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Rumores de mercado.

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Rumores de mercado.
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Rumores de mercado.
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#1171

Si quieren saber lo peligroso de la situación actual de las bolsas...invierta el gráfico.

Top 25
Harruinado

 
Con el mercado en el proceso de revertir potencialmente una larga tendencia, los traders ultra extremos de ambos lados se vuelven aún más ruidosos. Revisaré una táctica utilizada por los analistas técnicos para eliminar el ruido y obtener algo de claridad sobre lo que pueden ser algunos gráficos de acciones confusos.


Desde una perspectiva gráfica, las formaciones alcistas a veces simplemente tienen más sentido para algunas personas. Y cuando los brotes funcionan (como lo fueron entre noviembre y marzo), esta visión se refuerza a diario. Por el contrario, los permabears nunca compran en un mercado en avance. Nuevamente, manteniendo esta discusión relacionada únicamente con los gráficos, constantemente buscan oportunidades de reversión incluso en las tendencias alcistas más fuertes.


En última instancia, los permabulls y permabears tienen razón cuando el mercado va por su camino y muy equivocados cuando no.


Actualmente, el S&P 500acaba de sufrir cuatro caídas del 1% en un mes por primera vez desde octubre pasado (5). Dado que esto se produjo después de un avance cercano al 30% en menos de seis meses, está claro que el carácter del mercado cambió en abril.


El promedio móvil de 20 días del índice ha socavado el promedio móvil de 50 días por primera vez desde noviembre, y también hay en juego un patrón potencial notable de máximo de tres meses. En conjunto, así es como aparece todo en el gráfico diario del S&P 500.



Todos estos son acontecimientos negativos que sugieren que podría producirse una mayor debilidad, pero como se acaba de comentar, algunos operadores simplemente están más interesados ​​en ver patrones alcistas. Una forma de protegerse contra esto es simplemente darle la vuelta al gráfico.


Para aquellos que usan Stockcharts.com, esto se puede hacer para cualquier gráfico simplemente escribiendo el signo menos antes del símbolo, en este caso ”-$SPX”. Al hacer esto, esto es lo que obtenemos: un patrón de base potencial de tres meses . El promedio móvil de 20 días acaba de cruzar por encima del promedio móvil de 50 días y ambas líneas han comenzado a subir. En otras palabras, esto se consideraría un escenario alcista .


Para aclarar aún más este punto, la versión invertida del actual S&P 500 se parece mucho... al S&P 500 (derecha hacia arriba) del otoño pasado, ya que el índice se estaba recuperando de la corrección de agosto-octubre. Aquí hay una imagen del patrón alcista más grande de 2023, que se activó poco después de que el promedio móvil de 20 días cruzara el promedio móvil de 50 días.
La conclusión es que el mercado ha entrado en una nueva fase después de subir directamente hasta marzo. Los patrones alcistas exitosos fueron una parte importante de eso. Ver qué tan bien se desarrollan los patrones bajistas ahora nos dirá mucho sobre el carácter del mercado.


Y para aquellos que se sienten cómodos buscando rupturas, invertir el gráfico sería de gran ayuda.

No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#1172

Las bolsas están desarrollando un "patrón gráfico siniestro"...la caída es inminente

Top 25
Harruinado

 
Los patrones de los gráficos de precios sugieren que la tendencia alcista de las acciones durante los últimos días de abril podría resultar ser un repunte de alivio de corta duración, según Wolfe Research.

El analista técnico Rob Ginsberg dijo en una nota a sus clientes el martes por la noche que los recientes rebotes del S&P 500y el Nasdaq-100 se parecen sospechosamente a “banderas bajistas”, un patrón gráfico siniestro.


“Las acciones terminaron el mes con una nota amarga, ya que los rebotes de los gatos muertos de la semana pasada se estancaron bajo resistencia. Las formaciones de corto plazo en el SPX y el NDX están empezando a parecerse a ‘Bear Flags’ y aunque cada una de ellas cerró bien el soporte de corto plazo, nuestra sensación es que no ofrecen mucha resistencia”, dijo Ginsberg.


Una “bandera bajista” es un patrón técnico que a veces se desarrolla durante rebotes a corto plazo en una caída más amplia del mercado. La idea es que el repunte a corto plazo crea un nuevo canal de negociación que podría dar paso a otra caída pronunciada cuando la acción o el índice se abre paso a la baja del patrón de negociación.

La semana pasada, el S&P 500 subió un 2,7%, su mejor desempeño semanal desde noviembre. A pesar de ello, el índice finalizó abril con una pérdida de más del 4%, rompiendo un avance de cuatro meses.

Ginsberg dijo en la nota que ve una posible caída en el nivel de 4.800 puntos del S&P 500, lo que equivaldría a una nueva caída de alrededor del 4,5%.


No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#1173

El gráfico semanal: El S&P refleja una bolsa llena de dudas.

Top 25
Harruinado

 
Si la semana pasada fue Alphabet la tecnológica que rescató al S&P conduciéndole hacia una subida semanal que rompía la racha de tres semanas consecutivas a la baja, esta semana han sido Apple y, en menor medida, Amazon, las encargadas de mantener al S&P en positivo, aunque a duras penas ya que el principal índice bursátil del mundo tan solo ha logrado avanzar un modesto 0,55% en la semana, frente a, por ejemplo, la subida del 1,26% del Nasdaq.

El gráfico de la evolución del S&P esta última semana que adjuntamos, es la imagen viva de la desorientación, del desconcierto. En él podemos observar como el S&P comenzó la semana el lunes con una muy ligera subida, manteniendo la inercia de la magnífica sesión del viernes 26 de abril, sesión que había sido impulsada precisamente por los resultados y las proyecciones de Alphabet.


Pero esa subida se convirtió en una bajada en toda regla el martes, tras algunos datos del departamento de Trabajo americano que indicaban posibles presiones al alza en los costes laborales.


La ayuda de Amazon, primero, y de Apple, después, llegaron en el momento preciso, el martes por la noche la de Amazon y el jueves por la noche la de Apple, y dieron la fuerza suficiente a los inversores como para mantener al S&P alejado de cualquier intento de corrección seria.
Pero en medio de ambos anuncios, el de Amazon y el de Apple, las Bolsas tuvieron que lidiar el miércoles con la reunión de la Fed y, sobre todo, con el comunicado y con los mensajes de la Fed y de su presidente Jerome Powell, unos mensajes que provocaron en las Bolsas el curioso movimiento que se aprecia justo en la parte central del Gráfico. Al decir Powell que la Fed no iba a subir los tipos de interés, el S&P se disparó al alza más de un 1% en breves minutos, pero luego, al percatarse los inversores de que Powell había guardado un astuto silencio sobre si los iba o no a bajar, el S&P se dió la vuelta y perdió en media hora todo lo ganado cerrando la sesión en negativo.


Afortunadamente Apple, con sus buenos resultados y, sobre todo, con su anuncio de recompra de acciones (buy back), nada más y nada menos que por 110 mil millones de dólares, volvió a encender los "espíritus animales" de los inversores, a lo que ayudó también el informe de empleo de abril de la economía norteamericana, que mostró cierta debilidad, lo que hace pensar que la Fed podría bajar los tipos antes de lo esperado.


Pero Apple no tiene la fuerza que tenía y, aunque subió un 6% el viernes y un 8,3% en la semana, sigue cayendo un 4,75% desde el uno de enero. Tiene que haber, por tanto, mayor participación de mercado.


En definitiva, la cuestión que planteábamos la semana pasada, a saber, si esta vuelta de las tecnológicas va en serio y va a dar lugar a un nuevo mercado alcista o si es solo un rebote técnico sin mayor importancia, sigue abierta, y la respuesta deberá esperar a los resultados de Nvidia, Palo Alto, Analog Devices y algunas otras relevantes compañías tecnológicas.


Renta 4 Banco
Renta 4 Banco


 

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#1174

El efectivo está siendo el REY este año...eso estaría cerca de cambiar

Top 25
Harruinado


 
El efectivo ha estado superando a gran parte del mercado de bonos en 2024, lo que ha dado a la comunidad de “T-bill and chill” un motivo de celebración.



El principal impulsor del desempeño superior del efectivo sobre los bonos ha sido el retraso de la Reserva Federal en los recortes de tasas este año, ya que algunos aspectos de la inflación han demostrado ser más difíciles de controlar de lo esperado.


El efectivo ha generado un rendimiento total del 1,8% este año hasta finales de abril, mientras que los bonos de alto rendimiento, o “bonos basura”, arrojaron alrededor del 0,9%. Los bonos municipales, los valores con grado de inversión y los valores respaldados por hipotecas de agencias han tenido rendimientos negativos.


El efectivo ha superado a gran parte del mercado de bonos este año, pero los inversores no deberían cancelar los bonos mientras la Reserva Federal considera cuándo recortar las tasas, dice la oficina principal de inversiones de la UBS. ICE BOFA, UBS

“La velocidad y magnitud del aumento de las tasas de interés en abril impactaron el desempeño de la renta fija en todos los ámbitos, particularmente aquellos sectores que anteriormente habían demostrado ser resistentes a un entorno de tasas de interés crecientes, como los preferentes, que sufrieron el mayor impacto durante el mes en - 3,85%”, un equipo liderado por Leslie Falconio, jefa de estrategia de renta fija imponible de la oficina principal de inversiones de UBS Global Wealth Management, en una nota a clientes el fin de semana.


Los valores preferentes, un híbrido entre acciones y bonos, tuvieron un rendimiento total de alrededor del 1,1% en el año hasta abril, un mes agitado en el que el rendimiento del Tesoro a 10 años BX:TMUBMUSD10Y saltó a un máximo de 2024 por encima del 4,7%.


“Cuando las tasas suben rápidamente, los precios de los bonos caen rápidamente”, dijo Ben Carlson, administrador de cartera de Ritholtz Wealth Management, en una nota del domingo a sus clientes, explicando que el índice de referencia Bloomberg Aggregate Bond se ha visto atrapado en su mayor –y más larga– caída. desde sus inicios en 1976.




Si bien el “AGG” experimentó cierta recuperación después de caer más del 18%, todavía estaba con una caída del 12,2% hasta el 2 de mayo, según Carlson.


Aun así, señaló una “falta de inversores que le desmoronen los bonos”, a pesar de que los índices de bonos de mayor duración y los fondos cotizados en bolsa relacionados siguen bajando aún más.


"Las pérdidas son el pasado", dijo Carlson. "Los rendimientos son el futuro". También señaló que en la próxima caída del mercado de valores, los rendimientos actuales de los bonos pueden ofrecer una alternativa para los inversores, como no podían hacerlo en la era anterior de tasas ultrabajas.


Los rendimientos de los bonos en mayo parecen haber encontrado un equilibrio, retrocediendo desde sus niveles más altos del año, después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, descartara la posibilidad de otra subida de tipos en este ciclo. También dijo que un enfriamiento de la inflación o un debilitamiento inesperado del mercado laboral eran dos escenarios que podrían provocar recortes de tasas.


El rendimiento de los bonos del Tesoro a tres meses BX:TMUBMUSD03M se mantuvo prácticamente estable el lunes, cerca del 5,38%, mientras que la tasa a 10 años estuvo en el 4,48%, según FactSet.


"Seguimos considerando que fijar el carry y la renta compuesta es el mejor impulsor del rendimiento de la renta fija para los próximos meses", escribió el equipo de Falconio, y añadió que aquellos que "no alcanzaron los máximos de octubre de 2023" han tenido otra oportunidad de fijar rendimientos más altos.


"Creemos que esta oportunidad durará poco ya que las tasas tenderán a bajar en los meses de verano".


El S&P 500 SPX subió un 8,3% en lo que va del año, mientras que el Dow Jones Industrial Average DJIA subió un 3% y el Nasdaq Composite Index COMP avanzó un 8,5%, según FactSet.


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#1175

Está sucediendo algo en los mercados que no había pasado en cuatro décadas

Top 25
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Las acciones y las materias primas no se habían movido a la par en más de cuatro décadas, lo que podría preocupar a los inversores que quieren incluir materias primas en sus carteras para mitigar el riesgo y la volatilidad en los mercados financieros.


Pero los estrategas del Wells Fargo Investment Institute dicen que tal vez no sea una gran preocupación. Durante períodos consecutivos de 20 años desde 1980, la correlación entre acciones y materias primas osciló en torno a 0,2 negativo hasta la crisis financiera mundial de 2008. Luego aumentó gradualmente hasta un promedio a largo plazo de alrededor de 0,46 en 2020 y se ha mantenido en ese nivel desde entonces, dijeron Douglas Beath y Jeremy Folsom, estrategas de inversiones del Wells Fargo Investment Institute, en una nota del lunes.

Una correlación mayor que cero indica una relación directa entre dos variables, mientras que un número negativo significa una relación inversa. El rango posible de valores para una correlación está entre 1 negativo y 1.

La correlación entre acciones y materias primas ha oscilado a sus niveles más altos desde 1980, con un repunte aparentemente continuo de las acciones tecnológicas de megacapitalización que impulsó los índices bursátiles de referencia a niveles récord a principios de este año, mientras que las fuertes compras de los bancos centrales globales y las preocupaciones sobre la escalada de tensiones en Medio Oriente han impulsado los precios del oro a máximos históricos.




Los precios de la plata también se han disparado este año en más de un 14%, superando el avance del 12,2% del oro en lo que va del año, según Dow Jones Market Data.


Históricamente, las materias primas han ofrecido beneficios de diversificación en las carteras.

Históricamente, las materias primas han ofrecido beneficios de diversificación en las carteras, ya que sus rendimientos son en gran medida independientes de los activos de riesgo. Los ciclos alcistas de las materias primas a menudo han ocurrido durante los ciclos bajistas del mercado de valores, y viceversa.


Desde la crisis financiera mundial hasta el inicio de la pandemia de COVID-19 en 2020, las correlaciones consecutivas de 20 años entre las acciones y los precios de las materias primas fueron “volátiles”, pero aun así “aumentaron constantemente” desde territorio negativo a moderadamente positivo, dijeron Beath y Folsom. Señalaron que el aumento de la correlación durante la crisis financiera fue el resultado de una disminución de la demanda agregada y los temores de deflación, que afectaron negativamente a los activos de riesgo.
Pero, en general, la correlación entre las acciones y las materias primas se ha mantenido “mayormente baja” desde el inicio de la pandemia, agregaron.


"Seguimos creyendo que una amplia exposición a las materias primas puede ofrecer a los inversores beneficios de diversificación que pueden ayudar a reducir la volatilidad de la cartera y mejorar la consistencia de los rendimientos a lo largo del tiempo", dijeron Beath y Folsom.

La historia de los llamados superciclos de las materias primas podría ser otra posible explicación para el aumento de las correlaciones entre acciones y materias primas, dijeron los estrategas de Wells Fargo.


Los superciclos de las materias primas se refieren a un período prolongado de tiempo (históricamente entre 10 y 20 años) en el que los precios de los productos agrícolas, los recursos energéticos y los metales tienden a moverse juntos. Estos ciclos pueden ser un superciclo alcista, en el que los precios suben juntos, o un superciclo bajista, en el que los precios bajan juntos.

El último superciclo bajista de las materias primas comenzó durante la crisis financiera, cuando la correlación móvil de 20 años entre las materias primas y las existencias aumentó de 0,3 negativo a 0,4.


Sin embargo, los estrategas observaron que las materias primas en el superciclo bajista anterior, entre 1980 y 1999, mostraron “correlaciones constantemente negativas” con las acciones, ya que la caída de los precios reales de los activos y la inflación provocaron un mercado alcista de 20 años para las acciones.


No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#1176

Las subidas de las bolsas de aquí a final de año serán muy importantes, afirma el estratega jefe de inversiones de CFRA

Top 25
Harruinado

 
Sam Stovall de CFRA se ha convertido en uno de los mayores alcistas de Wall Street y ve más espacio para el S&P 500 para alcanzar una ganancia de dos dígitos este año.


El estratega jefe de inversiones de CFRA elevó su objetivo de fin de año para el índice de referencia de acciones a 5.415 desde 4.940. El nuevo pronóstico representa una ganancia del 4% a partir de ahora y un rendimiento del 13,5% para todo el año.


Este objetivo actualizado marca uno de los más altos de la calle, solo detrás del objetivo de 5.500 de John Stoltzfus en Oppenheimer. También es un 6% más alto que la proyección promedio de 5.105, según la CNBC Pro Market Strategist Survey , que reúne los objetivos de los 14 principales estrategas de Wall Street.


Stovall dijo que se siente alentado por esta sólida temporada de ganancias, así como por los datos que muestran una disminución de la inflación.


“Lo que es alentador es que seguimos viendo que las ganancias son mejores de lo esperado no solo para 2024, sino también ahora un avance proyectado de casi el 15% para 2025”, dijo Stovall en “ Squawk Box ” de CNBC el viernes. “Estamos viendo que la economía muestra tendencias que podrían hacer que la inflación baje un poco más”.


El S&P 500 ha subido más de un 9% este año, impulsado por el repunte continuo de muchos nombres tecnológicos de megacapitalización. El mercado recibió un impulso recientemente después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, considerara “improbable” que la próxima medida política del banco central fuera una subida de tipos.

“Creo que este repunte de alivio ha continuado provocado por los comentarios del presidente de la Fed, Powell, de que es muy poco probable que se produzca una subida de tipos. Así que creo que este mercado alcista mantiene su trayectoria ascendente y lo hará durante los próximos 12 meses”, dijo Stovall.

Stovall prevé que el S&P 500 alcanzará los 5.610 puntos en los próximos 12 meses, lo que se traduciría en una ganancia del 7,6% desde el cierre del jueves de 5.214.





 

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#1177

¿Es hora de vender y ser defensivo?

Top 25
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Los mercados temen tipos más altos durante más tiempo y cuestionan el margen de maniobra de la Fed. Desde finales de marzo, el nerviosismo se ha dejado sentir en los mercados de renta fija y de divisas. El peso mexicano perdió hasta un 5% frente al dólar y el euro sigue en el limbo.

En los últimos días, el bitcoin, por debajo de los 60.000 dólares, ha sufrido la peor semana de reembolsos de criptodivisas desde junio de 2022. La volatilidad se ha extendido incluso al yen, desacostumbrado a fluctuaciones diarias cercanas al 3%. Además, la caída del yuan plantea interrogantes en un momento en que China amasa con avidez recursos estratégicos como el cobre y el oro. ¿Se está preparando para una devaluación agresiva de su moneda? Las consecuencias globales no deben tomarse a la ligera.
El nerviosismo se ha dejado sentir en los mercados de renta fija y de divisas.

Para algunos, los tipos más altos son un regalo del cielo. En esta temporada de resultados, y en este primer mes de descenso desde octubre de 2023 para los mercados europeos, los bancos están destacando.


Los resultados son dispares, pero los efectos de unos tipos más altos durante más tiempo están llevando a los inversores a revisar sus expectativas de margen de interés para el sector. El intento de fusión del BBVA con el Sabadell reaviva el interés especulativo. Lo mismo ocurre en el sector minero, con el interés de Glencore por AngloAmerican tras el rechazo de la oferta de BHP.


Los resultados de las empresas europeas no son los culpables de esta caída primaveral, ya que el descenso de los beneficios fue ligeramente menos grave de lo previsto en el primer trimestre. Los márgenes se mantienen, a veces en detrimento de los volúmenes. Los productos farmacéuticos, químicos y de consumo básico dieron sorpresas positivas y se beneficiaron de la rotación.


Las decepciones se centraron en los valores tecnológicos, los semiconductores y el consumo discrecional, donde las expectativas parecían demasiado elevadas. Se vislumbran indicios del fin de la recesión de beneficios y la renta variable europea registra sus primeros flujos positivos desde diciembre de 2023. Esperemos que dure...

En contra de todas las expectativas, el inesperado ganador del mes pasado fue probablemente el mercado de renta variable chino, que se alzó en el podio de los resultados. La esperanza de una reactivación de los sectores inmobiliario y automovilístico, en vísperas de la próxima reunión del Politburó, alimenta el apetito por el riesgo. Pero los indicadores macroeconómicos de los últimos días (los PMI manufacturero y de servicios siguen rondando la marca neutral de 50) no son más alentadores que las últimas publicaciones estadounidenses.


Por desgracia, fuera de Europa, el impulso de la actividad económica mundial parece haberse detenido en abril. La narrativa de un auge inflacionista del crecimiento está siendo sustituida por el temor a una ralentización económica, no lo suficientemente desinflacionista a los ojos del mercado... La cuestión ahora es si se trata de un fenómeno temporal (quizá acentuado por el nerviosismo político: las elecciones estadounidenses, la crisis de Gaza y sus repercusiones en los campus americanos, las renovadas tensiones comerciales entre China y EE.UU...) o si ya es hora de prepararse, como dice el refrán, para vender en mayo, y ser defensivo en su asignación para el verano (Sell in May, and go away")?


 

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#1178

El optimismo de los gestores profesionales en el nivel más alto desde noviembre...y compran, compran, compran acciones.

Top 25
Harruinado

 
Conclusión: La encuesta a gestores de fondos (FMS) más alcista desde el 21 de noviembre impulsada por el optimismo sobre los recortes de tasas en lugar de las EPS; 8/10 dicen recortes en el segundo semestre y no hay recesión, los niveles de efectivo de FMS bajaron al 4,0% (mínimo de 3 años), la asignación de acciones es la más alta desde el 22 de enero; el sentimiento no está en niveles de "cerrar los ojos y vender", sino en activos de riesgo vulnerables a más evidencia de estanflación (inflación arriba, crecimiento abajo).


FMS sobre macro: primera caída en las expectativas de PIB y EPS globales desde el 23 de septiembre a medida que aumenta el pesimismo macro de EE.UU.


Las probabilidades de un "aterrizaje sin aterrizaje" alcanzan su punto máximo (31%), pero el 78% dice que la recesión es "improbable", el "aterrizaje suave" sigue estando de acuerdo (56%) y las probabilidades de un "aterrizaje brusco" (11%) son bajas. Un récord del 55% dice que la política fiscal es "demasiado estimulante" (Gráfico 1), lo que indica un "viento de cola" máximo proveniente del gasto público.


FMS sobre política: El 82% espera que la Fed recorte el segundo semestre de 2024, el 78% espera que la Fed recorte 2, 3 o más veces en los próximos 12 meses, el 47% espera menores rendimientos de los bonos... no es de extrañar que "mayor inflación" (41%) = #1 riesgo de cola para los inversores (después "geopolítica" 18%, "aterrizaje forzoso" 14%).


FMS sobre las operaciones más realizadas: Inversión más realizada = "largos en los 7 magníficos" (51%), seguido de "largo en el dólar estadounidense" (12%) y "corto en las acciones chinas" (11%).

FMS sobre Asignación de Activos: Modesta rotación defensiva en mayo (a productos básicos de la industria); en términos absolutos, los inversores tienen grandes OW en acciones (crecimiento de gran capitalización), atención sanitaria, tecnología, Europa, materias primas, grandes UA en REIT (el mayor desde junio de 2009), servicios públicos, Reino Unido, discrecional y bonos.


FMS Operativa contraria: operaciones para estanflación y/o aterrizaje forzoso... efectivo>acciones, REIT>materias primas, Reino Unido/China>Europa/Japón, servicios públicos>tecnología, discrecional>atención médica.

Gráfico 1: Percepción de los FMS sobre la política fiscal global... la más estimulante jamás registrada.



 

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#1179

¿Sabe algo este "dinero inteligente" que el resto no? Las 5 acciones que más están comprando sus propios directivos.

Top 25
Harruinado

 
Los ejecutivos corporativos y los miembros de la junta directiva han realizado varias compras notables de sus propias acciones en los primeros días de mayo, incluida la compra de acciones de Walt Disney por parte de un gran nombre de Wall Street.


El director James Gorman compró 20.000 acciones de la compañía de entretenimiento por 2,1 millones de dólares el 8 de mayo, según presentaciones de valores y VerityData. Gorman fue anteriormente director ejecutivo de Morgan Stanley.


La compra de Gorman es algo atípico entre los ejecutivos de Disney este año, ya que dos vicepresidentes ejecutivos realizaron pequeñas ventas en 2024.

Muchos administradores de fondos profesionales rastrean las compras y ventas de información privilegiada para recoger pistas sobre las acciones. La idea es que los movimientos puedan ser una señal de la confianza que tiene un equipo directivo en la dirección del negocio.

Estas son las mayores compras de acciones por parte de expertos corporativos a principios de mayo, según VerityData y presentaciones de valores.

  • SENSATA TECH (compra el director).
  • WALT DISNEY (compra el director).
  • MACERICH CEO
  • CEASARS ENTERTAINMENT (compra el director).
  • VESTIS CORP. (compra el director).



 

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#1180

Las bolsas en máximos históricos...¿qué podemos esperar de aquí a final de año?

Top 25
Harruinado

 
El S&P 500 y la mayoría de los principales índices bursátiles se encuentran en máximos históricos o cerca de ellos, se espera que se produzcan una serie de revisiones de ganancias y precios objetivo de fin de año para el S&P 500.

¿Por qué? Porque los nuevos máximos tienden a engendrar nuevos máximos. El S&P en nuevos máximos “abrirá la puerta a un avance del 5% al ​​10% en los próximos tres meses o más antes de sufrir otra caída del 5% o más”, dijo Sam Stovall de CFRA en una nota a los clientes el miércoles por la noche.


El primero en realizar una revisión al alza fue Brian Belski de BMO Capital, quien el miércoles elevó su objetivo para fin de año en el S&P a 5.600 desde 5.100.

Belski tiene ahora la distinción de tener la estimación más alta de cualquier estratega importante de Wall Street.

“Nos sentimos cómodos con esto porque creemos que el mercado se está comportando de manera similar a 2021 y 2023, años en los que no dimos suficiente crédito a la fuerza del impulso del mercado, algo que estamos tratando de evitar esta vez”, escribió Belski. en una nota a los clientes.


Espere que más estrategas se unan

A medida que el mercado avanzaba hacia finales de marzo, muchos estrategas de Wall Street ya estaban luchando por elevar los objetivos de precios para todo el año que habían fijado a principios de año.


Objetivos de precios de fin de año del S&P: revisiones al alza


  • Bank of America: 5.400 de 5.000 (Savita Subramanian)
  • Barclays 5.300 desde 4.800 (Venu Krishna)
  • BMO 5.600 de 5.100 (Brian Belski)
  • Goldman Sachs 5.200 desde 5.100 (David Kostin)
  • Ned Davis 5250 de 4900 (Ed Clissold)
  • Oppenheimer 5.500 desde 5.200 (John Stoltzfus)
  • RBC Capital 5.300 desde 5.000 (Lori Calvasina)
  • Société Générale 5.500 desde 4.750 (Manish Kabra)
  • Stifel Nicolaus 4.750 de 4.650 (Barry Banniester)
  • UBS 5.400 desde 4.850 (Jonathan Golub)
  • Wells Fargo 5,535 desde 4,625 (Chris Harvey)

Fuente: Bloomberg


Un grupo más pequeño no ha realizado cambios importantes. Dubravko Lakos-Bujas de JPMorgan tiene la distinción de tener el objetivo más bajo, en 4.200, 1.100 puntos por debajo del precio de cierre de ayer.


Objetivos de precios de fin de año del S&P (sin alterar)
  • Cantor Fitzgerald 4.400 (Eric Johnson)
  • Citigroup 5.100 (Scott Chronert)
  • Deutsche Bank 5.100 (Binky Chadha)
  • Evercore ISI 4.750 (Julián Emanuel)
  • Fundstrat 5200 (Tom Lee)
  • JPMorgan 4.200 (Dubravko Lakos-Bujas)
  • Morgan Stanley 4.500 (Mike Wilson)
  • Scotiabank 4.600 (Hugo Ste-Marie)

Fuente: Bloomberg


Si lo sumamos todo, el estratega promedio tiene un precio objetivo para fin de año de 5.095, más de 200 puntos por debajo del cierre de 5.308 del miércoles. El precio objetivo medio (la mitad por encima y la mitad por debajo) es 5.200.


Y eso es con todas las revisiones al alza. Por eso es probable que, a menos que haya una crisis económica grave, los objetivos aumenten.


No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#1181

¿Por qué los inversores no están entusiasmados con un Dow Jones por encima de los 40.000 puntos?

Top 25
Harruinado

 
El Promedio Industrial Dow Jones cotizó brevemente por encima de 40.000 por primera vez el jueves, pero terminó el día antes de alcanzar un hito que, según los inversores, podría ayudar a impulsar aún más el espíritu alcista en Wall Street.


"Romper la barrera de los 40.000 es un gran impulso psicológico para los alcistas, ya que los números redondos tienen un significado especial en los corazones y las mentes de las personas", dijo Chris Zaccarelli, director de inversiones de Independent Advisor Alliance, en comentarios enviados por correo electrónico.



El Dow terminó el día cerca de 39.869, una pérdida de alrededor de 39 puntos, o 0,1%, después de alcanzar un máximo de sesión de 40.051,05 alrededor de las 11 am, hora del Este.

Los hitos grandes y de números redondos pueden atraer la atención sobre un repunte del mercado. De hecho, es difícil exagerar la exageración que acompañó al primer impulso del Dow por encima del nivel de 10.000 el 29 de marzo de 1999. La medida generó una industria artesanal de mercancías conmemorativas, en particular sombreros adornados con “Dow 10.000” que todavía se pueden encontrar fácilmente. en Ebay.

Sin embargo, el posible hito del Dow 40.000 no está incitando a los estadounidenses a festejar como en 1999. De hecho, el interés público en el repunte récord del mercado de valores parece tibio en el mejor de los casos, han señalado los analistas.


El Dow, que data de 1896, sigue siendo la vara de medir del mercado de valores estadounidense entre el público en general, aunque los profesionales de la inversión consideran que el S&P 500, que se lanzó en 1957, es el verdadero punto de referencia de las grandes capitalizaciones.







Las búsquedas de “Dow Jones” en Google ha ido constantemente a la baja desde que alcanzaron su punto máximo en junio de 2022, lo que marcó un mínimo inicial en la brutal liquidación de ese año, como observó Nicholas Colas, cofundador de DataTrek Research, en una nota la semana pasada.

El pico de búsquedas se produjo cuando la Reserva Federal se preparaba para lanzar una serie de aumentos descomunales de las tasas de interés. A medida que las acciones se hundieron en medio de crecientes temores de recesión, el público estadounidense se dio cuenta, dijo Colas. Desde entonces, el interés ha disminuido incluso cuando las acciones han regresado a territorio récord.


"En la medida en que los estadounidenses piensan que el mercado de valores es una señal de salud económica general, no están viendo lo que podría considerarse un mensaje optimista", escribió. "La idea de que los precios de las acciones son un mecanismo de transmisión entre los mercados y los consumidores sólo parece funcionar en una dirección".
Mientras tanto, para los inversores puede haber poco que aprender de estos avances en sí mismos.


"Creo que, en todo caso, es más nostálgico y simbólico que una revelación significativa para un inversionista profesional", dijo Eric Freedman, director de inversiones de US Bank Wealth Management, en una entrevista telefónica en marzo, cuando el Dow Jones estaba a punto de apenas llegó al umbral de los 40.000, pero no logró superarlo.


El intento del Dow de superar los 40.000 se produce en medio de un repunte más amplio en el que el indicador de primera línea, el S&P 500 SPX y el Nasdaq Composite COMP cerraron en máximos históricos el miércoles.

El S&P 500 logró un gran hito a principios de este año, superando el nivel de 5.000 por primera vez. Los avances históricos del S&P 500 tienden a atraer menos atención que los del Dow, aunque el S&P 500 es mucho más relevante, ya que representa una porción mucho mayor del mercado de valores estadounidense en el que se puede invertir.


El Dow Jones terminó por encima del hito de 30.000 puntos por primera vez el 24 de noviembre de 2020, después de que las acciones se recuperaron del mercado bajista pandémico observado a principios de año.


Incluyendo el jueves, han pasado 873 días hábiles desde que el Dow cerró por primera vez por encima de 30.000, según Dow Jones Market Data. Al indicador de primera línea le tomó 966 días superar el hito de 30.000 después de cerrar por primera vez por encima de 20.000 el 25 de enero de 2017.


Por supuesto, cada hito sucesivo es menos impresionante en términos porcentuales. El paso de 30.000 a 40.000 representa una ganancia del 33,3%. Fue necesario un viaje de 4.486 días hábiles para que el indicador de primera línea se duplicara de 10.000 a 20.000.

Si bien los hitos de 10.000 puntos no son ocasiones frecuentes, es fácil ver por qué el primer empujón por encima de 10.000 parecía especial. Fue necesario más de un siglo (28.313 días hábiles para ser exactos) para que el indicador entrara en territorio de cinco dígitos.


Mientras tanto, la indiferencia pública ante el hito de los 40.000 puede tener al menos una implicación alcista y contraria para el mercado, dijo Colas de DataTrek: “Nadie puede acusar el reciente repunte del mercado de valores estadounidense de estar impulsado por un interés desenfrenado en las acciones. Esto no es la década de 1990. Ni siquiera cerca. 





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#1184

Este prestigioso analista cree que el Dow Jones y el S&P 500 van a subir...¡un 50%!

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El Promedio Industrial Dow Jones, que alcanzó los 40.000 puntos, fue un hito para los inversores la semana pasada, pero un importante pronosticador de Wall Street prevé ganancias aún mayores en el futuro, gracias a las ganancias.

El principal estratega de inversiones de Yardeni Research, Ed Yardeni, dijo a sus clientes en una nota que el índice DJIA estaba en camino de un aumento del 50% a 60.000 para 2030, y el S&P 500 SPX podría ver un aumento a 8.000. El Dow Jones cerró por encima de los 40.000 puntos por primera vez el viernes.

Para el Dow, eso representa una tasa de crecimiento anual compuesta del 7% y una tasa de crecimiento anual del 7,1% para el S&P 500.


“Ese objetivo podría lograrse con un P/E [estimación de precio/ganancias] adelantado de 20 y ganancias futuras de 400 dólares por acción, un 60% más que los 250 dólares estimados por acción de este año. Creemos que eso es posible en nuestro escenario de 2020”, dijo Yardeni.

El escenario de los locos años 20 de Yardeni supone que las empresas del S&P 500 reportan colectivamente un crecimiento de ganancias por acción de al menos 8,8% anual, la tasa promedio histórica desde 1936. Si las tasas de crecimiento del PIB nominal y real exceden sus promedios de 6,3% y 3,1%, respectivamente, como esperamos en nuestro escenario de la Loca 2020", dijo Yardeni.

“Un crecimiento de la productividad mejor de lo esperado daría como resultado un crecimiento del PIB real mejor de lo esperado. Deprimiría los costos laborales unitarios, que es la tasa subyacente de inflación. Permitiría que los salarios aumentaran más rápido que los precios. Aumentaría el margen de beneficio”, afirmó.


Yardeni dijo que los analistas de la industria son cada vez más optimistas como él, con estimaciones consensuadas de ingresos y ganancias que implican márgenes de ganancia proyectados del 12,6% este año, luego durante los próximos dos años, del 13,6% y del 14,4%.
En diciembre pasado, el estratega predijo que el S&P 500 alcanzaría los 6.000 puntos dentro de dos años . Predijo correctamente un repunte del índice el año pasado, y su objetivo de 5.400 para el S&P 500 para 2024 se encuentra entre los más altos de Wall Street.


Por Barbara Kollmeyer de MW. 



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#1185

Una oleada de efectivo se dirigirá a los mercados después de los resultados de Nvidia, sostiene este estratega

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Ligeras caídas de las bolsas europeas al cierre, aunque con un bajo volumen de negociación dado que las principales referencias de la sesión se conocerán tras el horario de los mercados del viejo continente: Actas de la Fed, resultados de Nvidia.



Respecto a este último hecho, las cuentas de la gigante tecnológica, algunos analistas consideran que tras estos resultados se producirá "una masiva de entrada de efectivo en las bolsas". Un flujo de dinero que llevará al valor a nuevos máximos, y arrastrará al sector, a sectores relacionados, y a los mercados de valores de todo el mundo. Veamos por qué:

El jefe de investigación de Fundstrat, Tom Lee, ve un muro de efectivo reprimido de inversionistas inundando los mercados tras los resultados de Nvidia.


"Creo que hay muchas dudas, pero en nuestra opinión los mercados se van a recuperar después de los resultados de Nvidia, por lo que recomendaría sobreponderar las acciones en los informes de Nvidia", dijo a los clientes en una actualización.


Los inversores se han posicionado con extrema cautela antes de los resultados del gigante tecnológico.

Señala que los inversores se han posicionado con extrema cautela antes de los resultados del gigante tecnológico, citando datos que muestran que durante las últimas tres semanas, los saldos de efectivo han aumentado tanto para los inversores institucionales como para los minoristas. Los saldos de efectivo aumentaron 16 mil millones de dólares sólo la semana pasada, “una cantidad significativa de liquidez agregada al margen”, dijo Lee.


"Como anécdota, en nuestras recientes conversaciones con inversores institucionales, tenemos la sensación de que los inversores han sido cautelosos antes de los resultados de NVDA, debido al tamaño y la importancia de la empresa para la tesis tecnológica más amplia", dijo.


Su predicción del repunte posterior a Nvidia está respaldada por algunas estadísticas sobre la reacción típica del mercado ante los últimos ocho resultados. "El promedio es de más del 20% en los últimos dos años, por lo que creemos que las probabilidades favorecen" un gran movimiento después de los resultados del miércoles, dijo.


Nvidia ha estado consolidando durante las últimas ocho semanas, haciéndose eco de una pausa de junio a diciembre que siguió a un “movimiento bastante explosivo en las acciones”. Si el primer trimestre fiscal es el final de esa consolidación, eso significa que Nvidia podría hacer un movimiento bastante grande y creo que sacará dinero de la banca. Todavía hay mucho dinero en efectivo al margen, y ahora con Nvidia detrás de nosotros, creo que los inversores van a poner dinero a trabajar”, ​​afirmó.


El estratega dijo que los factores estacionales también siguen siendo positivos durante el mes. Por ejemplo, cuando el primer trimestre es positivo y abril es negativo para el S&P 500, mayo es más alto el 73% de las veces, en datos que se remontan a 1927. Y junio en esas circunstancias fue positivo el 100% de las veces, con una mediana ganancia de casi el 4%, señala.


Un último consejo de Lee es que te ciñas a lo que está funcionando este año. Eso significa nombres relacionados con la IA como Nvidia, Cadence Design Systems CDNS, Brazos BRAZO, Global X Inteligencia Artificial y Tecnología ETF AIQ ; en el espacio Ozempic, Eli Lilly LLY, y Novo Nordisk NOVO.B,; además de finanzas e industria a través de Industrial Select Sector SPDR XLI y Financial Select Sector SPDR ETF XLF .


¿Pero qué esperan los analistas de los resultados de Nvidia?


Wall Street espera que la compañía registre 24.500 millones de dólares en ingresos trimestrales, lo que representaría un sorprendente aumento del 240% respecto al año anterior.


Pero el analista de la UBS, Timothy Arcuri, ve margen para que ese total sea aún mayor. Nvidia podría generar ingresos en el trimestre de abril “potencialmente tan altos como $26 mil millones” y ofrecer una perspectiva para este trimestre que posiblemente esté en el rango de $27 mil millones a $28 mil millones. (Los analistas seguidos por FactSet esperan 26.500 millones de dólares en ingresos para el trimestre en curso).


Esas dos cifras serían “lo suficientemente buenas como para mantener la tendencia alcista de las acciones, en nuestra opinión”, escribió Arcuri.

Aún así, hay muchas preguntas en torno a las acciones, a saber, si Nvidia está preparada para ver una "bolsa de aire" a finales de este año, derivada del momento en que su nueva línea de chips Blackwell comenzará a llegar a los clientes.


"Si bien esto probablemente no sea respondido/abordado en esta temporada de ganancias, creemos que estas preocupaciones son generalmente exageradas luego de las recientes discusiones con los clientes y el trabajo de la cadena de suministro que sugiere que Hopper sigue agotado al menos hasta finales de este año", escribió Arcuri.


Arcuri también vislumbra una imagen convincente en el futuro una vez que Nvidia comience a distribuir la línea Blackwell. Ve una “muy fuerte demanda de GB200”, en referencia al producto Grace Blackwell.


Arcuri aumentó su pronóstico de ingresos para Nvidia en el calendario 2025 a alrededor de $ 175 mil millones desde $ 147 mil millones anteriormente, y escribió en ese momento que "el trabajo en la cadena de suministro sugiere que esto aún puede ser demasiado bajo, por lo que incluso estas nuevas cifras dejan una buena cantidad de holgura". /espacio libre para ventajas”.


Y en el informe del martes, sugirió que Wall Street en general podría estar subestimando el potencial financiero de la compañía: “Si bien la mayor parte del lado vendedor todavía parece muy por detrás de la curva en [el calendario 2025], creemos que la mayoría de los inversores están en los $30 [ ganancias por acción], todavía por debajo de donde publicamos esta ronda de controles”.





 

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