Participaciones del usuario Leando - Bolsa

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Leando 12/12/24 10:22

Ha respondido al tema Auxilio soy novato para un rescate

¿Has comprado Bitcoin? ¿No? Pues nadie más lo ha hecho...Como dicen, en caso de haber costes para la transferencia siempre se descuenta de la inversión. Es como si tienes 300.000 EUR en acciones de Amazon y el broker te dice que para venderlas antes de ejecutar la orden tienes que depositarles 3.000 EUR. Definitivamente no, lo que hace es ejecutarte esos 300.000 EUR y luego te ingresa eso menos los 3.000 EUR de gastos, comisiones o lo que proceda.

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Leando 21/11/24 12:33

Ha respondido al tema Banco Santander (SAN)

Cuando entré en la banca, entré a unos precios ridículos por los tipos a 0 o negativos. Durante años y años desde 2008 ha sido un sector que ha sido un destructor masivo de valor. Es por ello que suele cotizar a PER bajo respecto a otros sectores. Efectivamente las malas noticias no tardan en reflejarse en su cotización, especialmente a la banca española y en definitiva, de los países que llamaban PIGS. Sin embargo, las buenas noticias parece que no les hace subir como debería. Mil análisis de qué pasaría si ganaba Kamala o Trump, muchas casas apostando a que la banca se vería beneficiada, gana y... Plofff Ahora se es muy listo para decir "claro, es que BBVA tiene mucha exposición en México y las políticas de Trump bla, bla, bla" ¿Pero no decías que si ganaba Trump estas acciones subirían?En fin, hay mucha historia detrás de la banca, y todo parece apuntar que su PER bajo durante muchísiiiiimos años más. Es difícil que se quiten el estigma, ¿recordáis antes de 2008 como era la percepción con los bancos?¡Los clientes se tomaban hasta un café con su agente de la oficina! Ir al banco era otra historia y todo era muy bonito. Hasta que se produjo el crack: deshaucios, rotos, dinero público por malas gestiones, etc. Es difícil tener buena imagen hacia un banco y más teniendo empresas como Apple, Google, Microsoft, Amazon... A los clientes les gusta, sus cotizaciones "siempre" (por ahora) suben, los clientes confían en sus plataformas, ¿para qué invertir en la arcaica y casposa banca teniendo los que trabajan en revoluciones tecnológicas? Ahora bien, los escenarios que se puedan plantear a futuro sobre regulación o desregulación del sector no veo peligrar al sector. Tiene muy altas barreras de entradas. Vamos a suponer que el mercado se desregulariza... Y entran Apple Bank y Google Bank, ¿realmente le veis futuro? Es decir, a priori parece que sí, pero ya Apple en su introducción al sector bancario ha salido escaldada (claro, los medios te hablan de sus ventas del iPhone, de sus beneficios, etc) pero si vamos al detalle vemos que en EEUU cerró varias funcionalidades por ser inviable y Goldman Sach ha tenido que soportar unos costes en los que la colaboración no ha sido fructifera (creo recordar que Goldman ya está diciendo que nones, que su método de hacer banca que la hagan ellos cuando pueda). ¿Qué quiere decir esto? Que los bancos son bancos y que eso no va a cambiar, pueden entrar competidores que se ganen la empatía del consumidor, especialmente en el uso del día a día. No digo que no vayan a quitar un buen trozo de pastel (especialmente en pagos y transacciones) pero... ¿Va Apple a fusionar empresas? ¿Va Google a realizar colocaciones de salidas a bolsa? ¿Creará Microsoft Planes de Pensiones? Y podemos pensar en préstamos e hipotecas... Que si la potente base de datos, big data e IA les permitirá a las tecnológicas ser muy precisos a la hora de conceder préstamos y demás... ¿De verdad creéis que pueden superar a los bancos a la hora de gestionar riesgos? Las tecnológicas tienen eso: tecnología. Pero los bancos tienen el How to do. Y esto no se cuenta, pero a día de hoy los bancos también usan tecnología, invierten y estudian en tecnología dedicada a la banca (esto se sabe poco, pero a la hora de pedir un préstamo online, es posible que ciertos bancos usen el caché de tu dispositivo para conocerte mejor y el tipo de interés varie en última instancia). A diferencia de la banca, las tecnológicas son mucho más amplias. Mientras tanto, con estos PER es ideal el tema de las recompras. Pensad que el dinero que están pagando en cash ahora mismo podrían duplicarlo tranquilamente y lo que se hace es asegurarse un crecimiento del dividendo al año siguiente si se tienen las mismas ganancias. Como siempre he dicho, meterse aquí no es para dar el pelotazo pero sí es una inversión que merece la pena estudiar.

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Leando 03/10/24 14:22

Ha respondido al tema ¿Qué está pasando en el Banco de Sabadell?

El gobierno dice un día una cosa y al siguiente otra. Mira que llevo analizado el sector bancario y en concreto el español desde hace años. El tema de las fusiones es un baile político y territorial. Bankia fué básicamente un regalo a los catalanes. Se vendió como fusión, pero... ¿Cuál es la marca que prevaleció? En cuanto a BBVA, está claro que a los vascos les gustaría tener un banco todavía más grande y el mayor problema aquí es que Sabadell, si fuese extremeño estaría ya más que integrado en BBVA, pero claro, es catalán... ¿Cómo vende esto el Gobierno? Pues pactar con los vascos que garantizarán que su banco se comerá a Sabadell pero públicamente se escandalizan diciendo que no, no y NO. -Reino Unido da OK. -México da OK (ojito, que aquí encima BBVA es el banco más grande del país con cuota de mercado muy alta). -BCE da OK. -CE da OK. -BdE da OK. -CNMV da OK-Gobierno de España ??????Me imagino la llamada de Sánchez a Puigdemont. -Oye, Puigdi, que yo lo he intentado y nos hemos puesto en contra de esta absorción, pero que vais a perder un banco catalán. -¿Cómo por qué? -Es que mira, todos los organismos nacionales e internacionales han dado el ok. Es que dime con qué cara hacemos una prohibición. Que la gente está muuy quemada con el tema del intervencionismo estatal. Si quieres hacemos a la Caixa más grande con un Ibercaja o un Caja Rural. -Ya te apretaré con los presupuestos generales, por ahora el tema de Sabadell nos tocará dejarlo en manos de los accionistas... Seguro que al final nadie acepta el canje para preservar la supremacía catalana del banco. Bromas políticas a parte, ese componente político que parece negativo, no lo tendría mucho en cuenta.

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Leando 03/10/24 13:51

Ha respondido al tema Préstamos pignorados (acciones) en España

Ojo, cuidado luego, porque si trasladas la cartera para pignorar un préstamo puede salirte más caro. En Santander creo que cobran 1% de custodia por cada valor extranjero y con un mínimo de 60 lereles. Y al cobrar dividendo de esas empresas extranjeras también se llevan su pico, con un mínimo de 60 euros. Vamos, como para tener con ellos una cartera USA con acciones como Realty Income...

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Leando 02/10/24 18:49

Ha respondido al tema Préstamos pignorados (acciones) en España

Por lo que he leído en mucho foros sólo lo dan las grandes entidades: Santander, BBVA y Caixabank. Eso sí, requiere que ya seas clientes de las mismas y seguramente te pidan que traslades tu cartera con ellos (con todo lo que conlleva en comisiones de custodias, cobro de dividendos, etc), por lo cual si te dan alergia esas comisiones huye. Además, hoy por hoy las condiciones de esos préstamos pignorados, aunque puedan ser beneficiosas frente a un préstamo común, son opacas y no están expuesas en su web de forma visible. Por su parte MyInvestor tiene opción pública de pignorar fondos y ETFs (no acciones ni cartera de acciones) y se puede consultar fácilmente en su web. En cuanto a ING, Openbank, Revolut, N26 y actores varios online no suelen tener estos servicios. Vamos, que les suena a chino y sus sistemas no creo que lo permitan pese a que tengan 2 millones de euros con ellos (de por sí, si estás vinculado con ellos ya suelen ofrecer buenos préstamos personales). Es el mayor problema de las entidades online, que es el sota, caballo y rey. No se contempla nada más allá de su catálogo. Hace tiempo asumí que si quería optar a algunas operaciones sí o sí pasaba por tener que tener al menos cuenta en alguno de los 3 grandes: préstamos pignorados, avales, poder participar en subastas públicas, cuentas de empresas, préstamos rarunos, etc.

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Leando 01/10/24 16:48

Ha respondido al tema BBVA (BBVA): Seguimiento del valor

Inflacción por debajo (1,8%) de los objetivos del BCE (2%), por lo que se prevee bajadas inminentes de tipos. Por lo que los bancos dejarán de ganar lo que estaban ganando este año.

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Leando 01/10/24 16:33

Ha respondido al tema Banco Santander (SAN)

¿Pero y este castañazo que se están dando los bancos hoy? Es decir, la inflacción se modera, posible bajada de tipos. Puedo entender que caigan a plomo Caixabank o Bankinter, pero no entiendo nada. SAN y BBVA están más diversificados y no entiendo cómo es que están siendo igual de penalizadas. Hoy me cargaría de nuevo a comprar SAN, pero ya tengo un buen paquete y prefiero empezar a diversificar a BBVA (hablando de diversificación en el mismo sector, no de la cartera completa). Santander ahora mismo me parece uno de los mejores bancos a invertir a nivel Europeo para el largo plazo. Estas bajadas le vienen bien para seguir con la recompra de acciones.

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Leando 26/09/24 14:27

Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Como digo, es difícil poner de acuerdo en ese sentido a todos los accionistas. ¿Y qué opinarías de un scrip-dividend? Si cogieses el efectivo es cierto que te diluirías pero a cambio podrías formar parte de una empresa más saneada a costa de los accionistas que rechazan el efectivo y aceptan acciones.

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Leando 26/09/24 13:20

Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Estoy analizando el sector teleco europeo. Obviamente, lo primero que uno mira es el mercado nacional y ahí está Telefónica. No es que el sector esté muy boyante, pero creo que a futuro esto podría cambiar. Algo así hice cuando empecé a invertir en bancos cuando los tipos de interés estaban negativos y no me equivoqué. Creo que es interesante el sector teleco porque con los Estados siendo accionistas de sus respectivos veo una posibilidad de un proceso de desrregularización en las grandes. Ahora quiero hacer unos apuntes buenos y malos que veo de Telefónica: 1) Parece que el titán inquebrantable de antaño pierde su posición con la fusión de MasOrange. Parece que TEF dice adios a ese título de ser la más grande en clientes e infraestructura de España- 2) TEF es incapaz de ser competitiva en precios, es decir. Soy cliente con una tarifa móvil de Movistar y vea por donde vea el precio que estoy pagando es demencial, incluso si comparo con competencia grande como Vodafone. Cierto es que tienes la marca O2, que me recuerda a la extrategia Santander-Openbank, pero es que incluso en este caso Santander tiene ya cuenta online competitiva. No veo a Movistar siendo capaz de ser competitiva en precios y eso se traduce en reducción de negocio con el paso del tiempo (yo mismo me planteo abandonarles como clientes). 3) Pallete, Pallete, Pallete... Mucho se le critica, pero ha hecho una tarea milagrosa con el tema de la deuda. Hace 5 años la deuda de TEF daba miedo, un análisis profundo podía derivar en la conclusión de que era una más que posible quiebra. De hecho había un video en YouTube bastante interesante sobre ello.https://www.youtube.com/watch?v=B26R8OAgHzM&t=525sHoy esa deuda sigue siendo elevada pero el bajonazo que ha dado ha sido un gran golpe de timón. 4) Veo un creciente interés institucional, por lo que grandes capitales están mirando a TEF. Intereses políticos a parte. De ser una empresa ruinosa, ya te digo yo que los saudíes no son tontos y no habrían metido ni un euro. No sólo eso, sino que incluso para el Estado Español tiene hasta cierta lógica financiera entrar al accionariado, pagan menos por deuda estatal que dividendos les da TEF. Si fuese una empresa ruinosa, Criteria Caixa y BBVA ya habrían salido del accionariado. 5) El mayor error de TEF ahora es el dividendo... Yo sé que los intereses de un accionista jóven puede no ser el mismo que el de un accionista jubilado. El dividendo debe darse cuando no haya opciones de inversión y la empresa vaya bien. En este caso, ese dinero que está saliendo de la empresa debería quedarse para reducir deuda y realizar nuevas inversiones. Puede que el grueso del accionariado sea divindero, pero este es el aspecto que realmente me hace mucho echarme para atrás en TEF. Incluso si no se quiere quitar el dividendo porque según los directivos es "sagrado" vería incluso con mejores ojos el scrip-dividend, porque al menos me dejaría elegir como accionista que el dinero se quedase en la empresa (no voy a explicar el juego de suma 0, si aceptas el scrip tienes la misma participación en la empresa pero con más acciones que seguramente valgan menos; y si aceptas el dividendo te diluyes. No hay más). El caso es que veo muy mal llevado a cabo esa salida de dinero de la empresa en forma de dividendo. 6) Volviendo al punto 4, veo un escenario poco probable, pero... ¿y si hubiese una escalada de posiciones institucionales? ¿Podría en algún momento quedarse sin free float y ser opada y expulsada de bolsa para que fuera de presiones del mercado se saneé y posteriormente se vuelva a sacar a bolsa ya con otras perspectivas? 7) La suma de las partes vale más que la empresa completa. Esto quiere decir que todavía hay capacidad de dar volantazos a mejor como ha demostrado la reducción de la deuda. 8) No se está teniendo en cuenta que más allá de teleco, tiene un componente tecnológico. Y es que si vemos una noticia de Alphabet, Amazon o Meta de que quieren incursionar en tal o cual movida la acción sube como la espuma, pero TEF siempre penaliza. Ojito porque TEF tiene servicios en nube bastante potentes y hace ojitos a elementos como la IA, etc. De momento veo eso, tendré que mirar cómo andan Deutsche Telekom, Orange o Vodafone a la hora de llevar la empresa, aunque me costará más al no ser nacionales (las cuales tenemos muchísima más información).

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Leando 18/09/24 12:17

Ha respondido al tema ¿Qué está pasando en el Banco de Sabadell?

Buen análisis. Yo por mi parte, tengo sentimientos encontrados con esta OPA. No soy accionista de Sabadell. Por una parte, una fusión:1) Crearía otro titán español a la altura de Santander (posiblemente BBVA volvería a ser un banco sistémico mundial). España crearía una alta barrera de entrada en una posible guerra de fusiones transnacionales contando con dos bancos potentes (nuestros vecinos italianos ya han empezado el asalto con Unicredit a Commerzbank)2) No sólo crearía un titán español, sino que también posicionaría a la Eurozona con bancos más potentes. 3) BBVA ganaría en diversificación, si lo comparamos con su competencia Santander, está claro que BBVA perdió la batalla en la globalidad y equilibrio respecto a Santander. Tendría el peso más equilibrado en LATAM y Europa, además de meterse en el mercado de Reino Unido. Las historias con Turquía pasarían más a segundo plano y si falla el motor de México se compensaría con la absorción de Sabadell. Pero por otra parte: 1) En España perdemos como consumidores, de hecho vuelven a bajar las tasas de interés del BCE y los grandes españoles no han tenido dignidad de mover apenas fichas. No soy cliente ni accionista de Sabadell, pero hay que reconocer que ha sido el único que ha presentado remuneración ante este panorama. 2) Por lo que tengo entendido BBVA tiene un buen entendimiento de las pymes y pequeñas empresas, pero está claro que Sabadell es mucho más competitivo. Sólo hay que dar un paseo a los bares y tiendas que no son de multinacionales para ver que ese mercado tiene un ganador claro: Sabadell. Pero es que esto tiene miga, pues tiene su historia. Sabadell no era el único que sabía manejar y controlar este segmento (muy suculento, pues es el segmento que mueve el tejido empresarial de España), el Banco Popular también lo hacía, Santander pensó que al absorber el POP tendrían esa cuota de mercado, pero... el tiempo demostró que nada más lejos. La digestión del POP se le hizo a Santander extremadamente pesada, no supo manejar el segmento y creo que después de años de sufrimiento a día de hoy el resultado creo que ha sido un par de millones particulares para Santander, porque todas las pymes y pequeñas empresas trasladaron operaciones a Sabadell. ¿Quién me asegura que a BBVA no se le puede pesada esa digestión de Sabadell? Y ahora con la diferencia que afectaría al tejido empresarial del país al no tener alternativa. 3) Sinergias: Recordemos que nunca, nunca, nunca se han cumplido los fantabulosos números que anuncian las fusiones: que si sinergias, que si no van a despedir, que si beneficios, que si bla bla. Siempre esas cifras de increibles beneficios acaban siendo mentira y se demuestra apenas meses después de una fusión. De nuevo, miremos la absorción del POP por parte de Santander (ampliación de capital mediante)... 4) Como se está comentando, parece que para los accionistas de Sabadell les sale más a cuenta seguir su aventura solos que acompañados. 5) Al igual que creas otro titán como Santander con la fusión, lo haces en el peor momento. Empezamos ya fusiones trasnacionales y quizá era mejor ofrecer una buena pasta al Sabadell para adquirir el TSB (creo realmente es el punto de BBVA en todo este tema, quieren meterse en el mercado británico) que por el Sabadell completo. También podrías haber empleado ese capital que ofreces para hacerte más grande con filiales online como hizo en Italia. Tiempo al tiempo, se ve a BBVA empeñado en la fusión, pero por ahora no se ve lógica clara. A nivel nacional veo muy poco probable que sigamos la concrentación bancaria: Caixabank, BBVA, Santander, Sabadell y Bankinter, sólo esos bancos manejan más del 80% del negocio bancario en España. No tiene sentido que existan fusiones entre ellos ni necesitan ampliar más su negocio en España. Como digo, es más lógico haber ofrecido una oferta jugosa por el TSB y dejar a Sabadell por su cuenta. Si hay guerra de fusiones en Europa ya será verlo con otro banco europeo y no español.

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