¿Buena oportunidad para entrar en Ferrovial (FER)?

Link Securities | El mayor proyecto de Ferrovial en fase de construcción, la nueva terminal 1 (NTO) del aeropuerto neoyorquino JFK, avanza según el calendario y presupuesto previsto, según señala la compañía, el diario Cinco Días informa hoy. Pero tan dura como la ejecución de los trabajos, que superan ya un nivel del 60%, es la tarea comercial de atraer aerolíneas a una infraestructura destinada al tráfico internacional y que abrirá sus puertas, en una primera fase, a mediados de 2026.

La NTO, en la que Ferrovial tiene el 51% del capital y se espera una inversión de 9.500 millones de dólares (unos 8.720 millones de euros), está sumando nuevos clientes especialmente de las alianzas Star Alliance y SkyTeam, con Air New Zealand como última captación. Esta, con vuelos que conectan EEUU con Australia, Asia y las islas del Pacífico, se suma a sus compañeras de Star Alliance LOT, Eva Air y Turkish Airlines, y va a ser vecina de las compañías de SkyTeam Air France, KLM y SAS

Ferrovial anuncia la convocatoria de la Junta General de Accionistas y remite el Orden del Día junto con notas explicativas

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Ferrovial acuerda adquirir de AtkinsRéalis hasta un 5,06% en la autopista 407 ETR

 Con esta transacción, Ferrovial aumentaría su participación en la 407 ETR al 48,29%

 Ámsterdam, 13 de marzo de 2025.- Ferrovial, compañía de referencia mundial en infraestructuras, ha llegado a un acuerdo para adquirir de AtkinsRéalis una participación de hasta un 5,06% en la autopista 407 ETR por un precio de aproximadamente 2.090 millones de dólares canadienses. La transacción está estructurada en dos tramos, con un 3,30% a ser adquirido al cierre y un 1,76% diferido hasta 18 meses después del cierre a través de una opción de compra y venta. El precio de ejercicio de la opción de compra y venta se ajustará con una fórmula acordada teniendo en cuenta el momento de su ejecución.

 Hoy se han anunciado acuerdos separados por los cuales AtkinsRéalis vendería su participación restante del 1,7% en la 407 ETR a Canada Pension Plan Investment Board (CPP Investments), y Public Sector Pension Investment Board (PSP Investments) adquiriría una participación del 7,51% en la 407 ETR de CPP Investments. 

Se espera que las transacciones se cierren durante el segundo trimestre de 2025, estando sujetas al cierre de la venta de CPP Investments a PSP Investments, así como a otras condiciones habituales.

 La autopista 407 ETR es una carretera de peaje de acceso abierto y totalmente electrónica de 108 kilómetros ubicada en el área metropolitana de Toronto en Ontario, Canadá. Juega un papel importante en aliviar la congestión en las carreteras del área metropolitana de Toronto. Cada semana, más de tres millones de personas viajan por la 407 ETR. 

Como accionista desde 1999, Ferrovial ha demostrado su compromiso duradero con la 407 ETR, que sirve a los ciudadanos del área metropolitana de Toronto mejorando la movilidad y fomentando el crecimiento en la región. La empresa tiene relaciones duraderas y un historial de colaboración exitosa con sus socios en este activo de alta calidad. 

Esta nota de prensa contiene información privilegiada según el artículo 7(1) del Reglamento (UE) Nº 596/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 16 de abril de 2014, sobre abuso de mercado. 

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Intermoney | Ferrovial (FER) (Mantener, PO 39€) anunció el jueves un acuerdo con AtkinsRéalis, ingeniería canadiense antes conocida como SNC Lavalin Group, para la compraventa del 5,06% del capital de la autopista ETR407, por un montante de 2.090Mn de dólares canadienses, o unos 1.340 millones de euros, aproximadamente. Ferrovial eleva así su participación en la ETR al 48,3%.

Un 3,3% será adquirido por Ferrovial al cierre del acuerdo, mientras que el 1,8% restante lo sería 18 meses después. AtkinsRéalis venderá además un 1,7% adicional de la ETR al fondo pensiones CPPIB, mientras que, a su vez, el fondo PSP adquirirá a CPPIB un 7,51%. Los precios de estas dos transacciones no han sido revelados en el comunicado de Ferrovial.

Valoración:

A los precios de la transacción entre Ferrovial y AtkinsRéalis, la valoración del 100% del capital de la ETR rondaría los 26.400 millones de euros, implicando un 53% superior a la implícita en nuestra valoración del Grupo, o 17.200 millones de euros. Nuestro Precio Objetivo actual de 39 euros/acción incluye una aportación de la ETR de unos 10 euros/acción, por lo que trasladando la transacción de hoy a nuestro Precio Objetivo de Ferrovial, éste subiría en unos 5,3€ por acción.

Por otro lado, nuestra valoración supone un ratio VE/EBITDA de 20x en 2025e, frente a 28x del implícito en la transacción de hoy. La ETR distribuyó dividendos en 2024 de 704Mn€ (1.100Mn CAD), por lo que transacción de hoy supondría un yield implícito del 2,7%. Entendemos que al ser la nueva participación en la ETR inferior al 50%, Ferrovial continuará consolidado por puesta en equivalencia este activo. Ajustaremos nuestras estimaciones en los próximos días.

Ferrovial remite la convocatoria de la Junta General de Accionistas y el Orden del Día junto con notas explicativas en su versión española

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Ferrovial acuerda la puesta en marcha de un programa de recompra de acciones propias que comenzará al finalizar el programa actualmente vigente

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Link Securities | Rail Baltica, la sociedad encargada de construir la línea de alta velocidad que conectará Estonia, Lituania y Letonia ha vuelto a elegir a Budimex, la filial polaca de Ferrovial (FER), para construir otro de los grandes tramos del corredor ferroviario en Estonia, según el diario Expansión.

El contrato, licitado por más de 900 millones de euros se repartió en dos lotes. La UTE formada por Budimex, junto a Bouygues, Ingerop, KMG y WSP, presentó la mejor oferta para construir el tramo estonio entre Pärnu-Ikla, con una inversión de 332 millones de euros. Los contratistas se encargarán del diseño y la construcción integral del tramo que conecta con la frontera con Letonia. El otro lote se lo llevó un grupo de empresas integrado por GRK, Aktiaselts Merko Ehitus Eesti, NGE y Sweco.

Operaciones efectuadas por Ferrovial al amparo de su programa de recompra de acciones propias entre el 10 y el 14 de marzo de 2025

 La información detallada sobre las operaciones individuales sobre acciones realizadas durante el periodo indicado puede consultarse en la página web de Ferrovial en www.ferrovial.com/es/accionistas-e-inversores/informacion-financiera/informacion privilegiada-y-otra-informacion-relevante/operaciones-del-programa-de-recompra-de ferrovial-se/

.En el marco del Programa, desde su inicio y hasta el 14 de marzo inclusive, la Sociedad ha adquirido un total de 10.290.000 acciones por un importe total de 400.450.548,77 euros. 

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