Vaya con...PRISA (PRS)

 

S&P Global Ratings ha mejorado la calificación crediticia ('rating') a largo plazo de Prisa a 'B-' con perspectiva estable, según ha informado este jueves la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

La agencia de calificación crediticia ha explicado que sube el 'rating' de Prisa porque su crecimiento en ingresos y resultado bruto de explotación (Ebitda) superó sus previsiones en 2023 y porque prevé que la generación de flujo de caja libre "mejorará aún más en 2024 y 2025".

Los analistas de S&P han destacado que "la empresa también convirtió una gran proporción de su emisión de obligaciones en capital en 2023, lo que hizo más sostenible la estructura de capital de la compañía".

S&P estima que los ingresos de Prisa se mantendrán estables en 2024 y volverán a crecer en 2025 y ha subrayado que la generación de flujo de caja libre de Prisa "ha mejorado y debería volverse sosteniblemente positiva en 2025".

La agencia también ha destacado que el consejo de Prisa ha aprobado una nueva emisión de obligaciones necesariamente convertibles en acciones, que anticipan que "reducirá sus pagos de intereses y respaldará su flujo de caja libre".

Además, ha explicado que la perspectiva estable indica que espera un "buen desempeño" durante los próximos 12 meses, con una mejora de generación de caja y un menor apalancamiento.

"El negocio educativo de la compañía, Santillana, superó nuestras expectativas, beneficiándose del crecimiento en la digitalización continua en el mercado K-12 en América Latina y la fuerte venta de libros en Brasil y Argentina. Por su parte, la publicidad en radio y en prensa de Prisa demostró ser más resiliente de lo previsto, a pesar de las difíciles condiciones macroeconómicas", ha subrayado la agencia 

 

El Grupo Prisa ha facturado 425,6 millones de euros en el primer semestre del año, un 3% más que en el mismo período del año anterior, al tiempo que ha mejorado su resultado bruto de explotación (Ebitda) en un 20% interanual.

Asimismo, según ha notificado este martes a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Prisa ha logrado un notable crecimiento del resultado de explotación (Ebit), que alcanza el 104% entre enero y junio de este año.

La compañía también ha logrado recortar sus pérdidas en el primer semestre en un 33% interanual, hasta los 24,4 millones de euros, gracias a la mejora de los resultados financieros y al incremento en el resultado de puesta en equivalencia (por la venta de activos no estratégicos en Radiópolis).

En cuanto a los ingresos en los seis primeros meses del ejercicio, destaca la mejora de los modelos de suscripción de Santillana y el incremento de los suscriptores digitales de 'El País', que siguen impulsando la transformación digital y el crecimiento del Grupo.

Además, la publicidad ha mostrado también un buen comportamiento, especialmente en radio. La compañía continúa centrando sus esfuerzos en la reducción de deuda y la generación de caja. En la primera parte de 2024, Prisa ha reforzado la estructura de balance y cerrado, con sobresuscripción, una emisión de obligaciones convertibles por valor de 100 millones de euros.

Esta operación ha permitido amortizar anticipadamente 50 millones de euros de la deuda Junior, el tramo más caro. Desde 2022, la deuda Junior se ha reducido casi 150 millones de euros, desde los 185 hasta los 38 millones. Además del impacto en caja que ha supuesto la operación de obligaciones convertibles, también ha mejorado el Flujo de Caja Libre (FCF), que creció un 35% respecto al primer semestre de 2023.

La deuda financiera neta se ha reducido respecto a diciembre de 2023 en 56 millones, situándose la ratio Deuda Neta/Ebitda en 4,2 veces a junio de 2024, con una posición de liquidez de 199 millones de euros de caja disponible 

 PROMOTORA DE INFORMACIONES, S.A.   PRISA

 La Sociedad informa de las operaciones efectuadas en el tercer trimestre de 2024 en virtud del contrato de liquidez suscrito con JB Capital Markets 

https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t={71324767-bc9b-460a-b1b1-173689c148e5}

Intermoney | Prisa publicará hoy sus resultados de 9M24 después del cierre del mercado. La evolución de los resultados del 9M’24 estará afectada por dos extraordinarios de signo contario. De forma negativa por el hecho de que en 2023 Santillana registró en Argentina unas ventas institucionales extraordinarias de cerca de 5 M€ que aportaron 22M € de EBITDA; de forma positiva por el laudo a favor de Prisa en su disputa con Confina por la fallida venta de Media Capital que supuso ya en 1T24 el registro contable en ingresos y EBITDA de 10M€ (no así en cash-flow ya que la entrada en caja se produjo ya en 2020). Sin considerar ambos extraordinarios, la caída de ingresos y el EBITDA sería algo menor (aproximadamente un -3% y un -8%, respectivamente). Además, las ventas institucionales en Brasil han sufrido varios retrasos (las ventas de novedades del PNLD se han pasado de este año a 2025 y las reimpresiones, que suelen ser en el 3T, se han retrasado al 4T). También los tipos de cambio habrán tenido un impacto negativo (aunque a 1S’24 el impacto en ingresos fue positivo en unos 9 M€, en 3T24e estimamos un impacto negativo de unos -20 M€).

En términos reportados, estimamos un descenso del -6% en ingresos (hasta los 635Mn€) y del -17% en EBITDA (hasta los 101Mn€ vs 121Mn€ en 9M’23), con una contracción del margen EBITDA de -2,0pp hasta el 15,9% en 9M’24.

En la parte baja de la cuenta de resultados, prevemos una reducción de las pérdidas netas del -21% hasta los -29Mn€ (vs -37Mn€ en 9M’23) gracias principalmente a un resultado financiero negativo menos abultado (-22% a pesar de que los gastos por intereses se mantendrán prácticamente estable en los 64Mn€ según nuestra estimación).

La entrada en caja de 100Mn€ de la emisión del convertible de mayo ayudó a reducir algo el endeudamiento del grupo, aunque esta sigue siendo elevada. Estimamos una deuda neta total de 776Mn€ (vs. 832Mn€ a diciembre), con un múltiplo DFN/EBITDA de 3,8x desde las 4,6x a cierre de 2023.

 La sociedad remite la presentación de resultados correspondiente al tercer trimestre 2024

Informe : https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t={482dcae2-1082-4638-9cec-a30c6f1e66eb}

La nota de resultados (español) : https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t={ecde18c3-828b-4b2f-b68b-79d68a3f6af5}
 

 PRISA informa de la apertura del cuarto periodo de conversión ordinario de las obligaciones convertibles (ISIN ES0371743016) emitidas en febrero de 2023.
 
https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t={b8e68547-4666-4489-ad2e-1ae21c271c40}

 PRISA informa de la apertura del segundo periodo de conversión ordinario de las obligaciones convertibles (ISIN ES0371743024) emitidas en abril de 2024
 
https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t={d67b1bfa-9fae-40e8-a547-50d7df21f169}

 PRISA informa del resultado del cuarto periodo de conversión ordinario de las obligaciones convertibles (ISIN ES0371743016) emitidas en febrero de 2023.
 
Fuente: https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t={ffca3cb6-5424-4bd9-b56b-143a9c3c9767}

 La Sociedad comunica que han quedado inscritas en el Registro Mercantil las dos escrituras públicas relativas a los aumentos de capital por conversión de obligaciones subordinadas necesariamente convertibles en acciones de PRISA.
 
https://www.cnmv.es/Portal/Otra-Informacion-Relevante/Resultado-OIR.aspx?nreg=31397