Participaciones del usuario Anton74 - Fondos

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Anton74 17/04/25 16:09

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Buenas, no me atrevería a decir que los que salen de EEUU son novatos, solo falta ver la rotación que hacen los mayores gestores de fondos de EEUU (que gestionan miles de millones de USD). Yo diría que el problema es más bien lo contrario, que la gente se ha acomodado invirtiendo tanto tiempo en EEUU que le cuesta ver el cambio estructural que está ocurriendo. No es un cambio de ahora, la rotación saliendo de los grandes magníficos ya comenzó hace seis meses. Lo de ahora es que la política actual va tomando forma, y va espantando los inversores. Rotación RotaciónComo se puede ver el 40% de los grandes gestores de EEUU está infraponderando EEUU. Esta salida de EEUU es lo que hace caer al dólar, no es al revés. Y una bolsa que se expresa en una moneda que pierde valor pues evidentemente acabará subiendo, igual que cuando hay inflación, pero eso no los hace valer más. Y el que invierte desde otra moneda como el euro pues verá más esa caída.Tampoco la situación de EEUU es un tema a minimizar, se pueden tranquilamente dar decenas de argumentos de peso, algunos que se me ocurren, y para nada una lista completa: - inseguridad jurídica- política errática- política de proteccionismo y aislamiento- política de devaluación del dólar- tensión geopolítica- desconfianza hacia EEUU- elevadas valoraciones de tecnológicas- incremento de costes (aranceles)- paralización de la economía- guerra comercial- despidos- disfunción de organismos estatales- temor de recesión- temor de inflación- ataques a universidades (inovación, ciencia)- pérdida de liderazgo- mercado bajista- daños estructurales causados por la política y difíciles de revertir- país dependiente de importaciones (!!)- perspectiva desfavorable para beneficios empresariales- congelación de la inversión- política orientada a la producción, mientras su fortaleza radica en el sector servicios - deportación de la mano obreraPara nombrar y explicar todos (y no solo estos que me han venido a la mente) habría que escribir un libro, pero es suficiente con seguir las noticias (fuera de España) para ver lo que está pasando en EEUU, y ver que no es bueno para la inversión. Que algo ha funcionado durante muchos años no implica que va a funcionar para siempre. Si ves que Europa está en una situación prácticamente opuesta, pues tampoco es dificil entender que hay una rotación que sale de EEUU y el USD para entrar entre otros en Europa y el Euro. Nadie sabe lo que va a pasar, yo tampoco, pero la perspectiva para los próximos años para EEUU no es precisamente positiva. Y por supuesto habrá rebotes, pero no se puede pensar que los próximos 15 años van a ser igual que los pasados 15. Los resultados del pasado no son garantías del futuro.Aunque EEUU quiera revertir la situación actual, va a ser dificil ya que mucho daño estructural ya está hecho, y las consecuencias todavía están por venir.Saludos

Anton74 17/04/25 14:32

Ha respondido al tema Bajada del índice, ya si se recuperará? - ING Fondo Naranja S&P 500 - ING Fondo Naranja S&P 500

Buenas, si te sirve de algo, si estamos en un mercado bajista, solo acaba de comenzar. Te dejo este post en otro foro: www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/4111891-carteras-fondos-inversion-rankianos-para-2025-analisis-opiniones-consultas?page=1724#respuesta_6799422Para invertir necesitas tu tesis de inversión, tu cartera diversificada, y tu plan de salida. La perspectiva ahora mismo para EEUU y el dólar no es buena, aunque nadie conozca el futuro, puede seguir bajando el SP500 y el dólar durante mucho tiempo, meses o años... Si ambos bajan a la vez, como está pasando, pues pierdes por partida doble. Tanto europa como el euro lo hacen mejor y tienen mejor perspectiva. Y el euro es tu moneda, ahí no corres riesgo divisa.Respecto a cuando vender, pues eso depende de tu plan de salida. ¿Cuanto estás dispuesto a perder si tu inversión no sale como lo tenías pensado? Para invertir hay que pensar así, y no solo en las ganancias. Lo habitual es salir en cuanto ves que no funciona la idea que tenías.Lo importante es tener una tesis que te convence, y una cartera diversificada y un plan que te da tranquilidad y te deje dormir. Si estás solo en el SP500 y te preocupa pues toca asumir la pérdida en vez de dejarla correr, y montar esa tesis, cartera, y plan. Saludos

Anton74 16/04/25 18:23

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Buenas, quizás sobreponderar no es la palabra correcta. Si miras por capitalización, efectivamente el 70% de las empresas más grandes son de EEUU. Pero no siempre fue así, y están muy sobrevaloradas (las tecnológicas). Lo normal es que vuelvan a la media, y que su valor se reduzca. Si sigues así al mercado, pues le vas a seguir a la baja y te comes esa corrección.Otra forma de seguir al mercado, es seguir los flujos del dinero, que salen de EEUU (baja su bolsa) y de su moneda (baja el USD). Eso también es seguir al mercado. Respecto a la renta fija, aquí arriba he respondido a otra pregunta, que quizás también responde algo a tu comentario. Saludos

Anton74 16/04/25 18:03

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Buenas, a falta de un gráfico mejor, he encontrado el bono alemán a 30 años 1998/2028, que ha cotizado todo este tiempo (y sigue cotizando). Bund 98/28 Bund 98/28Los bonos se comportan de forma inversa según los tipos de interés. En recesión bajan las tasas de interés y por tanto suben los bonos, de ahí que actuan como protección, siempre y cuando bajen los intereses. Se ve como esto ha ocurrido entre 1999 y 2005, subiendo de aprox. 95 hasta 130 (un +37% aprox.). En la crisis financiera del 2008 también funcionó, después ya entraron en juego los bancos centrales, que aplicaron la "represión financiera", esto implica hundir los intereses, y eso a su vez hizo que se dispararan los bonos, pero ya respondiendo a los bancos centrales y no tanto a la situación económica. La bajada de tipos de interés a 0% y hasta negativos pues fue algo artificial creado por los bancos centrales.Luego en 2020 pues no funcionó ya que estábamos ya con intereses 0%, no se podían bajar más, y luego vino la inflación que hizo subir los tipos de interés, y en consecuencia los bonos cayeron. Ahí no funcionaron como protección.Si la inflación repunta pues esto podría volver a pasar. La previsión de momento para Europa es bajadas de intereses (y subida de bonos), y en EEUU pues quien sabe lo que pasará... allí puede dispararse la inflación otra vez. Los bonos a corto plazo reaccionan menos, y se mantienen más cerca de su precio de emisión ("100"). Y los bonos a largo plazo como este de 30 años pues tienen reacciones mucho más fuertes, para bien y para mal, pero siempre a fecha vencimiento acaban volviendo al 100 (excepto si quiebra o impaga el país que los emite, cosa improbable pero no imposible). Como los bonos a vencimiento siempre vuelven a 100, eso explica que los bonos a corto plazo (que vencen pronto) pues se mantienen cerca del 100 que valen a vencimiento.A tener en cuenta que, igual que sorpendieron los bancos centrales con la "represión financiera" (=tasas a 0%), ahora ya no estamos en ese régimen monetario. El sistema actual es el de "dominancia fiscal", fiscal aquí siginifica gobierno/estado, son los que dominan (ej. Trump) y los bancos centrales ya no mandan (y probablemente, tampoco rescatan). Es un modelo muy poco utilizado en la historia, lo que añade más incertidumbre debido a falta de experiencia con este sistema...Saludos

Anton74 16/04/25 16:05

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Buenas, cada uno tiene su opinión, personalmente tal como esta la cosa, no entraría en EEUU, y desde luego no lo tendría sobreponderado frente a europa, algo que ocurre en casi todos los fondos globales o world. La industria financiera es americana, pero eso no significa que tengas que comprar lo que ellos te venden.Saludos

Anton74 16/04/25 16:00

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Buenas, como recordatorio de qué implica un mercado bajista, dejo aquí unos gráficos. En este momento por análisis técnico la tendencia del SP500 y el Nasdaq son bajistas, de tratarse de un mercado bajista pues solo está empezando. No lo digo por asustar, pero hay que ser prudentes y saber que un mercado bajista no tiene por que pasar en un par de semanas. Los siguentes gráficos muestran las caídas desde máximos ("drawdowns") en porcentaje, y el tiempo que fue necesario para recuperar ese nivel. Tomando el tiempo que pasa desde el inicio de la caída hasta tocar fondo, podemos ver también lo que duró ese mercado bajista. Mercados bajistas SP500 Mercados bajistas SP500Y el gráfico siguiente muestra la caída del Nasdaq del año 2000 y la situación posterior. Como vemos tardó unos 2 años hasta corregir más de un 80% y tocar fondo, y 16 años en recuperarse. Nasdaq drawdowns Nasdaq drawdownsEste gráfico del Nasdaq también muestra como seguir comprando en las caídas, en vez de vender, no tiene por que ser siempre una buena idea.Saludos

Anton74 16/04/25 15:43

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Buenas, depende de tus objetivos y duración de RF que llevas. No es lo mismo un fondo de RF a 3 años que uno de RF a 30 años.En tiempos de bolsas bajistas como probablemente en el que nos encontramos (por lo menos en EEUU, en mi opinión), la RF suele hacerlo bien.saludos

Anton74 15/04/25 17:11

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Buenas, yo optaría por un fondo muy amplio (con europa del este incluída), no te sabría decir cual. Pero no me centraría solo en value, ten en cuenta que Europa se está convirtiendo en un continente "growth" con mucho potencial. Si hay que dejar a un lado las tecnológicas de EEUU (se ha dañado la confianza ya que las pueden apagar igual que amenazaron hacer con Starlink en Ucrania), pues las tech europeas seguirán creciendo. También evitaría los fondos ESG europeos ya que el sector defensa de momento se quedaría fuera de esos fondos.También, como consideración, dónde y cómo invierte el fondo (su cartera), así como su comportamiento en tiempos de crisis (como durante el covid, o esta que estamos pasando), al igual que su rentabilidad son mucho más importantes que las comisiones. No se si me explico, prefiero un fondo con un 8% de rentabilidad tras restar un 2,5% de comisiones antes que un fondo con un 5% de rentabilidad tras restar un 0,5% de comisiones.Saludos

Anton74 15/04/25 10:56

Ha respondido al tema ETFs para complementar la cartera de Indexa Capital

Buenas, el problema de los fondos "world" es que, a 31/12/24 el MSCI World estaba con más del 70% invertido en EEUU. Y alrededor del 40% del world son empresas de tecnología, por lo que tienes una enorme sobreponderación a EEUU y tecnología. El rebalanceo del MSCI world hace que eso se vaya corrigiendo con el tiempo, pero si estás dentro pues lo que está corrigiendo también es tu cartera. Y si el 70% está en EEUU, el resto se queda en nada. Por eso yo optaría por diversificar más a tu gusto y poner tu los porcentajes. Con un fondo de EEUU, uno de Europa y uno de emergentes global (que incluya europa emergente, asia emergente, latinoamérica, áfrica, oriente medio..) pues tendrías una diversificación a tu gusto, siempre y cuando los 3 sean fondos amplios que no se limiten a ciertos países o sectores. Para Europa tienes por ejemplo un ETF de Amundi que invierten en el stoxx 600 (las 600 mayores empresas de europa). Nos centramos mucho en EEUU por varios motivos, (1) es donde está la industria financiera (y por supuesto nos invita a invertir en su casa), y (2) es quien venía mandando en la economía mundial, pero eso ya se lleva un tiempo diciendo que está cambiando y que los próximos 15 años pueden ser bien distintos a los últimos 15. Saludos

Anton74 12/04/25 20:16

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Noticia de última hora...Trump exime al sector tecnológico de los arancelesNOS 12/04/2025 - Entre otros, los smartphones, routers, chips y ordenadores quedan exentos de los aranceles de importación que el presidente Trump ha impuesto. Esto significa que los aranceles estadounidenses del 145 por ciento sobre productos chinos y del 10 por ciento sobre importaciones de otros países no se aplicarán a estos productos.La modificación se desprende de un memorando de la agencia de aduanas estadounidense CBP. Se estima que el 30 por ciento de las exportaciones chinas a EE. UU. corresponden a estos artículos.