Últimamente, hemos visto mucha volatilidad en la economía estadounidense. Sé que esto se debe a la creciente guerra comercial, la inflación y otros factores que han provocado, en gran medida, una caída general de los valores bursátiles en los últimos meses.Esto no significa necesariamente que los valores intrínsecos subyacentes hayan disminuido, pero el tiempo dirá adónde conducirán las ganancias y otras métricas a estas valoraciones intrínsecas. En momentos como estos, los inversores empiezan a cuestionar la seguridad y la solidez de su estrategia de inversión, especialmente aquellos que, en general, parecen ser más pasivos.A pesar de estos desafíos, existe un conjunto general de evidencia histórica a favor de invertir en el mercado bursátil estadounidense, en particular en fondos indexados diversificados como el Vanguard S&P 500 ETF ( NYSEARCA: VOO ). La estabilidad que ofrecen estos fondos al brindar a los inversores una amplia exposición al mercado podría ayudarlos a capear los reveses y a distanciarse de la exposición empresarial individual a los acontecimientos a corto plazo. Detrás de este argumento, por supuesto, está que esta estrategia se alinea estrechamente con la filosofía de Warren Buffett y Charlie Munger, quienes, durante muchos años, enfatizaron la disciplina y la paciencia y se centraron en el valor intrínseco a largo plazo en lugar de preocuparse por la sincronización del mercado. Tanto Warren como Charlie aconsejaron a las personas que consideraran este tipo de fondos si no estaban dispuestas o no podían hacer la investigación necesaria para invertir en empresas individuales y mantener la disciplina sobre estas tenencias. Supongamos que persisten los vientos económicos en contra en esta economía y prevalece la incertidumbre política en el futuro cercano en Estados Unidos. En ese caso, los inversores que miran al horizonte a largo plazo pueden encontrar oportunidades en estas caídas del mercado, especialmente si continúan.El panorama económico actualA partir de esta semana, la economía estadounidense enfrenta una turbulencia continua, principalmente causada por la guerra comercial global iniciada por el presidente Donald Trump. No intentaré argumentar a favor ni en contra de esto aquí, ya que los expertos han opinado sobre las desventajas de los aranceles y la tributación excesiva en otros lugares. Estos aranceles, que incluyen un impuesto del 10% sobre prácticamente todos los bienes importados, buscan impulsar la producción nacional y reducir la dependencia de los mercados extranjeros. Existe preocupación entre economistas y analistas sobre los posibles efectos negativos de estas medidas en términos económicos. Hay indicios tempranos de que estos aranceles podrían ralentizar significativamente el crecimiento del PIB en EE. UU. entre un 1% y un 2% en los próximos años, a la vez que aumentan la inflación y crean un entorno más complejo, incluyendo la estanflación.En la práctica, se ha dicho que estos aranceles podrían costar al hogar estadounidense promedio más de $3,800 al año en precios más altos en artículos que van desde electrónicos hasta comestibles, principalmente debido al mayor costo de importación que se traslada a los consumidores. Las empresas también sufrirán un aumento en los costos operativos, lo que provocará una disminución de las ganancias y una reducción de la inversión, el crecimiento y la contratación. Todo esto en conjunto ralentizará el crecimiento económico y provocará una mayor inflación, reduciendo las ganancias corporativas y la confianza de los inversores, lo que resultará en un mercado financiero volátil en el futuro.A pesar de todas estas preocupaciones inmediatas, los inversores deben separar cualquier disrupción a corto plazo de las posibles consecuencias económicas a largo plazo del mercado estadounidense. La economía estadounidense ha demostrado una notable resiliencia y capacidad de adaptación para recuperarse y prosperar tras disrupciones económicas similares e incluso peores. Esto subraya las ventajas de mantener una perspectiva a largo plazo al invertir.Vanguard S&P 500 ETF (VOO): Análisis del vehículo de inversiónDicho esto, me gustaría destacar el Vanguard S&P 500 ETF (VOO) como uno de los vehículos de inversión más grandes y populares que replican el desempeño general del mercado económico estadounidense. Al replicar el índice S&P 500, los inversores en VOO pueden mantener sus inversiones pasivamente y seguir el valor de 500 de las compañías más grandes de Estados Unidos, que abarcan todos los sectores, desde tecnología hasta salud, finanzas y bienes de consumo básico. Esta amplia diversificación también puede mitigar los riesgos de elegir sectores o negocios individuales por separado. VOO también tiene la ventaja adicional de ser un vehículo de inversión de muy bajo costo, con una tasa de gastos excepcionalmente baja, de alrededor del 0,03 %. Esto contrasta marcadamente con muchos otros vehículos de inversión, como los fondos mutuos, cuyas tasas son mucho más altas, entre el 1 % y el 2 %. Estas comisiones más bajas se traducen en una rentabilidad neta significativamente mayor a largo plazo, lo que concuerda con el consejo de Warren Buffett de no solo enfocarse en el largo plazo, sino también minimizar los costos.El promedio histórico del S&P 500 ha generado una rentabilidad anual de aproximadamente el 10%, incluyendo caídas significativas del mercado, como la crisis financiera de 2008 y el desplome de la COVID-19 en 2020. Este es un punto importante, ya que si no podemos disipar algunos temores que puedan surgir a corto plazo, perderemos de vista el hecho de que la economía estadounidense ha tenido un rendimiento superior durante muchas décadas, incluyendo estos momentos difíciles de la historia económica. La economía estadounidense no solo es sólida hoy, sino que ha sido el principal peso pesado de la economía durante al menos varias generaciones. No preveo que esto desaparezca pronto, y mucho menos en un solo mandato presidencial.Análisis detallado de valoración: GF Value MetricUna herramienta muy interesante que he disfrutado siguiendo es la métrica GF Value, publicada por Guru Focus, que mide el valor intrínseco del S&P 500. Al 3 de abril de 2025, el GF Value se situaba aproximadamente en 5055, lo que significa que, según este cálculo, la relación precio-valor GF de 1,12 se encuentra entre ligeramente sobrevalorada y un valor razonable. Históricamente, si el valor actual del S&P 500 estuviera por debajo de su valor intrínseco, podría indicar una mayor rentabilidad futura. El GF Value se calcula considerando las relaciones históricas entre los precios del índice y métricas fundamentales como las ganancias, el flujo de caja, el crecimiento de los ingresos y el valor contable. GuruFocus ha incluido en esta valoración las métricas que presentan la mayor correlación con el precio del índice e intenta calcular el valor razonable con precisión. También incluye proyecciones de crecimiento futuro y se ajusta a las tendencias de rendimiento históricas.Enfoque GurúUna consideración importante aquí es que todos los datos incluidos en este cálculo provienen del rendimiento pasado, y no existe una forma conocida de calcular los factores que conocemos en el futuro. En pocas palabras, si las métricas de valoración no cumplen con las estimaciones o proyecciones utilizadas en este supuesto, el valor intrínseco podría no ser el actual. Con las dificultades económicas actuales, incluida la guerra arancelaria, es posible que el S&P 500 siga sobrevalorado en comparación con los fundamentos reales. Sin embargo, sigue siendo esencial observar el rendimiento a largo plazo, donde estas cifras podrían volver a la media. Si el valor del S&P 500 continúa bajando, podríamos ver una oportunidad para invertir y comprar a precios cada vez más favorables.Dividendos: Estabilidad e ingresosOtro punto a destacar es que los dividendos influyen en la inversión en el índice S&P 500, al igual que el ETF VOO. La rentabilidad media por dividendo ha sido de alrededor del 1,8 %, y como los inversores toleran las fluctuaciones en el valor a corto plazo del ETF, pueden obtener ganancias mientras tanto.ConclusiónEn resumen, a pesar de la volatilidad a corto plazo actual y la incertidumbre que enfrenta la economía estadounidense, en particular debido a la guerra arancelaria iniciada por la Casa Blanca, los inversores no deben perder de vista las oportunidades a largo plazo que ofrece invertir en la economía estadounidense, y en particular en un índice amplio de grandes empresas estadounidenses, como el S&P 500. Históricamente, el mercado bursátil estadounidense se ha recuperado de forma constante. Ha tenido un excelente desempeño tras períodos de disrupción, y sería prudente seguir la disciplina de inversores como Warren Buffett y Charlie Munger, manteniendo un enfoque a largo plazo, considerando los valores intrínsecos e invirtiendo cuando el mercado presente valoraciones favorables que nos posicionen para obtener sólidas rentabilidades a largo plazo.Original Ted Vailas
