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Hrcf09 08/10/24 10:20

Ha respondido al tema Duro Felguera

Cual es la esperanza mejicana en este 2S? Es evidente que la CONTRATACION. Van a intentar jugarsela entera a contratar TODO lo posible y lo imposible, acá o en Mejico y esa será la NUEVA moto mejicana que se va a vender. Es decir, el año 2024 ya está 100% PERDIDO en Ventas y en Margenes y en Flujos de CAJA, pero una contratacion buena o muy buena en el 2S (pongamos 300 o 400 kilos) les dará pie a encarar mejor el futuro. Esto ya lo hemos vivido con Argu (ej Holanda) pero no les queda otra.Tendran que explicar muchas cosas como el fiasco renovable, o la no ejecucion de la planta offshore, o el patrimonio neto negativo, o los altos costes de estructura... Aunque el gran problema real va a ser la CAJA. Si no enderezan los costes y siguen a este nivel de consumo de caja, a "papá Mota" le va a tocar poner pasta y no sé si va a estar por la labor... Se la juegan a Ausenco y a algun litigio. Veremos como sale...

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Hrcf09 08/10/24 10:14

Ha respondido al tema Duro Felguera

Más imposibles del PVA 2023 que sigue vigente hoy segun ha comunicado la empresa:El Patrimonio Neto contable estimado a fin de 2023 era de -40M (y el real ha sido de -156M) pero es que dicen que van a acabar el 2024 con un PN contable de solo - 22M !! Pero en que Mundo viven???En aquel Plan tambien se habla de la factoria offshore de El Musel jeje con una financiacion en 2024 de +20M para iniciar el proyecto!!!! Otra mentira!!!En aquel Plan se dice que la CAJA a fin de 2024 va a ser de 83M. Es decir, casi 40 kilos más que en junio. Pero si te has fundido 65 millones en el primer semestre !!!! como vas a generar ahora 40 kilos de golpe ??? RESUMEN: El Plan de Viabilidad actualizado de 2023 YA ESTÁ TOTALMENTE DESFASADO Y ES INVIABLE !!!! Y la empresa debería empezar por reconocerlo pero NO lo harán para que la acción no se hunda y para evitar la alarma general. Esto se lo deben al jefe de Zeeloitte, llamado Argu.

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Hrcf09 08/10/24 10:00

Ha respondido al tema Duro Felguera

Si entramos mas en detalles del Plan de viabilidad actualizado que segun DF sigue vigente la cosa es aun peor:De los 600 millones de contratacion se quieren hacer 143 solo en renovables !!! Pero si llevais 106 millones en 6 meses entre todas las Lineas !!!! Pero si os acaban de echar de vuestro único proyecto solar!!! Mucha planta de hidrogeno verde va a tener que contratar df de aqui a diciembre jejeLas ventas de 477 millones para este 2024 son una quimera. Casualmente este número se acerca a los famosos 500 kilos que pueden marcar el break-even de la empresa. Pero si llevas poco mas de 150 kilos en 6 meses por favor!!! En renovables dicen que van a hacer 64 kilos en 2024 y llevan 8 kilos en 6 meses !!!! y te han echado de Covatillas (es posible que se queden en 9 o 10 kilos en todo el año). El Ebitda previsto para este 2024 era de +34 M de euros y van por -9M a junio, asi que tiene que hacer +43M de ebitda en un semestre jejeje

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Hrcf09 08/10/24 09:47

Ha respondido al tema Duro Felguera

Intentaré resumir la pildora de hoy: ¿Es viable el plan de viabilidad de DF?Antecedentes: Plan de viabilidad actualizado a finales de 2022 y ratificado en febrero/marzo 2023 en JGA, es decir, hace 1 año y medio. Este plan es una revisión del previo de principios del 22 que ya tuvieron que retocar a fondo. ¿Qué objetivos plantea el Plan de Viabilidad?Contratación 2024: 603M , Ventas 2024: 477M, M.Bruto +57MContratacion 2025: 750M , Venta 2025: 614M, M.Bruto: +77M¿Esto es medianamente creíble hoy?Pues simplemente si nos fijamos en la contratación (107M acumulados a junio24) parece casi imposible. Tienen que contratar 500 kilos en 6 meses (casi 100 kilos por mes cuando han hecho 100kilos en 6 meses). Si nos fijamos en las ventas, a junio van por 157M asi que faltan 320 kilos de ventas en el 2S. ¿Posible? DF lleva desde 2017 sin hace semejantes numero, y con su cartera actual de 400-450M reales ejecutables (quitando argelia y covatillas) pues es casi imposible (ningun epcista ejecuta el 75% de su cartera en un solo semestre). De los margenes mejor ni hablamos porque son están muy lejos de esos 57 kilos y han bajado respecto a junio23. Del año 2025 es mejor ni fijarse porque si no se contratan los 600 kilos, todo se derrumba y es imposible hacer esas venta de 600 millones tan estupendas.

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Hrcf09 07/10/24 18:44

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Los mejicanos se están dando de bruces con la realidad. No hay due dilligence que pueda con los entresijos de DF porque hay mucha falsedad y oscurantismo. Un buen ejemplo es el caso de DF Renovables: ya sabeis que yo lo critiqué mucho desde el principio por varias razones, que si lo del hidrogeno verde es un blufff, que si la planta offshore de El Musel es otro bluffff, que si se fue el Director y no fichan a nadie, que si facturan 200k al año, que si son 4 amigos, que si no hay referencias, que si el mercado solar está demasiado maduro, que si los margenes de las plantas solares son muy bajos (y solo gana pasta el promotor y el vendedor de paneles), que si hay demasiada competencia (y df no hará un huerto solar), etc, etc, etc... y de repente.... zasca!! DF contrata nada menos que 3 plantas solares de golpe (165 MW). Joder, hasta yo mismo dudé y dije: "pues vaya, se han espabilado y 165 MW es un señor complejo solar" y no me costó reconocerlo.... hasta que empecé a indagar un poco... y la verdad fue saliendo a la luz: 1. Planta solar rechazada por un epcista que había hecho varias plantas similares en la zona para el mismo cliente. RARO. 2. Cliente final (ODP) con fama de mal pagador y que se aprovecha del epcista para exprimirle los flujos de caja (muy relacionado con el punto anterior). MALO. 3. Falta de permisos de construccion/conexión de 2 de las 3 plantas. MALO. 4. Alcance real mucho menor de lo inicialmente indicado y precio del contrato por debajo de la inversion total del cliente. MALO. 5. Falta de personal especializado en la empresa y falta de dirección. MALO. 6. Margenes brutos del proyecto muy muy bajos y plazos mega apretados. MUY MALO. Estos 6 puntos NO se ven a simple vista en una "due diligence" salvo el importe del contrato. El mensaje (positivo) que les llegó a los mejicanos es "ojito con DF que hacen plantas solares enormes en España". La realidad 1 año y medio mas tarde de firmar aquellas plantas es que DF renovables es un BLUFFF y la empresa ha reconocido que palma 5 kilos y ha hecho ventas de 11 millones en ese proyecto solar. Desastre absoluto y a ver como queda al final..... Me puedo imaginar el cabreo de los mejicanos con este tema....

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Hrcf09 07/10/24 18:19

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De las 30 empresas que aparecen en el listado solo 4 conjugan al mismo tiempo PN negativo y Resultados Anuales negativos. Son Volotea, Meeting Hoteles, DF e Imasa. Y las que tienen los peores numeros son Volotea y DF. Además se ve claramente que empresas van bien o medio bien y con opciones de devolver el dinero y cuales van mal y salvo milagro no van a devolver nada o muy poco. Hay un tercio de empresas que aun no han devuelto ni un euro de las ayudas. Se han devuelto 500 kilos de los cuales la mayor parte son de Avoris y de TR. Ya se habla de 2029 para que se termine de devolver TODAS las ayudas. Que esperen sentados a DF............

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Hrcf09 07/10/24 11:53

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Por cierto tiene pinta que el Real Decreto que prorroga la moratoria concursal se va a prorrogar una vez más a finales de año. No creo que el PSOE quiera tener noticias de prensa tan negativas en 2025 de varias empresas relevantes/conocidas entrando en concurso. Es dificil de defender que 4 años despues de la pandemia, el Estado siga ayudando a empresas insalvables. Las que se podían salvar, ya lo han hecho. Las que estaban en crisis antes de 2020 no van a conseguir enderezar el rumbo con un "simple" ingreso en cuenta. DF tiene y tendrá muchos años su patrimonio neto contable NEGATIVO. Lo que pasa es que por subterfugios legales consigue positivizar su Patrimonio Neto (metiendo los prestamos participativos de 119 millones) porque ni con la AK de 2024 lo ha conseguido (*)... (*) Aunque mañana se hiciera otra AK de 90kilos, el PN de DF seguiría siendo negativo!!!!

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Hrcf09 07/10/24 11:26

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Este post me recuerda a nuestra antigua mascota Zeelemberg que se presentó en este foro hablando de AYUDAS europeas (fondos Next Generation) y defendiendo las AYUDAS Fasee por la pandemia. Desde aquí nos opusimos a todo: primero porque una empresa privada no debe depender de proyectos publicos (es mala solucion siempre), segundo porque los fondos next generation de 700mil millones no eran en su mayoria para proyectos industriales (y eran castillos en el aire) y tercero porque DF era una empresa crisis antes de la pandemia y nunca debio recibir fondos publicos.Han tenido que pasar varios años para que el tiempo nos diera la razón: DF sigue en crisis, el dinero publico dilapidado en DF no se va a recuperar y la rata Zeeloitte era trabajador de DF que escribía a ordenes de sus jefes, primero Ori y luego Argu. Siempre con opiniones sesgadas y sin justificar. Ahora que las cosas van mal y que "la moto" ya no se puede vender más, se ha bajado del barco y no se atreve a dar la cara. En fin, en la cueva (desde donde seguro aún nos lee) está mejor!!

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Hrcf09 03/10/24 23:25

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Más puntos para la Panda:1. Dijimos que el ERE llegaba tarde, era escaso y no metía a los perfiles que de verdad debían abandonar la empresa.2. Dijimos que el problema de Argu era su falta de experiencia en el sector epc industrial 3. Dijimos que Argu sigue en el puesto porque se blindó su salida. (esto no lo dice la noticia pero yo creo que es la causa principal de que aún siga dentro)

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Hrcf09 03/10/24 23:21

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Hablando de lastre:"Los mexicanos han cambiado el consejo, a la presidenta, el comité de dirección pero sigue el consejero delegado. Pero algo va a pasar en las próximas semanas porque la gestión no es buena. Argüelles hizo un ERE y ahora hay casi más gente que antes otra vez, trajo a directivos suyos que cesó a los pocos meses y que no funcionaron porque no eran expertos… En fin, Argüelles aguantará lo que sea capaz la SEPI de contener a los mexicanos», apuntan fuentes conocedoras de la situación."https://okdiario.com/economia/banca-da-aire-rescatada-duro-felguera-prorroga-credito-pese-incumplir-condiciones-13571464

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