Buenos días Juan, veo que tenéis un debate del que desconozco mensajes anteriores...
Me gustaría ofreceros mi opinión, sin desmerecer ninguna otra ya expuesta...
La formación de precios proviene de la gestión activa; la gestión pasiva solo toma dichos precios como referencia.
Es cierto, que cuando delegas tus inversiones a gestores que aplican gestión activas, deberás tener fe y convicción en lo que hagan con tu parimonio.
Cuando inviertes en gestión pasiva, se sabe en que empresas inviertes y en que porcentaje, por lo que no delegas en el buen hacer del gestor; se trata de una gestión muyu transparente en todo momento, y es el inversor quien decide si es la inversión que mejor se adapta a su forma de pensar.
... máxime cuando los índices americanos los mueven menos de 10 compañías ...
Aquí, voy a matizar...
La gestión indexada es muy amplia, cientos de índices indexados USA.
Tan solo índices de mercado de grandes compañías los mueven los 7 mágníficos en los últimos años (no toda la vida), y ello conlleva una mayor rentabilidad a un mayor riesgo.
El índice de mercado, habrá periodos temporales de exceso y de corrección, forma parte de los mercados y de la bolsa. En algún momento los mercados corregirán los excesos (burbujas) o como quiera que se llame.
Los índices de mercado por capitalización bursátil están expuestos a los siguientes excesos (que yo haya obserbado durante mi vida inversora):
1. Exceso de país. Recordemos la burbuja de japón, en el que el peso de japón a nivel mundial era entorno al 43% (creo recordar) mientras que el peso de USA era entorno al 35%. Hoy en 2024 vemos una ponderación de USA entorno al 70% del índice mundial.
2. Exceso a nivel secorial. Recordemos la burbuja tecnológica del año 2000.
3. "Burbuja" a nivel individual de empresa, si proximamente realmente se confirmase como burbuja; hago referencia a los 7 magníficos.
En cualquier caso, uno puede invertir mediante índices, evitando tales riesgos, y me explico:
- Evitar/reducir exposición a los 7 magníficos: Los 7 mágnificos tan solo aparecen en índices de grandes empresas USA (no en europa, no en mercados emergentes, no en Asi pacífico, etc.). Podemps reducir exposición mercado grandes compañías USA.
Otras formas de evitar esas grandes compañías tecnológicas USA: pues exponiéndose a medianas compañías USA. pequeñas compañías USA, sesgo índice compañías de Valor (que no incorporarán dichas compañías), índice de mercado USA equiponderado (reducida exposición a los 7 magníficos, etc.). Lo que pretendo expresar es que la gestión indexada es amplia y cada persona puede elegir en que fondos indexados quiere estar expuesto, y que no solo existe un único fondo al que efectivamente la mayoría suele indexarse, que es el SP500.
Bueno, lo que pretendo decir, es que cualquiera de nosotros puede gestionarse de forma activa una cartera de productos indexados varios y exponerse al mercado en función de nuestras propias consideraciones. Porque veo/noto que mencionáis que los 7 mágnificos mueven (todos) los índices, cuando no es así. Los 7 magníficos solo están incorporados en índices de grandes compañías USA. Tan solo quería matizar eso.
Saludos,
Valentin
