Moderados descensos en promedio en las bolsas europeas, que siguen sufriendo la incertidumbre arancelaria de Trump. "La incertidumbre es el peor sentimiento para un inversor. No hay nada peor", nos comentaba un gestor institucional hace tan solo unos minutos.En este escenario en el que cada día el presidente de los EE.UU. lanza una nueva amenaza, es poco probable que se pueda reanudar la tendencia alcista en las bolsas. Técnicamente el Eurostoxx 50 aún tiene margen de caída hacia la directriz alcista de aceleración que se sitúa ahora en las cercanías de los 5.000 puntos. Es un objetivo probable. Más allá la caída podría extenderse hacia el rango 4.400-4.500 puntos. Vean:"En general, nuestras perspectivas sobre los mercados mundiales de renta variable, incluidos EE.UU., Europa y los mercados emergentes, siguen siendo positivas para los próximos dos o tres años. Sin embargo, a corto plazo, prevemos cierta volatilidad debido a diversos factores causantes del actual ruido en los mercados", afirma Stephen Auth, Director de Inversiones de Renta Variable de Federated Hermes. Añade:"Creemos que la economía estadounidense está entrando en una "fase blanda", lo que podría provocar que el mercado cotice a la baja antes de que concluya la corrección actual. Esto se pone de manifiesto en la vacilación de las empresas estadounidenses a la hora de desplegar capital debido a la incertidumbre sobre las reglas del juego.Además, la congelación de los empleos públicos y los recortes de plantilla, junto con el caos relacionado con los aranceles, están afectando al comportamiento de los consumidores y a las decisiones empresariales tanto a escala nacional como internacional. Estos factores están contribuyendo a la debilidad de la economía y el mercado bursátil de EE.UU., lo que, en nuestra opinión, brinda una oportunidad para redistribuir efectivo adicional en los mercados.Damian McIntyre, responsable de soluciones multiactivos de Federated Hermes, valora los últimos datos de inflación:El IPC general de EE.UU. subió un 0,2% intermensual, mientras que el interanual creció un 2,8%, ambos por debajo de las expectativas de +0,3% y +2,9%, respectivamente. Los datos subyacentes también fueron inferiores a lo esperado.En nuestra opinión, se trata de una respuesta a la sorpresa del mes pasado, que sugiere que puede haber habido algunos problemas estacionales latentes en el informe de enero. Aun así, el ritmo de la inflación de la vivienda (alquileres y servicios públicos) sigue bajando a un ritmo muy lento.El mercado reaccionó con rapidez; tanto el S&P 500 como el Nasdaq saltaron inmediatamente después de la publicación, pero se estabilizaron en los 30 minutos siguientes. Pero desde la perspectiva de las clases de activos, mantenemos nuestro enfoque equilibrado.Estamos sobreponderados en renta variable, con una inclinación hacia Large Value, Small Growth, Small Value y Emerging Markets. En cuanto a la renta fija, seguimos siendo defensivos, con una infraponderación en high yield y una duración ligeramente larga."
