| Estimada/o accionista, | | El consejo de administración de Banco Santander ha aprobado abonar a partir del próximo 4 de mayo de 2021 un dividendo de 2,75 céntimos de euro en efectivo por acción como dividendo respecto del ejercicio 2020.Puede consultar toda la información en el siguiente Hecho Relevante comunicado a la CNMV. | | | | Reciba un cordial saludo, Relación con Accionistas Santander
"The time to buy is when there's blood in the streets".[Nathan Rothschild]
La nueva CaixaBank distribuirá el 50% de sus beneficios como dividendo, según anticipan los analistas de JP Morgan. "Creemos que CaixaBank está bien posicionado para pagar al menos el 50% de las ganancias en dividendos, lo que se traduce en una rentabilidad por dividendo del 6%/7% en 2022/2023", afirman en su último informe sobre el nuevo super banco español. Este cálculo implicaría el pago de unos 16 - 17 céntimos por acción el próximo año, aproximadamente, en base al precio actual de mercado.
Para la firma estadounidense, CaixaBank está "justamente valorada" por el mercado en los precios actuales, que rondan los 2,56 euros por acción. Sus analistas han ajustado ligeramente al alza su precio objetivo para finales de 2022 hasta 2,80 euros desde 2,65 euros, después de la integración efectiva de Bankia, pero no otorgan al valor un potencial alcista significativo, lo que justifica su consejo de 'neutral'.
Sobre el dividendo, el presidente de CaixaBank, José Ignacio Goirigolzarri, pospuso cualquier anuncio hasta que "se forme el nuevo Consejo de Administración, que será el competente para fijar la política de dividendos". Además, hay que tener en cuenta que, hasta el mes de septiembre, el banco no podrá distribuir entre sus accionistas más del 15% de su beneficio neto de 2020, debido a las limitaciones impuestas por el Banco Central Europeo (BCE) debido a la pandemia de coronavirus.
Así, por el momento, lo único confirmado es que CaixaBank distribuirá un dividendo de 2,68 céntimos por acción durante el segundo trimestre entre sus accionistas con cargo a los beneficios del pasado año. Aunque esto no excluye la posibilidad de que aumente su remuneración cuando el supervisor lo permita.
La previsión de JP Morgan es que la entidad genere un ratio de rentabilidad sobre el valor neto de sus activos (RoNAV) que oscilará entre el 7,2% y el 8,2% en 2022 y 2023, frente a la guía del 8% anticipada para 2022. "Nuestras estimaciones incluyen sinergias de ingresos de 75 millones de euros por la joint venture de Bankia en seguros y 770 millones en sinergias de costes", afirman estos expertos.
Sin embargo, dejan fuera de sus previsiones la guía de sinergias de ingresos de entre 120 y 215 millones para el periodo 2023-2025 debido "a los problemas de otras fusiones en España para obtener sinergias de ingresos". Además, su previsión para el coste del riesgo entre 2021 y 2023 es de 60 puntos básicos.
"Asumimos la consolidación del balance de Bankia en el primer trimestre, pero pensamos que CaixaBank esperará hasta el segundo trimestre para anotarse provisiones de costes de reestructuración por valor de 2.400 millones y costes de 1.000 millones por la ruptura del acuerdo de Bankia con Mapfre en seguros", explica.
Gonzalo Gortázar, CEO de la entidad, anticipó que los resultados del primer trimestre ya incluirán "una foto completa de los números del grupo resultante", por lo que será entonces cuando puedan dar "más detalles sobre las previsiones y estimaciones que manejamos para el conjunto del año".
El directivo ya anticipó que quieren cerrar cuanto antes la reestructuración de su plantilla y su red de sucursales en España. "Tenemos dos retos principales por delante en 2021. La reestructuración organizativa, que tendrá importantes implicaciones sobre el redimensionamiento del grupo; y preparar la integración tecnológica de ambas plataformas", señaló.
Los analistas cifran este recorte en la salida del grupo de entre 7000 y 8000 empleados , centrado sobre todo en mayores de 50 años. El banco cuenta con una plantilla en España de unos 43.500 empleados, así que adelgazará su masa laboral en un 10%, aproximadamente.
Sobre el cierre de oficinas, según calculan los analistas del banco británico Barclays, la entidad cerrará el 23% de su red, que actualmente cuenta con unas 6.100 oficinas en España, (3.800 de CaixaBank y 2.270 de Bankia). Su valoración implica el cierre de unas 1.411 sucursales.
Banco de Santander ha anunciado este viernes su intención de lanzar una oferta pública de adquisición en efectivo para recomprar todas las acciones de minoritarios de Santander México que no posee y que representan aproximadamente el 8,3% del capital social de su filial mexicana. .
La contraprestación prevista para los accionistas que acepten la oferta será de 24 pesos mexicanos por cada acción de Santander México (y su equivalente por cada American Depositary Share, los títulos que cotizan en la Bolsa de Nueva York), lo que supone una prima del 24,3% sobre el precio de cierre de las acciones de Santander México del 25 de marzo de 2021 y del 23,6% sobre el precio promedio ponderado de las últimas 30 sesiones. La adquisición del 8,3% implicaría una inversión para Banco Santander de aproximadamente 550 millones de euros.
Santander ha dicho que la oferta es atractiva tanto para los accionistas de Santander México como para los de Banco Santander. La operación valora las acciones de Santander México a un precio en línea con el precio objetivo medio de los analistas para los próximos 12 meses y ofrecerá a los accionistas de la entidad mexicana la posibilidad de desinvertir en un valor con liquidez limitada. La operación también es positiva para los accionistas de Banco Santander, ya que mejora la capacidad de crecimiento y de generación de capital del grupo. Además, es consistente con la estrategia de Grupo Santander de asignar su capital a países con mayor potencial de crecimiento. México es uno de los mercados principales del grupo y ofrece buenas perspectivas a largo plazo.
Está previsto que la operación tenga un retorno sobre el capital invertido (ROIC) para Santander de aproximadamente el 14% y mejore el beneficio por acción (BPA) del banco un 0,8% en 2023. Además, aumentará la capacidad de generación orgánica de capital del grupo y será neutral en valor neto tangible (TNAV) por acción. La adquisición de la totalidad de las acciones en circulación reduciría la ratio de capital CET1 del grupo en aproximadamente 8 puntos básicos. A 31 de diciembre de 2020, el grupo tenía una ratio CET1 del 12,34%, por encima de su rango objetivo del 11-12%.
Está previsto que la operación se cierre en el segundo o tercer trimestre de 2021. El inicio de la oferta y la propia oferta estarán sujetos a las condiciones habituales, entre ellas autorizaciones regulatorias, así como a la aprobación de la cancelación de la inscripción de las acciones de Santander México en la Bolsa Mexicana de Valores. Esto requerirá la aceptación de al menos el 95% del capital social de Santander México en una junta extraordinaria de accionistas. Actualmente, el grupo es propietario del 91,7% de Santander México.
El estratega jefe de Morgan Stanley, Matthew Hornbach, ha identificado al vendedor persistente de bonos del Tesoro americanos durante los últimos meses. Una situación que hasta ahora ha generado tensión y escalofríos entre los inversores de renta fija contagiando a su vez a los mercados de renta variable.
Hornbach señala en un informe distribuido entre sus clientes que el movimiento acumulado de precios a la baja en los futuros del Tesoro se ha concentrado principalmente en la sesión asiática, particularmente en Japón. De hecho este país es actualmente el mayor acreedor de EEUU con un total de 1,27 billones de dólares en deuda americana en cartera, según los datos más recientes del Departamento del Tesoro.
Tras un breve respiro en la primera semana de marzo, las ventas durante el transcurso de la sesión regular en los mercados nipones se aceleró drásticamente antes de la reunión de la semana pasada del Comité Federal de Mercados Abiertos (FOMC, por sus siglas inglés) para continuar poco después.
El comienzo de las ventas de futuros del Tesoro, que parece haberse originado siempre en Japón, habría provocado un efecto dominó en el resto del mundo y, como señalan en Morgan Stanley, han solido extenderse durante la sesión europea y londinense, aunque en menor medida.
Desde comienzos de año, el 85% del descenso acumulado de los precios de los futuros del Tesoro se produjo durante las operaciones nocturnas en Wall Street, es decir, que Japón sería casi el único responsable del aumento de los rendimientos de este año.
¿Por qué es esto relevante?. Según justifica Hornbach existen razones para creer que las venta desde Japón "no durarán más allá de abril". El año fiscal nipón termina el próximo 31 de marzo por lo que a partir de dicho momento "la liquidación de las tenencias de bonos no denominados en yenes debería detenerse".
En general, el estratega de Morgan Stanley y su equipo consideran que la persistente venta de bonos del Tesoro de EEUU por parte de Japón desde finales del año pasado es la responsable de encender la mecha que acabó desencadenando los vaivenes a nivel global tanto en los mercados de renta fija como variable.
Uno de los estrenos en bolsa que el Covid retrasó ha sido el de la aseguradora Línea Directa, quizás el único de 2020. Pero ya solo quedan semanas para que su salto al parqué se produzca. Lo hará mediante un listing a finales de abril por lo que tan solo contarán con acciones de la compañía en esos primeros compases los actuales accionistas de Bankinter, que deben decidir qué hacer con los títulos que reciban.
Pueden mantenerlos y formar parte de una nueva cotizada o venderlos a mercado y obtener de ahí una rentabilidad del 7,8% actualmente. Pero también hay otra posibilidad para quien quiera formar parte de Línea Directa y es comprar hoy acciones de Bankinter.
¿En qué consiste la operación? Línea Directa Aseguradora ha sido valorada en 1.434 millones de euros, distribuidos en 898,8 millones de acciones que son, básicamente, las que tiene Bankinter. Un 17,4% quedará en manos de la entidad, replicando la distribución accionarial actual, y el 82,6% restante se repartirá entre los minoritarios. Es decir, unos 1.184 millones de euros irán a parar a los cerca de 60.000 pequeños inversores de la entidad naranja. El canje se ha establecido en una acción de Línea Directa por cada título de Bankinter. Si se divide la valoración de Línea Directa entre los títulos, implica que el accionista de la entidad percibirá un título valorado en 1,31 euros en el listing. A su vez se ajustará con los 2,4 millones de acciones que tiene ya Línea Directa a través de un split.
Una de las opciones para quien sea ya accionista de la entidad es vender los títulos que perciba de Línea Directa en la bolsa una vez comience a cotizar. A los precios actuales de Bankinter, los 1,31 euros por título que percibirá implican una rentabilidad del 7,8%.
Otra opción es mantenerlos y pasar a formar parte de la aseguradora. Pero ¿de qué compañía va a pasar a formar parte? Línea Directa forma parte de un nicho de mercado dentro del sector asegurador que es el de compañías online enfocadas a seguros de coche. ¿Qué implica esto? Básicamente que son negocios más rentables, con un ROE que cerró en el 35% en 2020 y con un ratio combinado (que es el aquel que mide la diferencia entre los gastos y los ingresos que supone un asegurado) del 83,4%, muy por debajo de las aseguradoras tradicionales en España. Hace justo un año Línea Directa se presentaba ante el mercado con una prima del 40% sobre sus comparables europeos, como Admiral Group, Direct Line o RSA. Hoy, tras la pandemia, esa prima ha desaparecido y sus títulos presentan un descuento del 7% respecto al valor sobre fondos propios medio del sector -está en 3,65 veces, frente a las 3,4 de Línea Directa-. En el último año, sus comparables suben, de media, en bolsa un 35%.
Una serie de grandes operaciones en bloque que, según los inversores, provocaron grandes caídas en las acciones de un grupo de empresas ha suscitado especulaciones sobre lo que hay detrás de ellas, y se dice que Goldman Sachs es un banco implicado en las ventas.
Las acciones de ViacomCBS y Discovery se desplomaron alrededor de un 27% cada una el viernes, mientras que las acciones de Baidu y Tencent Music, que cotizan en Estados Unidos, se desplomaron durante la semana, cayendo hasta un 33,5% y un 48,5%, respectivamente, desde los niveles de cierre del martes.
Los inversores y analistas citaron el viernes grandes bloques de acciones tanto de Viacom como de las empresas de Discovery que se colocaron en el mercado, calificándolos de volúmenes masivos, lo que probablemente exacerbó las caídas. Viacom también fue rebajada el viernes por Wells Fargo.
Una fuente familiarizada con el asunto dijo el sábado que Goldman Sachs Group Inc estaba involucrado en las grandes operaciones en bloque.
Bloomberg y el Financial Times informaron el sábado de que Goldman liquidó más de 10.000 millones de dólares en acciones en las operaciones en bloque.
El Financial Times informó de que Goldman dijo a sus contrapartes que las ventas estaban motivadas por un «desapalancamiento forzoso», citando a personas con conocimiento del asunto.
Un correo electrónico a los clientes visto por Bloomberg News https://bloom.bg/3lYOrZm dijo que Goldman vendió 6.600 millones de dólares en acciones de Baidu Inc, Tencent Music Entertainment Group y Vipshop Holdings Ltd , antes de que el mercado estadounidense abriera el viernes, según el informe de Bloomberg del sábado.
A continuación, Goldman vendió 3.900 millones de dólares en acciones de ViacomCBS Inc, Discovery Inc, Farfetch Ltd , iQIYI Inc y GSX Techedu Inc, según el informe.
El Financial Times informó de que Morgan Stanley vendió acciones por valor de 4.000 millones de dólares a primera hora del día, seguidas de otros 4.000 millones por la tarde.
Morgan Stanley y Goldman Sachs declinaron hacer comentarios. (Información de Juby Babu en Bengaluru; información adicional de Ken Li, Megan Davies y Sinead Carew; edición de Diane Craft y Daniel Wallis) Reuters. Traduce serenitymarkets.
Buenos días. Más rumores sobre el papelón contra tecnológicas chinas Se está diciendo que todo se debió a una llamada de margen al fondo Tiger Cub Archegos Capital Management LLC que parece estaba apalancando hasta las trancas y que por lo visto no pudo cumplir. Fuente: serenity-markets. Un saludo y buen domingo!
Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy
#866
Re: Misterio sobre los papelones que soltó Goldman el viernes en un grupo de valores tecnológicos chinos
Las tecnológicas chinas están siendo vapuleada ,sin piedad, desde que Donald no está. Casi todo el Nasdaq está sufriendo las fuertes subidas de tiempo atrás. Que lejos están aquellos 13880 de ese índice. Se habla que se va a comer el guano en los 11700 y ahora está en esa zona intermedia donde diariamente está luchando por mantener los 12900 pero no puede superar esa resistencia de los 13300 que le permitiría soñar con alcanzar nuevamente esa cita máxima de los 13800. Desde luego con permiso de Tesla, que está en horas bajas y Baba entre otras.
En fin, unas veces serán llamadas de margen como el caso del pasado viernes, en otras que los bajistas se han puesto las pilas y chupando de yugular, en otras un comentario de Powell,.......... En definitiva, una manipulación brutal de los mercados que juegan con nuestro dinero.
Ay!!!! Que tiempos aquellos donde comprabas acciones cuando ibas a hablar con tu delegado de tu banco de confianza y crecía tu cuenta en número de acciones, en dividendos y la cartera para arriba.
Saludos y buen domingo de Ramos
#867
Re: Misterio sobre los papelones que soltó Goldman el viernes en un grupo de valores tecnológicos chinos
Lo curioso que en los diarios y en TV se vendía que con el cambio de administración en US iban a cambiar las relaciones internacionales con Europa, China, etc., al menos en España.
Nada más lejos de la realidad.
Es algo que hemos comentado y la guerra de Trump en cuestión de aranceles y política proteccionista no va a desaparecer y seguramente se intensificará con la nueva administración.
En política internacional difieren poco los demócratas y republicanos y no es algo nuevo ya que ocurre sistemáticamente.
Además se añade un nuevo actor en el caso de Rusia, que con la administración de Trump estaba tranquilo.
La diferencia de las administraciones son las políticas internas que afectan a US, en tema de impuestos tanto a personas físicas como jurídicas que con la administración actual subirán a cambio de mejorar las políticas sociales.
El último comentario lo hago ya que tiene implicaciones en la bolsa al bajar el dinero disponible.
Un saludo y buen domingo!
Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy
#868
Re: Misterio sobre los papelones que soltó Goldman el viernes en un grupo de valores tecnológicos chinos
Seguramente en esa época no habría tanto volumen de productos derivados, ya que el volumen que representan es muy superior a las acciones, materias primas y divisas.
Y el que piense que son coberturas se engaña ya que es una forma real de manipulación y la que realmente mueve los diferentes mercados.
Deutsche Bank ha pasado revisión por las utilities españolas. La entidad alemana ha rebajado el precio objetivo de Enagás, desde los 16,50 hasta los 16 euros por acción. Además, ha pasado también la tijera por el precio de Red Eléctrica (REE), que pasa de los 16,50 a los 16 euros, y a Iberdrola, a la que rebaja desde los 13 hasta los 12 euros por acción.
En materia de recomendaciones, Deutsche mantiene su consejo de 'comprar' Ibedrola', 'mantener' REE y 'vender' Enagás, según su último informe.
De Enagás llegan a decir los analistas del banco germano que, junto a Italgas, "sigue estando muy cara" en comparación con el resto. Sobre Iberdrola y Enel comenta que ambos títulos siguen "ofreciendo un crecimiento de alta calidad integrado", y de REE aún no tiene nuevos comentarios al respecto.
En este sentido, hace un par de semanas hablamos en Bolsamanía sobre las cuatro razones que explican la caída de REE en bolsa. Por un lado, que el Plan Estratégico hasta 2025 ha decepcionado a los analistas. Por otro, que su dividendo es atractivo, pero no lo suficiente. Además, sigue llamando la atención de los bajistas y, finalmente, está la rotación de activos. https://www.bolsamania.com/noticias/empresas/deutsche-utilities-espanolas-rebaja-enagas-iberdrola-ree--7853633.html
"The time to buy is when there's blood in the streets".[Nathan Rothschild]
