Cajón de sastre

 

El Fondo Global de Pensiones del Gobierno de Noruega, el mayor fondo soberano mundial, se anotó en la primera mitad de 2022 pérdidas por importe récord de 1,68 billones de coronas noruegas (170.410 millones de euros) como consecuencia del impacto de la inflación y las subidas de los tipos de interés, así como de la guerra en Ucrania y de la fuerte corrección del sector tecnológico en los mercados.

De este modo, en el primer semestre del año la rentabilidad de las inversiones del fondo noruego se redujo un 14,4%, con una caída del 17,3% en el caso de la cartera de renta variable de la entidad, que representaba a 30 de junio el 68,5% de la exposición del vehículo inversor de Noruega.

De su lado, la cartera de renta fija, que supone el 28,3% de la exposición del fondo, ofreció durante el semestre un retorno negativo del 9,3%, mientras que las inversiones inmobiliarias no cotizadas, el 3% de la cartera, reportaron una rentabilidad positiva del 7,1%.

En el semestre, las inversiones en el sector tecnológico reportaron pérdidas de 414.000 millones de coronas (41.994 millones de euros), lideradas por las minusvalías en cifras absolutas por la exposición del fondo a empresas como Meta, Amazon, Apple y Microsoft.

El fondo escandinavo precisó que entre abril y junio el retorno de las inversiones fue del -10%, lo que supondría una minusvalía de 1,02 billones de coronas (104.280 millones de euros).

"El mercado se ha caracterizado por el aumento de las tasas de interés, la alta inflación y la guerra en Europa", declaró el consejero delegado de Norges Bank Investment Management (NBIM), Nicolai Tangen, quien señaló que las inversiones en acciones tecnológicas "se han comportado particularmente mal", con un rendimiento del -28%, en un contexto en el que todos los sectores tuvieron rentabilidades negativas, a excepción de la energía.

A este respecto, el ejecutivo precisó que, en la primera mitad del año, el sector energético retornó un 13% tras los fuertes aumentos en los precios del petróleo, el gas y los productos refinados.

Al cierre del semestre, el fondo noruego, que invierte en el exterior los ingresos procedentes del gas y el petróleo y está gestionado por NBIM, entidad adscrita al banco central noruego, tenía un valor de 11,657 billones de coronas (1,18 billones de euros)

En % no ha sido el peor semestre de su historia aunque en pérdidas dinerarias sí
 

 

 

No sorprende que el duro trabajo físico lo agote, pero ¿qué pasa con el duro trabajo mental?

 Sentarse a pensar mucho durante horas también hace que uno se sienta agotado. Ahora, los investigadores tienen nuevas evidencias para explicar por qué esto es así y, según sus hallazgos, la razón por la que te sientes mentalmente agotado (en lugar de somnoliento) por el pensamiento intenso no está solo en tu cabeza.

Sus estudios, publicados en Current Biology el 11 de agosto, muestran que cuando el trabajo cognitivo intenso se prolonga durante varias horas, provoca la acumulación de subproductos potencialmente tóxicos en la parte del cerebro conocida como corteza prefrontal. Esto, a su vez, altera su control sobre las decisiones, por lo que cambia hacia acciones de bajo costo que no requieren esfuerzo o espera a medida que se desarrolla la fatiga cognitiva, explican los investigadores.

"Teorías influyentes sugirieron que la fatiga es una especie de ilusión inventada por el cerebro para que dejemos de hacer lo que estemos haciendo y pasemos a una actividad más gratificante", dice Mathias Pessiglione de la Universidad Pitié-Salpêtrière en París, Francia.

 "Pero nuestros hallazgos muestran que el trabajo cognitivo da como resultado una verdadera alteración funcional, la acumulación de sustancias nocivas, por lo que la fatiga sería una señal que nos hace dejar de trabajar, pero con un propósito diferente: preservar la integridad del funcionamiento del cerebro".

Pessiglione y sus colegas, incluido el primer autor del estudio, Antonius Wiehler, querían comprender qué es realmente la fatiga mental. Mientras que las máquinas pueden calcular continuamente, el cerebro no puede. Querían saber por qué. Sospechaban que el motivo tenía que ver con la necesidad de reciclar sustancias potencialmente tóxicas que surgen de la actividad neuronal.

Para buscar evidencia de esto, utilizaron espectroscopía de resonancia magnética (MRS) para monitorear la química cerebral en el transcurso de un día laboral. Observaron dos grupos de personas: los que necesitaban pensar mucho y los que tenían tareas cognitivas relativamente más fáciles. 

 

Vieron signos de fatiga, incluida la reducción de la dilatación de las pupilas, solo en el grupo que realizaba un trabajo duro. Los de ese grupo también mostraron en sus elecciones un cambio hacia opciones que proponían recompensas en poco tiempo y con poco esfuerzo.

 Críticamente, también tenían niveles más altos de glutamato en las sinapsis de la corteza prefrontal del cerebro. Junto con la evidencia anterior, los autores dicen que respalda la idea de que la acumulación de glutamato hace que la activación adicional de la corteza prefrontal sea más costosa, de modo que el control cognitivo es más difícil después de un día de trabajo mentalmente duro.

Entonces, ¿hay alguna forma de evitar esta limitación de la capacidad de nuestro cerebro para pensar mucho?

"No realmente, me temo", dijo Pessiglione. "Emplearía buenas recetas antiguas: ¡descansa y duerme! Hay buena evidencia de que el glutamato se elimina de las sinapsis durante el sueño".

Puede haber otras implicaciones prácticas. Por ejemplo, dicen los investigadores, el seguimiento de los metabolitos prefrontales podría ayudar a detectar la fatiga mental grave. Tal habilidad puede ayudar a ajustar las agendas de trabajo para evitar el agotamiento. También aconseja a las personas que eviten tomar decisiones importantes cuando estén cansadas.

En estudios futuros, esperan saber por qué la corteza prefrontal parece especialmente susceptible a la acumulación de glutamato y la fatiga. También sienten curiosidad por saber si los mismos marcadores de fatiga en el cerebro pueden predecir la recuperación de problemas de salud, como la depresión o el cáncer.

Fuente: Cell Press.

 

 

El Banco Central de Turquía ha decidido de forma inesperada recortar en 100 puntos básicos el tipo de interés de referencia, que pasará a situarse en el 13% desde el actual 14%, a pesar de que la inflación alcanzase en julio máximos de 24 años en el 79,6%.

El instituto emisor del país otomano había mantenido estable la tasa desde el pasado mes de enero, después de haber acometido cuatro recortes consecutivos entre septiembre y diciembre de 2021.

En su análisis, la institución destaca el impacto creciente de los riesgos geopolíticos sobre la actividad económica mundial, lo que ha provocado la revisión a la baja de las previsiones de crecimiento global y que se evalúe la recesión cada vez más como un factor de riesgo inevitable, mientras que la tendencia alcista en los precios al productor y al consumidor continúa a escala internacional.

En el caso de Turquía, el banco central señala que el crecimiento robusto de principios de año continuó también en el segundo trimestre, con el apoyo de la demanda externa, mientras que, en comparación con las economías pares, la creación de empleo ha sido más fuerte y sustentada en ganancias estructurales.

En cuanto a la tasa de inflación, que en julio escaló al 79,6%, considera que la subida responde a efectos retardados e indirectos del aumento de los costes de la energía como resultado de los acontecimientos geopolíticos, efectos de las formaciones de precios que no están respaldadas por los fundamentos económicos y las fuertes perturbaciones negativas de la oferta provocadas por el aumento de los precios mundiales de la energía, los alimentos y las materias primas agrícolas.

De este modo, la entidad turca espera que el proceso de desinflación comience gracias a las medidas tomadas y decididamente implementadas para fortalecer la estabilidad financiera y de precios sostenible junto con la resolución del conflicto regional en curso, mientras que los indicadores adelantados del tercer trimestre apuntan a cierta pérdida de dinamismo en la actividad económica.

"Es importante que las condiciones financieras sigan siendo favorables para preservar el impulso de crecimiento en la producción industrial y la tendencia positiva en el empleo en un período de creciente incertidumbre con respecto al crecimiento mundial, así como de aumento del riesgo geopolítico", explica el banco central 

 

Los funcionarios de la Reserva Federal fueron bastante claros anoche cuando dijeron que no será fácil controlar la inflación y los mercados son demasiado optimistas cuando pronostican un recorte de tasas en 2023. Las opiniones de los analistas aún son mixtas, pero algunos señalan que los aumentos de precios al consumidor serán más persistentes que en el pasado.

Según Adrian Owens, director de inversiones que gestiona fondos de renta fija y basados ​​en divisas de GAM Investments, durante varios años los bancos centrales se volvieron complacientes y "echaron leña al fuego de la inflación. Pero ahora ese fuego se ha vuelto más intenso y de base más amplia". " La demografía no está ayudando, ya que el número de trabajadores está cayendo, lo que genera una presión salarial al alza.

“En 2000, China agregaba alrededor de 15 millones de trabajadores cada año al mercado laboral”, argumenta Owens. "Hoy, están perdiendo entre uno y dos millones. Otras economías avanzadas también han visto caer su participación en la fuerza laboral".

El cambio climático, ESG, la guerra en Ucrania: "Todos estos son factores que significarán que la inflación será más alta de lo que podría haber sido de otro modo", dice.

"Desde nuestro punto de vista, la inflación subyacente sigue obstinadamente alta y desciende mucho más lentamente de lo que el mercado generalmente espera", agrega.

Pero aun así, en la zona del euro, los mercados monetarios esperan que la inflación se mantenga justo por encima del 2% a largo plazo. (ver gráfico a continuación)

 

El euro languidece por debajo de la paridad con el dólar después de su última caída , y hay pocas esperanzas de que incluso un fuerte aumento en las tasas de interés lo rescate. En lugar de la política monetaria, son las amenazas interrelacionadas de una recesión y un corte de energía en Rusia las que pesan sobre la moneda común, según los analistas.

Esas dinámicas son difíciles de contrarrestar para el Banco Central Europeo, incluso si implementa el tipo de movimientos descomunales en los costos de endeudamiento promulgados recientemente por la Reserva Federal.

"Las tasas no han estado en el asiento del conductor en los mercados de divisas, particularmente en el último mes; se trata realmente de la dinámica de crecimiento global", dijo Sam Zief, jefe de estrategia global de divisas de JPMorgan Private Bank. “Los grandes aumentos de tasas no respaldan la moneda cuando se hacen para mantener ancladas las expectativas de inflación y perjudicar la perspectiva de crecimiento al mismo tiempo”.

Enfrentado a la inflación más rápida desde que se introdujo el euro, el BCE elevó los costos de endeudamiento por primera vez en más de una década el mes pasado, elevando su tasa de depósito en medio punto a 0%.

Si bien los inversores esperan otro movimiento de ese tamaño el 8 de septiembre, las nubes de tormenta están convergiendo sobre la economía de 19 naciones de la zona euro a medida que la crisis del costo de vida y la invasión de Rusia a Ucrania afectan a los hogares y las empresas.

El sombrío telón de fondo significa que incluso un aumento sin precedentes de la tasa de tres cuartos de punto porcentual no impulsaría significativamente al euro, según Dirk Schumacher, economista de Natixis en Fráncfort.

“Elegir 75 puntos básicos sobre 50 no cambiaría mucho”, dijo. "Se necesita un mínimo de una perspectiva económica positiva para influir significativamente en el tipo de cambio solo con los movimientos de las tasas de interés".

Depósitos que ofrecen hasta el 4% de rentabilidad, cuentas remuneradas con las que se pueden conseguir hasta 650 euros y tarjetas con cheque regalo de 100 euros. Son las promociones que en estos últimos coletazos de agosto han puesto en el escaparate las entidades financieras, recuperando incluso un escenario, el de las bonificaciones, que en algunos casos hacía tiempo que no se veía.

Sabadell ha sido uno de los últimos bancos en mover ficha duplicando la remuneración del saldo en su cuenta 'online' para nuevos clientes, que pasa de ofrecer un 1% a un 2% TAE. En concreto, a ese 1% se suma otro 1% durante un año para un saldo medio máximo de 30.000 euros. Esto supone que la retribución máxima sería de 600 euros brutos al año.

Para ello, hay que domiciliar una nómina de al menos 700 euros o tres recibos. A ello hay que añadir un pago de 50 euros en efectivo. La promoción está vigente hasta el próximo 31 de agosto. La remuneración se aplica a los saldos medios mensuales de la cuenta desde el 1 de septiembre de 2022 hasta el 31 de agosto de 2023.

Santander regala hasta 100 euros por domiciliar una nómina, pensión o ingresos regulares de al menos 600 euros al mes mensuales en la cuenta online o en la cuenta Smart. La campaña está activa hasta el 30 de septiembre. Abanca bonifica con 300 euros domiciliar una nómina de más de 1.200 euros, mientras que si los ingresos son superiores a 800 euros la bonificación se queda en 150 euros. También exige una permanencia de 24 meses. La promoción está activa hasta el 31 de diciembre. Openbank regala hasta el 19 de septiembre 40 euros al abrir su cuenta corriente y tras hacer un ingreso de 300 euros.

Bankinter continúa con su remuneración del 5% TAE el primer año y 2% TAE el segundo para los clientes que contraten la cuenta nómina. El límite a remunerar es de 5.000 euros, con lo que los intereses que se reciben son de 340 euros. Para aquellos que opten por no domiciliar la nómina pero también quieran conseguir la bonificación, la entidad lo permite a cambio de domiciliar recibos, utilizar la tarjeta asociada e ingresar un mínimo de 600 euros en la cuenta durante los dos primeros meses.

Una rentabilidad del 1% durante los primeros 12 meses ofrece My Investor a nuevos clientes. Pasado el plazo, habrá que realizar inversiones de al menos 300 euros mensuales en fondos, planes de pensiones o Roboadvisor. Eso sí, la cantidad está limitada a los primeros 20.000 euros. Por su parte, Orange Bank engloba una cuenta corriente, una cuenta ahorro y una tarjeta de débito. Su cuenta ahorro retribuye a un tipo de interés del 0,5%, con un saldo máximo remunerado de 100.000 euros.

El mercado de depósitos lo rompe Banco Mediolanum, con una rentabilidad del 4% TAE en su plazo fijo a seis meses. Sin embargo, ese porcentaje no es tan fácil de conseguir. Los clientes tendrán que contratar un producto nuevo de inversión gestionado por el banco y aportar como mínimo el triple de lo que haya depositado en el plazo fijo en un producto gestionado. La horquilla de inversión abarca desde los 2.000 euros hasta los 500.000 euros. El plazo de contratación termina el 31 de agosto.

Finalmente, Wizink regala 100 euros en un cheque para gastar en Amazon a los clientes que contraten sus tarjetas Wizink Me y Wizink Click. Además, para conseguir el cheque habrá que hacer un gasto de 450 euros durante los siguientes tres meses desde la contratación. La campaña estará vigente hasta el 31 de agosto.

 

La empresa japonesa de sistemas ópticas Olympus ha llegado a un acuerdo con el fondo Bain Capital para venderle Evident, su filial de microscopios y escáneres no destructivos por un total de 427.674 millones de yenes (3.100 millones de euros), según ha informado este lunes en un comunicado.

La transacción se enmarca en la estrategia corporativa de Olympus aprobada a finales de 2019 que aspiraba a lograr crecimiento como una empresa de dispositivos médicos. En este sentido, la empresa apuesta por centrar sus recursos en las divisiones de soluciones endoscópicas y terapéuticas.

"Bajo estas circunstancias, nos hemos centrado en mejorar el valor corporativo de nuestro grupo haciendo que Evident asuma el negocio de soluciones científicas, que tiene diferentes características de negocio que la división médica, y hemos establecido una estructura de gestión ajustada a las características de cada uno", ha subrayado Olympus.

La división vendida registró una facturación de 119.105 millones de yenes (863,7 millones de euros) en el año fiscal finalizado en marzo de 2022. Asimismo, se anotó un beneficio operativo de 17.526 millones de yenes (127,1 millones de euros) 

 

El producto interior bruto (PIB) de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) creció un 0,3% en el segundo trimestre de 2022, en línea con la expansión observada en los primeros tres meses del año, según los datos publicados por el 'think tank' de las economías avanzadas.

De este modo, el PIB de la OCDE se situaba en el segundo trimestre de 2022 un 1,5% por encima del nivel alcanzado en el cuarto trimestre de 2019, el último cuarto completo antes de la pandemia de Covid-19.

Entre los países de la OCDE, el mayor crecimiento del PIB en el segundo trimestre correspondió a Países Bajos (2,6%), por delante de Israel (1,7%), Suecia (1,4%) y España (1,1%), mientras que los peores datos se observaron en Polonia (-2,3%), Letonia (-1,4%) y Lituania (-0,4%).

Los países del G20 registraron una expansión del PIB en el segundo trimestre del 0,2%, después del estancamiento observado entre enero y marzo, a pesar de la contracción sufrida por Estados Unidos (-0,1%) y Reino Unido (-0,1%).

De su lado, Alemania logró crecer un 0,1% en el segundo trimestre, mientras que en Japón y Francia, los incrementos del PIB alcanzaron el 0,5%, y en Italia y Canadá se aceleraron al 1% y el 1,1%, respectivamente.

De este modo, la economía de los países del G7 se situó un 1,6% por encima del nivel registrado en el cuarto trimestre de 2019 con todos los países miembros habiendo igualado o superado los niveles de actividad previos a la pandemia.

En concreto, Estados Unidos y Canadá registraron niveles de PIB un 2,6% y un 1,9% superiores, respectivamente, mientras que en Francia e Italia era un 1% superior; un 0,6% en Reino Unido y un 0,2% en Japón, mientras que Alemania logró igualar el nivel de actividad prepandemia 

Los inversores en acciones festejaron a principios de este mes que el índice de precios al consumidor de EE. UU. para julio se desacelerara más de lo esperado, lo que generó esperanzas de que la creciente inflación esté disminuyendo. Los estrategas del Wells Fargo Investment Institute no están tan seguros.

Si bien el IPC de 12 meses cayó al 8,5% desde el 9,1% del mes anterior, Wells advierte a los inversores sobre el aumento de los componentes "pegajosos" del IPC.

El Sticky CPI incluye componentes como alquileres y servicios médicos en los que los precios cambian con menos frecuencia que una vez cada 4,3 meses en promedio, según Wells. Ese IPC rígido llegó al 5,8% en julio, un máximo de 40 años, dijo Wells en una nota esta semana.

"El aumento del IPC rígido nos indica que la inflación podría permanecer elevada durante algún tiempo", dijo Wells en la nota.

De hecho, Wells espera que el IPC termine 2022 en 7,7% antes de disminuir al 3,5% a finales de 2023.

 

El Gobierno de Rusia estima que su economía registrará una contracción inferior al 3% durante 2022, mientras que la caída para el año que viene será inferior al 1%, según las últimas perspectivas que ha difundido el vice primer ministro del país, Andrey Belousov este lunes en la comisión del Ejecutivo a cargo de la economía del país.

El vice primer ministro ha indicado que estas cifras son mejores de lo esperado y crean "buenas condiciones" para que crezcan los ingresos reales de los ciudadanos y los ingresos tributarios del Estado.

Las cifras son mejores de lo esperado pese al contexto de la guerra con Ucrania y las sanciones aplicadas por gran parte de los países desarrollados contra Moscú. A finales de julio, el Fondo Monetario Internacional estimaba una caída del 6% del producto interior bruto (PIB) de Rusia este año, mientras que en 2023 el descenso sería del 3,5%.

En su último informe mensual, publicado a principios de mes, la Agencia Internacional de la Energía explicó que, hasta julio, la producción de crudo ruso únicamente había caído en 310.000 barriles por día en comparación con los niveles previos a la guerra. La producción del país es superior a 11 millones de barriles por jornada.

La economía rusa experimentó un crecimiento interanual del 3,5% en el primer trimestre de este año, mientras que en el segundo trimestre registró una contracción del 4%, según los últimos datos difundidos por la agencia estadística rusa, Rosstat.

Los datos del Ejecutivo ruso suponen también una mejora respecto a las estimaciones del Banco de Rusia, que expresaba el pasado mes de julio su confianza en que la contracción del PIB en 2022 sería menos intensa de lo temido en un primer momento, limitándola a una horquilla de entre el 4% y el 6%, mientras que para 2023 oscilaría entre el 4% y el 1% para volver a crecer en 2024, con una expansión estimada de entre el 1,5% y el 2,5% 

 

El consejo de administración de Gazprom ha recomendado por primera vez en la historia de la compañía el pago de un dividendo provisional de 51,03 rublos por acción sobre la base de los resultados récord alcanzados en el primer semestre de 2022 por el monopolio estatal ruso para la exportación de gas "a pesar de las sanciones y el entorno externo desfavorable".

De este modo, los accionistas de Gazprom han sido convocados el próximo 30 de septiembre a una junta general extraordinaria en la que se votará la propuesta.

La compañía había decidido en su junta general de accionistas del pasado mes de junio suspender el reparto del dividendo correspondiente al ejercicio 2021, que ascendía a un total agregado de 1,24 billones de rublos (20.270 millones de euros) a razón de 52,53 rublos por acción.

El vicepresidente de Gazprom, Famil Sadigov, indicó en declaraciones distribuidas a la prensa rusa que "a pesar de la presión de las sanciones y el entorno externo desfavorable, en la primera mitad de 2022, Gazprom logró ingresos y beneficios récord, al tiempo que redujo a mínimos el nivel de la carga de la deuda".

Según el directivo ruso, el beneficio neto de Gazprom ascendió a 2,5 billones de rublos (40.860 millones de euros), frente a las ganancias de 968.498 millones de rublos (15.830 millones de euros) de la primera mitad del año pasado.

"Teniendo en cuenta los sólidos resultados financieros y la importante liquidez en el balance, la junta directiva recomendó a la junta general de accionistas votar por el pago de dividendos por un monto de 51,03 rublos por acción para el primer semestre de 2022", añadió Sadigov.

Asimismo, el directivo indicó que la compañía pretende en el futuro adherirse a una política de dividendos que implica la recomendación del pago de al menos el 50% del beneficio neto ajustado 

 

El Euríbor se situará a final de año en el 2,2%, lo que significa que las revisiones anuales para determinar el coste de las cuotas encarecerán los préstamos de las familias en 130 euros al mes, y en más de 1.500 euros al año, según la previsión que Asufin ha compartido este jueves a través de un comunicado.

De seguir esta tendencia, la asociación cree "posible" que en 2023 se alcance un Euríbor a 12 meses del 3%, lo que se supondría un encarecimiento de las hipotecas por encima de los 2.000 euros al año, tomando como referencia un préstamo tipo de 100.000 euros a 25 años.

El Euríbor mensual de agosto, conocido ayer, de 1,25% supone "superar la barrera psicológica del 1%" y que se encarezca el préstamo a revisar en ese mes en cerca de 1.000 euros --en concreto, 978 euros-- como resultado del aumento de la cuota mensual en 81 euros. La asociación recuerda que cuando el índice atravesó la barrera psicológica del dígito en positivo, en abril, con el 0,01%, el incremento de la cuota fue apenas de 23 euros, con una diferencia anual de 272 euros.

Estos cambios ya se trasladan al ámbito de las hipotecas fijas, con una oferta "en desaparición en muchos casos", ya que los bancos se muestran muy cautos a la hora de conceder el cambio de hipoteca variable a fija, tal y como sostiene Asufin.

La asociación también llama a "prestar mucha atención" a la venta combinada de productos ajenos al préstamo, con el objetivo de ajustar el precio a la baja. "El precio final de la hipoteca contratada, en términos de TAE, con estos productos", como seguros o planes de pensiones, "suele resultar más elevado que si prescindimos de la bonificación aplicada en el tipo de interés y se acude al mercado en busca de mejores opciones", concluye 

 

Los contribuyentes que declaran patrimonios superiores a los 30 millones de euros se han multiplicado por más de dos en la última década, pasando de 352 declarantes en 2011 a 724 en 2020, de acuerdo con los últimos datos de la Agencia Tributaria sobre la recaudación del Impuesto de Patrimonio recogidos por Europa Press y referidos al año 2020.

De esta forma y a pesar de la crisis económica y de la pandemia, el número de 'ricos' en España se ha multiplicado por 2,6. Sólo desde 2011, los ciudadanos que declaran grandes patrimonios han pasado de 352 ese año a más del doble en 2020, con 724.

Desde el inicio de la recuperación económica en España el número de 'ricos' con patrimonios declarados superiores a más de 30 millones de euros no ha hecho más que aumentar, desde los 443 en 2012, los 471 de 2013, los 508 de 2014, los 549 de 2015, 579 de 2016 y los 611 de 2017. En 2018 se produjo un ligero retroceso, hasta los 608, pero creció abruptamente en 2019 hasta los 701.

Los contribuyentes de este impuesto alcanzaron los 218.991 en 2020 frente a los 212.284 de un año antes, por lo que más de 6.700 declarantes nuevos se sumaron a la declaración del Impuesto de Patrimonio por un importe medio de 3,5 millones de euros.

MADRID Y GALICIA CONCENTRAN LAS GRANDES FORTUNAS

En la distribución de los datos por comunidades autónomas, de los 218.991 declarantes del Impuesto de Patrimonio en 2020, la mayor parte se concentran en cuatro regiones: Cataluña, con 82.465, que encabeza la lista a cierta distancia con la siguiente región, que es la Comunidad Valenciana, con 23.892 declarantes; seguida de Madrid (19.508) y Andalucía (18.997).

Por el contrario, Extremadura, con 1.243 declarantes por este impuesto, es la región donde hay un menor número de 'ricos'; seguida de La Rioja, con 2.454 contribuyentes, y Cantabria, con un total de 2.969 declarantes.

En cambio, en la distribución por importe del patrimonio declarado, la clasificación regional cambia considerablemente, ya que en este caso Madrid encabeza el ranking, con un patrimonio medio declarado por contribuyente de 10,3 millones de euros.

En la segunda posición se cuela Galicia, con un patrimonio medio de 6,01 millones, a pesar de que el número de contribuyentes por este impuesto en la región es de 8.242, circunstancia que se explica por el domicilio en la comunidad gallega del fundador y socio mayoritario de Inditex, Amancio Ortega.

La tercera plaza la ocupa Baleares, con un patrimonio medio declarado de 3,9 millones de euros, seguida de Canarias, con 3,5 millones.

El Impuesto de Patrimonio se suprimió a partir del 1 de enero de 2008 y tras la crisis económica, el Gobierno de José Luis Rodríguez Zapatero lo recuperó en 2011, en principio temporalmente hasta el año 2013, pero el Ejecutivo de Mariano Rajoy y ahora el de Pedro Sánchez lo han mantenido y prorrogado sucesivamente 

 

Los gobiernos de Finlandia y Suiza han decidido este martes extender sendas líneas de liquidez dos empresas eléctricas (Fortum y Axpo) para poder hacer frente a las garantías exigidas en los mercados de futuros de la energía.

Fortum ha acordado con el Estado finés, su mayor accionista (50,76% de las acciones) un acuerdo de financiación puente de 2.350 millones de euros para "asegurar el acceso a suficientes recursos de liquidez si los precios de la energía y los requisitos de colaterales siguen subiendo significativamente en el mercado nórdico de materias primas del Nasdaq", ha explicado la firma.

La empresa ha subrayado que tiene suficiente liquidez para afrontar las necesidades de colaterales (el nombre que reciben en jerga financiera las garantías o avales). Fortum ha explicado que no está autorizada a usar este dinero para cubrir las necesidades de colaterales de su filial alemana Uniper, también con problemas de liquidez por la situación actual de los mercados.

El instrumento otorgado a Fortum tiene un plazo de duración de un año, mientras que el plazo de vencimiento es de otro año desde que se use. El primer tramo, por un mínimo de 350 millones, se debe usar antes del 30 de septiembre. El último tramo debe ser usado antes del 31 de marzo.

El Estado finés extenderá este cheque de liquidez a cambio de una emisión de 8,97 millones de acciones nuevas, equivalentes al 1% del capital social de Fortum. Esto elevará su participación hasta el 51,26%, diluyendo así al resto de accionistas. Asimismo, el consejo de administración tendrá congelada su remuneración para este año y el que viene.

A 5 de septiembre, Fortum (sin Uniper) tenía que depositar colaterales en el mercado por valor de 3.500 millones de euros, mayoritariamente en efectivo, aunque durante finales de agosto la cuantía llegó a ser de 5.000 millones de euros.

"La actual crisis en Europa está causada por la decisión de Rusia de usar la energía como arma y está afectado severamente a Fortum y otros productores de electricidad", ha indicado el consejero delegado de la empresa, Markus Rauramo.

El primer ejecutivo de la firma ha hecho un llamamiento a modificar los requisitos de márgenes y colaterales "irracionalmente altos" por la situación actual. Rauramo pide que la regulación haga una diferencia entre 'traders' financieros y empresas que están asegurando su producción a futuro.

En el caso de la suiza Axpo, el Ejecutivo el país ha acordado una línea de crédito de 4.000 millones de francos (4.105 millones de euros). "Esto asegura que, incluso si la situación se deteriora más, Axpo sea capaz de cubrir sus pagos financieros asociados con los contratos de suministro a largo plazo de electricidad para sus clientes", ha explicado la firma en un comunicado.

Axpo todavía no ha empleado el instrumento y, a fecha de 5 de septiembre, contaba con 2.000 millones de francos (2.053 millones de euros) de liquidez disponible.

"Es una paradoja, las perspectivas a largo plazo de Axpo todavía son positivas, pero a corto plazo afrontamos los desafíos de esta crisis energética histórica", ha indicado el consejero delegado de la empresa suiza, Cristoph Brand.

En este sentido, el secretario general de la patronal europea de las eléctricas (Eurelectric), Kristian Ruby, pidió el lunes en una entrevista con el diario 'Financial Times' una flexibilización de las reglas de colaterales para poder aportar otros instrumentos similares al efectivo, como garantías bancarias 

 

Las tasas de interés siguen elevadas y esto ha pasado factura al mercado de valores... y en particular a las acciones de crecimiento. Si bien varias acciones de crecimiento permanecen en el sector tecnológico, el daño se ha generalizado.

En el gráfico de hoy, echamos un vistazo a la relación de rendimiento de dos importantes ETF Russell 1000 Growth y Value ($IWF a $IWD).

Como puede ver en el gráfico a continuación, esta relación parece haber dibujado un doble techo y el precio ahora cotiza por debajo del soporte de la línea clavicular en (1).

Además, si las acciones de crecimiento continúan teniendo un rendimiento inferior al de las acciones de valor, enviaría otra señal de venta al mercado en general. ¿Tienen los toros lo que se necesita para ayudar a las acciones de crecimiento a recuperarse rápidamente? Si no, la situación podría empeorar: