Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Efectivamente vaya desastre financiero. Ya pueden correr para ir amortizando la deuda conforme mejoren los números, porque si no se va a ir comiendo todas las ganancias los intereses (y siguen con el erre de siempre mentar el ratio de apalancamiento, reduciéndolo en base a crecimiento del EBITDA pero sin pensar en ir disminuyendo el numerador de la deuda, que es el problema de Grifols).

 

S&P ha decidido mejorar la calificación crediticia de Grifols a 'B+' desde 'B' tras el acuerdo alcanzado por la compañía para realizar una colocación privada de bonos garantizados de 1.300 millones de euros con vencimiento en mayo de 2030, así como por la extensión de su actual línea de crédito revolving multidivisa (RCF) hasta mayo de 2027, que le permiten refinanciar su deuda.

Además, S&P ha destacado que Grifols está "en camino" de superar su escenario base anterior, gracias a un "sólido" desempeño operativo, lo que lleva a que el ratio de deuda sobre Ebitda disminuya cómodamente por debajo de 7 veces para el 31 de diciembre de 2024, reduciendo su apalancamiento.

Estas operaciones eliminan las preocupaciones de refinanciación y fortalecen la posición de liquidez de Grifols, lo que ha permitido a la agencia de calificación mantener la perspectiva en 'estable'.

"La perspectiva estable refleja nuestra opinión de que Grifols continuará mejorando su desempeño operativo durante 2024-2025 gracias a los fuertes vientos de cola de la demanda de medicamentos derivados del plasma y las mejoras graduales de la rentabilidad", ha defendido.

El rating de Grifols podría reducirse si el desempeño operativo de Grifols se debilita, provocando una desviación significativa de la senda de desapalancamiento hacia 5x, o si la compañía no logra generar un flujo de caja libre positivo sin signos de una rápida mejora.

También podría reducir la calificación si la compañía sigue una política financiera más agresiva vinculada a grandes adquisiciones financiadas con deuda o a un gasto discrecional considerable.

Por el contrario, podría subir la calificación si Grifols supera su escenario base de forma que el apalancamiento se reduzca de forma sostenible por debajo de 5 veces. Esto podría deberse principalmente a una ejecución comercial exitosa y a la continuidad de las tendencias positivas del sector que impulsen un fuerte crecimiento de los ingresos 

La cotización en USA no se ha movido.

Sorprendente.

Será que los gringos no leen las noticias en castellano ante la CNMV? :-)

Buenas noticias hoy, refinancion, mejora rating S&P. 
El camino se va despejando. El tandem Rahul Srinivasan( director de financiero)+ Nacho Abia (CEO) estan preparando ya el investor day de Febrero. 

Varias entrevistas en diarios economicos. "Seguimos en camino para lograr un resultado financiero récord en 2024, superando de manera significativa nuestro máximo histórico logrado en 2023», ha añadido Srinivasan. 

Así es, es una muy buena noticia. En USA el ADR va por un +5% hoy. Ha sentado muy bien.

Grifols informa sobre una emisión privada de bonos garantizados y la extensión de su línea de crédito revolving.

https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t={f24f8e90-0de6-4a2c-8270-8779ed78f88d}

tal vez no lo he entendido bien lo que han publicado sobre la refinanciación, pero no veo que todas las noticias sean positivas:
-Ciertamente, que refinancien los vencimientos de 2025 significa que se despeja el escenario apocalíptico de que no pudiera pagar, que los acreedores tomaran control de la compañía, o fuera necesaria una ampliación de capital...
-Pero, como se ha dicho, los costes financieros siguen creciendo al tener que pagar tipos más altos.
-Y lo que me despierta más dudas: parece que la deuda aumenta y tienen propósito de que siga creciendo:
1) el bono emitido son 1.300 millones, más que la suma de lo dispuesto de la línea de crédito (625M) + pendiente del bono 2025 (343M) que dicen van a pagar; hablan de dedicar parte del dinero " a fines corporativos generales" (la coletilla típica que ponen las empresas). Luego la deuda aumenta en otros 300M, ¿cómo pueden decir que el efecto sobre el apalancamiento es neutro?
2)la línea de crédito entiendo que dejan a 0 lo dispuesto, pero la renuevan 18 meses más, 
no aclaran si en peores condiciones de tipo de interés, y se supone que empezarán a usarla a no mucho tardar(más deuda...).

Creo que sigue habiendo sombras sobre los compromisos "ocultos" con los centros de plasma en construcción, u otros gastos en I+D de Biotest o de lo que sea.