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Participaciones del usuario Anton74 - Fondos

Anton74 30/03/25 14:37
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
...y publica también los flujos de dinero de inversores de la pasada semana (hasta el jueves): Flujos a destacar:Oro: entrada de 3.200 millones… importante, impulsada por una entrada diaria récord el 21 de marzo (2.200 millones).Bonos grado de inversión: entrada de 2.300 millones… la más pequeña en lo que va del año.TIPS (bonos indexados a la inflación): entrada de 400 millones… la entrada de las últimas 4 semanas (1.800 millones) es la mayor en 3 años.Renta variable: salida de 9.000 millones… la mayor del año.Acciones de EE. UU.: salida de 20.300 millones… la mayor del año, impulsada por ventas internas, no extranjeras; cabe destacar que los fondos de renta variable estadounidense aún apuntan a un flujo récord anual de 541.000 millones.Acciones de Europa: entrada de 3.100 millones… la mayor entrada durante 4 semanas (17.700 millones) vista en 10 años.Acciones de India: entrada de 400 millones… primera en 3 meses, la mayor desde septiembre de 2024.Tecnología: entrada de 3.100 millones… la mayor en las últimas 8 semanas.Inmobiliario: salida de 1.600 millones… la mayor desde mayo de 2022.---Me llama a mi la atención la entrada en productos protegidos contra la inflación, esto confirma que el inversor de EEUU ve mayor inflación de verdad, ya que mete ahí su dinero. También sorprende que a pesar de las caídas los inversores de EEUU siguen entrando en Europa y saliendo de EEUU. Mayor entrada en 10 años, la tendencia continua. Llamativo también que los que no venden EEUU somos los de fuera...Saludos
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Anton74 30/03/25 14:31
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
Hartnett (Bank of America) explica esta semana por qué EEUU lo va a hacer peor que el resto del mundo los próximos 10-15 años.Saludos---Los 5 GRANDES puntos de inflexión seculares de 2025:Bonos, Internacional, Oro están respaldados por un cambio en la asignación global de activos que se aleja del “excepcionalismo estadounidense”, acciones de EE. UU. y el dólar, revirtiéndose a través de 5 inflexiones seculares, todas consistentes con un dólar más débil:1. Fin del “gran gobierno” de EE. UU.El PIB nominal de EE. UU. ha subido un 50% en los últimos 5 años, impulsado por un aumento del 65% en el gasto público, de 4,5 billones a 7 billones (Gráfico 12).La era del exceso fiscal ha terminado: el gasto del gobierno subió un 12% en los últimos 12 meses (+750.000 millones), pero está obligado a caer un 0,1% en los próximos 6 meses, y Trump/DOGE aplicarán mayores recortes presupuestarios en los próximos 4 trimestres.La contracción del gobierno de EE. UU. (tercera economía más grande del mundo) implica:a) menor crecimiento económico,b) menos empleo,c) mayor ahorro de los hogares,d) menor inflación hacia 2026… un gobierno pequeño es positivo para los bonos del Tesoro.2. De “Magnificent 7” a “Lagnificent 7”Las acciones de EE. UU. han liderado los mercados globales, y las “Magnificent 7” han liderado las acciones de EE. UU. en los últimos 2 años.Estas alcanzaron un 35% del S&P 500 en diciembre de 2024 (desde 20% en enero de 2023 – Gráfico 13), pero se espera que en 2025 se conviertan en las “Lagnificent 7”.Su popularidad fue impulsada por:a) el apetito por acciones de gran capitalización con crecimiento de calidad en 2023, yb) la “mini burbuja” de la IA en 2024.El shock de China con DeepSeek implica:a) rotación hacia las BATX de China (Baidu, Alibaba, Tencent, Xiaomi) con una capitalización de mercado conjunta de 1,5 billones frente a los 15 billones de las “Magnificent 7” de EE. UU.;b) estallido de la mini burbuja de IA = pico en 2025 del gasto en IA, centros de datos e infraestructuras por parte de los 5 grandes tecnológicos (que representarán el 20% de la inversión de capital de EE. UU., es decir, 320.000 millones).3. Inicio del estímulo fiscal europeoLas nuevas políticas en EE. UU. han llevado a Europa a replantearse su dependencia del siglo XXI:China en exportaciones,EE. UU. en seguridad,Rusia en energía.Alemania liderará el inicio del estímulo fiscal europeo. Su déficit presupuestario ha sido del 1,5% del PIB en los últimos 75 años, pero pasará al 4–5% del PIB para financiar 1,1 billones de dólares en gasto fiscal durante los próximos 4 años.Draghi, el fin del conflicto Rusia-Ucrania y nuevas inversiones en infraestructuras son catalizadores adicionales.Y hay que tener en cuenta que el gasto debe ser enorme para restaurar la capacidad militar europea, que está muy disminuida:Rusia: 2,6 millones de militaresChina: 2,5 millonesEE. UU.: 2,1 millonesFrancia: 230.000Alemania: 213.000Reino Unido: 211.000El gasto actual en defensa de Alemania es de 67.000 millones anuales, lo que equivale solo al 7% del gasto de defensa de EE. UU. (frente al 18% en el pico de 1979 – Gráfico 14).4. Fin de la deflación en JapónLos precios del suelo en Japón han subido un 2% interanual, el crecimiento más rápido desde el tercer trimestre de 1991, tras una caída acumulada del 65% desde 1991 hasta 2024 (Gráfico 15).El IPC japonés ha subido un 4% interanual, frente a una media del 0,4% en los últimos 30 años.El crecimiento salarial en Japón es del +5%, el más alto desde 1991.Durante los últimos 30 años, la deflación japonesa ha anclado los rendimientos de los bonos globales, y Japón ha sido una fuente clave de financiación para los mercados de capital internacionales. Esa era ha terminado: ahora los tipos de interés en Japón suben para combatir una inflación políticamente impopular y un yen débil (el tipo de interés del Banco de Japón está en el 0,5%).Las acciones bancarias japonesas son el mejor símbolo del fin de la deflación en Japón: han subido un 180% desde 2019. Esto implica un yen japonés más fuerte, un dólar estadounidense más débil, y un aumento en el suelo (mínimo) de los rendimientos de los bonos globales. Según este análisis, los bonos del Tesoro de EE. UU. serían el único mercado de bonos con probabilidad de ver caídas significativas de rendimiento en 2025.5. De exportaciones al consumo en ChinaChina está reorientando su economía desde un modelo basado en exportaciones (que representan el 20% del PIB) hacia uno basado en el consumo interno (actualmente en un bajo 40% del PIB – Gráfico 15 – comparado con India/Brasil 60% y EE. UU. 80%). Se espera que esta transición se acelere en 2025.La política económica china está enfocada en impulsar el gasto del consumidor a través de los mercados de capitales, el mercado inmobiliario y un paquete de estímulo del 4,5% del PIB (~800.000 millones de dólares) en la segunda mitad de 2024.Aunque China sigue siendo una de las apuestas más ignoradas en renta variable global, el consumidor chino está empezando a recuperarse, y los aranceles resultan en un escenario de “ganar-ganar” para China.Una guerra comercial moderada ya está descontada en los precios y, si llegase a amenazar con provocar una recesión en EE. UU., lo más probable es que conduzca a un acuerdo comercial inesperado entre EE. UU. y China en la segunda mitad de 2025.Cabe destacar que tanto las ventas minoristas como los precios de la vivienda en China están en aumento.
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Anton74 30/03/25 14:28
Ha respondido al tema Opinión cartera permanente de ETFs
Buenas, como información, esta semana Hartnett (BofA) publicó los rendimientos de los últimos diez años: Últimos rendimientos móviles a 10 años (de mayor a menor):Acciones de gran capitalización en EE. UU.: 13,0%Small caps en EE. UU.: 8,4%.Oro: 7,9%Cartera 60/40: 7,2% (baja desde 11,4% en ago’21).Acciones europeas: 7,1%.Acciones japonesas: 7,0%.Materias primas: 5,0%Cartera 25/25/25/25: 4,6% (sube desde 3,8% en sep’22).Inmobiliario: 2,7%.Efectivo: 1,8% Acciones del Reino Unido: 0,6%.Bonos del Tesoro de EE. UU.: -0,2% (peor rendimiento móvil a 10 años en 100 años).A tener en cuenta que como muchos el prevé que la situación de "excepcionalismo de EEUU" se va a revertir y que en el futuro EEUU lo hará peor que el resto del planeta.Saludos
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Anton74 30/03/25 14:14
Ha respondido al tema Duda sobre los planes de pensiones
Buenas, si no necesitas el dinero lo cambiaría por otro similar (Europa) con la fecha objetivo en el año de jubilación. A no ser que pienses que llegada esa fecha vas a pagar una tasa de IRPF muy superior a la actual. El plan de pensiones se considera un ingreso del trabajo, no del capital, de ahí que aplica tu tasa de IRPF y no el 19% que aplica a acciones, intereses, etc.Saludos
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Anton74 30/03/25 14:00
Ha respondido al tema Plan de Pensiones Naranja 2030
50% en renta fija corto plazo y solo un 18% en el SP500, no veo motivo de crítica hacia un plan de pensiones con objetivo 2030. saludos
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Anton74 28/03/25 14:33
Ha respondido al tema Fondos European Value
Buenas, Brandes también tiene buena rentabilidad. Lo mejor es compararlos en morningstar. Como comentario, también se puede considerar meter una parte en un European Small Cap, las pequeñas empresas están algo menos expuestas a los problemas geopolíticos y a las guerras comerciales, y se benefician igualmente de inversiones en Europa. Así tampoco centras todo en "value" y consigues una inversión algo más diversificada.Del Magallanes y el White Fleet me choca la fuerte caída que tuvieron en parte del 2024, mientras que fue un buen año para la renta variable europea. Ambos acabaron el año en negativo. Y el White Fleet llegó a caer un 20%, eso es demasiada caída para un fondo value (y 2024 fue un año bueno!!).Saludos
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Anton74 28/03/25 10:39
Ha respondido al tema Ordenes de venta canceladas con ING
Así es, no hay que seguir a gurús ni expertos porque tienen su propia agenda y su propio interés. Los gurús buscan el pelotazo para demostrar lo buenos que son y engancharte y venderte algo. Si fracasa el pelotazo, pues buscan otro pelotazo, les da igual porque si no aciertan ellos no pierden y ya picarán otros el anzuelo. Los chicharros en general solo benefician al gerente/propietario, que no deja de emitir acciones que los pequeños inversores compran, esas acciones vuelven a perder dinero y vuelve a emitir más. Ellos siempre ganan, tu (de media) siempre pierdes.Si quieres seguir a alguien (sin comprar sus productos, que todos venden algo) pues podrías seguir a Jose Luis Cárpatos en youtube, es muy profesional, aunque también lo es su lenguaje ya que es más para inversores avanzados. De todos modos es el más sensato que conozco entre los expertos españoles, aunque se equivoque como nos pasa a todos. Puedes intentar hablar con ING para que te comenten por qué no pasaron las órdenes, pero ya te digo que la culpa no va a ser de ellos, en las inversiones si pierdes no se puede reclamar.Tampoco te desanimes en invertir, es una lección cara, el enfoque en la inversión siempre debe ser "cuanto puedo y estoy dispuesto a perder" pero eso no te lo dicen los gurús. Suena extraño pero es así, lo que puedes ganar no lo controlas pero si puedes controlar lo que puedes perder, al no asumir riesgos excesivos y al salir con tiempo. Por ejemplo, estoy dispuesto a perder un 5%, pues si llega ese -5% vendes, asumes la pérdida y a buscar una inversión mejor. Las veces que sale bien pues las ganancias vienen solas, pero cuando sale mal hay que saber salir para no quedar atrapado (y también hay que saber salir cuando sale bien). Si tienes una estrategia de entrada y salida, tanto con pérdida como con ganancia, es cuando estás invirtiendo, lo demás es pura especulación y una lotería. Saludos
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Anton74 28/03/25 10:22
Ha respondido al tema Opinión cartera permanente de ETFs
Si no quieres hacer movimientos frecuentes, un fondo de inversión es más cómodo. Desconozco la comisión, pero no debería ser elevada (está por ver si es así) al ser una cartera que requiere poca gestión. El beneficio de los fondos es que no pagas impuestos hasta que los vendes, los puedes traspasar y eso con ETFs no es posible. Entiendo que la cartera 25/25/25/25 invierte en el SP500, si esa es la política del fondo pues te quedas 100% invertido en EEUU y fuera de Europa. Hay que tener en cuenta que la industria financiera es principalmente americana, siempre van a vender EEUU, pero si lo que está funcionando es Europa pues no sería una estrategia adecuada en mi opinión. También podrías formar tu propia cartera con fondos. EEUU está muy sobrevalorado y cotiza en una moneda que no es la tuya, eso también hay que tenerlo en cuenta. Aunque nadie conoce el futuro, se prevé que el dólar pierda valor los próximos años y que Europa lo siga haciendo mejor.La cartera que menciono pues sería más tipo 40/60 pero con oro dentro del componente de RF. Proponía excluir el efectivo ya que en inversión a largo plazo, incluídos planes de pensiones, pues se debe buscar la rentabilidad. Si algo de media te da un 7% y puede caer temporalmente un 10%, pero no vas a vender en muchos años pues ese 10% se recupera y consigues ese 7% de media, excepto en los últimos años antes de llegar a tu objetivo (si quieres sacar el dinero el próximo año y este año pierdes un 10% pues ese 10% ya no se va a recuperar, de ahí que hay que reducir el riesgo en los años previos a tu fecha objetivo). Si inviertes 15 años con un 4% de rentabilidad o con un 7% pues la diferencia va a ser enorme.Saludos
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Anton74 27/03/25 22:36
Ha respondido al tema Opinión cartera permanente de ETFs
Buenas,lo desconozco. En mi opinión no tiene sentido invertir en liquidez a largo plazo ya que no da rendimiento frente a la inflación, se puede hacer una cartera permanente con los otros 3 elementos. He buscado rápido 'la cartera de Harry Browne', y entiendo que el efectivo es para reducir la volatilidad (y la rentabilidad...), pero el efecto es meramente estadístico, osea de maquillaje. Si invierto 10% en algo muy arriesgado, y 90% en efectivo, también obtendré una volatilidad baja sobre el 100%, pero eso no hace que el 10% invertido sea menos arriesgado, lo que hace es maquillar que la inversión es muy arriesgada. Al final tengo un 10% en algo muy volátil (muy arriesgado) y 90% en la cuenta corriente. Eso de "invertir" en efectivo para mejorar la estadística... pues no sé yo... mucho sentido no tiene.A mi modo de ver el efectivo no es una inversión, es lo que tenemos en el bolsillo, en la cuenta corriente, y en la hucha para emergencias, pero no es una inversión. Es solo mi punto de vista, al no conocer el concepto de Harry Browne puedo estar equivocado, pero mucho sentido no le veo (al efectivo, el oro, RF y RV si tienen sentido y sirven una función en mi opinión).Saludos
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Anton74 27/03/25 18:56
Ha respondido al tema Ordenes de venta canceladas con ING
Puede que debido a la caída se cerrara el mercado y no se permitiese la negociación en ese valor. Cuando caen más del 10% suelen cerrar el mercado para evitar mayores desplomes, si en ese momento pasas una orden a mercado pues vuelve rechazada.En ese tipo de valores es fácil quedarse atrapado. El broker que utilices no afecta.Saludos
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