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Rumores de mercado.

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Rumores de mercado.
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#1066

Hay que empezar a entrar en las small caps...

Top 25
Harruinado

 
Las acciones de pequeña capitalización han tenido un desempeño significativamente inferior a sus pares de gran capitalización en lo que va del año, pero eso puede deberse a un cambio a medida que entre en juego factores estacionales que favorecen a las primeras, según un alto técnico de Mundo financiero.

El Russell 2000, compuesto por las 2.000 empresas más pequeñas por capitalización de mercado en el Russell 3.000, sube apenas un 2,6% en lo que va del año, frente a una ganancia del 18,6% del índice de referencia de gran capitalización. S&P 500 SPX, y un avance del 36,6%. por el Nasdaq Composite COMP, de gran tecnología, según datos de FactSet recopilados por Frances Yue de MW.


El repunte de las acciones tecnológicas de gran capitalización continúa, ya que el Technology Select Sector Fund XLK, que sigue el sector de tecnología de la información del S&P 500, está en camino de cerrar en un máximo histórico el lunes, según datos de mercado de Dow Jones.


 El índice Nasdaq-100 NDX, que consta de 100 de las mayores empresas no financieras que cotizan en Nasdaq, también está en camino de terminar en un máximo anual el lunes.


Sin embargo, la tendencia podría invertirse, como Microsoft y Apple, las acciones con mayor ponderación del sector tecnológico del S&P 500 que representan el 47% del índice, están alcanzando "la resistencia de la línea de tendencia con una divergencia de impulso negativo", según Jonathan Krinsky, director gerente y técnico jefe de mercado de BTIG.


Mientras tanto, la estacionalidad favorece a las acciones de pequeña capitalización sobre las de gran capitalización hasta febrero, señaló Krinsky.


Es probable que se produzca una ruptura del Russell 2000 frente al S&P 500 en las próximas semanas, según Krinsky, quien dijo que las empresas de pequeña capitalización están entrando en la mejor racha de fortaleza relativa frente al S&P 500 “desde ahora hasta mediados de febrero ”. 



No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#1067

Los robots no van a permitir que las bolsas bajen durante las próximas dos semanas

Top 25
Harruinado




El repunte del mercado bursátil estadounidense de noviembre ha recibido un gran impulso debido a que las corporaciones recompran sus acciones y a que los fondos computarizados de seguimiento de tendencias se sumaron a sus apuestas alcistas, según datos del Bank of America y UBS Group recogidos por MW en el siguiente artículo:


Según el último informe sobre flujos de fondos de clientes de BofA, las recompras corporativas de la semana pasada fueron las segundas más altas registradas por el equipo de BofA desde 2010 como porcentaje de la capitalización de mercado total del S&P 500. La semana pasada también marcó la segunda semana consecutiva en la que el ritmo de recompra de acciones de las empresas fue sustancialmente más rápido que la tendencia estacional a largo plazo.


Mientras tanto, un equipo del Grupo UBS dijo a sus clientes que los asesores de comercio de materias primas, o CTA, como se les conoce más ampliamente en Wall Street, finalmente regresaron a las acciones después de permanecer al margen durante algunas semanas.


“Las CTA finalmente han decidido unirse a la fiesta. Después de permanecer al margen a finales de octubre y principios de noviembre, compraron acciones de gran tamaño en las últimas dos semanas”, dijo el Grupo UBS.


UBS estima que estos fondos eliminaron el 80% de sus posiciones cortas en las últimas dos semanas, lo que se traduce en entre 60.000 y 70.000 millones de dólares en compras de acciones.


El equipo espera que las compras continúen durante las próximas dos semanas, y se espera que los fondos que siguen tendencias desplieguen otros $30 mil millones a $40 mil millones en exposición, incluso cuando el repunte de las acciones estadounidenses pareció estancarse el martes cuando el S&P 500 SPX y el Nasdaq Composite COMP rompió rachas ganadoras de cinco días.


A este ritmo, se espera que los CTA vuelvan a convertirse en acciones "largas netas" a finales de esta semana.




El posicionamiento de CTA está enviando una fuerte señal alcista para las acciones estadounidenses, lo que podría proporcionar otro impulso al índice S&P 500 de cara al último mes de 2023. El índice de gran capitalización ha subido un 18,2% en lo que va del año al cierre del martes, según datos de FactSet. .


Desde principios de noviembre, ha subido un 8,2% para finalizar el martes en 4.538, dejándolo dentro del 1% de su máximo de cierre de 2023.





 

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#1068

Re: Los robots no van a permitir que las bolsas bajen durante las próximas dos semanas
von_moltke


  UBS y Bank of América están enviando una clara señal de venta, lo de “Los CTA han decidido finalmente unirse a la fiesta “  es de libro, e incluso puede que se pongan alcistas, curioso.

  Hoy NVDA se ha dado un patinazo de entrada que están arreglando y Deere otro tanto con bajadas del 5%. 

   Las manos fuertes han llevado el mercado hasta aquí y creo que intentarán que no baje de aquí a fin de año para ofrecer buen resultado en fondos de inversión y otros productos. Espero que a los robots no se le atragante el pavo.

   Un saludo



#1069

Esta es la forma de invertir en la próxima gran revolución de la humanidad

Top 25
Harruinado

 
Las terapias de estimulación cerebral profunda existen desde hace décadas, pero ha surgido una ola de dispositivos portátiles en el hogar, abriendo un camino hacia una nueva era de estimulación cerebral eléctrica que podría mejorar la vida cotidiana de los consumidores, no solo tratar trastornos graves.

“Hasta ahora, el uso de técnicas de estimulación cerebral ha estado relativamente restringido para tratar trastornos mentales y del movimiento graves. Pero en el futuro, hay un creciente reconocimiento y entusiasmo por el hecho de que estas técnicas pueden usarse para mejorar la función cognitiva más amplia”, escribió el analista de Bernstein, Lee Hambright, en una nota a principios de este año.


“La próxima frontera de la innovación podría ser el uso de técnicas de estimulación cerebral para cambiar la actividad de las ondas cerebrales para estimular el crecimiento y potencialmente mejorar las redes neuronales del cerebro”, escribió Hambright.

Se estima que el mercado de dispositivos de estimulación cerebral profunda alcanzará los 1.200 millones de dólares en 2022 y alcanzará unos 3.200 millones de dólares en 2032, según un informe de la firma de investigación y consultoría Precedence Research.

Los tres grandes actores de este sector:

  • Medtronic
  • Abbott
  • Boston Scientific Corporation
 


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#1070

Esta es la acción que hay que comprar "ahora mismo" según este gestor

Top 25
Harruinado

 
Total Energies es una acción energética que los inversores deberían poseer ahora mismo, según Brian Arcese, gestor de cartera de la firma de inversión Foord Asset Management.

Arcese, que gestiona el Foord International Fund de rentabilidad absoluta, destacó al gigante francés del petróleo y el gas por sus fuertes flujos de caja y su balance.


Además, Total Energies, que también tiene operaciones de energía renovable, cotiza a una valoración baja con un alto rendimiento de dividendos a futuro (pagos previstos) de alrededor del 5%, según el administrador del fondo, lo que proporcionaría resiliencia durante una recesión.


Las acciones totales se cotizan con un descuento significativo en comparación con las acciones de Exxon Mobil, Chevron Shell y BP sobre una relación precio-beneficio a futuro de 6,8 veces, según datos de FactSet.


La petrolera cotiza en las bolsas de valores de Nueva York y París. Si bien Total no se encuentra entre las 10 mayores inversiones del fondo de Arcese, Foord Asset Management es un inversor en la acción.


¿Por qué invertir ahora en acciones de energía?

Arcese dijo a CNBC Pro Talks que alrededor del 15-20% de la cartera de acciones de Foord está asignada a acciones de materias primas y energía. Considera que estas empresas son una protección eficaz en tiempo real contra una inflación elevada y persistente, lo que no es su escenario base para el mediano plazo.


“El crecimiento económico o la inflación pueden continuar durante más tiempo del que esperamos. Por lo tanto, no son sólo las inversiones directas en materias primas las que pueden ofrecer esa protección contra la persistencia de la inflación, sino también las acciones”, dijo frente a una audiencia en vivo en el campus de la escuela de negocios de INSEAD en Singapur .

Los inversores suelen conservar las materias primas para protegerse contra los aumentos de los precios al consumidor.

Además, Arcese cree que la transición a la energía limpia llevará más tiempo de lo previsto, lo que hace que las reservas de petróleo y gas sean una mejor inversión ahora. El gestor de cartera explicó que a medida que los tipos de interés han aumentado, la financiación de proyectos de energía eólica y solar se ha vuelto mucho más cara en el actual entorno de mercado.


“Hemos visto que muchas empresas enfrentan desafíos importantes para cumplir el tipo de compromisos que se habían asumido anteriormente”, dijo el administrador del fondo.


A principios de este mes, los promotores cancelaron dos proyectos offshore en Estados Unidos con un coste de 5.600 millones de dólares, ya que los crecientes costes de producción redujeron sus beneficios.


La industria de la energía eólica está en el momento decisivo: las acciones caen y las ganancias se desmoronan


“Es fantástico invertir en empresas que sean únicamente renovables. Pero la economía debe tener sentido para que la empresa exista durante un período lo suficientemente largo como para que la transición energética se haga realidad”, añadió.


Antes de unirse a Foord, Arcese trabajó en Morgan Stanley y ayudó a hacer crecer su emblemático fondo de acciones internacionales desde su creación hasta tener 3.500 millones de dólares en activos bajo gestión.


¿Qué dicen los analistas sobre TotalEnergies?


Los analistas de acciones del banco de inversión UBS pronostican un rendimiento de distribución “estable” del 11% para las acciones el próximo año, lo que incluye recompras de acciones. También esperan que las acciones suban un 12,5% en los próximos 12 meses hasta los 71 euros por acción.


Los analistas de Scotiabank tienen una calificación equivalente a mantener sobre las acciones que cotizan en EE.UU. con un precio objetivo de 68 dólares, donde se cotizan actualmente las acciones. El banco de inversión cree que si bien la compañía está progresando bien en sus inversiones a largo plazo, el precio de las acciones actualmente capta gran parte del potencial alcista si el precio del petróleo se mantiene por debajo de los 92 dólares el barril durante el resto de este año.

“Los sólidos resultados energéticos integrados y la ejecución eficiente del proyecto darán confianza a la gerencia para avanzar en la estrategia orientada a la transición y no esperamos un ajuste de estrategia similar al de BP y SHEL”, dijeron analistas de Scotiabank dirigidos por Paul Cheng el 27 de octubre.

De manera similar, los analistas de RBC Capital Markets dijeron que el trimestre anterior transcurrió “sin incidentes” para TotalEnergies y reiteraron su calificación de “desempeño sectorial” (o mantener) en otros bancos de inversión. RBC espera que las acciones que cotizan en París aumenten un 10% hasta los 70 euros por acción. “Dada la sólida racha que ha tenido TTE, vemos una mejor relación riesgo-recompensa en otras partes del sector y mantenemos nuestra calificación de desempeño del sector”, dijeron.



 

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#1071

Si Bill Ackman tiene razón...las bolsas se van a disparar a principio de año

Top 25
Harruinado

 
Los mercados bursátiles se están preparando para otro día de ganancias, gracias al gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, quien generó un nuevo optimismo de que el banco central ha terminado de subir las tasas .


Una de las mayores expectativas para el próximo año es que la Fed gire hacia los recortes en 2024. Nuestra advertencia del día es del administrador de fondos de cobertura Bill Ackman, quien no está en desacuerdo y dice que eso debe hacerse lo antes posible.


“Creo que el mercado espera que se produzca a mediados del próximo año. Creo que es más probable ya en el primer trimestre”, dijo el fundador y director ejecutivo de Pershing Square Capital Management en un extracto recién publicado del próximo episodio de “The David Rubenstein Show: Peer-to-Peer Conversations” .


(El mercado actualmente está valorando una probabilidad del 41% de un recorte de tasas para marzo, según la herramienta CME FedWatch que deriva las probabilidades de tasas a partir de la negociación de contratos de futuros de fondos federales).


Ackman cree que una economía debilitada "probablemente exigirá una medida más temprana... estamos viendo evidencia de eso en algunas de nuestras empresas... tengo algunas preocupaciones", dijo.


Lo que será interesante es ver qué sucede cuando la gente tenga que ajustar el precio de su deuda.

No dio más detalles sobre esos nombres, pero Chipotle y Hilton Worldwide, ambos sensibles a la economía, se encontraban entre las principales posiciones del fondo a finales de agosto. Las acciones de Chipotle han ganado un 59% este año y las de Hilton un 32%, por lo que parecen mantenerse ahí por ahora.





Ackman explicó que si la Reserva Federal se apega a un rango medio del 5% en sus tasas, con una inflación que tiende a ser inferior al 3%, significará una “tasa de interés real muy alta”.
“Y creo que eso está teniendo un efecto retardador en la economía. Y luego, por supuesto, muchas empresas y muchos individuos tienen el beneficio de la deuda a tasa fija. Y esa deuda a tasa fija, ciertamente para empresas y bienes raíces comerciales, comienza a disminuir, por lo que creo que existe el riesgo de un aterrizaje forzoso si la Reserva Federal no comienza a recortar las tasas muy pronto”, dijo.


“Ha habido un subsidio enorme en términos de tasas de interés bajas, y la mayoría de las empresas fijaron sus tasas o deuda a tasas muy bajas y ciertamente los inversores inmobiliarios hicieron lo mismo. Y eso funciona hasta que deja de funcionar”, dijo.
“Lo que será interesante es ver qué sucede cuando la gente tenga que ajustar el precio de su deuda. Y eso puede tener un cierto efecto de acantilado. Y ciertamente eso se está viendo en el sector inmobiliario”, dijo.

No todo el mundo está de acuerdo con esta opinión. En X, Jim Bianco, presidente y macroestratega de Bianco Research, dijo que Ackman y muchos otros argumentan erróneamente que las tasas en el rango del 5,5% aproximadamente representan una “tasa de interés real muy alta”.


“Asumen que los rendimientos reales durante el período de QE de 2009 a 2020 fueron 'normales' y el nivel actual es 'anormal'. He argumentado que esto tiene el anclaje al revés. Los rendimientos reales actuales ahora son normales, y los rendimientos reales de 2009 a 2020 fueron 'anormales'”, dijo, ofreciendo un gráfico ( ver aquí ) para reforzar su punto.
“El nivel actual de rendimientos reales del 2,10% está por debajo de los promedios anteriores a la QE (antes de 2009). La economía estadounidense estaba bien con rendimientos reales en estos niveles antes de la QE [antes de la flexibilización cuantitativa]. He sostenido anteriormente que la economía estadounidense está desafiando las predicciones de una desaceleración porque estos rendimientos reales no son castigadores”, dice Bianco.






 

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#1072

Este es uno de los valores con mayor potencial alcista que se han encontrado en la historia los analistas de Citi.

Top 25
Harruinado


 
Lo primero que les mostraremos es el gráfico del sector de biotecnología que desvela una conclusión técnica bastante clara: 2024 puede ser el año de las biotecnológicas.



Vemos como ha rebotado desde un soporte de superciclo, lo que sugiere que 2024 será un año fuertemente alcista para el sector. Ahora bien, hay miles de biotecnológicas, y en la mayoría de los casos se quedarán sin capital antes de que sus medicamentos sean aprobados, si es que consiguen alguno con potencial de aprobación. Entonces, ¿en qué invertir?


Sin embargo, hay un valor que tiene un potencial alcista mucho mayor según los analistas de Citi. Citi es tan optimista con respecto a una empresa de biotecnología que le ha dado a sus acciones un precio objetivo que representa alrededor de un 800% de alza.


Esa empresa, que cotiza en EE.UU., que desarrolla terapias covalentes para tratar cánceres y enfermedades metabólicas.


Estas terapias ofrecen “una serie de ventajas potenciales sobre los fármacos no covalentes convencionales, incluida una mayor selectividad del objetivo, una menor exposición al fármaco y la capacidad de impulsar una respuesta más profunda y duradera”, afirma la empresa.

En una nota del 22 de noviembre, Citi otorgó a la acción una calificación de compra y un precio objetivo que representa una potencial alza de alrededor del 818% con respecto al precio del martes.


Sin embargo, el banco advirtió que la acción presenta un alto riesgo, dada la “volatilidad típica” de las acciones de biotecnología y la incertidumbre asociada con los ensayos clínicos.


Citi señaló que los datos iniciales de su ensayo para un tratamiento para la diabetes excedieron las expectativas del banco. Citi predice una probabilidad de éxito del 65% para ese ensayo, con 1.900 millones de dólares en ventas en Estados Unidos ajustadas al riesgo para 2035. Más allá de la diabetes, también está probando el tratamiento para la leucemia y otros cánceres.


Citi no está solo en su optimismo sobre la empresa. Según FactSet, los analistas que cubren la acción le otorgan un aumento de precio objetivo promedio del 385% y una calificación de compra del 88%. En FactSet, la estimación más alta provino de Oppenheimer, lo que le da un potencial de crecimiento de más del 600%.


Perspectivas de la biotecnología

El sector biotecnológico se ha enfrentado a obstáculos desde principios de 2022, a medida que pesan la incertidumbre macroeconómica, los excesos regulatorios y el rápido aumento de las tasas de interés, señaló BMO Capital Markets en una nota del 16 de noviembre.
“A pesar del bajo rendimiento del XBI, vemos una oportunidad significativa para que los inversores obtengan ganancias durante los próximos 6 a 12 meses”, dijo BMO, refiriéndose al ETF SPDR S&P Biotech..


El banco de inversión dijo que espera que el desempeño superior en biotecnología se vea impulsado por el aplanamiento o la disminución de las tasas de interés “que benefician desproporcionadamente a la biotecnología de alta duración” y otros catalizadores de alto perfil.

“La velocidad y el grado de los aumentos de las tasas de interés probablemente han sido el factor más influyente en las fluctuaciones de la biotecnología, y cualquier desaceleración en los aumentos o reducciones de las tasas podría impulsar al sector (especialmente en SMID-Biotech)”, dijo BMO, refiriéndose a las pequeñas y medianas empresas. empresas biotecnológicas de gran tamaño.


Las empresas en crecimiento, como las de biotecnología y tecnología, son más sensibles a cualquier costo fluctuante del endeudamiento. 


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#1073

"La renta variable europea cotiza con un descuento casi récord respecto a la estadounidense"

Top 25
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A pesar de haber repuntado más de un 8% desde finales de octubre, por la mayor probabilidad de que el BCE recorte los tipos el año que viene –quizá ya en el primer semestre–, la renta variable europea –y emergente– cotiza con un descuento casi récord respecto a la estadounidense.


Se trata de un doble golpe: la caída de los tipos de interés nominales, en un contexto de desinflación, ha sido menos beneficiosa para la expansión de los múltiplos en nuestras tormentosas latitudes, mientras que las perspectivas de crecimiento nominal, que aún no se han materializado, recortan considerablemente las expectativas de márgenes y beneficios.


Todavía se espera que los beneficios aumenten un 7% en Europa –frente a un 11% en Estados Unidos–, pero los beneficios para 2024 –excluidos bancos y financieros, que han registrado los mejores flujos desde agosto de 2022– siguen revisándose a la baja.

 Los estrategas más prudentes esperan un duro despertar al día siguiente de Nochevieja: prevén una caída de los beneficios de hasta el 15% en el primer semestre del próximo año. El descuento de la renta variable europea, que no se está beneficiando de los flujos internos chinos ni de las transferencias internacionales de capital al tema de la inteligencia artificial en Estados Unidos, se ha visto amplificado por 37 semanas consecutivas de salidas.


Después de que el BCE subiera los tipos de interés un 4,5%, las economías de la zona euro tendrán que digerir el aumento de las condiciones financieras. Con un efecto de desfase difícil de estimar y disparidades significativas entre las economías europeas. Difícilmente se debe lo mismo al acreedor según se pida prestado al norte o al sur de los Alpes.

 El tipo de interés medio pagado por las empresas no financieras supera el 5% en Italia y el 4% en España. Es decir, dos puntos más que en Alemania y Francia. Las condiciones de reevaluación y el vencimiento medio de las líneas de obligaciones son también menos favorables en los países del sur.

 Thomas Planell, analista de DNCA (Natixis IM) 





 

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#1074

Estas son las acciones "que se han multiplicado x10" que aún siguen siendo compra

Top 25
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CNBC Pro utilizó FactSet para buscar acciones que tengan un historial histórico de éxito en la última década, filtrando empresas que están en el índice Russell 1000, que tienen cada una una capitalización de mercado de al menos mil millones de dólares y son muy apreciadas. por analistas, con calificaciones de compra de al menos el 60% de quienes los cubren.

De esa búsqueda, aquí están los 10 nombres con mayor potencial:


  • Celsius Holdings, Inc. Potencial alcista 40%.
  • NVIDIA Corporation. Potencial alcista 38%.
  • Builders FirstSource, Inc. Potencial alcista 20%.
  • Neurocrine Biosciences, Inc. Potencial alcista 19%.
  • Axon Enterprise Inc. Potencial alcista 8%.
  • Microsoft Corporation. Potencial alcista 8%.
  • Repligen Corporation. Potencial alcista 7,5%.
  • DexCom, Inc. Potencial alcista 7%.
  • Broadcom Inc. Potencial alcista 7%.
  • Advanced Micro Devices, Inc. Potencial alcista 6%.
 


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#1075

El S&P 500 muestra un gan comportamiento relativo frente al igualmente ponderado

Top 25
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El S&P 500 está superando al índice igualmente ponderado en un 14% este año, en camino de lograr el segundo mayor desempeño superior registrado con datos que se remontan a 1971 (sólo 1998 fue mayor 16%).




 

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#1076

¿Cuál será la Nvidia de 2024? Este gestor desvela 3 nombres.

Top 25
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NVIDIA causó sensación en 2023, dado el entusiasmo de los inversores en torno a la inteligencia artificial. Sus acciones ya han subido más de un 200% este año.

Pero no es el único digno de mención: otras empresas también parecen beneficiarse de la cadena de suministro de IA.


Daniel Newman, director ejecutivo de Futurum Research, dijo que “pasaría por alto a Nvidia porque... mucha gente la conoce”. En cambio, mencionó otras opciones principales sobre las que es optimista para el próximo año.


  • AMD
  • Microsoft
  • Amazon

Newman señaló que AMD tuvo un “momento histórico importante” esta semana. La compañía lanzó chips de inteligencia artificial que competirán con Nvidia para impulsar aplicaciones de inteligencia artificial.
Meta, OpenAI y Microsoft dijeron en un evento para inversores de AMD el miércoles que utilizarán el chip AI más nuevo de AMD como alternativa a Nvidia. Las acciones de AMD subieron casi un 10% el jueves.


Newman dijo que Microsoft tiene “demasiada diversidad como para no considerarlo un socio realmente importante”, aunque su estrategia OpenAI a largo plazo “va a importar”.
En noviembre, Microsoft anunció un chip de IA, el Maia 100, que podría competir con las muy buscadas unidades de procesamiento de gráficos de IA de Nvidia.
Microsoft está probando cómo Maia 100 satisface las necesidades del chatbot de IA de su motor de búsqueda Bing (ahora llamado Copilot en lugar de Bing Chat) y GPT-3.5 Turbo, un modelo de lenguaje grande de OpenAI.


En cuanto a AWS, a Newman le gusta su “enfoque de modelo abierto”. “Serán increíbles en la empresa”, dijo.

Amazon ha estado trabajando en dos tipos de microchips para entrenar y acelerar la IA generativa. Estos chips personalizados, Inferentia y Trainium, ofrecen a los clientes de AWS una alternativa para entrenar sus grandes modelos de lenguaje en las GPU de Nvidia.





 

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#1077

La caída en los tipos de interés en USA no asegura un peor (ni un mejor) comportamiento del S&P500 meses después

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Los actores del mercado esperan a partir de mediados del año que viene (mayo) el comienzo de una fase de bajadas en los tipos de interés por parte de la Fed. En el presente informe nos preguntamos cómo han influido en el comportamiento del S&P500 las fases de caídas consistentes (no puntuales) de tipos, que venían precedidas de fases de subida consistentes.


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1) Fase de bajadas de tipos enero 1970- enero 1972: (2 años)
-Reacción bajista: -27% durante los cinco meses siguientes
-Rentabilidad fase bajada de tipos: + 10%
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2) Fase de bajadas de tipos julio 1974- enero 1976: (19 meses)
-Reacción bajista: -30% durante los tres meses siguientes
-Rentabilidad fase bajada de tipos: + 4,5%
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3) Fase de bajadas de tipos junio 1981- diciembre 1982: (18 meses)
-Reacción bajista: -23% durante los 14 meses siguientes
-Rentabilidad fase bajada de tipos: + 5,2%
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4) Fase de bajadas de tipos octubre 1984- agosto 1986: (22 meses)
-Reacción alcista: +46% durante los 22 meses siguientes
-Rentabilidad fase bajada de tipos: +46%
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5) Fase de bajadas de tipos junio 1989- septiembre 1992: (38 meses)
-Reacción alcista: +11% durante los 4 meses siguientes
-Rentabilidad fase bajada de tipos: +29%
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6) Fase de bajadas de tipos julio 1995- noviembre 1998: (40 meses)
-Reacción alcista: +102% durante los 39 meses siguientes
-Rentabilidad fase bajada de tipos: +102%

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7) Fase de bajadas de tipos enero 2001- junio 2003: (28 meses)
-Reacción bajista: -18% durante los 2 meses y medio después
-Rentabilidad fase bajada de tipos: -29%

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8) Fase de bajadas de tipos septiembre 2007- diciembre 2008: (15 meses)
-Reacción bajista: -14% durante los 5 meses después
-Rentabilidad fase bajada de tipos: -40,56%

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9) Fase de bajadas de tipos septiembre 2019- marzo 2020: (7 meses)
-Reacción alcista: +16% durante los 6 meses después
-Rentabilidad fase bajada de tipos: -25%
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En conclusión, no se aprecia ninguna pauta común en el S&P500 cuando la Fed inicia la fase de caídas en los tipos de interés, salvo una: si en los meses previos al inicio de los recortes en los tipos el comportamiento del índice es alcista, que no lateral, éste ha tendido a seguir subiendo en los meses precedentes. Será necesario ver el comportamiento del selectivo americano en la primera parte del año que viene, teniendo en cuenta que, estacionalmente, el año electoral tiende a tener una rentabilidad positiva, si bien en febrero tiende a haber una corrección.
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#1078

Barclays prevé ahora que el BCE aplicará el primer recorte de tipos de 25 pb en abril del próximo año

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 Barclays prevé ahora que el BCE aplicará el primer recorte de tipos de 25 pb en abril del próximo año 

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#1079

Los inversores individuales registran su nivel más bajo en casi seis años - AAII

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El pesimismo entre los inversores individuales sobre las perspectivas a corto plazo del mercado de valores estadounidense alcanzó su nivel más bajo en casi seis años en la última

 Encuesta de Sentimiento de la Asociación Estadounidense de Inversores Individuales (AAII).

 Con esto, el optimismo alcanzó un máximo de cinco meses, mientras que el sentimiento neutral cayó.


Mientras tanto, una parte considerable de los inversores individuales consideran que las valoraciones de las acciones son mixtas en este momento.


La AAII informó que el sentimiento bajista, o expectativas de que los precios de las acciones caerán durante los próximos seis meses, cayó 8,1 puntos porcentuales hasta el 19,3%. El pesimismo es "inusualmente bajo", en su nivel más bajo desde el 3 de enero de 2018 (15,6%).

 El sentimiento bajista está por debajo de su promedio histórico del 31,0% por sexta semana consecutiva y sexta vez en 13 semanas.


El sentimiento alcista, o expectativas de que los precios de las acciones subirán en los próximos seis meses, subió 4,0 puntos porcentuales hasta el 51,3%. El optimismo es ahora "inusualmente alto", en su nivel más alto desde el 20 de julio de 2023 (51,4%). El sentimiento alcista está por encima de su media histórica del 37,5% por sexta semana consecutiva y séptima vez en 10 semanas.


El sentimiento neutral, o expectativas de que los precios de las acciones se mantendrán esencialmente sin cambios durante los próximos seis meses, aumentó 4,1 puntos porcentuales hasta el 29,4%. El sentimiento neutral está por debajo de su promedio histórico del 31,5% por décima vez en 11 semanas.

Con estos cambios, el diferencial alcista y bajista ganó 12,1 puntos porcentuales hasta el +32% desde el +19,9% de la semana pasada. El diferencial está por encima de su promedio histórico del 6,5% por sexta vez en 14 semanas.

En la pregunta especial de esta semana, la AAII preguntó a sus miembros cómo describirían la valoración actual de las acciones. Así respondieron:

Las valoraciones son mixtas, con algunas acciones caras  otras baratas: 42,3%

Las acciones, en general, están sobrevaloradas: 29,4%

Las acciones, en general, están valoradas bastante: 16,4%

Las acciones, en general, están infravaloradas: 5,8%

No estoy seguro/sin opinión: 5,8%



 

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#1080

La inflación de la eurozona cae hasta el 2,4% en noviembre, mínimos de julio de 2021

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La inflación de la eurozona sigue moderándose y se sitúa en noviembre en el 2,4%, frente al 2,9% de octubre, lo que supone su nivel más bajo desde julio de 2021, según los datos definitivos publicados por Eurostat, la oficina de estadística de la Unión Europea (UE).

De esta manera, la evolución de los precios de la zona euro se acerca poco a poco al objetivo del 2% marcado por el Banco Central Europeo (BCE), aunque la presidenta del organismo, Christine Lagarde, ha advertido que se registrará un repunte en los próximos meses, "debido principalmente a algunos efectos de base". Con todo, el descenso es notable, sobre todo, teniendo en cuenta que en noviembre de 2022, el IPC general era del 10,1%.

Por componentes, el principal factor que contribuye a la caída de la inflación es la energía, que baja un 11,5% en el undécimo mes del año, desde el -11,2% de octubre. Asimismo, caben destacar los alimentos, el alcohol y el tabaco, que registran la tasa más alta, al situarse en el 6,9%, frente al 7,4% del mes anterior. Los servicios, por su parte, alcanzan el 4% y los bienes industriales no energéticos el 2,9%.

La tasa de inflación subyacente también se relaja en noviembre al 3,6% desde el 4,2% del mes anterior.

En el conjunto de la Unión Europea, el IPC interanual se modera hasta el 3,1%, desde el 3,6% observado en octubre. Entre los Veintisiete, las tasas anuales más bajas se registraron en Bélgica (-0,8%), Dinamarca (0,3%) e Italia (0,6%). Mientras que las más altas se dieron en Chequia (8,0%), Hungría (7,7%), Eslovaquia y Rumanía (ambos 6,9%). En comparación con octubre, la inflación anual disminuyó en veintiún Estados miembros, se mantuvo estable en tres y aumentó en tres.

"Un repunte de la inflación de diciembre no es motivo de controversia. La inflación de enero es todo lo contrario. Los funcionarios del BCE han estado ocupados rechazando las expectativas del mercado de recortes de tipos en el primer semestre del próximo año, por dos razones. En primer lugar, debido a que el crecimiento de los salarios y los costes laborales unitarios siguen siendo rígidos, pero también por una segunda razón; el consejo cree que la inflación aumentará aún más a principios de año", explican en Pantheon Macroeconomics.

No obstante, los expertos de la firma británica no están muy seguros de ese posible repunte. "De hecho, nuestro pronóstico sugiere que la inflación volverá a caer al 2,2% en enero, lo que refleja una nueva caída de la inflación básica y una inflación energética aún moderada. Admitimos que esto es un comodín debido al ajuste único en los costos de los servicios públicos a principios de año y los costos del menú en general. Pero si estamos en lo cierto, nos cuesta ver algo más que un colapso total en la reacción del BCE contra los primeros recortes de tipos", concluyen.

 

No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.