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Seguimiento de LAR ESPAÑA

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Seguimiento de LAR ESPAÑA
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Seguimiento de LAR ESPAÑA
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#271

Re: Seguimiento de LAR ESPAÑA

http://www.elmundo.es/economia/2016/12/30/5866152622601d34628b4630.html

Ipc cierra al 1,5% y los salarios y pensiones de media van a estar muy por debajo de esta cantidad perdiendo poder adquisitivo provocando que algún local de LAR se quede bien vacío veremos como cumplen sus obligaciones y los honorarios a tu Gestora

#272

Re: Seguimiento de LAR ESPAÑA

Dices que vendo humo. Pero solo el tiempo da y quita razones. Esta acción debe cotizar por encima de los 10€. Y a los 9€ estoy casi convencido que lo veremos en el 2017. Por otro lado, no va a ver ninguna ampliación de capital en el año 2017. Se empezarán a vender activos comprados para poder financiar los proyectos en curso, así como se aumentará algo la deuda. Con la venta de LAGASCA 99 y con otros edificios residenciales comprados en el año 2014, habrá bastante liquidez para continuar desarrollando un modelo de negocio centrado en Centros Comerciales. Y en efecto, en el año 2018 podrán realizar una ampliación de capital si lo consideran adecuado, yo no estoy en contra, salvo que no cumplan con la palabra dada y de ella resulta que se han comprometido públicamente a no realizar ninguna ampliación de capital por debajo del NAV, es decir, a 8,4€ en estos momentos y calculo que para 2018 estará alrededor de 9€ (+6%). De ahí que saque como valor mínimo los 9€ de aquí a un año que sumado al modelo de negocio, estamos hablando de que su precio debiera estar por encima de los 10€ la acción. Pero bueno Irrintzi, tal vez debiera no cotizar a 9€ sino a 3€, me gustaría que nos lo explicaras ¿Cuánto crees que vale la acción: 5€ o 4€ o tal vez no vale nada? No hay argumentos contrarios a lo que indico, pero si la intencionalidad de algunos de considerar sin argumento alguno que esta acción debe valer menos de lo que actualmente vale o que jamás debiera estar por encima del precio actual. Me gustaría saber, si no es mucho pedir, por qué debe ser así.

#273

Re: Seguimiento de LAR ESPAÑA

Creo que en los 2o16 no es necesario explicar el modelo inmobiliario verdad??

Si eso añadimos un Gestora poco profesional, que no han demostrado más que llevárselos vía asesoramiento, engañando en dos ocasiones a los accionista.

Tenemos el cóctel perfecto cuando vengan mal dadas, cuando el consumo interno viene vía tarjetas.

https://www.capitalmadrid.com/2016/12/31/44733/nueva-burbuja-los-espanoles-tiran-de-tarjeta-para-financiar-su-alto-nivel-de-consumo.html

#274

Re: Seguimiento de LAR ESPAÑA

GRUPO LAR es una gestora profesional, que gestiona más de 3.400 millones de euros en activos, y tiene más de 250 empleados. Otra cosa es el Consejo, formado por el Presidente y 4 Consejeros, uno de ellos del Grupo Lar. Han engañado según parece a Metagestión, diciéndoles tras la primera ampliación que no harían una segunda por debajo del valor del NAV. Y lo hicieron, con un descuento del 20%. A raíz de ello bajó bastante la acción. Pero ahora, parece que han cogido el toro por los cuernos y que van a cumplir, y están devolviendo la confianza a los inversores. Ya veremos si siguen así.

Cuando vengan mal dadas: ¿Sólo afectará a Lar España? Afectará a casi todos los sectores, lo que demuestra ese artículo es una recuperación del consumo. Y por lo tanto, que brota viento a favor de los centros comerciales. Más compras, más uso de tarjetas,...

Por lo que parece son buenas noticias. Y lo dicho, criticar con vaguedades es tontería.

Lar España subirá en el 2017. Ya veremos cuanto.

#276

Re: Seguimiento de LAR ESPAÑA

Hay que pagar el crédito!!
Otros sectores exportan, que exporta lar sin la demanda interna desciende tic tac

Veremos que tal sienta ún ipc al 3% un crecimiento cercano al 2% y el bce diga de subir el euribor situación muy probable para el 2017

#277

Re: Seguimiento de LAR ESPAÑA

A pesar de no haber salido de la crisis, la más larga y brutal que se recuerda desde hace muchas décadas, estamos mejor que hace algunos años, salvo en lo que afecta a la deuda pública. Un IPC alto, conlleva alquileres más caros, dado que la mayoría de los contratos se actualizan conforme al IPC, no veo el problema para LAR ESPAÑA.

Para el 2017 no se espera ninguna subida de tipos de interés en la zona euro, ya veremos si para el 2018 empiezan a subir los tipos. Lo que no es normal es que estemos en tipos negativos, lo normal es que vayan subiendo paulatinamente hasta llegar al 2%.

Pero eso es irse ya a cuestiones macro. Estamos en lo que estamos y es en LAR ESPAÑA. Subirá en el 2017 si o si. Por mucho que algunos se empeñen en desprestigiar el valor. Tendremos subida de dos dígitos para el 2017, la cuestión es si será un 10%, un 15%, un 20% o un 40%. A lo que habrá que sumar los dividendos de mayo. Por lo tanto, como mínimo calculo una rentabilidad bruta total de entre un 15% a un 30%. Conforme a todos los datos dados en anteriores comentarios.

Un saludo a todos y feliz 2017!!!!

#278

Re: Seguimiento de LAR ESPAÑA

Las socimis tienen la obligación de repartir un 80% del beneficio entre sus inversores, además del 50% de las plusvalías que les reporte cualquier operación corporativa.

A partir de 2017 veremos como poco a poco se irán vendiendo activos comprados desde el año 2014. Las revalorizaciones de la venta de esos activos darán unas plusvalías que deberán repartirse entre los accionistas (al menos el 50%). Beneficios: 1º Por las rentas netas obtenidas de los alquileres (4,40% ejercicio 201= Se repartirá en mayo); 2º Por la revalorización de los activos comprados (alrededor de un 5% anual). Si se vende el activo se reparte el 50% de los beneficios entre los accionistas (Ej: Lagasca 99).

En definitiva, tal y como está el sector inmobiliario podemos concluir que LAR ESPAÑA generará unas plusvalías cercanas al 8% anuales, que junto con el 20% de descuento que cotiza actualmente, supone una clarísima oportunidad de inversión.

#279

Re: Seguimiento de LAR ESPAÑA

Tu piensas que los locales si sus ventas descienden, el precio de la electricidad sube, van a pagar la revalorización del ipc??
Se sentarán a poner ellos las normas y si lar no acepta se irán a otro sitio o cerrarán como ha pasado toda la vida.

Tu hablas de revalorización de hasta un 40%, yo te hablo que este PUFO es y será un máquina de hacer pillados.

Pd se de muy buena tinta de tres cadenas que alquila lar que penden de un hilo para cerrar

#280

Re: Seguimiento de LAR ESPAÑA

Es imposible no decir que LRE esta exclusivamente penalizada por el equipo gestor.

El negocio es bueno, los centros comerciales en los que esta son referente en sus ciudades, las alternativas en esas ciudades no son tan claras como para que los inquilinos (exceptuando siempre a Inditex) tengan tanto poder.

#281

Re: Seguimiento de LAR ESPAÑA

Los gestores son muy buenos, hablamos de GRUPO LAR. Cosa muy distinta es el tema de las comisiones, el pago o las retribuciones de los gestores. Y por otro lado, tenemos el consejo formado por el Presidente y 4 o 5 consejeros, uno de ellos del GRUPO LAR. Lo que no es normal, es que 1.200 millones de activos inmobiliarios, tengan un gestor externo. Pero sí que tuvo su lógica contratarles por un periodo de 5 años, para proceder a arrancar la SOCIMI, si bien las comisiones son demasiado abultadas. Creo que es hora de independizarse del Grupo Lar y crear una nueva gestora interna. Pero la decisión la tiene fundamentalmente PIMCO junto con 2 o tres accionistas más.

Por otro lado, si partimos de que la gestión del Grupo Lar la está desarrollando bien, el problema está en las ampliaciones de capital y como se han llevado a cabo. Problema resuelto por el presidente indicando que no volverá a realizar ninguna ampliación más por debajo de su valor EPRA NAV o lo que es lo mismo a 8,4€ por acción en estos momentos. Cuando publiquen el informe anual, hablaremos a lo mejor de 8,6€. Y al final de 2017 de alrededor de 9€ por acción.

Lar España tiene mucho potencial, las presidencias son largas y no se pueden valorar en un determinado momento. Creo que en un par de años, podremos hacer un buen balance de la gestión desarrollada por el Presidente y sus Consejeros. Ahora, lo que no podemos estar nunca de acuerdo es que uno de los miembros del Consejo sea del Grupo Lar dado el choque de intereses existente. Y habría que ver detalladamente el coste de dicha gestión.

Se han equivocado con las ampliaciones de capital, y es de sabios rectificar. Parece que han rectificado.

#282

Re: Seguimiento de LAR ESPAÑA

Esta claro que experiencia tienen, no obstante después de dos ampliaciones de capital por debajo de NAV despues de haber dicho que no lo harian... Algo me falla para tener confianza en ellos (por muy buenos que sean, que lo son).

Por otro lado la ampliacion de capital hizo caer la accion a 6.25 aprox., eso es dinero gratis. Si el negocio es bueno por muy poca confianza que tenga en los gestores me hace considerarla atractiva.

Te vengo leyendo y en lo unico que no coincido es en el precio de salida, no veo a LRE cotizando por encima de NAV.

#283

Re: Seguimiento de LAR ESPAÑA

Puede que tengas razón y que no cotice por encima de su valor EPRA NAV en este ejercicio. Pero estoy seguro que lo hará en algún momento o estará bordeando su valor porque eso sería normalizar este valor. Que esté siempre cotizando por debajo, sería una muy mala señal. PIMCO no ha invertido millones de euros para que cotice a la baja, nadie invierte para que la acción valga menos de lo que debiera valer. Y estoy seguro que veremos a esta acción por encima del NAV. ¿Cuándo? Eso ya no lo sé pero que cotice actualmente un 20% por debajo, es un desfase que tiene que corregirse.

#284

Re: Seguimiento de LAR ESPAÑA

¿Cuál será el valor EPRA NAV al final de 2016? Supongo que estará en torno a 8,5€ por acción en cuanto publiquen el informe anual ¿ Y al final de 2017? Supongo que estará en casi los 9€ por acción. Estamos hablando de una revalorización de los activos de entorno al 4%-5% anuales como mínimo en estos momentos, que sumado a las plusvalías (dividendos) por alquiler nos da retornos en la inversión de un mínimo del 9% anual.

#285

Re: Seguimiento de LAR ESPAÑA

¿Cuál será el valor EPRA NAV al final de 2016? Supongo que estará en torno a 8,5€ por acción en cuanto publiquen el informe anual ¿ Y al final de 2017? Supongo que estará en casi los 9€ por acción. Estamos hablando de una revalorización de los activos de entorno al 4%-5% anuales como mínimo en estos momentos, que sumado a las plusvalías (dividendos) por alquiler nos da retornos en la inversión de un mínimo del 9% anual.

Por lo tanto, a 7€ por acción está como mínimo un 20% por debajo de su valor y cerca de un 30% a 12 meses vista. El modelo de negocio tiene que tener un valor, y ese valor, esas expectativas que tiene el modelo de negocio es por lo que creo que debe estar por encima de su valor EPRA NAV.

Por otro lado, pensemos en las hoteleras que cotizan en bolsa, fijaros en el valor de sus activos y en su recaudación, en comparación con una SOCIMI como HISPANIA que está centrando su modelo de negocio en hoteles ¿Cuánto debería valer HISPANIA entonces? En efecto, si lo comparamos con las hoteleras debiera estar por encima de los 15€ claramente, y ¿Para qué invertir en hoteleras si tenemos un potencial impresionante con HISPANIA? ¿Es que acaso Hispania no realizó su última ampliación con un importante descuento sobre su valor EPRA NAV?

Entonces las ``cagadas´´ de HISPANIA y LAR ESPAÑA está en las ampliaciones de capital, que provocan iso facto la bajada de su valor por debajo incluso del EPRA NAV ¿Y por qué se realizan ampliaciones por debajo de su valor EPRA NAV? Dicen que para asegurar el montante de la ampliación, por la inestabilidad política antes de la confirmación de Rajoy,... Se trata sencillamente de ``cagadas´´ o bien de un interés para algunos para entrar en el valor o para entrar más fuertes (Ej: PIMCO ha sabido aprovechar el momento). Desconozco si se ha tratado de un error o si ha habido interés en hacer las ampliaciones del modo en que se han hecho.

Pero cuando Hispania realizó su primera ampliación en el 2015 lo hizo a 12,25€ la acción, por encima incluso de su valor EPRA NAV, si bien un año después lo hizo a 8,95€, es decir, casi un 30% por debajo del EPRA NAV. ¡No es de locos! Las ampliaciones de capital por debajo del EPRA NAV no sólo generan desconfianza en los accionistas (sobre todo en los antiguos), sino que han supuesto un momento para entrar impresionante, las oportunidades que hay para entrar en ambas SOCIMIS, son una oportunidad única.

Y ahora, después de tanto tiempo nos dicen todos los ``analistos´´ que tenemos una oportunidad única para entrar en bancos, ¡Y han subido de manera impresionante en las últimas semanas! Y puede que sigan subiendo bastante. Pero, una cosa importante a tener en cuenta: ¿Cuánto debe el Estado español, el conjunto de administraciones públicas a los bancos españoles? Es de sentido común que la burbuja de deuda pública estallará, y se llevará a los bancos de por medio. ¿Cuándo? Cuando se produzca la próxima crisis mundial ¿Y para cuándo se espera? Yo no soy adivino, pero parece que para el 2017 ni se la ve ni se la espera, por el flujo monetario que está inyectando el BCE y por la aparente política expansiva de gasto de EEUU.

Una vez dicho esto, ante una crisis prefiero tener mi dinero en ladrillo, en activos inmobiliarios comprados a buen precio, que por mucho que se deprecien siempre tendrán un valor. Y lo único que se puede pedir a los gestores de las SOCIMIS es que no se endeuden mucho, y que tener préstamos hipotecarios al euribor más 2,8% está muy mal negociado ¡Qué tampoco es tan difícil renegociar los préstamos!

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