Mormont
18/08/24 09:56
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Contenidos recomendados por Mormont
Mormont
18/08/24 09:37
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
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He visto varias publicaciones tuyas y creo que merece la pena llamarte a la reflexión sobre un aspecto importante y que, como tú, mucha gente tiende a pasar por alto: me refiero a la estrategia y objetivo de un fondo. Veamos.Juzgar la adecuación de un fondo a mis necesidades en función de qué aparece en las últimas 10 posiciones de la última cartera publicada (por definición, nunca sabes qué lleva "ahora") es miope y contraproducente. Más si planteas delegar la gestión de una parte de tu patrimonio y estás juzgando el criterio de aquellos en los que pretendes delegar a partir de datos, por definición, reitero, obsoletos e incompletos.La elección de un fondo debe realizarse en función de qué objetivos pretende alcanzar y cómo plantea hacerlo y a qué coste. A un nivel subordinado está comprobar cómo lo ha logrado en el pasado. Hay que mirar al futuro, no conducir mirando el retrovisor.En este sentido me llaman poderosamente la atención los dos fondos que llevas. El Prudent tiene un objetivo expreso de rentabilidad en dólares, mientras que el Trojan es la forma comercial de la gestión de una family office cuyo objetivo es patrimonialista en libras esterlinas. Son fondos en los que invertir en euros entraña más riesgos o más costes de los aparentes o, dicho de otra manera, fondos en los que la rentabilidad de los inversores de la eurozona no es la prioridad de los gestores. Tres cuartos de lo mismo aplica a los fondos de Capital Group o a cualquiera en el que intervenga la renta fija no euro o el oro. Me dan igual las rentabilidades pasadas si no tengo en cuenta los factores coyunturales que han contribuido a ellas, que pueden no repetirse en el futuro.Respecto al BL-30, que es el que te convendría visto lo visto por ser gestionado desde la eurozona para la eurozona, hay que tener en cuenta dos cosas: la primera es que si no es la clase limpia, no interesa en absoluto por caro; la segunda es que Joël Rouland, el gestor de todos los profile funds de BL, usa los metales preciosos como cobertura y no como inversión, y que puede ser demasiado prudente para según qué gustos. En este fondo concreto 30 indica que su valor neutro de RV es 30 %, pudiendo oscilar entre 15 y 45 %. Es una gestión puramente patrimonialista, en otras palabras, la rentabilidad neta esperable descontada la inflación en el largo plazo tiende a cero.Pues eso: olvidémonos de qué "lleva ahora" y pensemos más en como se adecúa de verdad a lo que necesito en el futuro, que es donde pasaré el resto de mi vida.
Mormont
09/08/24 18:50
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
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A priori puede parecer una idea muy buena aportar más dinero cuando se producen bajadas de determinada cuantía en los mercados en general o en un fondo concreto. Pero, desde el punto de vista del control del riesgo, no parece un comportamiento del todo coherente. Veamos.Si voy a largo plazo y tolero muy bien el riesgo y puedo tener una cartera 100 % RV sin problemas, ¿por qué tendría que tener dinero parado esperando a hacer market timing? La estadística es muy reiterativa en esto: estoy condenado a fracasar en la mayoría de las veces. Si puedo con un 100, tengo el 100 y me olvido del market timing.¿Y si no puedo con el 100? ¿O con el 70 o lo que sea? ¿Hará la avaricia que asuma más riesgos de los que puedo tolerar? Si sale mal el movimiento, ¿sobrerreacionaré provocándome más daño del necesario?Tal y como yo lo veo, es mucho más coherente establecer estrategias que tengan en cuenta dos cosas: tu tolerancia al riesgo y el comportamiento del conjunto de la cartera. Acertar con el market timing es muy difícil. Y cuando sale bien en muchos casos es pura cuestión de suerte. Lo racional es ser sistemático: aportaciones regulares a un fondo indexado diversificado. Si pillas una bajada de la bolsa estupendo, si no, no pasa nada, mantienes el rumbo.
Mormont
05/08/24 19:48
Ha respondido al tema Elegir... p.p. santander asg renta fija corto plazo ó p.p. Renta 4 renta fija - planes de pensiones
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Yo me he referido en todo momento a planes de pensiones. Creo que no has leído mi respuesta con detenimiento. Lo quieres más concreto:Ambos productos son claramente subóptimos y ambos pueden tener periodos de pérdidas. Si solo están estas opciones, el Santander dará menos sustos, pero hará que los ahorros pierdan poder adquisitivo mientras se mantenga. En ese caso ya te he dado una solución, un monetario, que existen: BBVA Mercado Monetario PP y Caixabank Monetario PP. Si no se quiere arriesgar demasiado, estos.En los que propones puede haber pérdidas en ambos. Aún así el Renta 4 es mejor fondo de pensiones RF corto plazo que el Santander. Sigue siendo caro pero a medio plazo se comportará mejor que el Santander en el acumulado. El Santander tiende a cero en sus rendimientos y dará menos sustos.
Mormont
05/08/24 12:15
Ha respondido al tema Elegir... p.p. santander asg renta fija corto plazo ó p.p. Renta 4 renta fija - planes de pensiones
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Tatúate, a ser posible en la frente para leerlo cada vez que te mires a un espejo, que tu objetivo es batir a la inflación a largo plazo, y el secundario aumentar tu poder de compra. Una persona conservadora es la que entiende esto y obra en consecuencia.Ninguno de esos fondos que propones bate a la inflación ni por asomo. Y lo más importante, no lo van a hacer. La respuesta es ninguno de esos dos. En el mejor de los casos mantendrías el nominal pero perderías poder adquisitivo, sí o sí.Las opciones más realistas que tienes son:-Si vas a rescatar de aquí a 5 años: mejor un monetario, el más barato que encuentres.- Si vas a rescatar a más de 5 años y menos de 10, y haces aportaciones periódicas y reequilibrios anuales: dos planes, uno de RV (20%) [el de Indexa, minimizando costes] y otro monetario.- Si vas a rescatar a más de 10 años y haces aportaciones periódicas: un plan, el de acciones de Indexa. Y esta es la opción conservadora, no te engañes. La RF es un engañabobos a estos plazos. Si no soportas la volatilidad, muy fácil (y muy difícil a la vez), no la mires. Cuanto más tiempo lo vayas a tener más seguridad te da la renta variable.Infórmate y fórmate adecuadamente antes de perder tu dinero contratando un producto que no sirve para el fin que publicita.
Mormont
05/08/24 11:06
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
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Tengo diseñado una cartera que no solo incluye la distribución de activos, sino los mecanismos de compensación y actuación. Distribución y mecanismo están diseñados en una época de tranquilidad para aplicarlos en épocas de zozobra. Por lo tanto, Mormont lo que hará será aplicar el plan que ya compartí en su día:No anticipo el futuro, no reacciono a noticias, no sigo modas, mantengo los costes al mínimo y prácticamente no opero. Disciplina de ventas y compras y control obsesivo del riesgo. RV Hasta el 30 % 93,5 % iShares Developed World 6,5 % iShares Emerging MarketsRF Hasta el 90 % DWS Euro Ultrashort 80 %La Française Trésorerie 20 %La RV puede fluctuar libremente hasta que alcance el 30 % de la cartera; en ese momento vendo y la bajo al 15 %. En el caso de bajada, al llegar al 10 % compro hasta que alcance el 15 %. La idea es dejar correr la RV, pero no ser avaricioso e ir consolidando cuando hay ganancias; en las bajadas, comprar, pero con prudencia en cuanto a las cantidades, porque puede seguir bajando.
Mormont
02/08/24 10:00
Ha respondido al tema No recomiendo openbank como gestora de planes de pensiones por la tardanza en el traspaso - Traspasar plan de pensiones
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Desde la comunicación del traspaso por parte de la entidad receptora la ley establece un plazo de 5 días hábiles para la realización del traspaso y dos días más para que la entidad receptora realice esa comunicación. Si asumimos que tu orden entró el lunes 22, porque las hiciste el 19 a mediodía, eso significa que el 31, como mucho el 1 (considerando el 25 inhábil por ser Santiago Apostol, festivo en la sede del BBVA, Bilbao) tendrías que tener el traspaso finalizado. Estamos a 2. Un poco extremo tu planteamiento, ¿no?Siempre puedes llamar directamente al servicio de inversiones de Openbank, no al teléfono habitual, a preguntar qué pasa. En mi experiencia es gente formada y competente.Por si acaso, te comento, que esa operación, más allá de la primera comunicación a la entidad receptora, no es cosa del banco, sino de dos compañías aseguradoras que son las promotoras de los planes de pensiones. El banco es un mero comercializador.
Mormont
02/08/24 09:22
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
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Fíjate en la contradicción en la que incurres: si fueran idénticos al 99 % toda esta discusión carecería de sentido y estaríamos todos en el más barato. Para saber qué lleva un fondo se mira la ficha del mismo; para saber cómo funciona, el folleto. En el índice MSCI World, Estados Unidos representa exactamente el 72,08 % de la cartera a 28 de junio (última ficha disponible a día de hoy), como puedes ver aquí.Eso es una cosa, y la correlación, que es a lo que es posible que te estés refiriendo, otra. Dos cosas pueden estar perfectamente correlacionadas y tener comportamientos muy distintos en cuanto a magnitud: Costco y Amazon tienen una correlación muy próxima a 1, pero los movimientos pueden llegar a ser muy diferentes: si suben, Amazon puede que suba más, y si caen Costco lo hará menos. MSCI World y S&P500 están muy correlacionados, como no podía ser de otra manera, pero presentan elasticidades asimétricas.
Mormont
02/08/24 09:04
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
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Es muy fan de Tesla. Y en esa empresa se juntan dos cosas: por una parte, se vende como tecnológica cuando es una empresa de coches y mala (poca variedad y renovación, ingeniería chapucera, malos acabados) y que depende de las subvenciones públicas para crecer fuera del segmento de los pijoecoguais, donde se encuentra con la competencia de los fabricantes europeos y chinos; y dos, que la dirige ese patético villano de película fascistoide (pero en el sentido original del término, con el recurso a la violencia como herramienta para imponer su criterio) que es Elon Musk. Este Sanchezstein lleva prometiendo conducción autónoma para el mes que viene desde el 2016, pero no miente, solo cambia de criterio y sus fans aplaudiendo, ¡Elon, Elon, Elon!, como marisúes (como Cathie Wood) en vez de mirar las cuentas y el posicionamiento de márquetin estratégico. Al final una empresa de coches ya demodés.Un gestor que ha apostado como lo ha llegado a hacer este por Tesla, no es un gestor para mí. No digo que no sea bueno, que ahí no entro, digo que yo no estaría cómodo.
Mormont
01/08/24 18:37
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
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a un año prácticamente siempre lo hace mejor que el MSCI Esto es mirar por el retrovisor, pero encima a muy corto plazo. En los últimos 50 años el rendimiento extra del S&P 500 se ha producido en ¡los últimos 8 años!Como ilustración, desde que empezó a comercializarse el Vanguard S&P 500 hasta 2018:Ups, parece que algunos llevaron mejor que otros la Gran Crisis Financiera del 2008¿Seguirá siendo así en el futuro? No lo sabemos. Algunos tenemos edad para acordarnos del crash de Japón en el 89. Hasta ese momento las empresas japonesas eran lo más de lo más, la vanguardia de la tecnología. 30 años han tardado en recuperar el nominal. También se acuerda uno de los discursos de Obama en el 2008 advirtiendo del peligro de que pasase como a Japón, por eso se tomaron las medidas drásticas que se tomaron: dejar caer a Lehman, nacionalizar Fanny Mae, tipos de interés por los suelos, quantitative easing, etc.¿Qué podría pasar ahora en Estados Unidos? ¿Por qué no una guerra civil? En 2020 casi hubo el comienzo de una.Mirar al pasado a corto plazo es, además de miope, arriesgado. hasta que no mejore el MSCI siempre tendré el Us 500 Esto se llama perseguir rentabilidades. ¿Sabrás cuando hacer el cambio? A toro pasado es muy fácil. Muy diferente es acertar con el timing. Que se lo pregunten a los traders, que todos conducen Lamborghinis, ¿o no? Bromas aparte, lo que es cierto es que tendrás que estar pendiente. Yo me puedo permitir el lujo de no mirar la cartera en semestres, lo que viene muy bien si tengo un accidente y me ingresan 2 meses en la UCI, o si me muero y mis herederas necesitan un tiempo para organizarse: la cartera se autoprotege.Se puede sobreponderar el S&P si se tiene esa fe en Estados Unidos, pero lo lógico es hacerlo partiendo de una base en el MSCI.