Hrcf09
01/10/24 11:02
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Hrcf09
01/10/24 10:50
Ha respondido al tema Duro Felguera
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CONSUMO DE CAJA DE 65 MILLONES DE EUROS:Es quizá el peor dato de todos, despues de haber consumido caja por "solo" 25M en todo el 2023, hemos vuelto a las andadas. No, peor aún, NUNCA en los últimos 6 años se había consumido caja a estos niveles, pero por qué? - La primera explicación es porque el NEGOCIO no funciona y es escaso. Los ingresos son bajos para el tamaño de DF y No da para cubrir los costes de estructura de la empresa (salarios, alquileres, gastos corrientes....). - Por un lado tenemos pocas ventas y con margenes negativos y por otro lado tenemos algo que avisé hace muuuucho tiempo y es que para crecer en ventas hay que crecer en costes operativos (salarios, gastos de explotación y aprovisionamientos) y estas 3 partidas crecen entre las 3 en mas de 26 millones de euros. - Gastos financieros altos y creciendo. Pago de intereses de casi 6M de euros.Y en el 2S24 tienen que devolver a la banca unos 14M de euros así que la caja no tiene pinta que vaya a durar mucho (aunque como decía nuestro querido zeeloitte siempre puedes no pagar tus deudas).
Hrcf09
01/10/24 10:10
Ha respondido al tema Duro Felguera
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La verdad que no sé por donde empezar viendo semejante desastre, pero aprovechando tu post empezamos por la QUIEBRA de DF. ¿Está Duro Felguera en situación de quiebra? La respuesta es clara y es un rotundo SÍ. * Sigue teniendo un patrimonio neto negativo en 95M y por malabarismos varios consigue positivizarlo al contabilizar 119M de prestamos participativos y por la ayuda del Gobierno al no tener que contabilizar perdidas del año20 y 21. * Tiene una deuda financiera neta de -147M de euros que aumenta respecto al pasado año. * Los margenes son negativos y pese a tener unas ventas "decentes" pierde dinero de su negocio y se demuestra en el flujo de caja de explotacion tremendo de -62M (x5 respecto a hace 1 año)* Cada vez tiene menos activos (28M menos que hace 6 meses). En resumen, por mucha restructuración financiera que se haga si el negocio no funciona pues la restructuracion te alivia de manera temporal como ya hemos visto tantas veces en el pasado y al final se vuelve al hoyo de donde nunca ha conseguido salir.
Hrcf09
30/09/24 16:21
Ha respondido al tema Duro Felguera
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Ultimamente no comunican nada o casi nada por lo que hay que pensar que están evitando dar contratacion de manera deliberada. Es decir, han tomado la decisión de dar datos de contratación 1 o 2 veces al año (y ciertos contratos que son públicos porque así lo quiera el cliente final). Con ese panorama no es posible saber si llevan cero o 300M contratados. Lo de los margenes ya es harina de otro costal... Lo que si me está extrañando es que la acción esté tan tan tan parada en el día de resultados. En anteriores ocasiones el valor se iba calentando dias antes por algún chivatazo o simplemente por calentar el valor para que la gente picara el anzuelo. Ahora los defensores y aduladores varios parece que siguen en el fondo de la cueva...
Hrcf09
27/09/24 13:37
Ha respondido al tema Duro Felguera
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Realmente la AK de 90M es insuficiente por muchas razones pero nosotros siempre nos centramos en las razones operativas más que en los litigios varios que tiene DF. Como bien dices, si en DF mañana entran 1000M de euros pues el juez de turno pedirá que se ingresen los 30M de euros de garantía por el litigio de Hacienda. Ahora mismo en caja puede haber 80 o 90 kilos por lo que poder poder, lo que se dice poder, se puede... Pero es cierto que ese dinero está reservado para el "crecimiento" de DF o para salir de la UCI y que si se lo pagas al juzgado pues en fin, ayudar no ayuda a DF. Pero como bien dice Voltios, la justicia debe cumplirse para todos y si DF tiene que ser sancionada pues que lo sea y punto. Es un tema delicado en el mundo de las empresas...
Hrcf09
26/09/24 10:12
Ha respondido al tema Duro Felguera
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Cada día la cueva es más profunda y algún día no saldrán nunca más. Especialmente cuando debatimos temas como Holanda o Hacienda. Son incapaces de reconocer que la empresa "se tiró a la piscina sin agua" o cogió el proyecto de Holanda como a "un clavo ardiendo". La realidad es que Argu estaba desesperado en 2021 porque la empresa iba de culo, se estaba PULIENDO los 126M de las ayudas públicas a marchas forzadas (recordemos los -65M de consumo de caja de explotacion de aquel año) y TODAS las noticias eran malas. Surgió la oportunidad de Holanda (contrato firmado un 26 de diciembre de 2021 y comunicado un 10 de enero de 2022) y la tomaron de manera desesperada. Los primeros comentarios de la Panda fueron "que raro que se comunique de esta manera, que raro que no se diga el nombre del cliente y que raro que la cifra del contrato sea 100.000.000,00 eur" El tiempo nos dio la razón en nuestras sospechas. Fue una oferta temeraria y desesperada de DF que ahora está pagando la empresa. Personalmente vi que en los primeros 12 meses la empresa había facturado 17M de euros lo cual presagiaba que la obra no iba bien como luego vimos. En fin, tantas y tantas cosas que eran indefendibles y que alguno se empeñaba en defender...
Hrcf09
26/09/24 09:56
Ha respondido al tema Duro Felguera
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Curioso también que esto haya salida ahora cuando los ultimos resultados son los de 31 diciembre 2023 donde DF presenta un PN negativo. En pocos días veremos como la empresa positiviza es PN y cabe preguntarse si el pronunciamiento de la Audiencia Nacional hubiera sido el mismo... Cierto que se supone que la AN puede pedir estados actualizados de los balances y que a 31 de diciembre había 110M en caja (embargables parcialmente). Bueno, fuera como fuese, la AN le ha echado un cable a DF y le deja respirar por este asunto. En parte creo que se debe a que muy probablemente DF salga exculpada de estos temas de Hacienda... Yo en este tema mantengo mi posición y creo que lo de Hacienda es de traca intentando esquilmar allá donde puede!
Hrcf09
26/09/24 09:52
Ha respondido al tema Duro Felguera
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Interesante artículo. Me quedo con lo siguiente:1) DF tiene 2 litigios con Hacienda por 120 + 30 = 150 M de euros. Ambos por temas de UTEs que operaban en el extranjero y por tanto tributaban menos en españa. 2) A la empresa le embargaron edificios en su momento. Ahora ya no hay nada que embargar ni la empresa puede avalar porque NO le dan avales ni en la vuelta de la esquina. 3) Esta frase es demoledora para los amigos de la cueva: " Además, como ya hiciera en el pasado, también pedía que se hiciera sin contraprestación debido precisamente a esa situación crítica. Los jueces entienden que la coyuntura es muy similar a la que la empresa tenía en 2021 " . Es decir, DF siguen al borde de la quiebra. 4) Algo que también reconoce y ha justificado la propia empresa :" Los jueces acceden a suspender el desembolso de esta acta después de que la empresa argumentara que acabaría en concurso si tuviera que pagar. "5) " Estos pleitos con Hacienda siguen siendo una espada de Damocles. Hay que tener en cuenta que, tanto el primer caso como el actual de 30 millones de euros, no tienen ningún tipo de provisión. " Es decir, DF va "a pelo" en este tema. Millón que tenga que pagar a Hacienda, millón de perdidas.
Hrcf09
25/09/24 09:04
Ha respondido al tema Duro Felguera
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A 31 de diciembre el PN era negativo pero gracias a la AK de 2024 (+90M) y a los préstamos participativos de la sepi (+100M) es capaz de enjuagar el PN negativo que apareció en 2020 de -150M por las pérdidas enormes de aquel año. En el 1S24 el PN debería ser de +40M aproximadamente.
Hrcf09
24/09/24 10:06
Ha respondido al tema Duro Felguera
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Los resultados ya los conocen con un 95% de fiabilidad a las 2 semanas de cerrarse el semestre, es decir, el 15 de julio. Lo que pasa es que con la excusar de los cierros burocráticos y otras historias, y que la cnmv les permite 3 meses pues 3 meses que se cogen... Es lo que hay! Otras empresa prefieren finales de julio o principios de septiembre. Hay de todo.