel Raminhos.Edmond de Rothschild AM cree, sin embargo, que la falta de Unión Bancaria y de la Unión del Mercado de Capitales es un "obstáculo" para las grandes operaciones transfronterizas entre dos operadores europeos globales. Sin embargo, cree que en 2025 se producirá una mayor integración vertical de actividades dentro de un grupo bancario, es decir, "reinternalización de actividades en lugar de acuerdos de distribución" con terceros gracias al uso del 'compromiso danés'.Además, espera que haya más sinergias de costes impulsadas por la consolidación doméstica y regional, como sería el caso de BBVA y Sabadell, de Unicredit (a través de HVB) y Commerzbank, de Novobanco, Eurobank y Hellenic, etc.Por último, espera que haya más asociaciones estratégicas entre grandes bancos y domésticos más pequeños, como Unicredit y Alpha Bank o Crédit Agricole y BPM.UNICREDIT Y BPMEl analista aprovecha también su informe para centrarse en la operación entre Unicredit y BPM. Señala que el primero "lleva tiempo buscando" comprar el segundo y recuerda que a principios de 2022 hubo conversaciones entre ambos bancos que cesaron ante el inicio de la guerra en Ucrania.Raminhos explica que existe una "gran diferencia" de cuota de mercado bancario italiano: Intesa San Paolo cuenta con el 24% de cuota del mercado de préstamos y Unicredit, de alrededor del 12%. Además, a principios de noviembre, BPM lanzó una oferta para comprar el 100% de su socio de gestión de activos Anima y adquirió el 9% de Monte di Paschi ("oficialmente para asegurar el acuerdo de distribución entre Monte di Paschi y Anima", señala el analista).Sin embargo, un acuerdo "completo" entre Monte Paschi y BPM crearía el segundo mayor banco italiano. "Probablemente Unicredit sintió la urgencia de actuar ahora, en lugar de venirse abajo en la próxima ronda de consolidación italiana", sostiene el experto de Edmond de Rothschild, quien indica también que la fusión entre BPM y Unicredit ayudaría a este último banco a consolidar su posición de segundo mayor banco en Italia y reduciría su distancia con Intesa. Asimismo, pasaría a ser la mayor entidad italiana por activos totales y podría competir con Santander como mayor banco europeo por capitalización bursátil.Otro argumento para esta operación, según Raminhos, es que Unicredit goza actualmente de exceso de capital tras lograr implementar "con éxito" su plan estratégico de 2022-2024 que permitido reducir costes y mejorar la eficiencia.Con este exceso de capital, la firma cree que Unicredit necesita dar a los inversores una narrativa más centrada en un crecimiento a través de fusiones y adquisiciones, teniendo en cuenta también el nuevo ciclo de bajadas de tipos. Además, la operación con Commerzbank es "muy incierta", a lo que se unen las turbulencias de la política alemana, por lo que Raminhos cree que la apuesta por Banco BPM podría ser "una buena cobertura". 
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Misterpaz 28/11/24 08:33
Ha respondido al tema Inmocemento, seguimiento y noticias de esta escisión de FCC
 Cementos Portland Valderrivas, sociedad participada al 99,52% por Inmocemento y cabecera del área de cemento del grupo, ha alcanzado un acuerdo vinculante para la venta de su participación en Giant Cement por un precio aproximado de 600 millones de dólares (568,9 millones de euros).En concreto, Cementos Portland Valderrivas, a través de Uniland Acquisition Corporation, así como sus socios en Giant Cement, han llegado a un acuerdo vinculante con Heidelberg Materials North America para la adquisición, por esta última, del 100% del capital social de Giant Cement y sus filiales por un precio aproximado de 600 millones de dólares estadounidenses (568,9 millones de euros), sujeto al cumplimiento de los ajustes post cierre habituales en este tipo de operaciones.Esta compra no incluye la planta de Keystone y algún otro activo inmobiliario, que se segregarán antes del cierre de la operación, según ha informado este jueves la empresa escindida de FCC, que debutó en Bolsa hace unas semanas, a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).Esta operación, neta de deuda y de los ajustes fiscales pertinentes, puede representar para Cementos Portland Valderrivas una entrada de fondos aproximada de 200 millones de dólares (189,6 millones de euros) y una plusvalía de en torno a 145 millones de dólares (137,5 millones de euros).Inmocemento ha indicado que el cierre completo de la operación se espera que tenga lugar en el primer trimestre de 2025.Giant Cement está participada en un 45% por Cementos Portland Valderrivas, en un 41% por Fortaleza LLC USA y en un 14% por Trituradora y Procesadora de Materiales Santa Anita 
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Misterpaz 27/11/24 22:31
Ha respondido al tema ¿Cómo veis OHL?
 OHLA obtuvo unas pérdidas de 58,3 millones de euros en los primeros nueve meses de 2024 frente al beneficio de 14,2 millones de euros que obtuvo en el mismo periodo del año anterior por impactos contables, como la puesta en equivalencia, las diferencias de cambio o el deterioro y enajenación de instrumentos financieros.Obviando este efecto negativo en el resultado contable de la compañía, la constructora consiguió elevar un 17,4% sus ventas, hasta los 2.649,5 millones de euros, según ha informado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).El 73,3% de esta cifra de negocio procedió del extranjero, representando Europa un 43,4% del total, América del Norte un 32,6% y Latinoamérica un 23,3%.Por su parte, el resultado bruto de explotación (Ebitda) fue de 86,9 millones de euros, un 0,5% menos, con un margen del 3,3% que fue idéntico al del primer semestre de 2024.La contratación total a corto plazo alcanzó los 3.497,3 millones de euros, equivalente a una ratio 'book-to-bill' de 1,3 veces y en consonancia con los requerimientos internos de diversificación del riesgo tanto por geografía como por tamaño. OHLA ha precisado que solo uno de los proyectos tiene un valor de más 500 millones de euros.Por su parte, la cartera total a 30 de septiembre de 2024 se situaba en los 8.196,6 millones de euros, un 5,3% más con respecto al dato de finales de año de 2023. La cartera a corto plazo alcanza los 7.184,6 millones de euros, un 6,6% más, lo que representa una cobertura de 24,5 meses de ventas. La cuantía a largo plazo bajó un 3,1%, hasta los 1.012 millones de euros.La unidad de Construcción vio reducido su margen de Ebitda hasta el 4,2% desde el 4,9% previo, mientras que la tasa del área Industrial sí mejoró al 3,5%, ocho décimas más.En el plano financiero, OHLA cerró el noveno mes del ejercicio con una posición total de liquidez de 675,9 millones de euros y un endeudamiento financiero neto de 152,4 millones de euros. Estas cantidades son un 17,1% y un 47,9% inferiores en comparativa interanual, respectivamente."Las cifras presentadas reflejan la robusta posición operativa de la compañía en un año de consolidación, avanzando con firmeza hacia la consecución de los objetivos establecidos en nuestra hoja de ruta, mientras se progresa significativamente en nuestro proceso de recapitalización", ha explicado OHLA mediante una nota de prensa."En el marco del citado proceso de recapitalización, cabe recordar que la compañía ha logrado la devolución de garantías existentes a favor de los bancos por primera vez en seis años, la llegada de nuevos inversores al capital de OHLA, extender el vencimiento de la deuda en bonos hasta el 31 de diciembre de 2029, flexibilizar ciertos términos y condiciones de los bonos, así como el apoyo en avales al Plan de Negocio del grupo", ha añadido 
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Misterpaz 27/11/24 14:01
Ha respondido al tema Mejores artículos de inversión y bolsa: recomendaciones, análisis, opiniones...
 La entidad de asesoramiento financiero Diaphanum ha apuntado este miércoles en un encuentro con los medios su preferencia por los bonos públicos de los países periféricos de la eurozona y el crédito corporativo frente a las Bolsas, segmento en el que optan por mantenerse neutrales.La firma, que en su octavo año de vida atesora 3.000 millones de euros en activos bajo gestión, ha señalado en un plano más amplio que también han optado por un posicionamiento neutral en los activos de tesorería (como las letras del tesoro, por ejemplo) y alternativos.Entrando al detalle, el director de inversiones, Miguel Ángel García, y el director de selección de producto, Rafael Ciruelos, han explicado que en los activos de tesorería -de gran éxito entre los inversores en los últimos años- es hora de ir tomando posiciones largas ante la previsión de bajadas de los tipos de interés.En cuanto a los bonos de los gobiernos, han destacado que por primera vez en muchos años los consideran "atractivos", en tanto que sus apuestas se están canalizando en los países de la periferia de la eurozona; ligado a esto, han explicado que hacen 'trading' con estos activos en función de las expectativas de tipos y la volatilidad.Para el largo plazo, han vaticinado que el interés del bono alemán se situé en el 2%; el español en el 3% y el estadounidense en el 3,5%.En renta fija privada, han explicado que estás sobreponderados en bonos corporativos ya que, aunque los diferenciales de rendimientos sean bajos, la rentabilidad vista desde la media histórica es elevada: "El crédito 'investment grade' (mayor calidad crediticia) europeo te está dando un 3,4% cuando en la media de los últimos diez años eso ha sido un 1,90%", han argumentado, en tanto que el homólogo de Estados Unidos "también tiene buena pinta".2025, "AÑO RAZONABLE" EN BOLSAA propósito de las Bolsas, que han firmado un "comportamiento bestial" en 2024, han señalado que su evolución para 2025 dependerá de que se cumplan las expectativas de beneficios y justifiquen así unas valoraciones que son de por sí "muy altas": "Las valoraciones de la renta variable tienen que estar justificadas y probablemente es lo que más nos preocupa en este momento", han agregado.En esa línea, García ha vaticinado que "si se producen estas subidas de beneficios y las rentabilidades de los bonos bajan, muy probablemente vamos a tener un año razonable de Bolsa".Las apuestas en renta variable, con todo, se centran en Estados Unidos y, particularmente, en tecnología, biotecnología, salud, inmobiliario y cotizadas de mediano y pequeño tamaño.A este respecto, Ciruelos ha desgranado que el sector inmobiliario es lo más parecido a renta fija que hay en el mundo de la renta variable, en tanto que pretenden aprovechar así las bajadas de tipos. A su vez, ha puesto el foco en que por vez primera han buscado reducir exposición al índice S&P 500 para ir a compañías pequeñas y medianas y así diversificar la influencia de las 'Siete Magníficas'.Ese segmento, el de 'small' y 'mid-caps', se convierte en ganador ante la previsible política arancelaria de Donald Trump, ya que esas compañías estadounidense perderán competidores y ganarán competitividad; además, han apuntado que son empresas que han estado "muy maltratadas" y que, en consecuencia, no han tenido valoraciones altas.En otras geografías, han reconocido que vendieron las posiciones en el mercado chino este año antes de tiempo, pues poco después aconteció el 'rally' alcista de la mano del anuncio de estímulos gubernamentales.Sobre los activos alternativos, han expresado que mantienen su discurso de buscar fondos que tengan baja correlación con los mercados y que sean transparentes y líquidos: "No aspiramos a tener una rentabilidad muy alta; con un 5-6% sería nuestro objetivo", han apuntado para pormenorizar que estos activos se han concentrado en bonos ligados a la inflación, bonos 'catástrofe' y el oro, que ha firmado un año de gran rendimiento y del que esperan que se mantenga en 2025 de la mano de la "demanda altísima" de los bancos centrales.VISIÓN MACROECONÓMICA: LA INFLACIÓN COMO EJE CENTRALDe cara a las previsiones macroeconómicas para 2025 que sustentan su estrategia de asignación de activos, los ejecutivos han esbozado que en el próximo ejercicio la inflación va a ser lo más importante."Va a determinar tanto en los países de alto crecimiento como de bajo crecimiento, como para la renta fija como para la renta variable, así como en la política monetaria", han enumerado.Asimismo, han apuntado a la permanencia de los conflictos bélicos como factores a seguir, si bien el retorno de Donald Trump a la presidencia de Estados Unidos es el elemento diferencial a seguir, toda vez que ha anunciado aranceles, relocalización de industria, desregulación, menores impuestos y más restricciones a la inmigración."Esto va a implicar, en principio, mayor crecimiento económico, pero también más inflación, déficit público e influencia sobre la Reserva Federal (Fed) [a la hora de evaluar su política monetaria]", han apostillado.Sobre el crecimiento económico a escala global, esperan que se mantenga resistente, pero a distintas velocidades: Estados Unidos y los países emergentes de Asia crecerán mucho frente a una Europa y Japón con crecimientos modestos.En relación a la eurozona, han profundizado que sigue perdiendo protagonismo a nivel mundial en cuanto a su peso del PIB: "Ahí tenemos el informe de Draghi que dice que o nos ponemos las pilas o esto termina siendo un museo", han alertado.La nota positiva en este apartado la pone España, junto a los periféricos, gracias al apoyo del turismo y el gasto público.En lo referente a la política monetaria, han proyectado que el Banco Central Europeo (BCE) efectué recortes de cuarto de puntos hasta llegar a un nivel del 2-2,5%; pese a ello, han considerado que el 'guardián del euro' debería adoptar una política de recortes más agresiva a la luz de los "síntomas de debilidad tremendos" de la economía.De su lado, esperan que la Fed recorte los tipos también progresivamente en descensos de cuarto de punto, si bien se asentará en un tipo neutral del 2,5-3%."SI EN UNA CARTERA FUNCIONA TODO BIEN, ESTÁ MAL HECHA"Por otra parte, Miguel Ángel García ha explicado que la filosofía de la casa reside en la capacidad de diversificar: "Si en una cartera funciona todo bien, está mal hecha", ha apuntado para argumentar seguidamente que "si se da la vuelta el mercado, vas a perder mucho dinero".En esa línea, han destacado la importancia de estar invertidos en el largo plazo y que, incidiendo en la premisa de preservar el capital, "para ganar dinero no hay que perderlo".Así, han establecido durante la ponencia un símil de sus carteras con un equipo de fútbol, en el que es necesario disponer de portero y defensas (activos de tesorería); centrocampistas (renta fija); delanteros (renta variable) y banquillo (activos alternativos). 
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Misterpaz 27/11/24 12:29
Ha respondido al tema Mejores artículos de inversión y bolsa: recomendaciones, análisis, opiniones...
 El barril de petróleo brent ha consolidado su "inmunidad" a las tensiones geopolíticas y mantendrá su precio con oscilaciones "muy cercanas" a los 70 dólares por barril, "ante una demanda de crudo que roza su punto máximo y se contrapone con una oferta que prevé un excedente de cara al próximo año", según ha explicado el director general de la consultora energética Tempos Energía, Antonio Aceituno.El experto cree que la OPEP+ "seguirá forzada a mantener los recortes de producción al menos hasta el mes de abril del próximo año, que en la actualidad retiene el 5,70% del total de la demanda mundial con motivo del horizonte de excedente al que también apuntan otras entidades como la Agencia Internacional de la Energía"."La organización tampoco podrá profundizar en las reducciones, ya que varios países como Emiratos Árabes y Estados Unidos presionan para bombear más, afirmando que ha mantenido la producción alrededor de tres millares de barriles diarios durante demasiado tiempo", ha afirmado el experto.Desde Tempos Energía consideran que "el mayor parámetro del mercado del crudo" se encuentra actualmente en la situación del "principal player" del mismo, China. Las importaciones del gigante asiático se han reducido en octubre por sexto mes consecutivo, con respecto al año pasado, con un paquete de deuda de 1,4 billones de dólares que "no acaba de convencer a los mercados, dado que carece de medidas de estímulo económico directas".Según ha expuesto Aceituno, "el factor más preocupante reside en el cambio estructural que se está produciendo en el país con la rápida adopción de lo que Beijing llama 'vehículos de nueva energía', que incluyen vehículos totalmente eléctricos e híbridos". "Estos vehículos, junto al cambio a los camiones propulsados, han reducido tanto la demanda de gasolina como la de diésel", ha apuntado.De esta forma, los futuros del petróleo "se negocian prácticamente sin ningún entusiasmo" desde mediados de octubre, quedando "confinados" en un rango de 4,30 dólares por barril. Por ello, los mercados se muestran "cada vez más reticentes a apostar por hipotéticos cortes de suministro", teniendo "cada vez más presente la debilidad de la demanda", protagonizada por China, junto al exceso de oferta, sustentada en "los profundos recortes de la OPEP+ y la producción récord de Estados Unidos, Canadá, Guyana y Brasil", según ha indicado el director general de Tempos Energía."La prima de las opciones de compra alcistas sobre las opciones de venta bajistas en el brent ha desaparecido por completo, después de que el nivel de actividad a principios de año alcanzara un récord". "Los analistas se están posicionando para un mercado petrolero con exceso de oferta, capaz de mitigar cualquier perturbación", ha apuntado.En este sentido, la Agencia Internacional de la Energía ha mantenido su previsión de crecimiento de la demanda para 2025 en 990.000 barriles diarios, realizando un leve ajuste al alza para 2024 de 60.000 unidades, hasta alcanzar los 920.000 barriles diarios.Para Aceituno, "el ritmo de crecimiento de menos de un millón, para ambos años refleja condiciones económicas globales por debajo de lo normal, con la liberación de la demanda acumulada, posterior a la pandemia, completada en su totalidad" 
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Misterpaz 27/11/24 08:14
Ha respondido al tema Acciones IBEX 35, Mercado Continuo, BME Growth (MAB): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión
 Adigital, la asociación de la economía digital, y la plataforma EsTech, que reúne a las principales tecnológicas españolas con altas perspectivas de crecimiento, han suscrito un manifiesto en el que plantean una serie de medidas dirigidas a mejorar las condiciones de inversión de las 'scaleups' del país para, entre otras cuestiones, mejorar la competividad de la economía nacional y caminar hacia un "Ibex 35 más tecnológico".El documento cuenta con el respaldo de una veintena de compañías como Cabify, Civitatis o Wallapop, entre otras, destaca que España cuenta con fortalezas diferenciales en áreas como la digitalización, la transición energética, el desarrollo de centros tecnológicos y en políticas públicas.Sin embargo, consideran que el contexto actual está marcado por "desafíos complejos", como la creciente polarización internacional, la baja competitividad y productividad del tejido empresarial europeo y la necesidad de reforzar la seguridad económica y el impacto socioeconómico, "cada vez más caótico", del cambio climático."Ante esta situación, España debe actuar con ambición, liderazgo y una gobernanza público-privada efectiva que, con visión de largo plazo, incida en la transformación económica a través de la digitalización y sus tecnologías asociadas", subraya el manifiesto.En este contexto, las entidades firmantes abogan por situar a las 'scaleups' como un "eje prioritario" de la política económica de España y también como una "parte activa en el diálogo social" y en los espacios público-privados de colaboración institucional.Asimismo, apuestan por impulsar a las 'scaleups' intensivas en el desarrollo y uso de tecnologías digitales críticas y transversales, en línea con los objetivos de la Unión Europa en competitividad y autonomía estratégica abierta.También urgen a potenciar la participación de las 'scaleups' en los procesos de contratación pública y de compra pública innovadora, así como en mecanismos de innovación regulatoria.Otro de los aspectos que reclaman es la necesidad de involucrar a nivel público a las empresas de este tipo cuyo impacto social y ambiental contribuya a la transición climática y a la integración de los colectivos vulnerables.Además, proponen que se impulse un 'hub' de profesionales tecnológicos que esté conectado con modelos de formación dinámica, "como la formación profesional", subrayan.En esa línea, piden que se promueva la adaptación del mercado laboral a las "necesidades de generación y atracción de talento", así como a los nuevos modelos de emprendimiento y gobernanza empresarial.A ello se suma la reclamación de potenciar nuevas fuentes de inversión pública y privada con "capacidad real" de acelerar el crecimiento de las 'scaleups' y que se las acompañe "en todas sus etapas".Al hilo de ello, el manifiesto también ahonda en la necesidad de acometer mejoras en los mercados de capitales españoles, de modo que se conviertan en un "espacio natural" para las 'scaleups' y se permita "avanzar hacia un Ibex 35 más tecnológico".Además, apuestan por conectar los recursos de los inversores institucionales con las necesidades de financiación de las 'scaleups' y el capital privado del país."La comunidad emprendedora e inversora ha sido uno de los ejes de modernización e impacto económico-social de nuestro país en los últimos años. Su rol desacomplejado, su capacidad para asumir riesgos y su visión innovadora y global le sitúan como una comunidad clave para contribuir al liderazgo económico de España, donde han surgido algunas de las empresas tecnológicas de alto crecimiento más relevantes de Europa", subrayan los firmantes del documento.En conversación con Europa Press, el vicepresidente ejecutivo y rsponsable de Estrategia y Agenda Pública de Adigital, Miguel Ferrer, ha destacado que las 'scaleups' son "aliados estratégicos para impulsar la competitividad de España"."Debemos establecer las condiciones necesarias para potenciar su crecimiento y maximizar su contribución. A través de esta declaración, basada en el Plan Nacional de Escalabilidad, buscamos visibilizar la importancia de adoptar una posición ambiciosa y de largo plazo que permita generar más campeones tecnológicos", ha añadido.En esa línea se ha manifestado también la directora de Comunicación, Marketing e Investigación de Endeavor Spain, Paloma Vila, que considera que "si las 'scaleups' españolas pueden operar en un mercado realmente único, el siguiente Google o Tesla debería ser europeo, no de Estados Unidos ni de China".También en conversación con Europa Press, el fundador y consejero delegado de Clikalia, Francisco Alister Moreno, ha opinado que "es esencial reconocer el papel clave de las 'scaleups' en la transformación económica de España", al tiempo que ha recalcado la necesidad de que "obtengan herramientas concretas para superar las barreras que frenan su crecimiento"."La escalabilidad es también cuestión de acceso a los recursos necesarios para crecer, como vimos en Clikalia, que en 2021 consiguió la mayor ronda de financiación de una startup en España, con 460 millones de euros. La financiación sólida y accesible en etapas avanzadas es clave para que estas empresas puedan seguir innovando, atrayendo y desarrollando talento y consolidando a España como un líder tecnológico global", ha añadido el directivo.Por su parte, la directora de Estudios y Venture Capital de SpainCap, Ángela Alférez García, ha incidido en que contar con un tejido de 'scaleups' "robusto" es "esencial" en el contexto actual de España, por lo que considera que tanto la declaración como el Plan Nacional de Escalabilidad (que se presentará este miércoles), son una "guía clave" para abordar los retos con los que se encuentran este tipo de empresas 
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Misterpaz 26/11/24 18:55
Ha respondido al tema Applus+ (APPS): opiniones
 Applus dejará de cotizar desde este miércoles, 27 de noviembre, una vez liquidadas las operaciones de la oferta pública de adquisición de acciones (OPA) formulada por Amber EquityCo --el vehículo instrumental de los fondos ISQ y TDR-- sobre la compañía, según ha informado Bolsas y Mercados Españoles (BME) a través de Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)."Una vez efectuada la liquidación de las operaciones de la oferta pública de adquisición de acciones por exclusión de negociación de Applus Services, formulada por Amber EquityCo, quedan excluidas de la negociación de la Bolsa de Valores de Madrid, 129.074.133 acciones de Applus Services, de 0,10 euros de valor nominal cada una, que representan un capital social admitido de 12.907.413,30 euros, con efectos a partir del día 27 de noviembre de 2024, inclusive", detalla la comunicación de BME remitida a la CNMV.Además de la Bolsa de Valores de Madrid, BME también ha notificado la exclusión de la negociación de las acciones de Applus en los parqués de Bilbao y Barcelona.En mayo de 2014, la compañía comenzó a cotizar en la Bolsa de Madrid y después en los mercados de valores de Barcelona, Bilbao y Valencia.En este contexto, cabe recordar que el fondo Apollo lanzó a finales de junio de 2023 una OPA para hacerse con el 100% de Applus, la cual no prosperó debido a que su oferta, de 12,51 euros por título, era inferior a la de Amber (12,78 euros).Sin embargo, durante la 'guerra de OPAS' Apollo firmó diferentes acuerdos de compraventa de acciones con distintos accionistas y se hizo con el 21,85% de Applus, un porcentaje que todavía mantiene y que ha decidido no vender a Amber EquityCo, que lanzó otra oferta para hacerse también con ese porcentaje.En concreto, a comienzos del pasado febrero Apollo completó la adquisición de ese 21,85% de Applus a un precio de 10,65 euros por título tras la suscripción de diversos acuerdos de compraventa de acciones con los fondos RWC Asset Management, Harris Associates, Maven Investment Partners, Samson Rock Capital, Sand Grove Capital, TIG Advisors, The Segantii Asia-Pacific Equity Multi-Strategy Fund, Melqart Asset Management, Millenium Partners, Man GLG Event Driven Alternative y Boldhaven Management.Sin embargo, esos acuerdos contemplaban una serie de cláusulas de compensación (denominadas 'earnout') a los fondos que le vendieron sus acciones.Una de ellas, denominada 'anti-embarrasment', estipulaba que, en caso de prosperar la OPA de ISQ y TDR (como finalmente sucedió) y Apollo decidiese vender su 21,85% a ISQ y TDR, los fondos que suscribieron esos acuerdos de compraventa con Apollo tan solo recibirían el 75% de la diferencia entre los 10,65 euros a los que vendieron su participación a Apollo y los 12,78 que paga ISQ y TDR, es decir, su ganancia adicional sería de 1,5975 euros.Al no vender su parte de Applus, Apollo mantendrá su posición en la compañía y no tendrá que pagar esa compensación a los fondos que le vendieron su participación en la empresa, al tiempo que podrá recibir la parte proporcional del dividendo de 512 millones de euros que prevé repartir la firma española.En concreto, la participación del 21,85% que posee Apollo le daría derecho a percibir casi 112 millones de euros de ese dividendo.Tras el rechazo de Apollo a vender su participación en Applus, los fondos ISQ y TDR controlan el 77,7% de Applus y, una vez liquidada la operación, las acciones de Applus quedarán excluidas de cotización a partir de este miércoles 
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Misterpaz 26/11/24 13:34
Ha respondido al tema Mejores artículos de inversión y bolsa: recomendaciones, análisis, opiniones...
 El director de Estrategia Global de BBVA Asset Management, Joaquín García Huerga, ha resaltado el "muy buen comportamiento histórico" que está teniendo el Ibex 35 y estima un crecimiento del beneficio por acción del selectivo del 7,7% en 2025 y del 6,6% en 2026.García Huerga ha destacado, durante la presentación de las perspectivas para 2025, que sus previsiones para el Ibex 35 se sitúan por encima del consenso otro año más, defendiendo así la evolución del índice madrileño."Es un índice del que poca gente habla a día de hoy, sobre todo los mercados internacionales. Pero para nosotros [BBVA] es importante porque somos españoles", ha afirmado, antes de señalar que el consenso de mercado estima un crecimiento del BPA del Ibex 35 del 3,1% para 2025 y del 6,6% para 2026.Ha rechazado, no obstante, precisar algún sector concreto que destaque dentro del Ibex, puesto que el selectivo es "estrecho", con 35 empresas, y algunos sectores "ni están representados o lo están poco". "Yo creo que la potencia radica en que el Ibex 35 lleva tiempo teniendo un buen comportamiento y que las empresas están teniendo unos resultados económicos sólidos y buenos", ha destacado.Saliendo de España, BBVA AM cree que la bolsa estadounidense será capaz de mantener su valoración actual y que sus beneficios crezcan un 9% en 2025, mientras que en el caso de Europa, el aumento estará en torno al 5%. Su valoración será cada vez "más atractiva" a medida que haya más visibilidad en el plano económico, geopolítico y arancelario.En el plano 'macro', García Huerga cree que 2025 podría ser un año de "bastante incertidumbre", aunque sostiene que el resultado final "no tiene por qué ser malo en términos de inversión".En concreto, ha explicado que la incertidumbre opera en "dos direcciones" que dificultan decantarse por el optimismo o el pesimismo, destacando principalmente el rumbo que tome la nueva administración de Donald Trump en EEUU en cuestiones como las rebajas de impuesto o la desregulación, que pueden incrementar el crecimiento económico, mientras que las subidas arancelarias y las restricciones a la inmigración pueden conllevar más inflación y menos crecimiento.En este contexto, BBVA AM cree que la economía estadounidense puede crecer en 2025 el 2%, algo menos que el previsible 2,7% con que cerraría en 2024, si bien la estimación podría ser al alza si la nueva administración no trastoca la confianza ni cercena el comercio internacional.En el caso de la eurozona, esta región puede experimentar una ligera mejora de PIB hasta el 1%, desde el 0,8% en que cerraría 2024, con una "ligera mejora" del consumo privado hasta el 1,2%, gracias al aumento de los salarios reales, una disminución de la tasa de ahorro y un mercado laboral resistente, si bien el riesgo en la estimación de crecimiento es ligeramente a la baja, a diferencia que en EEUU.Por último, García Huerga sostiene que China seguirá su progresiva reducción de crecimiento económico, lastrada además por el sector inmobiliario. BBVA AM cifra en el 4,5% el aumento de PIB en 2025.Con una inflación controlada y la expectativa de nuevas bajadas de tipos de interés oficiales por parte de los bancos centrales, García Huerga cree que el contexto será "idóneo" para la renta fija, mientras que, si se cumplen las previsiones de crecimiento de beneficios, también lo será para la renta variable."Las bolsas siguen teniendo potencial de revalorización y la renta fija tiene rentabilidad esperada positiva, por lo que las carteras mixtas, incluidas las conservadoras, podrían obtener de nuevo rentabilidades positivas en 2025, tanto en términos nominales como reales", ha concluido el director de Estrategia Global de BBVA AM. 
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Misterpaz 26/11/24 13:28
Ha respondido al tema Banco Santander (SAN)
 Santander es el único banco español que figura entre las 29 entidades de importancia sistémica global en 2024, según la clasificación elaborada por el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) en colaboración con el Comité de Basilea y las autoridades nacionales.Estos bancos con importancia sistémica deberán afrontar exigencias de capital suplementarias para cubrir el riesgo derivado de su tamaño. La entidad presidida por Ana Botín está encuadrada en la categoría de menor riesgo entre las cinco existentes, lo que supone que solamente debería asumir un recargo extra de capital del 1%, frente al suplemento del 3,5% exigido en el nivel de mayor riesgo.La actualización de esta lista, que se realiza en noviembre con una periodicidad anual, ha conservado el número de entidades incluidas en 2023. No obstante, Groupe Crédit Agricole ha pasado a un rango superior, mientras que Bank of America ha caído a uno inferior.Ninguna entidad sistémica ha sido incluida en la categoría 5, que implica una exigencia de capital extra del 3,5%, la mayor de la escala utilizada. De su lado, JP Morgan es el único banco en el grupo 4, con un requisito adicional del 2,5%.En la categoría 3, con una necesidades del 2%, figuran los bancos Citigroup y HSBC, al tiempo que en la categoría 2, con una exigencia del 1,5%, aparecen Agricultural Bank of China, Bank of America, Bank of China, Barclays, BNP Paribas, China Construction Bank, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Groupe Crédit Agricole, Industrial and Commercial Bank of China, Mitsubishi UFJ FG y UBS.Después, en la categoría 1, con un requerimento añadido del 1%, junto al Santander se encuentran el Bank of Communications (BoCom), Bank of New York Mellon, Groupe BPCE, ING, Mizuho FG, Morgan Stanley, Royal Bank of Canada, Société Générale, Standard Chartered, State Street, Sumitomo Mitsui FG, Toronto Dominion y Wells Fargo.El Consejo de Estabilidad Financiera ha explicado que los cambios en la asignación de las instituciones reflejan en gran medida los efectos de las variaciones en la actividad subyacente de los bancos, siendo la variable de la "complejidad" la que más contribuye a los movimientos de puntuación.Asimismo, ha recordado que el requisito de mayor absorción de pérdidas establecido con la lista entrará en vigor a partir del 1 de enero de 2026 en el caso de haber un aumento en la categoría asignada. 
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Misterpaz 26/11/24 12:07
Ha respondido al tema Próxima salida a bolsa de Puig
 Citigroup se ha sumado al consenso de analistas que recomienda comprar acciones de la firma de cosmética catalana Puig, con un precio objetivo de 23 euros por acción, lo que implica un aumento del 15% respecto al cierre de este lunes, cuando la compañía finalizó la sesión bursátil en 19,93 euros.En concreto, los analistas de Citi se han unido a las opiniones positivas, en su mayoría, sobre la empresa española de Goldman Sachs, Alantra Equities, Jefferies, Kepler Cheuvreux, Morningstar y CaixaBank BPI, que recomiendan comprar (con un precio objetivo de entre 23 y 33 euros).De su lado, el grupo de analistas cuya recomendación sobrepondera el precio de las acciones de la firma catalana está formado por JP Morgan y Banco Sabadell, que plantean unos precios objetivos de 32 y 28,7 euros, respectivamente.En este contexto, de los analistas consultados por Europa Press que componen el panel de Puig en 'Bloomberg', los precio objetivo más elevados son los de CaixaBank BPI, que alcanza los 33 euros por acción, y JP Morgan, que le otorga un precio de 32 euros, mientras que el más bajo, de 23 euros, lo plantean Citi, Morningstar y BNP Paribas Exane, cuya recomendación es la única que se mantiene neutral.Con todo, la acción de Puig tiene hasta la fecha doce recomendaciones de compra, una de retención y ninguna de venta.Pese a ello, los títulos de la compañía cotizan pasadas las 12.00 horas a 19,7 euros, con un caída del 1,15%, en un contexto marcado por la promesa del presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, de imponer un arancel del 25% a todas las importaciones de México y Canadá, así como incrementar en un 10% los impuestos ya aplicados a los productos importados de China.Puig registró unos ingresos de 3.428,2 millones de euros durante los nueve primeros meses de este año, lo que supone un incremento del 9,6% a perímetro y tipo de cambio constante (LFL) y un 10,1% más en términos reportados respecto al mismo periodo de un año atrás 
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