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La actualidad de los mercados

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La actualidad de los mercados
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La actualidad de los mercados
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#6976

Re: La actualidad de los mercados

Interesante artículo en Serenity Markets (Cárpatos) hoy, muy pero que muy buen contenido, y que va al pelo. Resumiendo, al 5% no pasa nada, al 10% es el nivel óptimo el 75% de las veces, el otro 25% te comes una corrección adicional de otro 20% (11% sobre tu entrada), el chivato de la MM200 ayuda.

https://serenitymarkets.com/todos-los-comentarios/macro/situacion-de-bolsas-y-mercados-una-bajada-del-5-es-algo-para-preocuparse-en-bolsa-y-del-10/

 

Situación de bolsas y mercados. ¿Una bajada del 5% es algo para preocuparse en bolsa?¿Y del 10%?


 

serenitymarkets.com

En el blog de culto para los amantes de los estudios bursátiles serios alphaarchitect.com apareció el año pasado un informe realmente interesante que trata sobre las bajadas bursátiles.

En concreto se ha centrado en estudiar las caídas de Wall Street del 5% en adelante, diseccionando la frecuencia y las consecuencias. Y creo que merece la pena que le demos un repaso.

El autor una vez que se inicia la bajada del 5% no la da por cerrada mientras no se rompe el máximo tras el cual se inició la caída.

El original en inglés lo pueden encontrar aquí:

Vamos a analizar y resumirlo.

Lo primero que nos debemos preguntar es con qué frecuencia aparece una bajada del 5% en Wall Street. Y más teniendo en cuenta que ante bajadas así siempre aparece una lluvia de análisis pronosticando indefectiblemente el fin del mundo. Pues bien vean este gráfico:

En el eje izquierdo se indica el número de veces que cada año el S&P 500 ha tenido bajadas del 5% o más. Y como vemos es algo muy muy frecuente. Es más, lo normal, es tener un par de episodios de este tipo al año. Muy pocos años no tienen alguna. Desde 1995 a la fecha sólo paso dos veces, en 1995 y en 2017, el resto de años, siempre tenían alguna caída de este tipo.  Es más, desde 1929, y ya ha llovido mucho desde entonces tan sólo en 7 años no hubo un episodio de caída de al menos 5%. En todos los demás sí.

El promedio es de 1,7 sustos al año, y el 92% de los años tienen alguno. En total 154 sustos en estos años desde 1929. Por lo tanto primera conclusión. Bajar un 5% es habitual y no es nada para salir corriendo al menos a priori como alma que lleva el diablo.

Pero ahora viene lo más importante. ¿En cuántas ocasiones esta pérdida pasa a mayores?

Pues lo tienen estudiado en este gráfico:

Y cito al autor al respecto:

Esas ventas del 5% a menudo se convierten en ventas del 10% en el 47% del tiempo. Pero solo el 21% de las veces alcanzan la temida venta masiva del 20%.

 

Si la venta del 5% no se convierte en una venta masiva del 20%, alcanzará el máximo de referencia, en promedio, en 80 días hábiles, o aproximadamente 4 meses, que no es tan largo.

Creo que este es un dato valioso también. El de que si no se convierte en una caída de las duras en 80 días todo habrá quedado en nada. Pero claro, que un 21% de las veces si se convierta en un desplome del 20%, es mucho porcentaje. Una de cada cuatro o cinco caídas del 5% va a ser un desastre… Cuando la caída se produce por debajo de la media de 200, las posibilidades de que se conviertan  en un palo del 20% suben al 25%.

A pesar de lo que mucha gente cree las caídas fuertes no han cambiado con el paso del tiempo. El autor ha estudiado de 1929 a 1999 por un lado y de 2000 a 2018 por otro. Y el número promedio de caídas de más del 5% al año se mantiene muy estable en el 1,6 a 1,7, por lo tanto decir que en los últimos años hay más desplomes que antes es una leyenda urbana.

Vemos lo mismo anterior pero con bajadas del 10%, esta es la distribución por años

Lo normal en promedio es un susto de este tipo cada dos años, el 63% de los años tienen un evento de -10%- Solo en 6 años hubo más de un problema de este tipo.

El 49% de las ocasiones, una caída del 10% se convertirá en una mayor del 20-30% o más…

Es decir una caída del 10% ya convierte al mercado en muy peligroso, la mitad de las veces seguirá cayendo.

Si una venta del 10% no alcanza el 20% en promedio en unos 115 días ya se habrá recuperado por completo.

Y ahora viene un tema importante. Casi siempre los estudios se hacen solo para mercados de EEUU, pero en este caso el autor ha extendido el estudio a las más importantes bolsas mundiales. Vean el gráfico de casos anuales promedio con caídas de 5% o más

Como vemos el promedio es muy muy parecido al que sale en EEUU, si bien es más frecuente aunque no de forma exagerada en el Nasdaq y en la bolsa de H. Kong.

En cambio las bajadas de 10% o más son más frecuentes en mercados diversos que en el S&P 500 de EEUU. Lo pueden ver en el siguiente gráfico:

Las conclusiones finales del autor son muy interesantes y se resumen en esta cita:

No hay que preocuparse por una caída del 5% porque son frecuentes. Estar por encima de los 200 días da una medida adicional de comodidad.

Atentos a las caídas del 10%

Si un mercado entra en una venta masiva del 10%, hay que  mirar de cerca al mercado, especialmente si está bajo el MA de 200 días.

 

Y es que ha quedado claro que la mitad de las del 10% son peligrosas.

Y ahora añadimos nosotros una última reflexión. Si una persona quiere seguir gestión pasiva, creo que debe pensar si su mentalidad le va a permitir, tener un par de pérdidas casi seguras del 5% cada año, y una cada dos años del 10% que una de cada dos veces se convertirá en un desastre de al menos del 20%. Hay que pensarlo muy bien, y no hacerse trampas a uno mismo. Mi respuesta interna hace mucho tiempo, fue que esto es demasiado tomate así que tome las medidas oportunas y trabajo en el largo plazo con medidas de rebaja del drawdown fuertes

No soporto estos palos enormes, me rompen la psicología y tomé mis medidas, mi consejo es que todo el mundo haga lo mismo con su propia forma de operar. Cuando vienen los palos enormes, a uno se le rompe la psicología por muy mentalizado que esté y más vale prevenir que curar.

José Luis Cárpatos 



Si me lee, verifique que yo no diga estupideces. Tenga criterio propio.

#6977

Re: La actualidad de los mercados

SP500


Por encima de la MM200 al -5%, si bien el -10% queda por debajo por poco.

En septiembre y octubre de 2020 sucedieron caídas en torno al -10%, ambas por encima de la MM200 y la cosa no fue a más.

En fin, por aportar cosas que encuentro interesantes.

Un saludo.

Si me lee, verifique que yo no diga estupideces. Tenga criterio propio.

#6978

Re: La actualidad de los mercados

Buenos días


S&P 500: Perrigo disparada tras resolver una disputa fiscal en Irlanda



La compañía repunta un 13% hasta los 49,20 dólares. Perrigo ha conseguido zanjar una disputa relacionada con las responsabilidades derivadas de la venta de una patente. Ha acordado el pago de 297 millones de euros. Es la que más sube a esta hora en el S&P 500, le siguen Helmerich&Payne, Eaton y Regeneron Pharma, con avances superiores al 2%. En negativo, lo peor es para Kohl's, que se deja casi un 3%. International Paper y Zoetis caen cerca del 1,40%.

Fuente.- Estrategias de Inversión
#6979

Re: La actualidad de los mercados

VÍDEO: el S&P 500 podría llegar a los 4.450


Es final de mes y de trimestres y suele haber rebalanceos de carteras. Si nos fijamos en el S&P 500, llegó a un soporte importante, en 4.350 puntos. Los rebalanceos que se esperan son positivos y hay vencimientos de opciones, que interesa que cierren en torno a 4.440, según explica Susana Felpeto, de ATL Capital "por lo tanto no descartamos que se vaya a la parte más cercana de 4.450 que hemos visto hace dos sesiones". 

https://youtu.be/p3O_2E3kSNA

Fuente.- Estrategias de Inversión
#6980

Re: La actualidad de los mercados

Futuros de Wall Street: alzas que rondan el 0,40%


Los principales índices de la bolsa de Nueva York anticipan una apertura en positivo. A esta hora los futuros del Dow Jones suben un 0,41% en los 34.532 puntos, los del S&P 500 recogen una suma del 0,39% hasta los 4.376 y los del NASDAQ 100 avanzan un 0,42% hasta los 14.814 puntos. En el punto de mira, el techo de deuda, la rentabilidad de los bonos y la inflación.

Fuente.- Estrategias de Inversión
#6981

Re: Vídeo/an´´alisis JL Carpatos - Media sesión

Buenas tardes.

Crónica de media sesión en vídeo por Cárpatos

 

Un saludo!

Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy

#6982

Re: La actualidad de los mercados

PARÍS, 30 de septiembre (Reuters) - Principales valores a tener en cuenta Jueves en Wall Street:

* MERCK & CO MRK.N anunció el jueves la adquisición de ACCELERON PHARMA XLRN.O por $ 11.5 mil millones ($ 9.9 mil millones aproximadamente euros), adquisición que debería permitirle fortalecer su cartera de tratamientos de enfermedades raras. 

* FACEBOOK FB.O - Rusia podría infligir en la red social una multa que probablemente alcance el 10% de su facturación negocio anual en el país por lo que considera repetidos incumplimientos de la obligación de remover contenido ilegal, informa el diario Vedomosti el jueves. 

* OLAPLEX HOLDINGS OLPX.O - La marca del productos capilares debería hacer su debut en el Nasdaq este jueves después de han fijado su precio de oferta pública inicial en $ 21 por acción, esto que lo valora en $ 13,6 mil millones. 

* LORDSTOWN RIDE.O - Acción del constructor de coches los eléctricos ganó un 6,9% en las operaciones previas al mercado después de Bloomberg News informa que el grupo va a vender la fábrica de Ohio a Foxconn Technology 2354.T. 

* APOLLO GLOBAL MANAGEMENT APO.N - El grupo de private equity ha anunciado la adquisición por parte de un grupo de fondos de parte de las actividades de Mitsubishi Chemical 4188.T por 85 mil millones de yenes (aproximadamente 655 millones de euros).

Ni tan arrepentido ni encantado de haberme conocido

#6983

JL Carpatos - Apertura WS

Buenas tardes.

Se espera una apertura moderadamente al alza, estos son los factores a considerar.

1- La media de 100 parece que sigue siendo la gran zona de soportes para el mercado. Desde anteayer se intentan rebotes a su altura aunque de momento no han terminado de cuajar con claridad, por las constantes salidas de papel que compensan.

2- Hoy es fin de trimestre y se darán muchos ajustes de cartera por parte de las manos fuertes, a sumar los rebalanceos de fin de trimestre por parte de los fondos de pensiones que parece que vienen en esta ocasión al alza, según el modelo de Goldman.

3- No hay que olvidar que hay vencimiento de opciones bastante importante, al cierre de la sesión. A muchas manos fuertes les interesa que ese vencimiento llegue con el SP 500 por encima de 4400-4430. Por lo que intentarán acercarlo, otra cosa es que lo consigan.

4- Los bonos siguen siendo fundamentales. Hoy recuperan algunas posiciones pero nada del otro mundo y de momento la rentabilidad del bono americano a 10 años está en el 1,53%.

5- El principal dato macro que se ha publicado ya, no ha sido bueno. El de paro semanal ha quedado en 362.000 muy por encima de las 330.000 peticiones de paro que se esperaban, volviendo a sembrar dudas sobre el verdadero estado del extraño mercado laboral de EEUU. Y lo digo porque hay por un lado escasez de trabajadores y por otro más paro de la cuenta.

6- El dólar sigue muy fuerte actuando como valor refugio ante la inestabilidad bursátil y ha tocado esta mañana máximos desde julio del 2020 con el euro. El mal dato de paro semanal ha enfriado las subidas.

7- Parece que el SP 500 va camino de cerrar su primera bajada mensual de los últimos meses. Hay que recordar que como advertimos a primeros de mes, septiembre es estacionalmente el peor mes del año con mucha diferencia, especialmente la segunda mitad del mes.

8- Ayer aprobó la Cámara de Representantes elevar el techo de deuda, pero hoy en el Senado no están las cosas claras. Esta mañana algunas agencias de noticias se decía que había acuerdo en el Senado, pero no hay ninguna confirmación y se sigue diciendo en otros medios que la votación tiene un resultado muy incierto.

9- Algunas noticias de valores sueltos según datos de Reuters:

Los grandes bancos JPMorgan Chase & Co, Citigroup Bank of America y Goldman Sachs Group ganaron un 0,5% cada uno en las operaciones previas a la comercialización, respaldados por un reciente aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro.

Las acciones tecnológicas de peso pesado también subieron, recuperándose de las fuertes pérdidas sufridas a principios de esta semana.

Aún así, excluyendo Netflix, las acciones de FAANG sensibles a las tasas han perdido alrededor de $ 415 mil millones en valor este mes después de que el cambio radical de la Reserva Federal en la política monetaria provocó un repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro y llevó a los inversores a moverse hacia los sectores de energía, bancos y de pequeña capitalización que pueden beneficiarse al máximo de una reactivación económica.

Netflix está configurado para agregar alrededor de 5.3% en septiembre.

Se espera que el sector financiero de S&P suba por sexto trimestre consecutivo, mientras que la energía se encamina a su mejor desempeño mensual desde febrero.

Perrigo Co saltó un 14,5% después de que la farmacéutica acordó llegar a un acuerdo con las autoridades fiscales irlandesas sobre un problema de 2018 mediante el pago de $ 1.90 mil millones en impuestos. 

 

Un saludo!

Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy

#6984

Re: La actualidad de los mercados

Cierro un SP,  abro NAS
#6985

Re: JL Carpatos - Apertura WS

 3- No hay que olvidar que hay vencimiento de opciones bastante importante, al cierre de la sesión. A muchas manos fuertes les interesa que ese vencimiento llegue con el SP 500 por encima de 4400-4430. Por lo que intentarán acercarlo, otra cosa es que lo consigan. 
#6986

Re: La actualidad de los mercados

Buenas tardes.
Los quants hablan claro: son largos por encima de 4400 del SP 500 y bajistas por debajo (ahora está por debajo)
Hay que tomar buena nota de esto. Si se supera el 4400 se pone interesante, mientras tanto cuidado.
Ven el soporte quant en 4361
Fuente: serenity-markets.
Un saludo!

Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy

#6987

Re: La actualidad de los mercados

Buenas tardes socio.
Me guardo y agradezco ese artículo.
Un saludo!

Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy

#6988

Re: La actualidad de los mercados

Carpa  lleva desde anteayer por la noche avisando de caídas o subidas a lo bestia en WS  para ayer y para hoy.
De momento nada de eso.
#6989

Re: La actualidad de los mercados

La producción de petróleo de la OPEP aumenta en 420.000 bpd en septiembre


Hasta 27,31 millones de bpd, la producción más alta desde abril de 2020, según una encuesta de Reuters. La producción de petróleo de la OPEP ha aumentado en septiembre, liderada por Nigeria, tras el recorte involuntario de agosto, y por Arabia Saudita. La OPEP y sus aliados, conocidos como OPEP +, están eliminando las restricciones de producción realizadas en 2020 a medida que la demanda y las economías se recuperan, pero aún retienen millones de barriles del mercado. En septiembre, los recortes exigidos a la OPEP se situaron en 3,143 millones de bpd.

Fuente.- Estrategias de Inversión






#6990

Re: La actualidad de los mercados

La UE estudiará medidas para compensar los picos de los precios de la energía


El ejecutivo de la Unión Europea discutirá el próximo martes medidas para compensar los picos en los precios de la energía para los consumidores en el bloque de 27 naciones, según la comisaria de Transporte, Adina Valean. En una entrevista con Reuters Impact, Valean dijo que se necesitaba un salto tecnológico para hacer de los automóviles eléctricos una alternativa de transporte viable, pero que el objetivo de la UE para 2035 de eliminar gradualmente los nuevos automóviles de combustibles fósiles aún está lejos. Los estados de la UE comenzarán a discutir este plan en los próximos meses.

Fuente.- Estrategias de Inversión