Quiebra S.l.
17/01/24 15:55
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Quiebra S.l.
17/01/24 11:37
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
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Flujo de órdenes del 11 al 1611 muy bajista, 12 muy alcista en las A y neutral en las B, 15 neutral, 16 alcista, hoy ha empezado con ventas .... en cualquier caso, la presión acumulada diría que ronda el nivel del día pre-11 en las A, en las B claramente es bajista.El precio está bastante más abajo que la presión acumulada, al menos en las A (divergencia alcista).M15No ha reaccionado demasiado el precio, el flujo de órdenes compradoras no empuja demasiado. Eso es absorción de papel claramente, están vendiendo pasivamente con limitadas. Mi tesis era de explosión al alza para esta sesión porque pensaba que los nerviosos que vendían a mercado se habían esfumado, pero claramente me estoy equivocando porque los vendedores agresivos han vuelto a aparecer, 8.74€ y cerca de un -2,74% en sesión. Mucho cuidado con comprar cazando el suelo, esto es para gente que sabe lo que hace o al menos puede permitirse perder casi todo lo que meta especulando aquí. Amén de suspensiones de la CNMV.Para acabar, las opciones, si IB no anda mal:95% de volatilidad implícita, vto. marzo. Prima ITM al 20% del precio, casi nada. En cualquier caso, llama poderosamente la atención la ausencia de interés abierto en la pata de las calles (si IB anda bien, claro está), sólo hay interés abierto en la pata de las puts. A alguien le ha salido bien la cosa de asegurarse las ventas en 10 y 15, la menos de momento. En los vencimientos enero y febrero hay patas en la zona de puts entre 12.5 y 14.5, de este último vencen 9.000 el 19, creo que se abrieron ayer, en cualquier caso parece posible por las posiciones que si el precio se despega un poco, haya rebote violento para cubrir. En todo caso, está lejísimos y quedan dos días. Los mínimos siguen respetándose, pero en mi opinión si se perforan en cierres marcan salida, por debajo de 8€ siendo prácticos, es cerca de un -10% de stop a precios actuales + los deslizamientos. Las B está muy lejos de mínimos, pero dada la iliquidez y el sorpresón del informe el día 9, diría que ese espigazo hasta el 5.5€ es menos representativo de nada, además que dada la situación para especular no le veo sentido meterse a la menos líquida. Para salirse en caso de rebote, yo he planteado el 1.5 a 1, zona 9.7X con al menos 50%, resto a buscar los 11€ como poco, si no dejarlo correr, dependiendo de lo que haga el precio si rebota, que es muchísimo suponer. Ya cada uno sabrá, esta es la idea de malvado especulador. Yo soy parte interesada, pero no recomiendo hacer nada de esto, ni siquiera sé si las lecturas son correctas, amén de riesgos no valorados (suspensión CNMV, informe 2.0, apertura de causas varias, etc.). Suerte a los que andan en la acción y seguimos, si hay cambios en mis opiniones las postearé.
Quiebra S.l.
11/01/24 16:36
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
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La deuda sigue tranquila, bajando pero no evidenciando una quiebra inminente.La acción se despeña..... lo normal sería que haga un testeo a la zona por debajo del 50% entre máximos relativos de hoy y mínimos de semana. Si de verdad está entrando pasta, al menos técnicamente es una figura que se repite por la descarga de los especuladores al pillar plusvalías, todo ese papel lo están recogiendo los inversores con convicción, no van a meter pasta desde este punto porque no les interesa subirla. Si baja a la zona de entre 9 y 10 es del todo normal, pero si no rebota fuerte y sigue a mínimos de rebote creo que es mala señal.A nivel de flujo de órdenes, diría que el día 9 la cinta de órdenes se veía muy bajista, ayer 10 pese a lo que parecía, fue un día neutral, hoy de nuevo muy bajista desde casi primera hora.De momento yo sigo sin ver un flujo claro de compras que empuje la acción, el control es de los vendedores. Ya está en el entorno de 10.22, va a ser interesante observar el comportamiento entre 9 y 10. En cualquier caso, evitaría entrar en las B porque son menos líquidas.Suerte a todos los especuladores malvados que tienen agallas.
Quiebra S.l.
10/01/24 13:05
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Están muy calmados, yo sigo las emisiones de sttutgart, hay varias a corto y una 2027 y francamente, se han movido pero no como en otras ocasiones en empresas con problemas tipo Glencore en su momento, que bajaron en peso. Apenas bajaron 4 puntos, es muchísimo para RF, pero para una empresa que vale SUPUESTAMENTE cero no es representativo.la del 8% es por el mega spread, con todo, yo creo que ni fu ni fa. La TIR anda en torno al 6% en mitad de horquilla. Con todo, ya veremos.
Quiebra S.l.
10/01/24 12:57
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En los flecos yo personalmente no he entrado, te soy sincero, primero porque es el chocolate del loro, y segundo porque la empresa hace muchos meses que no me interesa, no pierdo el tiempo la verdad. La estaba tocando de nuevo porque la entrada de caja prevista con la venta anunciada me obligaba a volver a evaluarla, porque era un balón de óxigeno brutal. Es terrible el conflicto de intereses, pero bueno. De todas formas esto es pan nuestro de cada día en empresas, no digamos en cotizadas.Un saludo.
Quiebra S.l.
10/01/24 12:32
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No entendí la necesidad de estar comprando competidores a esos precios, lo peor es que encima Biotest desde el primer momento restó a los resultados por sí misma, si encima te endeudas, apaga y vámonos. Además, en pleno covid, sumado a la digestión de Talecris que iba muy bien pero con mucho que amortizar. En fin, como dicen ellos, llevan más de 100 años con el plasma y conocen el negocio, pero vamos, que mi abuela administrando el único sueldo de mi abuelo que entraba en la casa era más lúcida.Y se han coronado consolidando resultados a cuento de opciones de compra, por mucho que luego separen intereses minoritarios al final de la cascada. Cuando Bacalao lo señaló ayer y lo confirmó el comunicado, primero lo negué y luego aluciné. Mejor no tocar, siempre habrá quien esté dispuesto a correr riesgos, pero este tipo de prácticas evidencian peligro. Me huelo travesía en el desierto como pasó con Teva al comprar Allergan hace casi 10 años. No será porque no venden medicamentos necesarios, y eso será un escenario bueno me temo.Lo que no entiendo es que el mercado no pusiera eso en precio antes, está toda la info en las CCAA. Esto demuestra que como le decía Lawrence Fields a M. Burry en The Big Short, nadie se lee las entrañas, se fían del auditor o de las calificadoras y a correr. Los bajistas son los únicos que curran. Y espero que también los prestamistas y bonistas, porque tela.Un saludo.
Quiebra S.l.
10/01/24 11:58
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Buenos días,Nuevo comunicado, creo que no lo han puesto. Ya comentan que van a emprender acciones legales. http://www.cnmv.es/Portal/Otra-Informacion-Relevante/Resultado-OIR.aspx?nreg=26139 Saludos y mucho ánimo.
Quiebra S.l.
09/01/24 17:14
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El primer párrafo (consolidación de ventas) y el segundo (resultado atribuido a interés no dominante) permite separar el chanchullo ..... al final de la cascada. Efectivamente, parece que yo me he colado y me la envaino. Yo ya no sé si soplar o sorber a la vez, esto pasa por querer ir de listo hablando de una empresa que no actualizo desde hace muchísimo. Los acreedores fijan los covenants en base a lo real por lo que parece, efectivamente no son tan crédulos como yo, a saber lo que pone en el contrato.Me alegra debatir en orden en los foros, acaban por salir cosas limpias. Estoy y siempre estaré de acuerdo en mirar los flujos de caja operativos y dejarse de EBITDA en empresas traslúcidas, se evitan patinazos como este.Un saludo.
Quiebra S.l.
09/01/24 16:47
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
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Si crees a la empresa, al menos puedes estar razonablemente tranquilo en que dicen la verdad. Ha referenciado todos los aspectos con las notas publicadas al respecto en las cuentas de cada año, pero yo no he consultado cada nota en cada tocho de 200 páginas del cierre auditado.Dicen que no afecta al resultado ni al pérdidas y ganancias consolidado, lo mismo.No he encontrado mención a cómo registran ese "poder de control" sobre las empresas que vendieron. Podría ser creativo de cojones, meter un intangible valorado en X.... eso desvirtúa el balance, y por tanto el apalancamiento exigido por los prestamistas. Esto a mí sí me preocupa.Finalmente, el mercado dice tras la publicación que se lo cree, ha pasado la preferente de 6.20 a 7.83, ahora cede un poco desde máximos del día. Con todo le meten un -24%. El mercado no es tonto a largo plazo, pero a corto es maniaco depresivo.A mí la empresa no me gusta, lo lamento al ser tan franco. Por eso vendí. Me gusta lo que vende, pero la estructura financiera es un castillo de naipes. Ya lo comenté antes, si tu coste de deuda pasa de 6 a 10% con un apalancamiento de 6 veces EBITDA como está pasando con sus emisiones de deuda ..... quemas caja sólo pagando intereses. Profecía autocumplida, vamos a ver cómo se solventa pero en principio soy moderadamente pesimista, el daño parece hecho ya.
Quiebra S.l.
09/01/24 16:40
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
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La nota ya deja claro que no afecta a la cuenta de pérdidas y ganancias. Otra cosa es que sea falso.Lo de GAAP vs NonGAAP lo inventaron los anglosajones, la CNMV exige balance real, y siempre se adjunta junto al informe "creativo" de las empresas. Es nuestra obligación hacerse la autopsia, como inversores, al margen de que la prensa mercenaria use las cifras del informe creativo.Es un comentario constructivo, que conste, en el fondo entiendo perfectamente lo que dices, yo me lo he tragado muchas veces en otras empresas, basta con ver las publicaciones de PER estimado de Yahoo o Googlefinance, da repelús. Pero no trago que los covenants financieros lo acepten, ellos usan cifras reales, y así se desprende del comentario y de la lógica, hablamos de miles de millones en préstamos de gente profesional y otras ballenas, no de Paco el del pueblo, sería hacerse trampas al solitario. Vamos a ver cómo acaba, no tiene buena pinta en principio si a mí no me explican cómo queda en balance el asunto de la "opción de compra".Un saludo.