Tablas de Valoraciones

2015-04-10

  Fecha         Empresa         Precio  VALORACION Volatilidad   Operativa
__________________________________________________________________________________
2015-04-10      CRP.PA       =  142,47       75         1,4%    145,57 vta
2015-04-10      maa.pa       =  141,83      106         2,0%       vender
2015-04-10      ^ibex        =   11749       62        12,1%  12695,48 vta
2015-04-10      TEF.MC       =   13,19       39        12,6%
2015-04-10      IBE.MC       =    6,14       74        10,9%      6,47 vta
2015-04-10      AMS.MC       =   41,56      154        12,3%       vender
2015-04-10      ITX.MC       =   30,88      135        14,7%       vender
2015-04-10      jaz.mc       =   12,70       98        11,9%     12,75 vta
2015-04-10      eng.mc       =   27,97      102        12,7%       vender
2015-04-10      REP.MC       =   18,15       18        14,0%
2015-04-10      SAN.MC       =    7,06       48        15,9%
2015-04-10      FER.MC       =   20,82      132        12,4%       vender
2015-04-10      ABE.MC       =   17,47       61        12,8%
2015-04-10      REE.MC       =   77,38      109        13,9%       vender
2015-04-10      bbva.mc      =    9,56       40        16,3%
2015-04-10      GAS.MC       =   22,14       46        13,2%
2015-04-10      EBRO.MC      =   18,04       82         9,9%     18,66 vta
2015-04-10      ele.mc       =   18,56       38        13,0%
2015-04-10      VIS.MC       =   59,59      151        11,5%       vender
2015-04-10      GRF.MC       =   41,97       75        15,9%     44,36 vta
2015-04-10      ACS.MC       =   32,99       48        16,2%
2015-04-10      MAP.MC       =    3,53       85        15,1%      3,64 vta
2015-04-10      TRE.MC       =   40,68       28        15,0%
2015-04-10      BME.MC       =   42,88      130        16,3%       vender
2015-04-10      DIA.MC       =    7,63       89        19,0%      7,81 vta
2015-04-10      tl5.mc       =   12,35      102        18,9%       vender
2015-04-10      ZOT.MC       =   12,32       67        14,6%     13,21 vta
2015-04-10      ACX.MC       =   15,62       89        18,2%     16,01 vta
2015-04-10      psg.mc       =    5,45       49        14,9%
2015-04-10      mel.mc       =   11,85      105        16,5%       vender
2015-04-10      alm.mc       =   17,02      110        17,0%       vender
2015-04-10      iag.mc       =    8,51      131        23,2%       vender
2015-04-10      IDR.MC       =   11,24       37        18,9%
2015-04-10      ohl.mc       =   20,92       41        22,1%
2015-04-10      ana.mc       =   73,72       76        20,3%     77,89 vta
2015-04-10      mts.mc       =    9,03       24        19,8%
2015-04-10      caf.mc       =  323,55       15        16,1%
2015-04-10      mdf.mc       =    3,77       24        15,5%
2015-04-10      MERCADO      =               82         9,3%        VTA

______________________________________________________________________________________________ 11) ORDEN (Criterio.CALIDAD) : las empresas están Ordenadas de mejor a peor. 22) VALORACION (Criterio.OPORTUNIDAD) = Distancia del Precio.Actual al Precio.más.PROBABLE. . . . VALORACION.negativa = Rojo = Infravaloración = Sobreventa = COMPRA [comprar SI menor -100] . . . VALORACION.positiva = Verde = Sobrevaloración = Sobrecompra = VENTA [vender SI mayor +100] . . . Está Operativamente NORMALIZADA a 100 [menor -100% = COMPRAR, mayor +100% = VENDER ]. 33) Volatilidad = Volatilidad.FUTURA Anual (Desviación.Típica Anual, MAS PROBABLE) Las Empresas MAYUSCULAS son las que también están en la Cartera Optimizada. Además de ser de las mejores, se intenta que estén sectorialmente DIVERSIFICADAS. Detalles: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/617711-tabla-valoraciones ______________________________________________________________________________________________

______________________ CARTERA OPTIMIZADA 2015 _______________________
Patrimonio.Inicial(Pat0) = 211588
Patrimonio.Actual = 242316 = RentaVariable + Liquidez 
RentaVariable = 191921
Liquidez = 50395  [incluye Dividendos=758]

RENTABILIDAD(Reta) = 30728 =14,5% a 2015-04-10
VOLATILIDAD.anual(Vola) = 7,6%
Correlación = 65%
Rotación.Cartera(Rot) = 9991 = 4,7%
________________________________________________________ Operativa.Programada ____

CRP.PA       =   147 x  142,47   =  20943                -  
TEF.MC       =   750 x   13,19   =   9892                -  
IBE.MC       =  1595 x    6,14   =   9793                -  
AMS.MC       =   232 x   41,56   =   9642                -  
ITX.MC       =   310 x   30,88   =   9573                -  
REP.MC       =   508 x   18,15   =   9220                -  
SAN.MC       =  1320 x    7,06   =   9319                -  
FER.MC       =   479 x   20,82   =   9973                -  
ABE.MC       =   466 x   17,47   =   8141                -  
REE.MC       =    90 x   77,38   =   6964                -  
GAS.MC       =   358 x   22,14   =   7926                -  
EBRO.MC      =   445 x   18,04   =   8028                -  
VIS.MC       =   143 x   59,59   =   8521                -  
GRF.MC       =   169 x   41,97   =   7093                -  
ACS.MC       =   192 x   32,99   =   6334                -  
MAP.MC       =  1684 x    3,53   =   5945                -  
TRE.MC       =   226 x   40,68   =   9194                -  
BME.MC       =   175 x   42,88   =   7504    33 x  44,97 = 1484 = vta
DIA.MC       =  1008 x    7,63   =   7691   216 x   7,98 = 1724 = vta
ZOT.MC       =   489 x   12,32   =   6024                -  
ACX.MC       =   355 x   15,62   =   5545                -  
IDR.MC       =   770 x   11,24   =   8655                -  
______________________________________________________________________

______________ Historico.Cartera _________________ Historico.IBEX ___
  año     Pat0    Rot     Reta    Vola        Reta    Vola    Indice0
         -------------   -------------       -------------    -------
 2012    149524   23%     11,2%   8,2%        -4,7%  16,7%       8566
 2013    166258   19%     19,7%   5,5%        21,4%  10,8%       8167
 2014    198979   12%      6,3%   5,9%         3,7%  11,9%       9917
 2015    211588   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..      10280
 2016    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
 2017    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
 2018    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
 2019    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
 2020    ......   ...     ..,..   .,..        ..,..   .,..       ....
                         -------------       -------------    -------
         PROMEDIOS =      12,4%   6,5%         6.8%  13,1%
         RATIO.Reta/Vola =     1,9                 0,5 
______________________________________________________________________

 * CRP.PA = Europa, Deuda Corporativa  =  Lyxor UCITS ETF Euro Corporate Bond
 * MAA.PA = Europa, Deuda Publica  =  Highest Rated Macro-Weighted Govt Bond
 * ^IBEX = INDICE IBEX 35

Ibex35:  https://es.finance.yahoo.com/q/cp?s=^IBEX
Detalles Cartera:  https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/1759345-cartera-optimizada
Metodo S.I.G.O.:  https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/1921053-metodo-s-i-g-sistema-integrado-gestion-optimizada
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Estoy de acuerdo en que la tranquilidad es muy impportante kasperle y creo que quien más quien menos la mayoría somos inexpertos en los foros.

Personalmente me niego a comprar en estos momentos valores que me parecen caros y en máximos históricos (Ams, Itx y otros) y aunque me equivoque a mi me dá más tranquilidad ir ponderando sin prisas y prefiero esperar recortes para entrar en según que valores (actualmente la mayoría) pero también es cierto que mi cartera está algo descompensada, tampoco mucho pero creo que la tuya está demasiado descompensada y estoy de acuerdo con Javi01 en el coste de oportunidad que puede implicar no estar en determinadas empresas debido a que el 90% lo tienes en banca.

No parece buen momento para comprar pero también puede ser que que durante una buena temporada no pare de entrar dinero en la bolsa; últimamente cuando hay un pequeño recorte enseguida entra dinero, supongo que en parte por la QE europea, la nula rentabilidad de la renta fija, estamos en año electoral... no se sabe cuanto durará esta pequeña fiebre pero puede durar bastante y en ese caso sería negativo quedarse fuera

pero también puede haber un altercado con Rusia, una subida de tipos en la FED, una caída de la bolsa americana que arrastraría al resto y cualquier imprevisto del todo inesperado que deje los precios más asequibles.

El tema es complicado pero es muy importante adoptar la estrategia que le deje a uno más tranquilo.

El problema que planteas Teodoro nos ocurre a todos los inversores, salvo los que lo tienen superclaro y la inversión es un complemento o estilo de renta periodica y no necesitan mucho el dinero. Yo en tus circunstancias lo que he hecho al final ha sido hacer tres tipos de inversiones, es decir, 3 carteras, en las de inversion y "diversión", estoy practicamente en liquidez total, y en la otra quieto parado y con mucha liquidez fruto de los dividendos.
El motivo de operar así es que, yo que he pasado por muchisimos altibajos bursatiles, no en vano a pesar de mi "cierta" juventud a nivel de edad como inversor, pues a nivel natural o humano ya no soy tan joven, llevo la friolera de 46 años en este mundo, y así como no dispongo de estudios financieros universitarios, tengo el de la vida y ese que dicen que sabe más el diablo por viejo que por diablo, y sé que da muchisima rabia ver una cartera que si se contabiliza desde los 5 últimos años, se puede llegar a perder hasta el 60% como minimo de la inversión, distinto es si se considera desde el comienzo del todo, donde dividendo y revalorizaciones hacen que las perdidas sean menores y siempre que se haya tenido cierta suerte no se pierda, de ahí que se diga que la bolsa a largo siempre se gana, lo cual es verdad, siempre y cuando repito que no se tenga mala suerte de invertir en empresas que se van a la quiebra o jugadas de los que controlan dichas empresas tales como sacarlas del mercado, venderlas a precios de risa, aunque ellos su dinero lo han puesto antes a salvo.
Por todo ello en este momento yo recomiendo estar quieto-parado y esperar, quizás se pierda oportunidad, pero siempre es mejor mantener el dinero que perderlo si las cosas vienen mal dadas.
Si sientes mucha ansiedad de ver todo en liquidez te recomendaría que comprases una pequeña parte en acciones que den dividendos que consideres oportunos.
Lo peor para un inversor es la ansiedad, no tener la sangre fria y luego tener la obsesión natural de querer siempre ganar, no teniendo muy presente y encuenta el riesgo de perder algo y si me apuras hasta todo, cosa que los inversores suelen controlar.

Si se tiene una perdida en la cartera, sea la que sea, luego para recuperarla la cartera se tiene que revalorizar el doble de lo que ha caido, así que en el caso anterior del 60% la cartera tendría que subir o revalorizarse, el 120% lo cual es mucho tomate. Luego hay tecnicas o sistemas para hacerlo más fácil o posible la aceleración para poder llegar a la rentabilidad de la cartera anterior. Pero desde luego cuesta, y muchisimo. Yo lo he conseguido en un par de ocasiones en las que G. a D. he llegado a nivelar e incluso a ganarle dinero.
Por todo ello, a veces es mejor tener el dinero en la cuenta para aprovechar dicha caida. Bien es cierto que lo que ocurre es superdificil de predecir, pero para ello a veces está muy bien la inversión intuitiva, la que yo practico, que está basada un poco en la psicología personal y social de los inversores, por cierto con muy buen resultado. Por lo menos hasta ahora.

Pues yo prefiero tener una metodología clara y precisa. Sé lo difícil que puede ser mantenerse frío, pero en base a lo que voy leyendo desde que he empezado a interesarme por la bolsa, creo que la intuición es muy importante, pero siempre precedida de la formación y aprendizaje, que traerán como consecuencia método y estrategia.

Como novata que soy, necesito tener un criterio claro, y mientras tanto es posible que pierda oportunidades, pero qué le vamos a hacer.

Si en otros aspectos de la vida busco calidad ante todo y después trato de comprarlo al mejor precio posible, creo que lo lógico es que aplique aquí el mismo criterio.

En realidad estoy muy impaciente por vender SAN y empezar a comprar cosas, pero me voy a aguantar y a seguir el primer consejo de javi01: quieta y aprender. Y tomo nota sobre lo de formar la cartera de golpe, porque no me lo había planteado así, me ha sorprendido y me gusta la idea. Supongo que el momento adecuado para ello será cuando SAN esté más alto (pues con la famosa ampliación de enero bajó muchísimo). De lo contrario, estaría vendiendo un valor que está bajo todavía, para comprar otros que están muy altos.

Agradezco vuestros comentarios.

Jujedi, tener una parte en liquidez me parece imprescindible pero también me parece imprescindible estar dentro (tener una cartera de activos a largo plazo) y no asustarse por verlos caer a la mitad porque el tiempo pone las cosas en su sitio (evidentemente hablo de buenas empresas, chicharros ni uno ó los chicharros solo para jugar con cantidades pequeñas y con stop).

Mi idea de inversión es: activo de calidad que entra ese ya no sale (en general), y precisamente porque son empresas de calidad no me voy a asustar si las veo caer mucho porque el mercado a veces se comporta como un maníaco bipolar que pasa de la euforia a la depresión (lo dice Buffett pero es que es verdad).

Creo que la depresión ya la hemos visto (excelente momento de compra) pero la euforia todavía no, aunque me puedo equivocar. Es decir, veo que la bolsa ha subido mucho pero no veo burbuja; el Ibex con dividendos ya ha recuperado sus máximos de 2007 pero diría que probablemente aún le queda bastante recorrido, con altibajos.

kasperle, tu papeleta no es nada fácil, te enfrentas a la posibilidad de vender casi todas tus accs. en banca para diversificar y que a corto plazo esto te reporte alguna pérdida virtual, pero estoy de acuerdo con Javi01 en el sentido que una cartera tan pero tan descompensada (y además con algún chicharro) no conviene en absoluto, y ya depende de tí o más bien de su psicología si aguantarías bien ver esas posibles minusvalías a corto o medio plazo, y tampoco es seguro que las veas.

También tienes la posibilidad intermedia que sería vender solo chicharros y una parte de San y comprar ahora las que puntúen de forma similar a San, que hay algunas, y luego poco a poco vas vendiendo más banca y comprando otras.

Creo que Javi01 tiene razón cuando repite que hay que ver la cartera en su conjunto con liquidez incluída (aunque para mi gusto el 33% de liquidez es excesivo) y también estoy de acuerdo con lo del largo plazo de mínimo 10 años.

Probablemente su opción es la más correcta aunque personalmente no le sigo al 100% porque cada uno somos diferentes.

Si finalmente decides ponderar tu cartera ya, lo que no te conviene es estar mirando cada poco las cotizaciones y cabreándote si ves pérdidas o por no haber acertado el mejor momento porque eso es imposible.

Es mejor pensar que esa cartera ya funcionará sola y que es a largo plazo de mínimo 10 años, relajarse y dejar que el tiempo y el interés compuesto por la reinversión de dividendos y ahorro jueguen a tu favor.

Saludos

Teodoro, seguimos estando de acuerdo. Cuando digo que estoy en mucha liquidez son carteras pensadas para el corto y operativa rapida. Pngo el ejemplo de la que denomino "juego-inversion", pues bien, invertí 5.000 euros y como la tengo en una cuenta credito de bolsa llegué a deber 11.000 euros si hacía liquidación, pues bien, ahora esa misma cartera tengo 11.000 a mi favor. Es decir, que en menos de 3 años he duplicado la inversión. En esta cartera, las otras no tanto porque la inversión es mucho más tranquila y con efectivo, pero también con vistas a corto plazo.
Ahora bien, tambien hablo de mi cartera a largo y de la que comentaba ver perdidas del 60%, que en dicha cartera no llegaba a tanto, si bien en las otras sí. Y es que repito y como muy bien dices o expones o se comentan por los mentideros de la inversion financiera, en las carteras a largo siempre se gana, lo cual es verdad, reiterando, que teniendo cuidado, precauciones logicas y operando con sentido, pues a la larga, empresas superbuenas, de la noche a la mañana desaparecen y no son ningun chicharro, debido a diversas causas, unas buenas o razonables y otras fruto de un desastre empresarial producido por alguno de sus gestores.
Yo he visto pasar a lo largo de mi vida de inversor por empresas muy interesantes y nada chicharriles y que ahora son historia, la mítica tabacalera que ha debenido en algo parecido a través de logista, fosforera española, que ya no quedan fosforos pero que en su día era de las más pujantes, luego otras que siguen en la actualidad pero con formato distinto caso de Iberduero o Hidroelectrica Española, convertidas hoy en Iberdrola, y así podría mencionar cantidad de empresas que han pasado en la historia de la bolsa española que he conocido y en las que he invertido.

Sí, y además llevo tan poco tiempo en esto, que soy un mar de dudas.

La idea de javi de considerar la cartera en su conjunto es novedosa para mí y me ha roto los esquemas, aunque ahora creo que ya no podría concebirla de otro modo. También me sorprendió en su día liquidez 33%, lo veo difícil y requiere disciplina, pero supongo que es la mejor manera de estar siempre preparados para aprovechar las oportunidades de compra. El reparto homogéneo de valores en sectores diferentes y reinversión de dividendos ya marcan unas pautas claras y coherentes que quiero seguir desde ya.

Teodoro, creo que de momento quizá me decantaré por tu sugerencia de vender chicharros y una parte de SAN.

En fin, a medida que pasan los días se van aclarando las ideas.

Saludos y gracias.