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Leando 30/08/24 22:31

Ha respondido al tema ¿Conocéis este fondo? BGF Next Generation Technology

Es el problema de los fondos de inversión activa. Hay una presión que incluso puede afectar a los mejores fondos, explico: 1) Una empresa sube como la espuma, pero el fondo no quiere comprarla porque en sus análisis saben que la empresa no es una buena inversión y que tarde o temprano pinchará. 2) Como muchas veces dice @theveritas , el mercado se puede mantener irracional mucho tiempo. La empresa sube y sube y sube. 3) Claro, esto se refleja en fondos que sí han comprado y que su VL se ve fuertemente beneficiado. 4) Los jefes del gestor e incluso clientes cuestionan la calidad del análisis: "¿Cómo puedes no haber comprado esta empresa?", "No, los análisis han estado errados, esto sigue subiendo", "No podemos ofrecer un fondo temático sin esta empresa que es la que más está subiendo", etc, etc. 5) Finalmente quizá, más allá de un excelente gestor que pueda tener el fondo, los jefes ya meten mano y dicen que hay que meter la acción o acciones en la cartera del fondo. 6) Se compra la acción aprecio inflado. 7) Efectivamente, el gestor era un maestro y la realidad sale a la luz, la acción se desploma a la velocidades de visto y no visto. 8) Como se compró cuando se compró, el VL del fondo también cae y se lleva su varapalo. 9) Vuelta a empezar con otra empresa de moda. Es una pena, pero es una realidad de los fondos de inversión activos. De ahí que el nombre del gestor sea relevante, pues hay nombres en la industria que demostraron que sus análisis acaban en buenos resultados y quizá pueden permitirse ir contra-mercado con plena confianza y sin presiones, es decir, que si metes el dinero en el fondo es porque sabes la manera de actuar del gestor y confías en él. De la misma forma existe la reputación de la gestora... Está claro que los bancos comerciales son muy dados a hacer las prácticas excesivas. De ahí que junto a las altísimas comisiones que cobran la gente que controla de fondos repudie un fondo de Santander o BBVA frente a uno de Fidelity o Vanguard. Sólo sé que en el caso de Santander tienes a Lola Solana, que su fondo de Small Caps ha demostrado muy buena gestión y a sobrepasado al prestigio de Santander entre los entendidos de fondos, que no es que vean con buenos ojos a Santander para contratar sus fondos.

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Leando 30/08/24 13:12

Ha respondido al tema ING - Cuenta nómina/Nocuenta/Naranja

Deben haber quitado la opción, es decir, imagino que ahora dejan pasar de NoCuenta a Nómina, pero no viceversa. Un detallito que se suman a la larga lista de racanería y ranciedad de los bancos. Luego dirán que tienen mal prestigio, pero es que es un suma y no para: 1) Tratar mejor al nuevo cliente que al antiguo con las cuentas online, depósitos, etc.2) Nula o decayente atención al cliente con historial, fidelización y vinculación. 3) "Promociones" ocultas que ni siquiera se activan por estar vinculado. Por ejemplo, entidades que no tienen depósitos pero cuando a lo mejor haces una tranferencia hermosa te salta un panel o te llaman al teléfono ofreciendote un suculento depósito. Esto se empezó a ver con Openbank pero consta que BBVA también y casi todas las entidades. Vamos, que tienes que jugar a su juego en lugar de ser transparentes. 4) Cambios de condiciones cada dos por tres. 5) Y etc, etc, etc. Este foro es una mina y muestra de hasta qué punto los bancos en España desde 2008 no han hecho más que empeorar en calidad ¿Qué decir? Hay un punto que dan ganas de tener todo tu patrimonio en una entidad y cada vez que hagan la más mínima coger y decirles: "decidle adiós a este rostro que me voy" e ir cambiado cada dos por tres. Yo a Rankia le pondría el eslogan: "Rankia: El banco no es tu amigo".

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Leando 30/08/24 11:38

Ha respondido al tema ING - Cuenta nómina/Nocuenta/Naranja

Cuando hicieron lo de la Cuenta nómina me dijeron que no pagaba comisiones, no sé si por antigüedad o ser buen cliente o lo que fuese, porque yo por cumplir no cumplía las condiciones (no tengo nómina domiciliada), entonces quise cambiar a la "No cuenta". ¿Cómo lo hice?1) Te metes en la app. 2) Pinchas la cuenta que quieres cambiar de "Nómina" a "No cuenta". 3) En el recuadro donde sale el IBAN, hay arriba a la derecha tres puntos naranjas. 4) Se despliegan varias opciones: "Copiar IBAN" y "Compartir IBAN". Debajo de esas hay más opciones: "Extractos y certificados" , "Acceder a detalles de la cuenta", etc. AHI, en segunda posición de esas opciones sale lo de "Cambiar a Cuenta No Cuenta". Ojo, mientras he escrito esto he mirado en la misma app, a mi en mi caso ahora mismo lo que me pone es "Cambiar a Cuenta Nómina", ya que como te dije en su día con el tema de las comisiones hice el viraje.

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Leando 20/08/24 17:26

Ha respondido al tema My Investor cómo broker

Yo uso Openbank, tiene los Amundi que están muy bien, pero es cierto que MyInvestor tiene los de Vanguard, mucho más cotizados porque sus comisiones de gestión son aún menores.

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Leando 18/08/24 18:37

Ha respondido al tema Inminente explosión segunda burbuja 2021-2022 - vivienda

Que el mercado es libre y todo lo que tu quieras. Pero la picaresca española se da en ambos bandos. Podemos centrarnos en sólo en los okupas pero no mirar en todo hace que no podamos ver toda la realidad. Ya no es sólo legalidad o ilegalidad, es cuestiones de prácticas. Desde alquileres y ventas de infraviviendas hasta estar 20 años cobrando un alquiler y no haber metido ni una mano de pintura a la casa. Como también quedarse con la fianza cuando no corresponde, que sí, que se puede denunciar, pero ya nos metemos en temas burocráticos, extensión en el tiempo, etc. Y el mercado no es tan libre, pues tal y como denuncio caseros, también tienes a los mismos sufriendo okupación. Si el mercado fuese libre y eficiente, una okupación debería resolverse en cuestión de menos de 1 semana y así permitir que la vivienda esté en el mercado para quién la pague. Tampoco es tan libre, pues también las instituciones públicas obligan a alquilar por encima de un precio. Puede que un barrio se estén alquilando las casas a 1.200 y digas "oye, pues yo la alquilo a 400, quiero un inquilino estable y que no le asfixie el alquiler que le ponga". Pues no, porque ya he visto casos de una cartita de Hacienda preguntando qué haces alquilándola tan barata. Ojito, que hay inquilinos y caseros que realmente no quieren que explote la burbuja y quieren hacer las cosas bien, pero el entorno político, institucional y malas práxis del sector les hace que al final no puedan ofrecer buenos tratos o un mercado más saludable.

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Leando 06/08/24 18:34

Ha respondido al tema Inminente explosión segunda burbuja 2021-2022 - vivienda

Hablando de las caídas, hace tiempo analicé por qué no había caído la vienda. No sólo son los tipos de interés lo que marcan subidas y caídas, sino todo sería super-sencillo de explicar. Sigue habiendo burbuja en inmuebles, que ahora mismo se mantiene de reservas-ahorros de las empresas y particulares. Los tipos de interés marcan mucho, pero no todo. Estamos ya observando una disminución brutal de poder adquisitivo. Esto hace que el consumo se resienta y el paro aumente. Pero estas cosas de las burbujas no pinchan como un globo, es más bien como un agua que se pone a fuego lento hasta que las burbujas hierven y se desoborda la olla. Veremos finalmente, de bajar, bajarán los inmuebles, de eso no hay duda. ¿Cuándo? No lo sé, no soy gurú, puede que el tiempo fuera 2021-2022 (como marca el nombre del tema), puede ser en 2025 o puede ser en 2032. Desde luego, luego las burbujas cuanto más durán más se dan la ostia hacia abajo. Pero hagamos un poco de historia, y esta no pinta bien.1) Se ponen tipos a 0 o negativos. La financiación se abarata y eso permite que empresas puedan hacer inversiones que favorecen el empleo y la calidad de vida. Por su parte, los bancos tras la crisis de 2008 son "regulados" y provoca que a nivel particular las compras se produzcan por parte de los que ya tienen "riqueza". Los jóvenes son expulsados del mercado. 2) Sube y sube, pero además la gente poseedora empieza a sostener su economía a través de los alquileres. Los casos son innumerables pero muchos de ellos irracionales: desde poseedores de 2 casas que pretenden que el alquiler de 1 les financie todo su estilo de vida, hasta las compras por inversión que pretenden que en el alquiler compense la hipoteca y además les de beneficio. 3) Se empieza a regularizar a través de los políticos. La oferta baja, hay caseros que ya no quieren alquilar. Se mete miedo en medios de comunicación con los okupas. Se crea un clima complicado que ahora mismo no me apetece analizar. 4) Suben tipos. La financiación ahora es cara y los poseedores de casa no quieren bajarse de la burra del sistema que han montado con el tema de los inmuebles. 5) Contexto actual: Las empresas, que son las que producen valor añadido a la sociedad, están dejando de invertir en nuevas cosas. Ya no se buscan nuevos empleos, mantienen los que hay. Junto con la inflacción todos podemos consumir menos. Ganamos más (se ha subido SMI, convenios, etc pero a nivel de poder adquisitivos nos estamos deteriorando). Personas que sus finanzas se tornan a pagar el alquiler como máximo gasto, tiendas que ganan menos que los propietarios del local-inmueble. Se va fraguando, se va fraguando... A partir de este punto se habla de bajar tipos, lo que podría seguir alargando la burbuja. Porque sí, esto explotará, pero se puede mantener mucho tiempo. Bancos centrales, propietarios de inmuebles y políticos tienen el poder y ahora mismo la gestión les va a llevar a una ostia de órdago con el camino que están tomando. La crisis que venga va a ser épica. Quizá la solución para evitar una crisis bíblica pase por 2 acciones:1) Construcción masiva de vivienda pública. Vivienda pública de verdad. Los programas actuales no son sociales, es una patraña. Piso "público" reciente en Madrid: 700-800 EUR de alquiler (más IBI, más comunidad, etc), piso privado en 2008 en Madrid: 400 EUR (más gastos de luz, agua, internet y lo que requiera el inquilino). ¿Entendemos que lo que se está haciendo es una estafa y no es vivienda pública real? Claro, que es que a los políticos tampoco les interesa un crack, dado que se llevan su parte en impuestos de los alquileres, de la compra-venta, etc. 2) Liberalizar. Se puede apoyar a caseros e inquilinos. Porque mucho se habla de los okupas y los okupas todo el día en la boca, pero estoy seguro que hay más caseros con abusos a sus inquilinos que okupas. Hay que defender el derecho del inquilino, como también las del casero. El hecho de que existan abusos de caseros hace que se mantengan en su línea de abusos, mientras que defender okupas o destrozos al final hace encarecer el precio final a quien quiere hacer las cosas bien.

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Leando 01/08/24 13:01

Ha respondido al tema Seguimiento de la bolsa portuguesa

Poco miramos en nuestro país vecino las opciones de bolsa e inversión. ¿Hay buenas empresas? Lo cierto es que mirando en la bolsa de Portugal, es imposible hacer una cartera diversificada, además que el país luso es hostil hacia el inversor con el tema dividendo. Pero eso no quita que en búsqueda de la diversificación hagamos una pequeña apuesta por nuestros vecinos. Entonces, mi estrategia es puramente buy and hold y a recibir dividendos. Hay que tener en cuenta que la cartera que voy a proponer, es parte de una cartera mucho más global y diversificada y lo que busco en Portugal es calidad. Mi intención es que lo que corresponde a Portugal, invertiría de la siguiente manera: -EDP: 35%-RENE: 25%-Jeronimo Martins: 20%-Sonae Investment: 20%Explico, busco buenas empresas, la cartera per sé ya estaría diversificada en otros sectores en otras acciones de otros países y regiones. En el caso de mi exposición a Portugal hablaríamos de un 60% en energéticas, una barbaridad, pero lo que busco es buenas empresas. ¿Creéis que son empresas invertibles o a largo plazo no tienen futuro? ¿Añadiríais alguna otra empresa de interés? ¿El sector energético en Portugal es sólido? Alguno quizá proponga EDP Renovables, pero creo que invertir en EDP es invertir directamente en EDP Renovables, pues la matriz tiene nada más y nada menos que el 71,30% de su filial verde. Creo que a futuro las renovables podrían volver a su matriz, tal y como pasó una vez con Iberdrola e Iberdrola Renovables. ¿Qué opinais sobre propuesta de cartera en Portugal?

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Leando 11/07/24 10:37

Ha respondido al tema Banco Santander (SAN)

Depende del prisma desde el que se mire. Siempre he hecho la distinción entre antiguo accionistas y nuevos accionistas. De nuevo, el antiguo accionista, el que ha mantenido las acciones desde la crisis de 2008, es un accionista que ha tenido un coste de oportunidad bestial. Como digo siempre, los bancos están condenados a retribuir sí o sí al accionista, pues es un sector que cuando no reparte dividendo se puede poner en duda su solvencia y poner en riesgo la viabilidad del mismo por fuga de depósitos. Sin ir más lejos, la pandemia puso en aprietos a muchas empresas del sector. Para evitar que la gente pudiera distinguir qué banco era solvente y podía permitir un dividendo entre sus accionistas y cuales no el BCE directamente cortó el grifo de los dividendos. Prácticamente prohibieron repartir dividendos. Se salvaron casos concretos como BBVA que ya habían sido aprobados en junta de accionistas. De nuevo, las AK de capital con scrip-dividendo de Santander se deberieron a eso: corregir los altos riesgos que tenía el banco por todo lo que expandió Emilio Botín, sanear cuentas tras una mega crisis del sector (2008-2012) crisis que dejó unos pufos a los bancos de órgado y que a día de hoy se notan consecuencias y tipos de interés negativos (que aunque salvase la liquidez de los bancos al prácticamente no necesitar depósitos tampoco es que sean sanos para el sector). Y así han estado saneando el banco, a base de scrip-dividend para fingir que eran capaces de pagar dividendo cuando tenían largos años de tapar pufos (no sólo SAN, muchos del sector hicieron lo mismo). Y no sólo eso, una cosa del caso Popular que me chirría es... A los accionistas de POP les hicieron una AK para inyectar dinero y que fuese viable, pese a todo no lograron la viabilidad. Se lo regalaron a SAN con todos los acreedores eliminados (es decir, no pagaron por las acciones y los bonos del POP creo recordar que no tuvieron que pagarse) y aun así Santander tuvo que hacer una ampliación de capital para absorberlo. La época 2008-2019 Santander ha sido una muy mala inversión, básicamente te has comido todo un etorno que no ha hecho más que hacerte perder pasta por el camino. Pocas peores inversiones que no hayan quebrado podrías haber hecho en el IBEX35.Ahora bien, hablemos del nuevo accionista, el que entró en 2019 o 2020. Tiene ya el banco saneado, sigue con su tamaño e incluso con una base de clientes mucho mayor, además se encuentra con recompras que revalorizan la acción poco a poco y le va repartiendo mayores dividendos año tras año, además las recompras se producen con un precio infravalorado después de los años atrás que he comentado. No sólo eso, sino que también entra en un sector bancario europeo que ha sabido diversificarse en ingresos: seguros, fondos de inversión, renting, planes y suscripciones, etc. El sector es cíclico, no lo olvidemos, pero yo veo un sector en Europa mucho más resiliente. Las inversiones pueden ser buenas o malas, depende del momento. Quizá por eso me gusta más el análisis fundamental.

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Leando 10/07/24 18:16

Ha respondido al tema Banco Santander (SAN)

Ha tenido oportunidad estos años de hacer una ampliación, pero parece que la política del banco ya no va en esa dirección. De hecho fué algo que se temió con el tema de comprar City Banamex en México, ya que por tradición el banco Santander ha sido muy dado a soltar la pasta con una Ampliación de capital (vamos, juerga en el banco a costa de accionistas). Pero no, decidieron descartar el proceso y rechazar esa compra. La política del banco es considerarse ya un grande, si hace compras e inversiones tiene que ser con capital de dentro y especialmente buscan crecimiento organico. Siempre lo diré, el banco creció de forma brutal con Emilio Botín, lo que nunca se comenta es que el banco creció de manera inorgánica y dejando al banco en situaciones de liquidez complejas. Cuando la hija ha cogido el banco, lo que ha hecho ha sido mantener el tamaño y mejorar la solvencia a través de AK con los malditos script-dividend (el negocio bancario en bolsa es complicado y haber negado el dividendo scrip-dividend podría haber puesto al banco en aprietos). Ojo, todo esto en contextos de una crisis bancaria nunca vista y una época de tipos negativos. Se ha logrado resolver los problemas de solvencia y ahora el banco lo que está es en trabajo de eficiencia mientras corrige el daño hecho a inversores durante años. No veo una posible AK a no ser que vivamos un nuevo 2008-2012, es decir con una afección del sector en general. De hecho, la parte acumulada que no está en el payout durante estos años de ahorros pueden permitir en los próximos años realizar una transformación de empleados en la empresa (estoy seguro que más que una AK vamos a ver en Santander ERES masivos para adelgazar estructura sin perder clientes y aumentar la rentabilidad). Esto va a ir lento porque juegan dinero, reputación y maneras de hacer las cosas.

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Leando 09/07/24 20:58

Ha respondido al tema Burbuja inmobiliaria de la A a la Z

Mucho están vendiendo los bancos en créditos, hipotecas y demás... Qué estarán metiendo ahí, quién lo está comprando y hasta que punto van a seguir comprando mierda.

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