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Camionero 30/05/25 09:53

Ha respondido al tema Acciones defensa europeas

La propuesta de la OTAN de elevar el gasto en defensa sobre el PIB hasta el 5% supondría invertir en Europa hasta 860.000 M€; el 50% se acometerá vía compañías como IndraBankinter | La OTAN propone aumentar el objetivo de gasto en defensa hasta el 5% /PIB (vs 2% actual).La inversión total se distribuiría de la siguiente forma: 3,5% /PIB en defensa (carros de combate, defensa aérea, aeronaves…) y el restante 1,5% en gastos complementarios de defensa. Éstos últimos incluirían ciberseguridad, protección del gasto en infraestructuras críticas y actividades relacionadas con el espacio, entre otros.Opinión del equipo de análisis: Buenas noticias que confirman nuestra visión positiva sobre el sector. A pesar de que todavía no hay un compromiso por parte de los Gobiernos, la hoja de ruta es clara: Europa necesita estar preparada y aumentar de forma notable su gasto en defensa. Todo apunta a que los detalles de la propuesta se anunciarán en la cumbre de la OTAN el próximo 24-25 de junio. La propuesta de elevar el gasto en defensa sobre el PIB hasta el 5% (desde el 2,0% actual) supondría aumentar la inversión en Europa hasta un total de ca. 860.000 M€ (desde los ca. 326.000M€ invertidos en 2024), de los cuales al menos el 50% se acometerá a través de compañías domésticas como Rheinmetall, Leonardo, Thales o Indra. Todas ellas incluidas en nuestra cartera temática de defensa, que desde lanzamiento (8 nov. 2024) acumula una revalorización de +54%. Confirmamos así nuestra recomendación de Compra sobre el sector.

Camionero 30/05/25 09:50

Ha respondido al tema ¿Buena oportunidad para entrar en Ferrovial (FER)?

Casa Grande de Cartagena, accionista de Ferrovial, vende 6 M de acciones de la empresa a un precio de 45,28 €/acciónAlphavalue / Divacons | María del Pino Calvo-Sotelo, destacada accionista de la compañía y hermana del presidente, Rafael del Pino, ha vendido seis millones de acciones de la empresa a un precio medio de 45,28 euros/ acción. La operación realizada a través de su sociedad Casa Grande de Cartagena, le ha reportado aproximadamente 271 M€. Tras esta venta, su participación en Ferrovial se reduce del 8,56% al 7,76%. Las acciones de Ferrovial recularon ayer un 2,07%.

Camionero 30/05/25 06:32

Ha respondido al tema ¿Qué está pasando en el Banco de Sabadell?

MADRID (EP). Banco Sabadell ha decidido amortizar 99,46 millones de sus propias acciones que adquirió al amparo del programa de recompra de acciones de 247 millones de euros que finalizó a principios de mayo, según ha notificado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).En concreto, la sociedad amortizará esos casi 100 millones de acciones de 0,125 euros de valor nominal cada una, representativas del 1,85% del capital social de Banco Sabadell.El capital del banco tras acometer esta operación ha quedado fijado en 661.028,657,75 euros, representado por 5.288.228.262 acciones de 0,125 euros de valor nominal cada una de ellas.Actualmente, el banco está realizado otro programa de recompra de acciones por un importe de 755 millones de euros, del cual lleva ejecutado casi el 14%.

Camionero 29/05/25 21:41

Ha respondido al tema ¿Qué os parece Indra (IDR)?

Indra ofrece en torno a 2 millones a Duro Felguera por 'El Tallerón'MADRID (EP). Indra ha trasladado a Duro Felguera una oferta vinculante de algo más de 2 millones de euros para comprar su fábrica de calderería pesada en Gijón, conocida como 'El Tallerón', una operación en la que la intención de la principal empresa de defensa española es reconvertir las instalaciones para fabricar vehículos blindados en ella y ganar capacidades propias en este segmento de negocio, según ha confirmado a Europa Press distintas fuentes.No obstante, en relación con la cifra ofertada hay divergencias entre las fuentes, dado que algunas indican que el importe podría estar por encima, aunque no llegaría a los dos dígitos.El presidente de Indra, Ángel Escribano, desveló en una comparecencia en el Congreso a mediados del pasado marzo la intención de su compañía de adquirir la planta de Duro Felguera.En ese sentido, Indra se fijó como objetivo adquirir estas instalaciones después de toparse con la negativa de General Dynamics European Land Systems, el negocio de blindados de la compañía estadounidense en Europa y dueña de Santa Bárbara Sistemas, a vender la fábrica de Santa Bárbara Sistemas en Trubia (Asturias).La oferta que ha trasladado Indra a Duro Felguera por 'El Tallerón' se situaría por debajo de las expectativas de los minoritarios de Duro Felguera, compañía que se encuentra en preconcurso de acreedores.De hecho, los minoritarios de Duro Felguera ya advirtieron a finales del pasado marzo que se opondrían a que la venta de 'El Tallerón' se produjese a 'precio de derribo'.En el marco de su plan estratégico, Indra está llevando a cabo de una serie de medidas para crecer en el negocio de los vehículos blindados y, más allá de esta operación, la compañía también está en la puja para hacerse con la división de vehículos militares del grupo italiano Iveco (Iveco Defence Vehicles).A ello se suma la creación de una nueva filial para fabricar blindados, denominada Indra Land Vehicles, y la toma del control del consorcio Tess Defence, integrado también por General Dynamics, Sapa Placencia y Escribano Mechanical & Engineering (EM&E).Inversión y mantenimiento de empleoEn este contexto, la oferta de Indra incluye el compromiso de incorporar a los alrededor de 150 empleados que trabajan en 'El Tallerón', unas instalaciones en las que la compañía también realizará una serie de inversiones a fin de posicionarse como una empresa estratégica para la defensa de España y de Europa.La planta industrial cuenta con 75.000 metros cuadrados, un espacio en el que Indra pondrá en marcha cadenas de fabricación y montaje de todo tipo de vehículos militares, de cadenas y de ruedas, para consolidar las capacidades industriales necesarias para reforzar la soberanía tecnológica y la autonomía estratégica.Con esta operación, Indra aspira a convertir Asturias en el centro neurálgico de su producción, montaje e integración de plataformas terrestres.En ese sentido, la relación de esta planta de producción de blindado con Tess Defence todavía está por determinar y se espera que la misma se vaya definiendo en función de los proyectos que lleguen.Cabe señalar que Tess Defence es la adjudicataria de distintos programas de vehículos blindados para el Ejército español, como el 8x8 Dragón o el Vehículo de Apoyo Cadenas (VAC), proyectos valorados cada uno en alrededor de 2.000 millones de euros.

Camionero 29/05/25 13:22

Ha respondido al tema Amper (AMP): seguimiento de la acción

Amper: se prevén ingresos de 440,1 M€ para 2025 impulsados por el favorable entorno del sector, las nuevas plantas de Ferrol y Arteixo y una elevada cartera de pedidosLighthouse / Instituto de Analistas | 2024 ha sido un año de ejecución sólida: crecimiento rentable, cumplimiento de objetivos estratégicos y avance relevante en la reestructuración financiera. Cartera de pedidos 2024 de 540 M€(+40% vs 2023), con Defensa aportando 102,2 M€. Los ingresos crecieron un +13,6% hasta 419,5 M€, y el EBITDA rec. se duplicó hasta 22,2 M€ (5,3% s/vtas; excluyendo activaciones de 12,7 M€). La venta de activos no estratégicos, como la filial industrial Nervión (ventas 2024: cerca de 180 M€, con menor margen), ha modificado el mix de negocio, reforzando el peso de Defensa y Seguridad. Al mismo tiempo, la compañía ha optimizado su estructura de deuda, llevando el 70% a largo plazo (vs 27% en 2023).El contexto sectorial es especialmente favorable. El Plan Industrial y Tecnológico para la Seguridad y la Defensa prevé elevar la inversión estatal un c.+50% en 2025 (cerca de 10.000 M€), con cerca del 30% dirigido a telecomunicaciones y ciberseguridad. La combinación de este viento de cola, la finalización de las nuevas plantas en Ferrol (eólica offshore) y Arteixo (almacenamiento de energía), y una elevada cartera de pedidos nos lleva a proyectar ingresos 2025e de 440,1 M€ (+30% vs perímetro comparable 2024) y un EBITDA rec. 25e de 31,4 M€ (+41,4%, margen del 8,5%).Pilares del Equity Story: ¿En qué hay que «fijarse»?Exposición a sectores estratégicos. Amper cuenta con plena exposición a sectores estratégicos como: (i) defensa y seguridad (inteligencia de la señal, infraestructuras críticas, sistemas antidron, etc.) y (ii) energía y sostenibilidad (alianzas para construcción e ingeniería de plataformas eólicas offshore y BESS).Crecimiento vía M&A (anunciado en el plan estratégico 2023-2026). Dado el perfil de la compañía y de los sectores donde opera, son previsibles operaciones centradas principalmente en Defensa. No reflejadas en nuestros números.Toda la atención debe estar en los márgenes. El crecimiento en ingresos y la mejora del mix (por desinversiones y normalización de costes) deberían permitir que el EBITDA rec. escale hasta 31,4 M€ en 2025e y 40,4 M€ en 2026e (margen del 9,2%, excluyendo activaciones). La mejora de márgenes será clave para desbloquear un potencial incremento de los múltiplos de cotización.Riesgos: ¿Qué no hay que pasar por alto?Endeudamiento. Amper cierra 2024 con una deuda neta de 109,7 M€ (DN/EBITDA rec. 2024 de 3,6x vs 4,9x en 2023 y 9,9x en 2022). El nivel de deuda, las necesidades de inversión y, por ende, la actual capacidad de generación de caja, aparecen como principal restricción a inversiones adicionales y, por tanto, al crecimiento. Ejecución y eficiencia operativa. El éxito de Amper en esta nueva fase pasa por: (i) ejecutar eficientemente los pedidos en cartera (riesgo operacional) (ii) captar nuevos contratos en un entorno competitivo (riesgo comercial) y (iii) apalancar la estructura, creciendo sin presión sobre márgenes (riesgo operativo y financiero).Dependencia del mercado español. Las ventas 2024 procedentes de España supusieron el 86% (vs 77% en 2023).Indicadores de valor: ¿Qué nos dice la cotización?La acción sube +30,0% -12m (+38,1% vs sector), reflejando una clara mejora de percepción del mercado. El cumplimiento del plan ha reforzado la credibilidad y ahora la clave es demostrar capacidad para una mejora estructural de márgenes y convertir el crecimiento en rentabilidad sostenible. Amper ha completado sutransformación operativa y está bien posicionada para capitalizar un entorno favorable (donde su exposición a defensa hoy es un catalizador diferencial). El foco en rentabilidad y el control del apalancamiento justificarían un salto en múltiplos (EV/EBITDA rec 25e 11,0x vs c. 9x-10x sector).

Camionero 29/05/25 13:20

Ha respondido al tema Ence (ENC) ¿Qué está pasando?

El Constitucional analizará el defecto de forma en la sentencia del Supremo que avaló la prórroga a Ence para ocupar terrenos de Costas hasta 2073Renta 4 | Según información aparecida en prensa, el Tribunal Constitucional ha admitido a trámite el recurso de amparo presentado por el Concello de Pontevedra contra la sentencia del Supremo que avaló la prórroga concedida a la fábrica de Ence para ocupar terrenos de Costas hasta 2073.El Constitucional se centrará exclusivamente en analizar el defecto de forma denunciado por el consistorio, en este caso la potencial vulneración de un derecho fundamental como es el derecho a la tutela judicial, pero sin afectar a la doctrina del Tribunal Supremo.Valoración: Noticia sin impacto en cotización ya que no creemos que pueda suponer una revocación en la prórroga de la concesión.Reiteramos recomendación de SOBREPONDERAR con P.O. 4,30 eur/acc

Camionero 29/05/25 13:19

Ha respondido al tema Seguimiento de Neinor Homes (HOME)

Neinor Homes se une a Apollo para comprar Aedas Homes a Castlelake por 1.100 M€, a un precio que tendría que ser a “equitativo”Bankinter | Neinor podría estar en negociaciones avanzadas para comprar Aedas al fondo de inversión Castlelake, que actualmente tiene un 79% del capital. Para ello, Neinor contaría con Apollo como socio financiero. Según prensa, la oferta valoraría el 100% de Aedas en unos 1.100 M€, es decir, unos 25€/acción.Opinión del equipo de análisis de Bankinter: De momento se trata de rumores, sin confirmación oficial, si bien, en caso de llegar a un acuerdo sobre el 79% del capital en manos de Castlelake, consideramos altamente probable que Neinor y Apollo tengan que lanzar una OPA sobre el 21% restante del capital. ¿A qué precio? Pues depende cómo se articule la operación, pero lo más probable es que al tratarse de una OPA obligatoria, tendría que ser a un precio “equitativo” y para ello se tomaría probablemente como referencia el valor liquidativo (NAV; 33,5€/acción), que implicaría una prima del 19% sobre el precio de mercado actual.AEDAS HOMES: Mantenemos la recomendación de Comprar. Además de esta posible operación, Aedas ofrece: (i) sólidos fundamentales, en un entorno de escasez de oferta de vivienda y precios al alza; (ii) potencial con respecto a nuestro precio objetivo es 29€/acción; (iii) rentabilidad por dividendo superior al 8% anual.NEINOR HOMES: Todavía no ha trascendido cómo se repartiría la inversión con Apollo, ni cómo se estructuraría la operación, por lo que mantendríamos la prudencia, al menos hasta descartar por completo una ampliación de capital. Mantenemos por tanto recomendación de Vender, a pesar de que tras la caída de ayer ya cotiza por debajo de nuestro precio objetivo (14,7€/acción)

Camionero 29/05/25 13:17

Ha respondido al tema Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias

Talgo gana un contrato con FlixTrain, filial de la empresa de tecnología de viajes Flix SE, por 2.400 M € para un pedido de 65 trenes Talgo 230Renta 4 | La compañía ha comunicado a la CNMV que ha resultado adjudicataria de un contrato con FlixTrain, filial de la empresa global en tecnología de viajes Flix SE, para el suministro y mantenimiento por 15 años de hasta 65 composiciones Talgo 230.El importe del contrato asciende a 2.400 millones de euros, siendo el alcance del primer pedido de 30 trenes y mantenimiento por 15 años por una cuantía de alrededor de 1.100 millones de euros. Los trenes serán operados en Alemania, Austria, Países Bajos, Dinamarca y Suecia y serán totalmente intercambiables entre los diferentes países. Valoración: Noticia positiva dado el tamaño del contrato que representa alrededor de un 58% de la actual cartera de pedidos de Talgo, siendo el primer pedido cerca del 27% de la cartera a cierre del 1T25.A pesar de los problemas de capacidad, Talgo ha comentado que con determinadas inversiones el contrato será realizado en sus instalaciones. Reiteramos nuestra recomendación y precio objetivo de En Revisión.

Camionero 29/05/25 13:15

Ha respondido al tema Acciona energía (ANE): ¿oportunidad o burbuja?

Acciona Energía pone en marcha un parque eólico de 280 MW en Canadá, uno de los diez mayores del paísIntermoney | Acciona Energía (Comprar, PO 26 €) anunció ayer la puesta en marcha del parque eólico Forty Mile (280MW) en Alberta (Canadá), uno de los diez mayores parques eólicos de Canadá y la mayor instalación de este tipo que la empresa ha construido hasta la fecha en Norteamérica.Forty Mile está formado por 49 aerogeneradores Nordex, cada uno con una capacidad de 5,7MW y una altura de torre de 108 metros. El parque evitará, según ANE, la emisión de unas 600.000 toneladas de CO2 a la atmósfera cada año, equivalente a plantar 25 millones de árboles.Valoración: Incrementa así Acciona Energía su capacidad en Canadá, donde a final de marzo de este año contaba con 430 MW eólicos, que había más que doblado en los últimos 12 meses. Estas cifras son de todas formas inferiores a las de Estados Unidos, donde el Grupo acumula casi 2.600 MW, repartidos casi a partes iguales entre eólico y solar.Acciona Energía publicó su trading statement del 1T el pasado 14 de mayo, donde confirmó que espera alcanzar en 2025e su objetivo de EBITDA de 1.000 Mn€, sin incluir rotaciones de activos, que aspira que alcancen una horquilla de 500-750 Mn€. Sin embargo, la empresa bajó su objetivo de capex para este año de 1.500 a 1.300 Mn€ debido a las incertidumbres en Estados Unidos, concretamente un proyecto de almacenamiento en Tejas. El capex fue de 650 Mn€ en el 1T. La guía de instalación de nueva capacidad descendió también hasta 600 MW desde 1.000, también debido a las incertidumbres en Estados Unidos.

Camionero 29/05/25 13:14

Ha respondido al tema Inmobiliaria Colonial (COL)

Colonial prevé aumentar sus ingresos por rentas en 130 M€ anuales y elevar el beneficio un 33% en los próximos tres añosLink Securities | En relación con el acuerdo adoptado en la Junta General de accionistas de Inmobiliaria Colonial (COL) celebrada ayer relativo a la distribución a los accionistas de un dividendo en efectivo, el Consejo de Administración de Colonial acordó que el mismo se abone conforme a lo indicado a continuación:Importe bruto a distribuir: EUR 0,30 por acción.Última fecha de contratación en la que las acciones se negociarán con derecho a recibir el Dividendo (last tradingdate): 16 de junio de 2025.Fecha desde la que las acciones se negociarán sin derecho a recibir el Dividendo (ex date): 17 de junio de 2025.Fecha en la que se determinan los titulares inscritos que tienen derecho a recibir el Dividendo (record date): 18 dejunio de 2025.Fecha de pago del Dividendo (payment date): 19 de junio de 2025.Por otro lado, el diario Expansión informó ayer que Colonial concretó en cifras al crecimiento previsto con sus nuevos proyectos focalizados en la transformación urbana. La Socimi prevé aumentar sus ingresos por rentas en EUR 130 millones anuales y elevar el beneficio un 33% en los próximos tres años con el negocio que reporten los distintos proyectos que tiene actualmente en marcha. Según han explicado este martes Juan José Brugera, presidente de la inmobiliaria, y Pere Viñolas, consejero delegado del grupo, tras la celebración de la Junta General de Accionistas, este incremento de sus resultados provendrá de la reforma de siete activos y de la puesta en marcha de su plataforma especializada en campus de innovación, creada junto a Stoneshield tras la compra de Deeplabs. Del total, EUR 100 millones en rentas provendrán de la remodelación de los cuatro activos incluidos en su plan Alpha X y de tres proyectos más, que alcanzan una superficie de 200.000 metros cuadrados.