Creo que los grandes sectores del Ibex35 afrontan posibles OPAS como más bien posibles opadores, es decir, que sean ellos los que hagan OPAs a otras empresas. En el sector bancario, veremos como sale la operación de BBVA con Sabadell, pero desde luego tenemos desde Italia a Unicredit moviendo la ficha hacia fusiones pan-europeas, no sólo españolas. Ahí entra en juego Santander, que tiene dos opciones: o perseguir el anzuelo de Orcel o valorar el dejar de ser uno de los titanes bancarios de Europa, parece que optarán por lo segundo según valoraciones de los directivos, con declaraciones de "buscamos ser el mejor banco, no el más grande". Por su parte, pese a que la banca española internacional esté preparada para dichas fusiones, veo que los ojos se pueden poner en la banca alemana, que no pasa su mejor momento. Ahora bien, quedará saber cómo el gobierno alemán estará dispuesto a "ceder" sus bancos... Cosa que ya se ha visto que con Italia no le ha hecho mucha gracia. Bancos como Unicaja o Bankinter, ¿qué voy a decir? ¿Carne de cañón?Por la parte Telecos, quizá la OPA a Telefónica pueda ser una realidad pero no en 2025. Tiene 3 opciones: seguir su camino, que se fusione con otra teleco (cosa que parece que por regulación y ahora que el gobierno ha tomado trozo del pastel parece poco probable) o... ¡la exclusión de bolsa! Sí, entre los saudíes, el gobierno y accionistas de referencia, no descartaría nuevos asaltos de fondos de inversión u otros actores hasta el punto que la compañía quede en manos de unos pocos. Tiempo al tiempo, pero creo que TEF o da un giro de timón en resultados o no la veo en el futuro siguiendo cotizando. Inditex podría lanzar una OPA a más de una empresa textil o relacionada sin despeinarse con la tesorería que tiene, pero no, tiene pinta que su esfuerzo va a crear lo más eficiente y rentable con lo que ya tiene. Demasiado dinero, esfuerzo, tiempo y coste de oportunidad el abosrber y re-identificar otra compañía. Línea directa: Está claro que Bankinter NO regaló a sus accionistas nada. Tiene pinta que se quisieron deshacer de Linea directa por algún motivo y así lo refleja su cotización. No descartaría una operación que deja a la empresa fuera de bolsa en manos de 2 o tres accionistas de control (recordemos que Bankinter retuvo un 30% de la empresa).
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